«Мягкие» формы интеграции компаний
Конгломерат - организационная форма интеграции компаний, объединяющая под единым финансовым контролем целую сеть разнородных предприятий, которая возникает в результате слияния различных фирм вне зависимости от их горизонтальной и вертикальной интеграции, без всякой производственной общности.
К особенностям конгломератов можно отнести: интеграция в рамках данной организационной формы предприятий различных отраслей без наличия производственной общности. Объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в объединениях конгломератного типа принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе; объединяемые компании, как правило, сохраняют юридическую и производственно-хозяйственную самостоятельность, но оказываются
полностью финансово зависимыми от головной компании; конгломератам свойственна значительная децентрализация управления; в качестве основных рычагов управления конгломератами выступают финансово-экономические методы, косвенное регулирование деятельности подразделений со стороны стоящей во главе конгломерата холдинговой компании; как правило, в структуре конгломерата формируется особое финансовое ядро, куда помимо холдинга (чистого холдинга) входят крупные финансовые и инвестиционные компании.
В качестве примеров конгломератов можно привести, в частности, Mitsubishi, Raytheon, BTR, Hanson.
Основными способами образования конгломератов являются слияния и поглощения фирм различной производственной и коммерческой ориентации.
Основные недостатки конгломератов: избыточная диверсификация, в результате чего наблюдается постепенное, но неуклонное снижение конкурентоспособности производимых ими товаров и услуг. субоптимизация: внутри интеграционных форм обычно преобладают стремления укреплять внутригрупповые кооперационные связи, несмотря на слабую технологическую общность между компаниями, входящими в конгломерат.
При этом каждая компания, естественно, стремится устанавливать наиболее выгодную для себя трансфертную цену. В результате продукция на выходе становится очень дорогостоящей и неконкурентоспособной, а взаимные претензии по поводу уровня трансфертных цен постоянно разбираются головной компанией конгломерата. мотивация управленческого персонала компаний, включаемых в конгломерат в порядке их поглощения: на эффективность работы менеджеров может оказать необратимое воздействие смена собственника или превращение их из собственников в наемных работников. значительные средства, требуемые для приобретения компании: помимо оплаты рыночной стоимости компании зачастую требуется выплата премии акционерам за утрату контроля над поглощаемой компанией, выплата суммы для наделения управленческой команды так называемыми «золотыми парашютами». В результате огромные средства, вкладываемые в поглощения компаний в несвязанных отраслях, зачастую приводят лишь к снижению эффективности функционирования всего конгломерата в целом.Таблица 7 .8
Преимущества и недостатки конгломератов как формы реализации
Мamp;А-сделок
Преимущества | Недостатки |
Адаптивность | Децентрализация управления |
Подвижность | Избыточная диверсификация |
Самостоятельность под единым жестким финансовым контролем | Акцент личных интересов (незаинтересованность во вкладе в общее дело) |
Сложности при налаживании связей из-за отсутствия производственной общности |
Консорциум - временный союз хозяйственно независимых фирм, целью которого могут быть разные виды их скоординированной предпринимательской деятельности, чаще для совместной борьбы за получение заказов и их совместного исполнения.
В качестве особенностей консорциумов можно назвать: организация консорциума оформляется соглашением; консорциум может создаваться с образованием и без образования юридического лица.
Организационно-правовой формой консорциума в виде юридического лица может быть АО или другие хозяйственные общества; как правило, в рамках консорциума участниками не формируется никаких организационных структур, за исключением небольшого аппарата (например, совета директоров консорциума); компании, входящие в консорциум, полностью сохраняют свою экономическую и юридическую самостоятельность, за исключением той части деятельности, которая связана с достижением целей консорциума; зачастую консорциумы являются бесприбыльными организациями; целью создания консорциумов является объединение усилий для реализации конкретного проекта, обычно в сфере своей основной деятельности, осуществление науко- и капиталоемких проектов, в том числе международных, или совместное проведение крупных финансовых операций по размещению займов, акций; компании могут одновременно входить в состав нескольких консорциумов, так как могут участвовать в осуществлении нескольких проектов.Несмотря на то, что участники консорциума не теряют своей юридической и хозяйственной самостоятельности, эта форма интеграции компаний обладает практически всеми преимуществами компании с юридической ответственностью. Она способна эффективно работать в рыночной среде и привлекать значительные объемы инвестиций для реализации капиталоемких проектов.
Как правило, консорциум создается для высококачественного исполнения срочных и дорогостоящих заказов и проектов, требующих консолидации усилий и средств научно-технических, производственных, обслуживающих и финансовых компаний, способных совместно решить поставленную задачу. Зачастую консорциумы создаются для совместной разработки месторождений.
Так, примером может служить консорциум нефтедобывающих компаний: Бритиш Петролеум, Шелл, Амко, Шеврон, Туркиш Петролеум, осуществлявших совместно с Государственной нефтяной компанией Азербайджана и российским АО “Лукойл” разработку нефтяных месторождений Азери и Чираг на шельфе Каспийского моря. Консорциумы могут организовываться несколькими банками, производственными компаниями, научными центрами, государственными структурами.
Они создаются для повышения технической и коммерческой конкурентоспособности его участников.Существуют и консорциумы, в которых в качестве участников выступают целые государства, например, ИНТЕЛСАТ - Международный консорциум спутниковой связи. Это совместный проект, в котором участвуют правительства разных стран, вкладывающие в него капитал и владеющие его акциями в количестве, пропорциональном их предполагаемому использованию системы.
Консорциумы могут быть закрытыми и открытыми. В закрытом консорциуме компания-заказчик заключает контракт с каждым участником в отдельности. При образовании открытого консорциума все его участники подчиняются в части, касающейся целей консорциума, общему лидеру и несут солидарную ответственность по обязательствам консорциума в пределах своих долей участия.
Лидер консорциума координирует совместную деятельность участников и получает за это отчисления от других членов. Заказчик заключает контракт только с лидером, который должен отвечать перед заказчиком за весь проект единолично. Таким образом, лидер представляет интересы консорциума перед заказчиком и третьими лицами, но действует в пределах полномочий, полученных от других членов консорциума. Ответственность же по договорным обязательствам несут члены консорциума в размере их долей в общем объеме поставок и услуг. В рамках консорциума возможны различные варианты ответственности, например, долевая, солидарная.
Каждый член консорциума обеспечивает финансирование своей доли работ и принимает на себя коммерческие и технические риски, связанные с выполнением своей части обязательств.
Преимущество данной организационно-правовой формы в том, что она не предполагает формирование участниками единого капитала, нет необходимости отражать прибыль и убытки, представлять финансовую отчетность. Важно, что участники консорциума являются объектами налогообложения только в соответствии с национальными налоговыми законодательствами.
В мировой практике наиболее часто встречаются следующие виды консорциумов, большинство из которых можно отнести к консорциумам финансового типа: Банковский консорциум - группа банков, временно организованная одним из наиболее крупных банков - главой консорциума для совместного проведения кредитных, гарантийных или иных банковских операций, расширения сферы деятельности или выхода на новые рынки.
Консорциум-гарант - банковская группа во главе с определенным банком-лидером, гарантирующим полученный кредит. Гарантийный консорциум - соглашение между несколькими компаниями различных видов деятельности, которое распределяет взятый ими на себя риск и обеспечивает его возмещение. Подписной консорциум - консорциум, гарантирующий реализацию займа или размещение новых ценных бумаг. Финансовый консорциум - временное соглашение, союз нескольких банков для проведения крупных финансовых операций, например, размещения займов. Экспортный консорциум - внешнеторговое объединение, создаваемое в ряде стран для содействия экспортным операциям входящих в него компаний.Среди финансовых или подписных консорциумов можно встретить понятия временных и постоянных консорциумов. Временные консорциумы образуются для размещения облигаций национальных и иностранных займов на сравнительно небольшие суммы, а также для осуществления краткосрочных сделок. Постоянные консорциумы обычно имеют дело с операциями по размещению займов определенной страны или группы стран, операциями с бумагами отдельных акционерных обществ для осуществления финансовых, коммерческих и инвестиционных операций значительного масштаба.
Виды консорциумов
Классификационный признак | Вид | Характеристика |
Закрытый | Компания-заказчик заключает контракт с каждым участником в отдельности. | |
По степени кооперации | Открытый | Все участники подчиняются в части, касающейся целей консорциума, общему лидеру и несут солидарную ответственность по обязательствам консорциума в пределах своих долей участия |
Банковский | Группа банков, временно организованная одним из наиболее крупных банков - главой консорциума для совместного проведения кредитных, гарантийных или иных банковских операций, расширения сферы деятельности или выхода на новые рынки. | |
Консорциум- гарант | Банковская группа во главе с определенным банком- лвдером, гарантирующим полученный кредит. | |
По сфере деятельности | Г арантийный | Соглашение между несколькими компаниями различных видов деятельности, которое распределяет взятый ими на себя риск и обеспечивает его возмещение. |
Подписной | Гарантирует реализацию займа или размещение новых ценных бумаг. | |
Финансовый | Временное соглашение, союз нескольких банков для проведения крупных финансовых операций, например, размещения займов. | |
Экспортный | Внешнеторговое объединение, создаваемое в ряде стран для содействия экспортным операциям входящих в него компаний. |
Т аб ли ц а 7 . 1 0
Преимущества и недостатки консорциумов как формы реализации
Мamp;А-сделок
Преимущества | Недостатки |
Заинтересованность всех участников в успехе деятельности благодаря наличию общей цели | Высокие риски, обусловленные зависимостью выгод от интеграции для каждой фирмы-участницы от деятельности остальных |
Юридическая и экономическая самостоятельность всех участников | |
Низкие издержки интеграции | |
Кооперация и обмен опытом |
Картель - объединение, как правило, фирм одной отрасли, которые вступают между собой в соглашение, касающееся различных сторон коммерческой
деятельности компании - соглашение о ценах, о рынках сбыта, объемах производства и сбыта, ассортименте, обмене патентами, условиях найма рабочей силы и т.д. В первую очередь регулированию подлежит сбыт продукции.
Соглашение об образовании картеля не всегда бывает оформлено договором в письменном виде. Картельное соглашение часта существует негласно, в виде секретных статей, дополняющих какой-либо официальный текст, либо в устной форме «джентльменских соглашений». Фирмы, вступающие в картельное соглашение, сохраняют свою юридическую, финансовую, производственную и коммерческую самостоятельность.
Для картеля характерно наличие следующих признаков: договорный характер объединения; эта форма сговора группы производителей с целью полного или частичного уничтожения конкуренции между ними и получения монопольной прибыли; сохранение права собственности участников картеля на свои предприятия и обеспечиваемая этим хозяйственная, финансовая и юридическая самостоятельность; как правило, объединение ряда компаний одной отрасли; совместная деятельность по реализации продукции, которая может распространяться в определенной степени и на ее производство; наличие системы принуждения, включающей выявление нарушений и санкции к нарушителям.
В соответствии с антимонопольным законодательством в большинстве стран картельные соглашения запрещены, исключая отдельные отрасли, и установлен разрешительный порядок их деятельности при наличии особых условий. Как правило, законодательно запрещаются картели, связанные с фиксированием цен, делением рынка и ограничением выпуска продукции и производственных мощностей, то есть те согласованные меры, которые направлены на искажение или ограничение конкуренции. Запрет может быть снят для следующих видов картелей: картелей, на которые приходится небольшая доля рынка; картелей, деятельность которых базируется на освоении нового рынка; картелей, которые приносят пользу экономике всей страны, например, способствуют техническому прогрессу; «кризисных» картелей (картелей, уменьшающих, например, излишние производственные мощности). В мировой практике выделяются следующие виды! картелей: Денежный картель - картель, утверждающий унифицированные цены наряду с равными условиями поставок и платежей (горизонтальные связи цен). Долевой картель: квотный картель (картель продукции), выделяющий каждому его участнику квоту для продажи продукции в соответствии с производственными мощностями. Целенаправленное регулирование предложения через квоты позволяет картелям контролировать цены на рынке товаров; территориальный картель, выделяющий каждому предприятию территории сбыта и исключающий взаимную конкуренцию. Закупочный картель - монопольное соглашение нескольких предприятий, фирм, корпораций о закупке сырья и товаров определенного вида, сорта и т.д. в интересах всех участников картеля с целью сбить закупочные цены. Калькуляционный картель - картель, участники которого договариваются об одинаковой структуре и содержании расчетов. Кондиционный картель - картель, определяющий условия реализации товара. Контингентированный картель - картель с установлением для его участников соответствующих квот (контингентов). Кризисный картель - картель, который создается при стойком спаде спроса (кризисный картель структуры) или временном сокращении сбыта (кризисный картель конъюнктуры) для ограничения конкуренции. В условиях спада производства картели этого вида способны планировать собственные действия. Патентный картель - картель, определяющий направления совместного использования (или неиспользования) какого-либо технического изобретения. Производственный картель - картель, устанавливающий объем (квоты) производства для каждого участника. Региональный картель - картель, определяющий области сбыта. Ценовой картель - картель, устанавливающий для участников продажные цены товара.
Виды картелей
Классификационный признак | Вид | Характеристика | Разновидность | Характеристика | |||||
По сфере деятельности | Денежный | Утверждает унифицированные цены наряду с равными условиями поставок и платежей | Не существует | Не существует | |||||
Долевой | Определяет долю каждого участника в общей деятельности и наделяет полномочиями в соответствии с ней | Квотный (картель продукции) | Выделяет каждому его участнику квоту для продажи продукции в соответствии с производственными мощностями | ||||||
Т ерриториальный | Выделяет каждому предприятию территории сбыта и исключает взаимную конкуренцию | ||||||||
Закупочный | Монопольное соглашение нескольких предприятий, фирм, корпораций о закупке сырья и товаров определенного вида, сорта и т. д. в интересах всех участников картеля с целью обить закупочные цены | Не существует | Не существует | ||||||
Калькуляционный | Участники о договариваются об одинаковой структуре и содержании расчетов | Не существует | Не существует | ||||||
Кондиционный | Определяет условия реализации товара | Не существует | Не существует | ||||||
| Контингентированный | Устанавливает для его участников соответствующие квоты (контингенты) | Не существует | Не существует | |||||
Классификационный признак | Вид | Характеристика | Разновидность | Характеристика | |||||
| Кризисный | Создается для ограничения конкуренции | Кризисный картель структуры | Создается при стойком спаде спроса | |||||
Кризисный картель конъюнктуры | Создается при временном сокращении сбыта | ||||||||
Патентный | Определяет направления совместного использования (или неиспользования) какого-либо технического изобретения | Не существует | Не существует | ||||||
Производственный | У станавливает объем (квоты) производства для каждого участника | Не существует | Не существует | ||||||
/>Региональный | Определяет области сбыта | Не существует | Не существует | ||||||
Ценовой | Устанавливает для участников продажные цены товара | Не существует | Не существует |
Более полная версия картеля включает в себя не только установление единых цен и совместный сбыт, но и ограничение производства путем назначения квот на объем выпуска для отдельных производителей и скоординированного регулирования производственных мощностей (то есть устранение излишних производственных мощностей или их наращивание).
Существует ряд факторов, определяющих эффективность деятельности картеля. Прежде всего, это участие в рассматриваемой организационной форме интеграции компаний основных производителей данной продукции и их согласие с политикой картеля. Отказ в участии в картеле некоторых ведущих производителей и обман, практикуемый отдельными участниками картеля, вместе со способностью покупателя переключаться на продукты-заменители могут подорвать контроль картеля над ценой продукции.
Синдикат - объединение однородных промышленных предприятий, созданное в целях сбыта продукции через общую сбытовую контору, организованную в форме особого торгового общества или товарищества (акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью и т.п.), с которой каждый из участников синдиката заключает одинаковый по своим условиям договор на сбыт своей продукции.
Особенностями синдиката как организационной формы интеграции компаний являются: сохранение участниками синдиката юридической, производственной, но ограничение коммерческой самостоятельности; это разновидность картельного соглашения. Синдикаты позволяют устранить внутреннюю конкуренцию среди его участников; централизация сбыта продукции, организация сбыта продукции его участников через единый сбытовой орган. Функции централизованного сбыта продукции участников синдиката могут быть также поручены одному из его участников. В зависимости от условий соглашения через единый сбытовой орган может сбываться не вся, а только определенная часть продукции участников синдиката; сохранение участниками синдиката порой и собственной сбытовой сети, которая тесно связана с синдикатской сбытовой конторой или обществом; осуществление зачастую через синдикатскую сбытовую контору или сбытовое общество также и закупок сырья для участников синдиката.
Форма синдиката наиболее распространена в отраслях с массовой однородной продукцией: горнодобывающей, металлургической,
химической.
В современных условиях синдикат как форма монополистических объединений одноотраслевого профиля утрачивает свое значение, уступая место более сложным и гибким формам.
Пул - форма объединения компаний, отличающаяся тем, что прибыль всех участников пула поступает в общий фонд и затем распределяется между ними согласно заранее установленной пропорции.
В качестве особенностей пулов можно назвать: эта организационная форма интеграции является одной из форм монополистических объединений компаний, разновидностью картелей; объединение компаний в виде пулов имеет обычно достаточно временный характер; в рамках пула устанавливаются правила распределения общих расходов и прибыли.
В мировой практике можно встретить следующие виды пулов: Биржевой пул - объединение финансовых средств для повышения или понижения курса акций на фондовой бирже и в спекулятивной игре на разнице в курсах. «Конкретный» пул - объединение инвесторов, направляющее свои инвестиции на конкретный объект. Патентный пул - соглашение более чем двух компаний о взаимном использовании патента. Участники патентного пула получают доход в размере квоты, назначаемой при вступлении в пул, от прибыли, которую дает использование патента. Торговый пул - объединение, в котором участники договариваются о накоплении и задержке на складах какого-либо товара до момента, наиболее выгодного для его продажи по повышенным ценам в результате искусственно созданного дефицита.
Виды пулов
Классификационный признак | Вид | Характеристика |
Биржевой | объединение финансовых средств для повышения или понижения курса акций на фондовой бирже и в спекулятивной игре на разнице в курсах | |
«Конкретный» | объединение инвесторов, направляющее свои инвестиции на конкретный объект | |
По сфере деятельности | Патентный | соглашение более чем двух компаний о взаимном использовании патента |
Торговый | объединение, в котором участники договариваются о накоплении и задержке на складах какого-либо товара до момента, наиболее выгодного для его продажи по повышенным ценам в результате искусственно созданного дефицита |
Ассоциация - добровольное объединение юридических или физических лиц для достижения общей хозяйственной, научной, культурной или какой-либо другой, как правило, некоммерческой цели (Зуб А. Т., 2002).
В качестве особенностей ассоциаций можно назвать: это самая «мягкая» форма интеграции компаний; возможна централизация определенных функций, в основном информационного характера; члены ассоциации (союза) сохраняют свою хозяйственную самостоятельность и права юридического лица; ассоциация не отвечает по обязательствам своих членов; члены ассоциации несут субсидиарную ответственность по ее обязательствам в размере и порядке, предусмотренными учредительными документами ассоциации; члены ассоциации вправе безвозмездно пользоваться ее услугами.
В соответствии с российским законодательством коммерческие организации в целях координации их предпринимательской деятельности, а также представления и защиты общих имущественных интересов могут по договору между собой создавать и регистрировать объединения в
форме ассоциаций или союзов, являющихся некоммерческими организациями.
Если по решению участников на ассоциацию (союз) возлагается ведение предпринимательской деятельности, такая ассоциация (союз) должна быть преобразована в хозяйственное общество или товарищество либо может создать для этой цели новое хозяйственное общество и участвовать в нем.
Члены ассоциации вправе по своему усмотрению выйти из нее по окончании финансового года. В этом случае они несут субсидиарную ответственность по обязательствам ассоциации пропорционально своим взносам в течение двух лет с момента выхода. Член ассоциации может быть исключен из нее по решению остающихся участников в случаях и порядке, установленных учредительными документами ассоциации (уставом и учредительным договором). С согласия членов ассоциации в нее может войти новый участник.
Одной из разновидностей ассоциаций является торговая ассоциация - структура, создаваемая входящими в отрасль компаниями для обмена информацией и лоббирования общих интересов в правительстве и законодательных органах.
Стратегический альянс - соглашение о кооперации двух или более независимых фирм для достижения определенных коммерческих целей, для получения синергии объединенных и взаимодополняющих стратегических ресурсов компаний.
Стратегические союзы являются самой перспективной формой интеграции компаний. Прогнозируется, что в XXI веке они превратятся в важнейшее орудие конкурентной борьбы. Заключение альянсов представляет собой один из наиболее быстрых и дешевых путей реализации глобальной стратегии.
В качестве особенностей стратегических альянсов можно назвать:
- это соглашения о сотрудничестве между фирмами, идущие дальше обычных торговых операций, но не доводящие дело до слияния компаний. Существуют значительные различия между стратегическими союзами, основанными на долгосрочных отношениях партнеров, и партнерскими отношениями контрактного типа, так как последний вид сотрудничества существует ограниченное время и используется для конкретных проектов или целей. Обычные контрактные отношения, как правило, не предполагают развития отношений в дальнейшем; этот тип хозяйственного объединения основан на заключении среднесрочных или долгосрочных, двусторонних или многосторонних соглашений; в стратегический альянс могут вступать не только поставщики и клиенты (например, Marksamp;Spencer заключила неформальные стратегические союзы со многими поставщиками товаров), но и конкуренты (например, Grundig и Philips, объединившие свои усилия в области видиозаписи, или Honda и Rover в мобильной связи); в рамках стратегических союзов осуществляется совместная координация стратегического планирования и управления участниками деятельности, что позволяет им согласовать их долгосрочные партнерские отношения с выгодой для каждого участника; стратегические альянсы создаются на основе горизонтальной межфирменной кооперации, а также между компаниями, занятыми в смежных сферах деятельности и обладающими взаимодополняющими технологиями и опытом; альянс, как правило, не является самостоятельным юридическим лицом; компании могут быть участниками множества стратегических альянсов; стратегические альянсы достаточно подвижны, свободны для партнеров, более ориентированы в будущее, уменьшают неясность и неопределенность в отношениях партнеров, увеличивают стабильность в обеспечении ресурсами и распределении продукции и услуг; альянсы создаются на определенный срок, они распадаются, когда необходимость в объединении отпадает; альянсы оказывают влияние на конкуренцию: объединившиеся компании направляют усилия в большей степени против общих конкурентов, чем против друг друга; это пока наименее ограничиваемые в законодательном порядке способы проникновения на рынок.
Выделяют четыре разновидности стратегических альянсов по степени кооперации: альянсы с акционерным участием в существующих предприятиях; стратегические альянсы с созданием новых компаний (совместных предприятий); альянсы для реализации инвестиционных проектов; альянсы со слабой кооперацией.
С точки зрения сферы деятельности стратегические альянсы условно можно разделить на три вида: альянсы по реализации проектов НИОКР; альянсы по организации совместного производства; альянсы по совместному освоению новых рынков.
Наибольшее распространение получили альянсы, создаваемые в целях сотрудничества в сфере НИОКР. В настоящее время к этой группе относится более половины всех стратегических союзов.
Преимуществами альянсов являются: достижение экономии на масштабах производства; совместное использование производственных мощностей; объединение усилий в производстве компонентов или сборке конечной продукции; снижение неопределенности и усиление стабильности развития, поскольку в долгосрочных отношениях с партнером объединяется их опыт и ресурсы; снижение рисков в деятельности; получение доступа на рынок, где уже существуют сложившиеся рыночные структуры и определенный менталитет, продвижение на рынок продукции друг друга; передача технологий, знаний и ноу-хау, проведение совместных исследований, обучение персонала; совместная разработка и производство технически сложных изделий (средств коммуникации, компьютеров, самолетов и т. п.).
Цели, ради которых компании вступают в стратегические альянсы, существенно различаются.
Так, General Motors использовала союзы для преобразования своего бизнеса. Эта компания создала обширную сеть связей с автомобильными компаниями и поставщиками в Европе и Азии, а также в Северной Америке. Некоторые альянсы должны были улучшить продвижение продукции на зарубежный рынок, другие предполагали обмен технологиями, третьи призваны были обновить ассортимент General Motors, четвертые - изучить производственные методы и т. п. Примерами стратегических союзов могут служить и соглашения между IBM и Mitsubishi, альянс между IBM и Apple.
Непременными условиями эффективного стратегического альянса являются долгосрочное планирование, координация политики, укрепляющие доверие партнеров, и стремление к сотрудничеству высшего и среднего менеджмента компаний- союзников.
К недостаткам альянсов можно отнести следующие особенности: многие альянсы распадаются или ликвидируются, если один из партнеров принимает решение о приобретении другого. участники альянса могут намеренно (изнутри зная его сильные и слабые стороны) поставить партнера в безвыходное положение, когда он не способен противостоять поглощению своей компании партнером по альянсу. опасность альянсов заключается в том, что участвующие в них компании могут достаточно хорошо изучить операции других партнеров, скопировать порядок их действий и стать успешными конкурентами. будучи в значительной степени независимыми, партнеры в состоянии принимать решения, неоптимальные в плане
интересов стратегического альянса в целом. Его участники постоянно вынуждены находить формы разрешения противоречий между задачами, стоящими перед стратегическим альянсом в целом и отдельными его партнерами.
Приходится преодолевать также языковые и культурные барьеры. Результаты анализа функционирования стратегических альянсов показывают (Кэмпбелл Д., Стоунхаус Дж., Хьюстон Б., 2003), что около половины из них не дают ожидаемой отдачи, а их участники зачастую оказываются в сложном положении, подчас жертвуя своими преимуществами.
Для того, чтобы положительный эффект вступления компании в стратегический альянс превалировал над отрицательным, необходимо учитывать следующие моменты:
Т аб ли ц а 7 . 1 3
Виды альянсов
Классификационный признак | Вид |
По степени кооперации | альянсы с акционерным участием в существующих предприятиях |
стратегические альянсы с созданием новых компаний (совместных предприятий) | |
консорциумы для реализации инвестиционных проектов | |
альянсы со слабой кооперацией | |
По сфере деятельности | альянсы по реализации проектов НИОКР |
альянсы по организации совместного производства | |
альянсы по совместному освоению новых рынков |
Любая форма интергация бизнеса имеет как положительные, так и отрицательные стороны, и выбирается на основании совокупности аспектов, о которых будет подробно сказано в следующем разделе работы. Тем не менее, можно выявить основные преимущества и недостакти жёстких и мягких форм интеграции, общие для всех форм в своей группе. Они представлены в таблице 7.14.
Т аб ли ц а 7 . 1 4
Преимущества и недостатки жёстких и мягких форм интеграции
бизнеса
Формы интеграции | Жесткие | Мягкие |
Преимущества | Достижение эффекта масштаба. | Сохранение юридической и хозяйственной самостоятельности. |
Сложность процесса интеграции. | Сравнительная легкость процесса интеграции. | |
Возможность достижения синергического эффекта. | Сравнительно низкие издержки интеграции. | |
Формы интеграции | Жесткие | Мягкие |
Преимущества | Заинтересованность всех сторон в успешности деятельности интегрированной компании . | Легкость расторжения сделки в случае, если она окажется неуспешной. |
Возможность наилучшего использования взаимодополняющих ресурсов . | Активный обмен опытом, технологиями, знаниями и ноу- хау. | |
Недостатки | Потеря юридической самостоятельности (трест). | Акцент личных интересов. |
Бюрократизация. | Информация о партнерах по сделке может быть детально изучена и использована в конкурентной борьбе. | |
Опасность монополизации отрасли. |
Формы интеграции бизнеса отличаются друг от друга в зависимости от цели объединения, от степени кооперации и количества объединяющихся сторон хозяйственной деятельности, от степени юридической, производственной и финансовой самостоятельности. Иногда грань между некоторыми формами стирается, что усложняет процесс выбора наиболее оптимальной формы интеграции бизнеса. Значительное влияние на формы интеграции бизнеса оказывают восходящие и нисходящие ветви больших, а также фазы средних и коротких экономических циклов. Это влияние отражено в предложенной нами матрице консолидации отраслевых групп. В таблице 7.15. приведена сравнительная характеристика форм объединения.
Сравнительная характеристика форм интеграции компаний
Форма объединения бизнеса | Юридическая самостоятельн ость | Объединение большинства сторон хозяйственной деятельности | Централизация управления | Производствен ная общность | Централизация финансовой политики | Краткая характеристика |
Трест | - | + | + | + | + | Единый производственный комплекс с тесной кооперацией фирм-участников |
Концерн | + | + | + | + | + | Производственное объединение с централизацией финансово-экономической, научно-технической политики, ценообразования и т.д. |
Холдинг | + | - | + | +/- | + | Система материнских и дочерних компаний, объединившихся для завоевания новых секторов рынка и/или снижения издержек |
Конгломера т | + | - | - | - | + | Сеть разнородных предприятий под единым финансовым контролем |
Консорциум | + | - | - | - | - | Временный союз хозяйственно независимых фирм для скоординированной предпринимательской деятельности при реализации конкретного проекта (чаще срочного и дорогостоящего) |
Картель | + | - | - | - | - | Сговор. Договорное объединение (чаще фирм одной отрасли) для соглашения о какой-либо стороне коммерческой деятельности, в первую очередь, о сбыте продукции. |
Синдикат | + | - | - | - | - | Разновидность картеля. Объединение однородных промышленных предприятий с целью сбыта продукции через общую сбытовую контору. |
Форма объединения бизнеса | Юридическая самостоятельность | Объединение большинства сторон хозяйственной деятельности | Централизация управления | Производственная общность | Централизация финансовой политики | Краткая характеристика |
Пул | + | - | - | - | - | Объединение временного характера, где прибыль всех участников объединяется и распределяется между участниками согласно заранее установленной пропорции |
Ассоциация | + | - | - | +/- | - | Объединение юридических или физических лиц для достижения общей хозяйственной, научной, культурной или другой, чаще некоммерческой, цели |
Стратегический альянс | + | - | - | +/- | - | Соглашение о кооперации двух или более независимых фирм для достижения определённых коммерческих целей, основанное на средне- и долгосрочных соглашениях |
ВЫВОДЫ ИЗ ГЛАВЫ 7 Важнейшим этапом анализа отрасли - определение стадии отраслевой консолидации. Существует четыре стадии: начало, рост, специализация, равновесие. Каждая стадия имеет свои особенности: структура и виды стратегических групп, специфика конкурентной борьбы, варианты стратегий для различных групп участников, доли рынка ведущих игроков, цель и результаты слияний и поглощений и т.д. Одним из критериев определения стадии развития отрасли, а соответственно, выбора времени реализации тех или иных стратегических решений, является анализ интенсивности (количество) и масштабности (стоимости) сделок по слиянию и поглощению в данной отрасли. Знание принципов развития отрасли позволяет прогнозировать слияния, поглощения и обмены в долгосрочной перспективе, определять ключевые стратегические группы. Использование принципов консолидации дает возможность управлять конкурентными преимуществами в долгосрочной перспективе за счет адекватного применения во времени и сочетания стратегий развития и конкурентных стратегий в условиях цикличности экономики. Успешность реализованной интеграции напрямую зависит от правильности выбора стадии для слияния. Однако есть и другие составляющие предынтеграционной стадии сделки Mamp;A, которые важно учитывать. С целью упрощения механизма выбора формы реализации сделки и, как следствие, повышения эффективности сделки, нами предложена матрица слияниий/поглощений, с помощью которой могут быть выработаны рекомендации по выбору той или иной формы. При этом должны учитываться четыре фактора: мотив осуществления сделки, стадия консолидации отрасли, характер интеграции и способ объединения потенциала. Анализ литературных источников показал, что существует множество трактовок понятия экономической стратегии, которые можно объединить в три группы: общие формулировки, частные формулировки с конкретизацией каких - либо действий и специфические формулировки. Выбор цели стратегии предполагает направление на ее достижение определенных ресурсов, в том числе и потенциальных, которыми располагает или может располагать фирма. Экономическая стратегия должна строится на известном принципе инвайроментализма, который в данном случае означает, что направление каких-либо ресурсов на реализацию поставленной цели не приведет к отрицательному воздействию на достижение других стратегических целей организации. Иерархию формирования экономической стратегии предприятия следует анализировать по уровням, каждый из которых позволяет осуществлять действия согласно установленной цели стратегического управления и характеру работы предприятия в целом. Уровень стратегий развития позволяет предприятию осуществлять действия по развитию своего бизнеса в долгосрочной перспективе. Мотивы, лежащие в основе выбора стратегий классифицируются на четыре группы: оптимизация управленческих функций; снижение издержек; укрепление позиций на рынке и нейтральные мотивы. Мотив выбирается на этапе разработки стратегии, который, в свою очередь, является этапом предынтеграционной стадии сделки по слиянию/поглощению. За этой стадией следуют ещё две: реализации и постинтеграционная. Однако границы между стадиями достаточно расплывчаты. Статистика показывает, что около половины всех слияний не окупают вложенных средств, или объединившиеся компании отстают в своем развитии от других субъектов данного рынка и вновь разделяются на самостоятельные корпоративные единицы. Причины подобных неудач, в большинстве случаев связаны с неверными действиями на предынтеграционной стадии сделки Mamp;A, а также с неверными действиями на стадии реализации и постинтеграционной стадии. Предынтеграционная стадия сделки слияния/поглощения включает несколько составляющих: анализ отрасли, оценку потенциального партнёра, выбор формы сделки, определение стоимости сделки, оценка объёма возможных дополнительных инвестиций, проведение переговоров с потенциальными партнерами. Ответственная реализация перечисленных аспектов позволит сократить рисик сделки и сделать её более эффективной. Формы интеграции бизнеса можно условно разделить на «жёсткие» и «мягкие». Подобная классификация основывается на характере интеграционных связей между компаниями-партнерами, на степени финансовой и экономической самостоятельности поглощенных компаний Каждая из форм интеграции компаний имеет свои особенности, преимущества и недостатки. Выбор той или иной формы должен основываться на целях и задачах, которые ставит перед собой интегрирующаяся компания, а также на возможных выгодах и рисках. При выборе формы интеграции важно учесть также такие характеристики, как: характер интеграции и способ объединения потенциалов.
Еще по теме «Мягкие» формы интеграции компаний:
- 2.3. Формы интеграции компаний
- «Жёсткие» формы интеграции компаний
- Выбор формы интеграции компаний как один из аспектов предынтеграционной стадии сделки Мamp;А
- Международная экономическая интеграция. Интеграция в странах мирового сообщества: формы, направления, проблемы
- ФОРМЫ И МЕХАНИЗМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ИНТЕГРАЦИИ
- Формы экономической интеграции
- Глава 13 Организационно-правовые формы межорганизационной интеграции
- Типы и формы интеграции
- Содержание и формы международной экономической интеграции
- 2. Формы международной экономической интеграции
- «Жесткие» и «мягкие» ограничения
- ИНТЕГРАЦИЯ ПЕРСОНАЛА - ОСНОВАТЕЛИ КОМПАНИИ