<<
>>

Финансовые риски в период рецессии

Любой кризис усиливает напряженность в бюджетной системе, но и здесь риски различны для разных регионов, поскольку в России они резко дифференцированы по уровню бюджетной обеспеченности.

Воздействие кризиса на региональные бюджеты зависит от трех факторов: стабильности источников собственных доходов бюджета, что наиболее важно для экономически развитых регионов; кредитной нагрузки бюджетов, что также проблема более развитых регионов, поскольку остальным заимствовать не разрешалось; стабильности федеральной помощи, что жизненно важно для слаборазвитых регионов-реципиентов.

В регионах, где основу экономики составляет экспортоориентированная промышленность, стабильность доходов бюджета зависит от ситуации на крупных предприятиях. В структуре доходов бюджета таких регионов высока доля налога на прибыль, особенно это характерно для регионов металлургической специализации — Липецкой, Вологодской, Челябинской областей, Красноярского края. Для крупнейших российских компаний нефтегазового сектора и естественных монополий главным центром прибыли давно стала Москва, где расположены их штаб-квартиры, поэтому в бюджете столицы вклад налога на прибыль максимален. Помимо сырьевых компаний, прибыль в Москве обеспечивает банковский сектор (в столице сконцентрировано 80 % банковских активов), для которого также настали не лучшие времена. Перевод части компаний в Санкт-Петербург сделал и его бюджет зависимым от экономического состояния крупного российского бизнеса, хотя и в значительно меньших масштабах, чем это имеет место в Москве.

Для регионов ТЭК важнейшим источником доходов бюджета был налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ), который ранее распределялся между федеральным бюджетом и регионами в пропорции 50:50, но уже в середине 2000-х был почти полностью централизован в федеральный бюджет, то есть основной источник бюджетных доходов у них отобрали еще до кризиса.

Для нефтегазовых регионов налог на прибыль организаций играет важную роль, но значительная часть прибыли фиксируется по месту прописки штаб-квартир компаний, то есть в Москве. Это подтверждают и данные бюджетной статистики: в 2007 году из всех налогов, собранных на территории нефтегазодобывающих автономных округов Тюменской области, 76—82 % ушло в федеральный бюджет, а в почти монопрофильных металлургических Вологодской и Челябинской областях доля налогов, поступающих в федеральный бюджет, составила 29—32%, в Липецкой — только 9 %. Бюджеты этих регионов в период кризиса несут существенные потери, так как объем производства и прибыль металлургических компаний сокращаются.

Еще один вид регионального финансового риска обусловлен политикой заимствований, которую проводили некоторые регионы и созданные ими инвестиционные фонды. Особенно отличилась Московская область, которая была крупнейшим субфедеральным заемщиком среди регионов РФ. В ней фактически обанкротился созданный администрацией области фонд «Мособлтрастинвест», а суммарный долг области превысил половину ее бюджета за 2007 год. В Ярославской и Самарской областях погашение кредитов, взятых для софинансирования инфраструктурных проектов, также под большим вопросом. В Якутии, с учетом 30процентного снижения мировых цен на алмазы, проблема еще острее, как и в Белгородской области с ее металлургической специализацией. Все они становятся зависимыми от федеральной помощи. Для остальных субъектов РФ проблема возврата долгов менее остра.

Благодаря накопленным финансовым ресурсам и относительно устойчивому состоянию федерального бюджета, федеральное правительство может обеспечить стабильную помощь менее развитым регионам. Доля перечислений бюджетам субъектов РФ в последние годы составляла 13—14 % от всех расходов федерального бюджета. Однако для подавляющего большинства наименее развитых республик доля федеральной помощи в доходах бюджета намного больше, и она не сокращалась в годы экономического роста. Это указывает на неэффективность выравнивающей политики и застойный характер «иждивенчества».

Федеральный Центр фактически давал индульгенцию регионам, не стимулирующим внутренние ресурсы развития.

