<<
>>

4, Как работает рынок ценных бумаг?

Важной составляющей финансового рынка является рынок ценных бумаг, который еще называют фондовым рынком.

Простейшее фондовое взаимодействие происходит между главными участниками рынка ценных бумаг, то есть между инвесторами и эмитентами, по такой формуле (рис.

49):

Рис. 49. Упрощенная схема фондового взаимодействия первичного размещения (подписки) акций в акционерном обществе.

Рис. 49. Упрощенная схема фондового взаимодействия первичного размещения (подписки) акций в акционерном обществе.

Как видно из схемы, происходит прямой обмен денежных средств на акции общества или банка либо облигации банка. В случае, если основатель (акционер) вносит в уставный фонд акционерного общества или банка имущество,

имущественные, интеллектуальные права или другую собственность, их обмен на ценные бумаги (акции) осуществляется в денежном эквиваленте. При этом происходит встречное движение акций и денег: от инвестора (вкладчика) к эмитенту поступают деньги, а от эмитента к инвестору — ценные бумаги.

Во всем мире наибольшую долю в обращении ценных бумаг составляют акции. Акция — ценная бумага без установленного срока обращения, которая удостоверяет внесение пая в уставный фонд акционерного общества, дает право на пропорциональное взносу участие в управлении им (решающий или совещательный голос) и на получение соответствующей доли прибыли в форме дивидендов, а также на участие в распределении имущества в случае ликвидации общества.

Акции могут быть именными и на предъявителя, бесплатными, привилегированными и обыкновенными (простыми).

На фондовом рынке происходит оборот долговых обязательств и инструментов собственности. Например, если предприятие привлекает средства на определенный период, оно может выпустить ценные бумаги, удостоверяющие его обязательство возвратить долг в указанный срок с фиксированным вознаграждением.

К долговым обязательствам относят облигации, векселя, сертификаты. Такие ценные бумаги могут выпускать органы государственной власти в виде муниципальных облигаций, облигаций внутреннего государственного займа и т.п. Нарицательная стоимость облигации возвращается ее владельцу после погашения.

Облигация — ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее владельцем определенных средств и подтверждает обязательства эмитента возместить ему нарицательную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с выплатой фиксированного процента. Облигации могут быть именными и на предъявителя (подобно акциям).

Государственное казначейское обязательство — вид ценных бумаг на предъявителя, которое удостоверяет внесение его собственником средств в бюджет и дает право на получение фиксированного дохода. Их выпускают сроком на 5—25 лет (долгосрочные), от I до 5 лет (среднесрочные) и до I года — краткосрочные.

Вексель — ценная бумага (документ), удостоверяющая непреложное денежное обязательство векселедателя заплатить после определенного срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

По характеру движения ценных бумаг финансовый рынок делят на первичный и вторичный. На первичном покупают и продают ценные бумаги новых выпусков. На вторичном — перепродают ранее выпущенные.

По форме организации фондовый рынок разделяют на организованный и распределительный. Примером организованного рынка являются фондовые биржи, или биржи ценных бумаг, которые надо отличать от товарных бирж.

Основн ые принципы работы фондовой биржи

На фондовой бирже представители клиентов — брокеры, которые являются членами биржи, встречаются в торговом зале и заключают соглашения (непосредственно или через электронные сети). На бирже перепродаются в основном так называемые списочные ценные бумаги ограниченного количества наиболее крупных и надежных компаний, внесенных в биржевой список (листинг).

Фондовая биржа — акционерное общество, которое сосредоточивает спрос и предложение ценных бумаг, способствует формированию их биржевого курса и действует на принципах целостности, централизации и прозрачности рынка, его соответствия мировым стандартам. Отсюда вытекает главная функция фондовой биржи: быть организованным рынком ценных бумаг, то есть местом, где брокеры выполняют заказы клиентов и заключают соглашения купли-продажи акций и облигаций по ценам, которые определяются в процессе котировки акций.

Котировка — это определение курсов ценных бумаг путем сосредоточения спроса и предложения, сопоставления заказов на куплю и продажу ценных бумаг и установления оптимальной цены (курса дня), по которой выполняется максимальное количество заказов. Это одна из главных функций фондовой биржи и одна из основных биржевых операций.

Контрольные задания % уровень Выберите, какие из названных субъектов являются финансово-кредитными посредниками:

а)              банки;

б)              фондовые биржи;

в)              товарные биржи;

г)              страховые компании;

д)              инвестиционные компании;

е)              доверительные общества;

ж)              взаимные фонды;

з)              пенсионные фонды. Правильно ли утверждение, что основной функцией финансовых посредников есть привлечение временно свободных средств и их инвестирование в различные отрасли и сферы экономики. Вы дали бы взаймы деньги под простейшее долговое обязательство типа: «Я вам должен указанную сумму. Возвращу через месяц». Какие причины повлияют на ваш выбор? Назовите, какие основные операции осуществляют финансово-кредитные учреждения:

а)              предоставляют ссуды;

б)              проводят расчеты между предприятиями;

в)              обслуживают взаимодействие различных областей и регионов;

г)              открывают депозитные счета для отдельных людей (физических лиц) и предприятий.

Q уровень Укажите, чем отличаются банки от других финансовых посредников. В какой форме каждый из вас может быть участником финансового рынка? Тождественны ли понятия «финансовый рынок» и «фондовый рынок»? Почему выгодно предоставлять денежные ресурсы взаймы, как это делают все финансовые посредники? уровень Охарактеризуйте деятельность коммерческих банков. Расскажите о деятельности инвестиционных фондов и доверительных обществ. Определите их общие и отличительные черты. Проанализируйте деятельность пенсионных фондов как финансовых посредников. В чем их сходство со страховыми компаниями? Почему роль пенсионных фондов в развитых странах постоянно возрастает? Охарактеризуйте деятельность фондовых бирж Подберите материалы о фондовых биржах в Украине. На мировых рынках капитала за день оборачивается около 1,5 трлн дол. Объясните, как финансовые учреждения обеспечивают обращение денег в экономике? Какие из них являются важнейшими в этих процессах? уровень Расскажите о роли банков в развитии различных отраслей хозяйства. Покажите на конкретных примерах, как происходит взаимодействие предприятий и финансовых учреждений. Проведите игру «Счет в банке»: ознакомтесь с условиями осуществления расчетных операций в ближайшем банке, заполните в классе соответствующие документы для открытия расчетного счета, «осуществите оплату» товаров и услуг с пред- приятием-партнером. Объясните, как происходит взаимодействие домохозяйств

и финансовых учреждений. Выполните упражнение «Открываем депозитный счет»:              ознакомтесь с условиями

привлечения банком средств граждан, заполните в классе соответствующие документы для открытия счета. Подумайте, выгодно ли вам вкладывать свои деньги в банк, на какой срок и на каких условиях. Пользуясь материалами печати и проведенного интервью, подготовьте рассказ о деятельности разных видов финансовых учреждений в вашей местности. Предположим, вы являетесь управляющим одного из инвестиционно-страховых фондов. Опишите, какие капиталовложения вы бы осуществили. Объясните свои действия.

<< | >>
Источник: Ковальчук Г. А. Экономика: Учеб. для 10 кл. общеобраз. учеб. завед. 2003

Еще по теме 4, Как работает рынок ценных бумаг?:

  1. 16.3. Механизмы рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
  2. 1.3. Рынок ценных бумаг как рынок особого товара
  3. 1.4. Рынок ценных бумаг как рынок капитала
  4. 1. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка.
  5. Лекция 10 ФОНДОВАЯ БИРЖА КАК ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. Лекция 2 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  7. Вопрос: Рынок ценных бумаг и его конъюнктура. Основы регулирования рынка ценных бумаг в Казахстане.
  8. Мировой рынок ценных бумаг как часть валютного рынка
  9. 11.2. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ ВЕЛИКОБРИТАНИИ 11.2.1. Виды ценных бумаг
  10. Тест по темам «Финансовый рынок и его сегменты», «Рынок ценных бумаг»
  11. Глава 4 РЫНОК ДЕНЕГ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -