§1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Самым совершенным и в то же время сложным видом рынка является финансовый рынок, который призван расширить возможности общественного производства за рамки суммарного капитала предпринимателей во всех отраслях национального хозяйства за счет привлечения заемного капитала у той части населения, которая имеет свободные денежные средства или иные виды накоплений.
Следовательно, финансовый рынок, представляя собой всю совокупность финансово-кредитных учреждений и организаций страны, превращает свободные денежные средства населения в функционирующий капитал.Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) функционирует в двух основных видах - в виде денежного рынка и в виде рынка капиталов. Последний, в свою очередь, распадается (или состоит) на рынок средне- и долгосрочных кредитов и на рынок ценных бумаг. Таким образом, рынок ценных бумаг — это структурная часть финансового рынка, однако он имеет свои законы развития и функционирования, в целом находящиеся в главном русле действия общих законов рынка.
Ценная бумага представляет собой установленного образца юридический документ, подтверждающий определенные права собственности и поэтому дающий возможность получения конкретного дохода за счет использования имущества организации, выпустившей ценную бумагу.
На рынке ценных бумаг экономические отношения возникают между эмитентами, инвесторами и инвестиционными институтами.
Эмитент - это хозяйствующий субъект, выпустивший ценную бумагу. Эмитентами могут быть отдельные предприятия, организации, учреждения и наконец государство.
Инвесторы - это физические и юридические лица, покупающие ценные бумаги. Они определяются на рынке как инвесторы, потому что, покупая ценные бумаги, тем самым предоставляют свои деньги в распоряжение эмитента, следовательно, вкладывают их в производство - инвестируют.
Инвестиционные институты стоят на рынке между эмитентами ценных бумаг и инвесторами и занимаются, по существу, посреднической деятельностью, размещая указанные ценные бумаги, т.е.
продавая их инвесторам. Таким образом, еще раз подчеркну, что центральной функцией рынка ценных бумаг является активизация инвестиционной деятельности в национальном хозяйстве.Инвесторы постоянно стремятся покупать ценные бумаги самых прибыльных предприятий - сегодня или в перспективе, избавляясь (продавая) от ценных бумаг менее прибыльных или убыточных предприятий. Так, благодаря действию рыночного механизма, рынок ценных бумаг обеспечивает отток капиталов из одних отраслей и их приток - в другие, и наоборот. Следовательно, рынок ценных бумаг выполняет перераспределительную функцию, совершенствуя структуру национального хозяйства. Иначе говоря, размещает капиталы в отрасли, наиболее в них нуждающиеся, изымая капиталы из отраслей, где их уже достаточно или избыточно.
Первый рынок ценных бумаг появился в Нидерландах в 1592 г., через 60 лет после появления первой товарной биржи. Широкое же распространение торговля ценными бумагами получила после Промышленного переворота 1773 — 1777 гг., когда для них появилась мощная материальная база в виде капиталистической фабрики. В Лондоне здание фондовой биржи было построено уже в 1802 г. Именно с этого момента Лондонская фондовая биржа становится финансово и юридически самостоятельной и независимой. Она же стала законодательницей «правил игры» на рынке ценных бумаг, выработав устав и правила работы фондовых бирж, быстро превратив фондовый рынок в рынок «организованный».
В США первая фондовая биржа появилась в 1791 г. (Филадельфия). В 1792 г. была учреждена самая известная сегодня Нью- Йоркская фондовая биржа.
В России же долгое время (с 1703 г.) ценными бумагами торговали на товарных биржах, однако в связи с бурным развитием капитализма после Манифеста от 19 февраля 1861 г. (отмена крепостного права) рынки ценных бумаг получили самостоятельное развитие, и к 1913 г. их уже насчитывалось более 70 в различных индустриальных районах страны. После 1917 г. их экономическая основа исчезла, но ценные бумаги (в основном в виде облигаций государственного займа) продолжали существовать, служа формой привлечения свободных средств граждан в государственный бюджет. Однако форму распределения или размещения ценных бумаг в СССР трудно назвать рынком, так как в основном в привлечении средств населения для нужд плановой экономики господствовало принуждение. В настоящее время рынки ценных бумаг в России возродились во всем их многообразии.
Еще по теме §1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ:
- 16.3. Механизмы рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
- ТЕМА 1 Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
- ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- 17.1. Основные понятия рынка ценных бумаг
- 12.3. Раскрытие информации о профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг
- 2.1. Понятие и механизм рынка ценных бумаг
- — Понятие финансового рынка. Рынок ценных бумаг
- 1.1. ПОНЯТИЕ, ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- Статья 48. Понятие саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг
- 8.1. Понятие государственного регулирования в сфере рынка ценных бумаг
- Раздел IV. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 7. О РАСКРЫТИИ ИНФОРМАЦИИ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