В период рецессии федеральной власти необходимо выбирать приоритеты. Их нетрудно определить: в 2007 году бюджет Чеченской Республики на треть превышал бюджет Ставропольского края (63 и 47 млрд рублей, соответственно), хотя население края в 2,5 раза больше. Душевая бюджетная обеспеченность в Чечне превышает среднюю по стране на 65 %, а в сравнении со всеми другими регионами Южного федерального округа, включая наиболее развитые, - в 2-3 раза. Эффективность приоритетов региональной политики

Кризис всегда играет санирующую              роль,              отбраковывая

неэффективные приоритеты региональной политики.

Экономический рост 2000-х годов создал условия и ресурсы для перехода от чисто выравнивающей политики к стимулированию развития регионов. С 2005 года стали разрабатываться стратегии регионального развития с выделением, так называемых регионов-«локомотивов роста», чтобы затем присоединить к ним более слабых соседей. Следующим шагом стала реанимация советского приоритета освоения востока страны, масштабных индустриальных и инфраструктурных проектов за Уралом. Например, программа развития Якутии включает металлургические заводы и каскады ГЭС с необходимыми инвестициями в $20 млрд., что в полтора раза больше, чем все прямые иностранные инвестиции в Россию в 2006 году. Вновь был объявлен стратегически важным Северный морской путь, хотя население и экономика Крайнего Севера сократились в разы. Несмотря на кризисное состояние транспортной инфраструктуры в основной полосе расселения, где живет более 90% россиян, приоритетом государства стало развитие инфраструктуры в зоне освоения новых природных ресурсов. Однако ставка на ресурсное богатство опасна из-за конъюнктурных колебаний цен и чревата стагнацией. Рецессия эти риски высветила, и, скорее всего, вероятность реализации сверхзатратных ресурсных проектов резко снизится.

Кроме того, Министерство регионального развития занялось планированием специализации регионов на десятилетия вперед в стиле Г осплана.

Регионам фактически предписывается отраслевая специализация, независимо от того, каковы перспективы соответствующих отраслей в рыночной экономике.

Депопуляция, стягивание населения в обжитые регионы страны и крупнейшие агломерации, нехватка человеческих и финансовых ресурсов для экстенсивного развития заставят жестко определить приоритеты. В частности, придется признать, что невозможно осуществить новое освоение восточных регионов и массовое переселение туда мигрантов без ресурсных ограничений. Необходимо ориентироваться на развитие крупных городов-центров, портов и инфраструктурных коридоров, которые «держат» слабозаселенные территории. Государство должно оказывать только точечную инфраструктурную поддержку наиболее эффективных ресурсных проектов, финансируемых частным бизнесом.

Государственная политика стимулирования регионов должна быть основана на их конкурентных преимуществах для того, чтобы ареалы опережающего роста могли ускорить развитие всей страны. (Погодин Т. В, 2000).

Региональный полюс роста представляет собой сочетание развивающихся и расширяющихся отраслей, способных вызвать экономический рост в зоне своего влияния. Согласно теории, экономическое пространство можно представить как силовое поле, напряженность которого неравномерна. В направлении к полюсам действуют определенные центростремительные силы. Эти полюсы как бы формируют нововведения вокруг определенной лидирующей отрасли, и в результате образуются территориальные концентрации. Последние характеризуются тем, что в них четко прослеживается связь между производимым совокупным доходом и инвестициями, экономическим и социальным уровнем развития. Возникновение территориальных “точек роста” вызвано неравномерностью масштабов и эффективности производства, наличием особо удобных территорий для размещения предприятий нескольких сопряженных отраслей, тенденцией смещения инноваций из крупных городов в малые и средние, где имеется высокотехнологичный потенциал (Региональная экономика, 2005).

В настоящее время явно недооценивается растущая конкуренция регионов за человеческие и инвестиционные ресурсы, хотя именно эта конкуренция, а не планы министерств и ведомств, будет определять пространственное развитие на перспективу. start="5" type="1"> Влияние цикличности развития экономики на малый

бизнес

Кризисные явления в «малом секторе», по мнению специалистов, будут нарастать, поскольку банки, ограниченные в свободных финансовых ресурсах, не смогут удовлетворить спрос малых предприятий на краткосрочные и среднесрочные кредиты. Влияние последствий банковского кризиса наиболее остро почувствуют малые бизнесмены, работающие с небольшими региональными банками.

Так, в Санкт-Петербурге за 10 месяцев 2009 года малых предприятий стало больше на 26,5 тыс. По данным комитета экономического развития, промышленной политики и торговли (КЭРППиТ), в настоящее время в городе работает свыше 288 тыс. субъектов малого бизнеса, в том числе — свыше 204 тыс. юридических лиц и около 84 тыс. предпринимателей без образования юридического лица. Наибольший прирост числа новых предприятий за 10 месяцев 2009 года наблюдался в оптовой и розничной торговле, обрабатывающем производстве, а также в сфере предоставления риелторских услуг, гостиничном и ресторанном бизнесе. Доля малых предприятий в общем обороте организаций Санкт-Петербурга составляет 26%.              (Малый бизнес в 2009 году:              итоги и результаты

http://www.osspb.ru/experts/otrasli MB/).

Негативное влияние на деятельность малого бизнеса окажзывает и снижение платежеспособного спроса на товары и услуги. Цепочка событий может выглядеть так: падение спроса приводит к сокращению оборотных средств, что в свою очередь заставляет предприятия урезать издержки за счет уменьшения объемов выпускаемой продукции, сокращения штатов, приостановки проектов развития и расширения деятельности.

По мнению экспертов, деятельность смогут продолжить только те организации, которые специализируются на предоставлении малым бизнесменам финансовых услуг (например, венчурные фонды и фонды прямых инвестиций).

В такой ситуации не исключено, что предприниматели начнут привлекать заемные средства с нелегальных кредитных рынков.

Также может уйти с рынка часть малых предприятий, вынужденных временно свернуть или полностью прекратить свою легальную хозяйственную деятельность. Кстати, специалисты предупреждают, что благоприятная статистика роста количества малых предприятий может быть полностью нейтрализована за счет разорившихся и закрытых фирм.

Только в Санкт-Петербурге более 1,5 тыс. остановочных павильонов было снесено, в то время как обещанные альтернативные места для торговли получили лишь единицы. Председатель Ассоциации малого бизнеса в сфере потребительского рынка Алексей Третьяков отмечает: «Поскольку Петербург интересен для крупного капитала, то малый бизнес попросили подвинуться. В результате мы стали уникальным городом на планете — мировой столицей ритейла ... ». Между тем помощь государства несетевым структурам, а именно малым предприятиям и местным производителям была бы куда более эффективной для экономики. Ведь именно малые и средние предприятия могут стать опорой национальной экономики в периоды нестабильности.

Было бы полезным, например, сократить общую налоговую нагрузку на малые предприятия за счет снижения ставок по отдельным налогам. То же касается и проблемы доступа к электросетям. Более 80% малых предприятий Санкт-Петербурга не имеют официальных договоров на электроснабжение, что беспокоит не только самих бизнесменов, но и энергетиков. Однако все программы, призванные эту ситуацию исправить, пока не работают.

Хотя их осуществление могло бы привести к увеличению свободных средств у малых предпринимателей. А часть этих финансов всегда может быть направлена в инвестиции, в том числе этот процесс можно стимулировать законодательно.

ВЫВОДЫ ИЗ ГЛАВЫ 12: Рецессия обострила конкуренцию между субъектами мировой экономики, которая развернулась также и на региональном уровне. При этом одной из важнейших проблем эффективного развития регионов РФ явилась ограниченность инвестиционных ресурсов для реализации их стратегических целей и задач. Ввиду              ограниченности бюджетных ресурсов, а также

неодинакового              уровня социально-экономической эффективности

бюджетных инвестиций регионов в развитие инвестиционного потенциала различных сфер экономической деятельности, возникает необходимость выбора приоритетных направлений государственного участия в развитии инвестиционного климата регионов в разных фазах экономического цикла. Региональная политика особенно в периоды кризиса в большой степени зависит от ситуации, складывающейся как внутри страны, так и в мировой экономической системе. Большинство субъектов следуют принятым стратегиям в условиях стабильной экономической ситуации и отказываются от преобразований в условиях рецессии, принимая краткосрочные меры для выживания. В условиях неопределенности необходимо разработать механизм стратегического управления регионом, основанный на создании и поддержании ресурсного потенциала региона в адекватном фазе состоянии, независимо от стадии развития экономики, включая рецессию, что обеспечит ему не только выживание, но и устойчивые успехи в стратегиях, направленных на рост. Предложенная в главе методика формирования системы управления инвестиционным процессом в регионе может быть использована в любой фазе экономического цикла. Общая схема процесса управления останется неизменной. Её этапы останутся теми же, но в зависимости от фазы экономического цикла будет изменяться их содержание. На стадии рецессии, также как и в фазах депрессии, оживления и подъема, могут изменяться: значимость факторов влияющих на инвестиционный климат; приоритетные направления развития; политики распределения бюджетных ресурсов. Проведенные исследования позволили сформировать матрицу значимости факторов инвестиционного климата в разных фазах экономического цикла. Если на стадии подъема для инвесторов более значимы возможности, которые предоставляет регион, то в период рецессии более важным становится снижение рисков, а именно, политика региональных властей по сглаживанию (или устранению) последствий, связанных с кризисом. Существует две группы факторов, которые мало интересуют инвесторов, но являются приоритетными для региональных властей независимо от фазы экономического цикла, а именно:              факторы, характеризующие качество жизни населения и экологические факторы. Основное отличие в зависимости от фазы цикла будет заключаться в следующем: если в фазе рецессии это будет программа минимум - поддержание благоприятных условий жизни населения и экологической обстановки, то в фазе подъема это будет обеспечение качества жизни и среды обитания, соответствующего международным стандартам. Предложенная матрица региональной политики позволяет выявить особенности направлений региональной политики в разных фазах экономического цикла.

В фазе рецессии основными ее задачами будут сглаживание влияния последствий кризиса для более пострадавших направлений и приоритетная поддержка тех направлений, которые дадут возможность системе как можно быстрее выйти из фазы рецессии, подготовят ее к «скачку» в период будущего подъема. Необходимо сдерживать «раскручивание» «негативной спирали». Если на данной стадии выбрать политику равномерного распределения средств, то выход из кризиса будет более длительным и сложным.

В фазе подъема, когда база для наиболее значимых направлений сформирована, задачей региональной политики становится уменьшение диспропорций в развитии оставшихся направлений, а также политика сдерживания, недопущения «раскручивания» так называемой «позитивной спирали».

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ФЗ РФ от 30 декабря 2004 г. N 210-ФЗ “Об основах регулирования тарифов организаций коммунального комплекса” Постановление Правительства Российской Федерации от 15 июля 2010 г. N 530 г. Москва “Об утверждении правил установления предельно допустимых розничных цен» Бурцева Т. А. Оценка инвестиционного климата города: Учебное пособие. - М.: ГУУ, 2004. - С. 88. Градов А. П. Национальная экономика. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2006. - С. 240. Градов А. П., Кузин Б. И., Медников М. Д., Соколицын А. С. Региональная экономика. - СПб.: Питер, 2003. - С.222. Гранберг А. Г. Основы региональной экономики. М.: ГУ ВШЭ, 2001. - С.495. Климова Н. И. Инвестиционный потенциал региона.              - Екатеринбург : Изд-во ИЭ, 2004. - С. 276. Зубаревич Н. Региональная              проекция кризиса. http://www.kadry.ru/articles/detail.phpID=26254 Колбин В. В., Быкова И. Ю. Одноэтапный процесс принятия решения в экономическом планировании и прогнозировании. (Классический утилитаризм)// Экономические изменения и моделирование хозяйственных процессов: Сборник научных статей. Санкт-Петербург, 1998. - С.42-47. Кузнецов С. В., Кузнецов А. С. Инвестиционный потенциал региона: оценка и механизмы реализации. - СПб: Изд-во института проблем региональной экономики РАН, 2003. - С. 186. Максимов И. Б. Инвестиционный климат: методика оценки : учеб. пособие. - Иркутск : Изд-во Байкал. гос. ун-та экономики и права, 2003. - С.131. Малый бизнес в 2009 году:              итоги и результаты. http://www.osspb.ru/experts/otrasli MB/ Марченко Г., Мачульская О. Инструмент новой региональной политики.              // РА "Эксперт", 2005.              №5, - С.43-45. Официальный              сайт              правительства              Ленинградской области

http://www.lenobl.ru/ Официальный              сайт              рейтингового              агентства "Эксперт РА"

http://www.raexpert.ru/ Официальный              сайт              Федеральной              службы государственной

статистики http://www.gks.ru/ Погодин Т. В. Рыночное и государственное регулирование экономики региона. - Чебоксары: Русика, 2000. - С.237. Региональная статистика: Учебное пособие / Под ред. В. М. Рябцева. - М.: Московский издательский дом, 2001. - С.380. Региональная экономика: Учебник / Под ред. В. И. Видяпина и М. Степанова. - М.: ИНФРА-М, 2005. - С.665. Родионов К. Социальная политика в условиях кризиса. http://www.politvektor.ru/glavnaya-tema/4651/ Ройзман И., Шахназаров А., Гришина И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков. // Инвестиции в России, 1998. №3. Сайт Федерального агентства по управлению особыми экономическими зонами http://www.rosoez.ru/ Сен Амартия Развитие как свобода / Пер. с англ. Под ред. Р. М. Нуреева. -М.: Новое издательство, 2004. - С.432. Склярова Ю. М. Инструменты и методология многофакторного анализа инвестиционного климата РФ: монография. - Ставрополь: АГРУС, 2006. - С.238. Смирнов Е. Б., Ветлугин С. Ю. Прямые иностранные инвестиции в регионы как предмет государственного регионального регулирования.// Проблемы современной экономики, 2005. №1(13). Сулоева С. Б., Ростова О. В. Управление инвестиционным процессом в регионе (концепция, методы, инструменты) - СПб.: Изд-во Политехи. ун-та, 2009. - С. 287. Третьяков А. Малый торговый бизнес: основа конкурентной среды и надежда отечественного товаропроизводителя http://www.vdcr.ru/content/view/867/242/ Чистик О. Ф., Кривцов А. И. Инвестиционная привлекательность регионов: методология исследования. - Самара: Изд-во Самар. гос. эконом. академии, 2005. - С.152. Шагов А. Б., Колбин В. В, О некоторых подходах к управлению тарифной политикой в топливно-энергетическом комплексе региона. Экономика и математические методы. РАН., 2005, том 41, №1. - С.54-64. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / Под ред. А. П. Градова. - 4-е изд., перераб. - СПб.: Специальная литература, 2003. - 959. Эффективность стратегии фирмы: Учебное пособие / Под ред. А. П. Градова. - СПб.: Специальная литература, 2006. - С.414.

<< | >>
Источник: Градов А. П. ЦИКЛИЧНОСТЬ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТНЫМИ ПРЕИМУЩЕСТВАМИ. 2011

Еще по теме Финансовые риски в период рецессии:

  1. Цели, задачи и процесс разработки стратегии в условиях рецессии и подъема Цели и задачи компании в период рецессии
  2. Рецессия — это период перестройки
  3. Рецессия экономики в период конца XIX, начала ХХ в.
  4. КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА И БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В РАЗНЫХ ФАЗАХ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЦИКЛА. Кредитная политика государства и банковского сектора в период рецессии национальной экономики РФ в период 2008 - 2009 гг.
  5. ОТ ПОТРЯСЕНИЙ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ К ГЛОБАЛЬНОЙ РЕЦЕССИИ
  6. ПРОБЛЕМА «ФИНАНСОВОГО ПУЗЫРЯ» КАК «СПУСКОВОГО КРЮЧКА РЕЦЕССИИ И ПОДЪЕМА»
  7. ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ
  8. Финансовые риски.
  9. 2.3 Финансовые риски ипотечного кредитования.
  10. Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период
  11. 2.5. Финансовые риски Дальневосточного банка
  12. Управление текущими финансовыми потоками в период финансового оздоровления
  13. Лекция 11. Дивидендная политика. Финансовые риски.
  14. § 4. Геополитические и финансовые риски
  15. 6.2 Финансовые и коммерческие риски
  16. Общие производственный и финансовый риски
  17. ОПЕРАЦИОННЫЙ И ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  18. Рыночные производственный и финансовый риски
  19. Риски и ущербы участников земельного рынка Риски и их классификация
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -