<<
>>

Международные валютно-финансовые отношения и валютная политика

Международные валютно-финансовые отношения - экономические отношения, связанные с функционированием денег как мировых и обслуживанием хозяйственных связей между странами. В них можно выделить: валютные отношения по текущим операциям; валютные сделки по долгосрочным операциям - финансовые отношения между странами, связанные с переводом средств, вывозом и ввозом капитала, с предоставлением субсидий и т.д.; международный кредит, который может быть частным, правительственным, кредитом международных организаций; валютные спекуляции, связанные с переводом денег из одной страны в другую или операциями на валютных рынках в целях получения прибыли на разнице валютных курсов.

Рынок, на котором совершается обмен валюты одной страны на валюту другой, есть валютный рынок.

Валюта - денежная единица, используемая для измерения величины ценности товара.

Термином «валюта» обозначаются: денежные единицы данной страны (доллар США, рубль России, йена Японии и т.д.); денежные знаки иностранных государств, а также кредитные или платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах (девизы) и используемые в международных расчетах - «иностранная валюта»; международные (региональные) счетные валютные единицы (специальные права заимствования - СДР).

С точки зрения режима и сферы применения валюты подразделяются: на свободно конвертируемые (национальные валюты практически беспрепятственно обмениваются на любую другую иностранную валюту): на частично конвертируемые, обмен которых частично ограничен обычно для нерезидентов и по долгосрочным операциям; на замкнутые (неконвертируемые), не обмениваемые на валюты других стран. Рубль в СССР был валютой неконвертируемой. Российский рубль с середины 2006 г. является официально свободно конвертируемой валютой.

Среди множества валют выделяются резервные валюты. В качестве основной резервной валюты в настоящее время используется доллар США и евро.

Российская Федерация свои международные резервы формирует в долларах, евро.

Коллективная валюта - СДР (специальные права заимствования). Это резервная валюта Международного валютного фонда, которая формируется как корзина валют.

Совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, форм их организаций, закрепленных в правовых нормах, институтах, международных соглашениях образуют международную валютную систему.

Первой сложившейся мировой валютной системой была Парижская (с 1867 г.), ее основой был золотомонетный стандарт и режим плавающих валютных курсов. Мировыми деньгами было золото, а каждая национальная валюта имела фиксированное золотое содержание, в соответствии с которым и устанавливался валютный паритет.

На смену ей пришла (с 1922 г.) Генуэзская система, базировавшаяся на золотодевизном стандарте. Система просуществовала около десяти лет и рухнула в годы Великой депрессии. Мир оказался расколотым на валютные блоки (валютные зоны).

Победа стран антигитлеровской коалиции во Второй мировой войне создала предпосылки для формирования новой международной валютной системы. К концу войны США превратились в самую мощную державу мира, а доллар стал наиболее сильной валютой, имевшей реальное золотое обеспечение. Доллар и стал основой послевоенной Бреттонвудской валютной системы, оформленной на международной конференции в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США). Бреттонвудская валютная система просуществовала до 1971 г. По мере выравнивания уровней развития экономик развитых стран эта система рухнула.

В 1976 г. на Ямайке в городе Кингстоне была проведена сессия МВФ, которая приняла решение о создании новой валютной системы, получившей название Ямайская. Эта система функционирует с 1978 г. Основные положения этой системы: наложен запрет на использование золота в качестве основы валютных паритетов; золото утратило денежные функции - произошла его демонетизация. Страны получили право свободного выбора режима валютного курса. Курс своей валюты они могли устанавливать к любой другой валюте, к СДР или к корзине валют, но не к золоту; центральные банки получили право покупать и продавать золото по свободным рыночным ценам.

Валютные курсы и валютное регулирование. Развитие международных валютнофинансовых отношений создало объективные предпосылки для возникновения и функционирования валютных рынков. Участниками валютного рынка выступают коммерческие и центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров.

Различают мировые валютные рынки (Лондон, Нью-Йорк, Токио), региональные валютные рынки (Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Париж, Брюссель, Сингапур, Гонконг) и национальные валютные рынки (в России - Московская межбанковская валютная биржа- ММВБ).

Валютный рынок - это типичный саморегулирующийся рынок. На нем действуют те же законы, что и на товарном рынке, и, прежде всего, закон спроса и предложения, в соответствии с которым устанавливается валютный курс. Валютные курсы играют центральную роль в международной торговле, позволяя сравнивать цены товаров и услуг, производимых в различных странах.

Валютный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Равновесный валютный курс устанавливается во время торгов на валютных биржах. Спрос на иностранную валюту и одновременно предложение национальной валюты создает импорт товаров и услуг. Экспорт создает предложение иностранной валюты в данной стране и одновременно спрос на ее валюту за рубежом. Таким образом, экспорт позволяет стране зарабатывать иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта.

Факторы, определяющие валютный курс, подразделяются: на долгосрочные - уровень производительности труда в той или иной стране; темпы роста ВВП; место и роль страны в международной торговле и в международных инвестициях; на среднесрочные - сальдо баланса по текущим операциям; сальдо баланса официальных расчетов; соотношение уровней процентных ставок по депозитам; различия в темпах инфляции; на краткосрочные - психологические (мнения крупных банкиров, валютных дилеров, управляющих валютными отделами ведущих компаний о перспективах динамики курса той или иной валюты); дезинформация; ажиотажные прогнозы или догадки; внешнеэкономические обстоятельства; изменения во внутренней политике; настроение общества в отношении своего правительства и проводимой политики; слухи и т.

д.

В долгосрочном периоде цены на товары, предназначенные для международного обмена и очищенные от налогов и тарифов, должны быть одинаковыми. Это предположение положено в основу паритета покупательной способности валют (ППС). Согласно данной теории, валютные курсы стран определяются соотношением общего уровня цен. Иначе говоря, валюта будет дорожать или обесцениваться до тех пор, пока определенная сумма денег, конвертируемая по рыночному валютному курсу, не сможет быть обменена на одинаковую по составу и объему «рыночную'» корзину товаров и услуг в обеих странах.

Различают номинальный и реальный валютные курсы. Номинальный валютный курс - условия обмена национальных валют. Реальный валютный курс - условия обмена товаров и услуг (условия торговли). Номинальный валютный курс может быть прямым (например, 1 доллар = 30 рублям) и обратным (например, 1 рубль = 1/30 доллара). На основе рыночного номинального валютного курса устанавливается официальный валютный курс.

Реальный валютный курс - это цена одного и того же товара, произведенного (продаваемого) в странах-контрагентах.

Он определяется (для прямого валютного курса) как

s = е • Р* / P,

где s - реальный валютный курс; е - номинальный валютный курс; Р* - цена товара в иностранной валюте; Р - цена того же товара в национальной валюте внутри страны.

Если реальный валютный курс меньше единицы, то импортные товары дешевле отечественных и их охотнее будут покупать внутри страны, что стимулирует импорт. Обратная ситуация возникает, когда реальный курс больше единицы, что стимулирует экспорт.

Валютные курсы могут иметь разные режимы. Они могут быть фиксированными и плавающими.

Сегодня фиксированный валютный курс практикой не используется.

Плавающий валютный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена на валютном рынке, то есть центральный банк не вмешивается в рыночную деятельность с целью повлиять на валютный курс, хотя он устанавливает официальный валютный курс, опираясь на плавающий, но без обязательств вести расчеты по этому курсу.

Основное достоинство плавающего валютного курса в том, что он выступает «автоматическим стабилизатором», способствующим урегулированию платежных балансов без видимых потерь официальных валютных резервов, и не требует вмешательства центрального банка в рыночный механизм. В то же время значительные колебания валютных курсов отрицательно сказываются на международной торговле и финансах, порождая риск и неопределенность в международных экономических отношениях. Кроме того, при данной системе не исключается возможность проведения инфляционной политики со стороны Центрального банка.

Использование режима плавающего валютного курса не исключает проведение валютной политики.

Валютная политика - составная часть внешнеэкономической политики, направленная на регулирование сферы международных расчетов страны и поддержание ее национальной валюты. Валютная политика включает меры в области внутренней экономики, предусматривающие достижение устойчивости национальной валюты, и меры в области внешнеэкономической деятельности. Внутренние меры связаны с регулированием денежной массы в обращении и ставки процента. Изменение ставки процента приведет к изменению притока (оттока) капиталов в страну и изменит состояние платежного баланса и будет способствовать изменению курса национальной валюты. Политика непосредственного влияния на национальную валюту заключается в осуществлении мер валютной интервенции, то есть купли или продажи национальной валюты в целях влияния на ее курс при режиме «плавающего курса», существующем при современной Ямайской валютной системе.

Валютные курсы - важные объекты регулирования как внутри государства, так и в межгосударственных отношениях.

Валютное регулирование - установление правил проведения любых операций нерезидентами и сделок в иностранной валюте между резидентами в целях обеспечения проводимой правительством монетарной и внешнеторговой политик.

Оно применяется в целях накопления необходимых резервов в руках государства, уравновешивания платежных балансов, поддержания курса национальной валюты, недопущения валютной спекуляции и т.

д.

Среди действий правительства, влияющих на валютный курс, можно выделить такие меры, как дисконтная политика (изменение учетной ставки), валютные интервенции.

Валютные интервенции - попытка стабилизации валютных курсов за счет использования официальных валютных резервов. Центральный банк может совмещать продажу иностранной валюты на внешнем рынке с соответствующей покупкой ее на внутреннем открытом рынке. Такая процедура известна как стерилизация. Центральный банк может целенаправленно понижать курс валюты своей страны, позволяя ей обесцениться относительно других иностранных валют. В этом случае ЦБ проводит девальвацию своей валюты. Она призвана стимулировать экспорт и совокупный спрос. Девальвация - сознательное и целенаправленное понижение курса национальной валюты центральным банком в целях ограничения импорта и стимулирования экспорта.

Центральный банк может проводить ревальвацию своей валюты, то есть повышать ее курс, что ограничивает экспорт и совокупный спрос, но поощряет импорт.

Ревальвация - сознательное и целенаправленное повышение курса национальной валюты центральным банком в целях ограничения экспорта и стимулирования импорта.

В то время как валютное регулирование осуществляется на валютном рынке и через него, валютный контроль состоит в прямом воздействии государства на спрос и предложение валют, на валютный курс, устанавливаемый органами власти. Следует иметь в виду, что в осуществлении валютного регулирования возможности государства ограничены. Все зависит от состояния бюджета, денежно-кредитной политики. Если не удается укрепить экономику, стабилизировать ее, обеспечить экономический рост, то рано или поздно придется решать проблемы бюджета путем включения печатного станка.

В стабилизации международных валютно-финансовых отношений, в развитии послевоенной экономики, в формировании единого глобального мира огромную роль сыграл МВФ, созданный в 1944 г. МВФ (Международный валютный фонд) - многосторонняя межправительственная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Это гигантский банк данных, мощный центр глобального экономического анализа как основы выработки и представления рекомендаций в области валютно-кредитной, экономической политики для каждой из стран-членов, с которой проводятся консультации. МВФ специализируется, как правило, на вопросах краткосрочной финансово-экономической стабилизации.

Учебно-методические материалы

Основные термины и понятия

Социальная политика государства. Типы социальной политики государства: мягкий и жесткий. Пенсионные системы. Системы здравоохранения. Государственная политика на рынке труда. Социальная помощь. Кривая Лоренца. Коэффициент Джини. Уровень бедности. Черта бедности. Прожиточный минимум. Индекс бедности. Частное и государственное медицинское страхование.

Вывоз капитала. Прямые, портфельные и прочие инвестиции. Миграция рабочей силы. Протекционизм. Либерализм (политика свободной торговли). Тарифные и нетарифные барьеры. ВТО. Платежный баланс. Торговый баланс. Счет текущих операций (текущий счет). Счет движения капитала и финансовых операций (финансовый счет, капитальный счет.

Международные валютно-финансовые отношения. Золотой стандарт. Бреттонвудская валютная система. Ямайская валютная система. Валюта. Валютный рынок. Валютные операции. Валютный курс. Паритет покупательной способности валют. Номинальный и реальный валютный курс. Плавающий валютный курс. Валютное регулирование. Валютные интервенции. Стерилизация.

Вопросы для повторения Что понимается под социальной политикой государства? В 1999-2008 гг. ВВП России увеличивался со средним темпом около 7 % в год. Как при этом изменилась дифференциация доходов населения? Каковы причины кризиса действующих пенсионных систем и пути его преодоления? Какими основными показателями измеряется неравенство в распределении доходов? Каковы причины бедности? В чем смысл дилеммы эффективности и справедливости? По какому критерию можно отнести гражданина страны к категории бедных? К каким последствиям приводит приток иностранного капитала в страну? Какая внешнеторговая политика больше соответствует долгосрочным интересам страны? Как образуются международные резервы страны? К какому типу валют относится российский рубль? Какая валютная система действует в современном мире? Как определяется реальный обменный курс? Какие инструменты валютного регулирования использует российское государство? В чем суть ловушки бедности?

Тесты Если правительство вводит прогрессивное налогообложение на доходы физических лиц, то кривая Лоренца сдвигается ...

а) вправо, уменьшая неравенство в обществе;

б) вправо, увеличивая неравенство в обществе;

в) влево, увеличивая неравенство в обществе;

г) влево, уменьшая неравенство в обществе. За истекший период децильный коэффициент изменился с 15,4 до 16,2. Это свидетельствует .

а) об экономическом росте;

б) об увеличении степени неравенства населения по доходам;

в) о снижении дифференциации доходов;

г) о повышении уровня жизни населения. К способам косвенного перераспределения доходов государства относятся:

а) регулирование цен на социально важную продукцию;

б) индексация фиксированных доходов;

в) законодательное определение обязательного минимума заработной платы как базы оплаты труда на всех предприятиях;

г) выделение дотаций определенным категориям граждан;

д) введение прогрессивной ставки подоходного налога. Расширение экспорта капитала обусловлено .

а) желанием владельцев капитала посетить другие страны;

б) тенденциями экономического и политического обособления страны;

в) усилением роли транснациональных корпораций;

г) стимулированием товарного экспорта. Составным элементом платежного баланса не является ...

а) счет движения капитала;

б) изменение ВВП;

в) изменение официальных резервов;

г) счет текущих операций. Снижение таможенных тарифов на импорт товара может привести .

а) к сокращению рабочих мест у отечественных товаропроизводителей данной продукции;

б) к снижению рабочих мест в экспортоориентированных отраслях;

в) к снижению среднего уровня жизни;

г) к повышению потребительских цен. При изменении номинального валютного курса с 0,9 до 0,75 евро за 1 доллар США цены продаваемой в США путевки за 1500 долларов в евро

а) вырастет на 225 евро;

б) вырастет на 333 евро;

в) уменьшится на 225 евро;

г) уменьшится на 333 евро. После девальвации национальной валюты цены экспорта и импорта изменятся при прочих равных условиях следующим образом:

а) на импорт повысятся, а на экспорт снизятся;

б) повысятся как на импорт, так и на экспорт;

в) и на экспорт, и на импорт понизятся;

г) на экспорт повысятся, а на импорт снизятся.

Задачи

В стране доходы населения распределены следующим образом:

Группа

домохозяйств

Доля в общей численности населения, % Сумма доходов, млн. руб. в год
1-я - беднейшие 20 200
2-я - бедные 20 300
3- я - почти средний класс 20 500
4-я - средний класс 20 1000
5-я - самые богатые 20 2000

Правительство считает такое распределение доходов крайне неравномерным и предпринимает следующую меру: в качестве подоходного налога взимает с пятой группы населения 30% их годового дохода и полученную сумму выплачивает в равных долях представителям первой, второй и третьей групп в качестве трансфертов. Постройте кривую Лоренца для страны до и после взимания налогов и выплаты трансфертов.

В стране имеется три группы работников: низкооплачиваемые, среднеоплачиваемые и высокооплачиваемые. Доход от 20 до 40 тыс. руб. в год имеют 4 млн. человек, доход от 60 до 80 тыс. руб. имеют 10 млн. человек, доход от 80 до 100 тыс. руб. имеют 6 млн. человек. Оценить степень неравенства доходов.

В целях стимулирования увеличения производства в стране сахара правительство решило ввести на данный продукт субсидию, размер которой должен быть достаточным для устранения иностранных конкурентов с отечественного рынка. Функции спроса и предложения на сахар внутри страны: Qd = 3400 - 2Pw, Qs = 100 + Pw; функция предложения импортного сахара: Qs(im) = 1300 + Pm, где Qd - объем спроса на внутреннем рынке, Qs - объем предложения отечественных фирм, Qs(im) - объем импорта, Pw - равновесная цена на внутреннем рынке, Pm - мировая цена.

Рассчитайте, каков должен быть размер субсидии.

Вопросы для размышления

В чём суть и причины современного долгового кризиса?

Как глобализация влияет на развитие экономики отдельно взятой страны?

Каким методам государство должно отдавать предпочтение, регулируя рынок труда? Обоснуйте свой ответ.

Чем отличается социальное равенство от социальной справедливости? Обоснуйте свой ответ.

В чем преимущество и недостатки во внешнеэкономической политике, направленной на производство, замещающего импорт?

Что представляют собой иностранные инвестиции? Какие причины тормозят привлечение в Россию иностранных инвестиций? В какие сферы российской экономики необходимо стимулировать приток иностранного капитала?

Каков баланс выгод и отрицательных последствий участия иностранного капитала в российской экономике?

Численность населения планеты стремительно увеличивается. Означает ли это, что ситуация с трудовыми ресурсами столь же стремительно улучшается?

Дефицит какого ресурса становится в XXI в. наиболее острым?

<< | >>
Источник: О.И. Боткин, А.С. Баскин,. ЭКОНОМИКА КУРС ЛЕКЦИЙ. 2012

Еще по теме Международные валютно-финансовые отношения и валютная политика:

  1. Регулирование международных валютных отношений. Валютная политика
  2. 4 МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ
  3. Глава Международные валютные отношения и валютная система
  4. ГЛАВА 8 МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
  5. Глава 19 МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ
  6. Раздел IV. Международные валютно-финансовые И КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
  7. 5.1. Рыночное и государственное регулирование валютных отношений. Валютная политика, ее формы
  8. Л.Н. Красавина . МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ, 2005
  9. ЧАСТЬ I. СРЕДА МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ И КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ
  10. ГЛАВА 25 ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ
  11. ГЛАВА 25 ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ
  12. Глава Международные валютно-кредитные и финансовые отношения Российской Федерации
  13. Глава 14. ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ И МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ ВО ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -