<<
>>

В ЧЕМ ПРИЧИНА/>МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ , НЕСТАБИЛЬНОСТИ?

  Как мы уже отмечали в предшествующих главах, вXX в. капиталистические страны часто переживали периоды экономической нестабильности. В США, например, были и Великая депрессия, и множество спадов, и периоды высокой инфляции.
Современные экономисты по-разному смотрят на причины подобной нестабильности.

Общепринятая точка зрения

В настоящее время общепринятой является точка зрения, основанная на кейнсианской теории. Согласно этой точке зрении, нестабильность в экономике имеет две основные причины: 1) значительные колебания расходов на инвестиции, оказывающие влияние на совокупный спрос; 2} неожиданные спады совокупного предложения. Все эти факторы вам уже знакомы, и мы остановимся на них вкратце.

Колебания уровня инвестиционных расходов. Основным объектом изучения макроэкономике являются совокупные расходы и их отдельные компоненты.' Напомним основное уравнение, определяющее совокупные расходы:

С„ + 4 + Х„ + G = ВВП.

Из него следует, что общая стоимость всех произведенных и проданных товаров и услуг равна сумме потребительских расходов (после уплаты всех налогов), совокупных инвестиций, чистого экспорта и государственных расходов, В точке равновесия С„ + Is + Х„ + G (совокупные расходы) равны ВВП (реальному выпуску). Снижение уровня цен приводит к увеличению равновесного уровня ВВП, что свидетельствует об убывающей кривой совокупного спроса для экономики в целом. Любое изменение одного из компонентов расходов в уравнении сдвигает кривую совокупного спроса. Это, в свою очередь, приводит к изменению равновесного уровня реального выпуска, цен или того и другого вместе.

Среди всех компонентов инвестиционные расходы особенно нестабильны и характеризуются периодами резких подъемов и спадов. Значительный рост инвестиционных расходов трансформируется в еще более существенный рост совокупного спроса и может, таким образом, послужить причиной инфляции спроса.

Напротив, значительное снижение инвестиционных расходов означает еще более существенное снижение совокупного спроса и может приводить к спадам.

Резкие спады совокупного предложения. Второй источник макроэкономической нестабильности, как считает современная экономическая теория, лежит на стороне предложения. Время от времени такие внешние события, как военные действия или искусственные ограничения на предложение товаров, приводят к скачкам цен на ключевые импортируемые ресурсы, а значит, существенно повышают издержки производства на единицу выпуска. В результате этого происходит значительное снижение совокупного предложения, которое оказывает дестабилизирующее воздействие па экономику, приводя к одновременному развитию инфляции издержек и спаду производства.

Монетаристский подход

На сегодняшний день классическая экономическая теория представлена несколькими направлениями.

Дискуссионные вопросы макроэкономической теории и политики

Одним из них является монетаризм, для которого: 1) основным объектом исследований является предложение денег; 2) рынки представляются высококонкурентными; 3) конкурентная рыночная система способна обеспечивать высокую степень макроэкономической стабильности. Монетаристы разделяют положение классических экономистов о том, что гибкость заработной платы и цен, являясь одним из достоинств конкурентных рынков, позволяет рынку, в ответ на колебания совокупного спроса, реагировать изменениями цеп товаров и производственных ресурсов, а не колебаниями объема выпуска и уровня занятости. Отсюда делается вывод о том, что рыночная система могла бы достигнуть высокой степени макроэкономической стабильности, если бы не вмешательство государства в экономику.

Нежелательный результат такого вмешательства, по мнению монетаристов, состоит том, что государственная политика приводит к негибкости заработной платы как раз в те моменты, когда возникает необходимость в ее снижении. Жесткости заработной платы способствуют закон о минимальной заработной плате, законы, охраняющие профсоюзы, гарантированные цены на ряд сельскохозяйственных продуктов, законы, усиливающие монопольную власть компаний в экономике и т.д.

Свободная рыночная система вполне может обеспечивать макроэкономическую стабильность, но, несмотря на благие намерения, государственное вмешательство в экономику сильно ослабило эту способность. Более того, монетаристы считают, что правительство своими неумелыми действиями, нацеленными на достижение большей стабильности с помощью денежной политики, лишь усиливает цикличность экономики.

Уравнение обмена. Фундаментальным уравнением монетаристов является уравнение обмена:

MV= PQ,

где М - предложение денег; V — скорость обращения денег, которая представляет собой число, показывающее, сколько раз в среднем за год каждый доллар используется при покупке конечных товаров и услуг; Р — уровень цен или, точнее, средняя цена продажи каждой единицы физического выпуска; Q— физический объем производства всех товаров и услуг в экономике.

Понять, почему это уравнение называется «уравнением обмена», несложно. Левая сторона, MV, — это общая сумма, которую тратят покупатели продукции, а правая сторона, PV, показывает количество денег, которое получают продавцы этой продукции, Из уравнения видно, что произведение денежной массы в стране на число переходов денег из рук в руки раз в год (V) должно равняться номинальному ВВП страны за год (Р х Q). При этом совокупные расходы должны быть равны стоимости приобретенных за год товаров и услуг.

Стабильная скорость обращения денег. Монетарист ты полагают, что скорость обращения денег, V, в уравнении обмена достаточно стабильна. В данном контексте «стабильный» не является синонимом «постоянный». Экономисты знают, что сегодня скорость обращения денег выше, чем несколько десятилетий назад. Меньшие сроки кредитования, широкое использование кредитных карт и других быстродействующих платежных инструментов позволяют людям держать на руках меньше наличных денег и ускоряют оборот средств. Все эти факторы позволили населению сократить запасы наличных средств и средств на чековых счетах в сравнении с объемом номинального ВВП.

Когда монетаристы утверждают, что скорость обращения денег стабильна, то имеется в виду, что факторы, влияющие на эту скорость, меняются постепенно и достаточно предсказуемы.

Изменение скорости обращения денег в течение последующего года предсказать совсем не сложно. Более того, скорость обращения не меняется по мере колебаний количества самих денег. С точки зрения монетаристов, у людей есть устойчивая потребность держать часть своих активов в виде наличных денег, а не только размещать средства в другие финансовые активы, реальные активы и использовать на приобретение товаров и услуг. Количество денег, которое население хочет хранить на руках, связано прежде всего с факторами, зависящими от уровня номинального ВВП.

Например, предположим, что номинальный ВВП равен 400 млрд дол., а покупателям требуется 100 млрд дол. для того, чтобы приобрести такой объем выпуска. Это означает, что Vравна 4 {номинальный ВВП в 400 млрд дол. / количество денег = = 100 млрд дол.). Если также предположить, что предложение денег действительно равно 100 млрд дол., это означает, что экономика, с точки зрения количества денег, находится в равновесии. Иными словами, предложение денег равно количеству денег, которое экономические агенты хотят иметь в наличии.

Если скорость обращения денег стабильна, уравнение денежной системы позволяет выявить определенное взаимоотношение между предложением денег и объемом номинального ВВП (равного PQ). Увеличение предложения денег, скажем, на 10 млрд дол. выведет рыночную систему из состояния равновесия, так как население обнаружит, что у него на руках находится слишком много денег, или, иными словами, в экономике существует избыточная ликвидность. В данном случае количество денег на руках у населения (110 млрд дол.) превысит требуемую сумму наличных средств (100 млрд дол.). Экономи-

Проблемы и противоречия в макроэкономике

ческие агенты (домашние хозяйства и фирмы) захотят восстановить соотношение между количеством наличных денег и другими активами, такими, как акции и облигации компаний, здания и оборудование, жилье и автомобили, одежда и игрушки. В то же время чем больше одни потратят денег, тем большее количество денег окажется на руках у других.

Эти другие — фирмы и домашние хозяйства — также постараются избавиться от «лишних» денег, но в целом общее количество наличных денег, 110 млрд дол., останется неизменным.

Напротив, коллективная попытка сократить остатки наличных средств повлечет за собой рост совокупного спроса, что в свою очередь приведет к увеличению поминального ВВП, Так как скорость обращения денег в нашем примере составляет 4, то есть в среднем каждый доллар участвует в платежных операциях четыре раза в год, то номинальный ВВП возрастет с 400 до 440 млрд дол. При данном, более высоком уровне номинального ВВП предложение денег в объеме ПО млрд дол. станет равно количеству денег, которое нужно населению (440 млрд дол. / 4 = ПО млрд дол.) и тогда равновесие будет восстановлено.

Данный пример показывает, что увеличение предложения денег на 10 млрд дол. приводит к увеличению номинального ВВП на 40 млрд дол, Расходы на покупку товаров, услуг и других активов растут до тех пор, пока номинальный ВВП не возрастет настолько, что вновь будет достигнуто равновесное соотношение (4: 1) между номинальным ВВП и количеством денег.

Из этого также следует, что отношение ВВП/Л/ определяет скорость обращения V. Если существует устойчивая связь между номинальным ВВП и М, то и V будет достаточно стабильным, В этом случае изменение М приводит к пропорциональному изменению номинального ВВП. Иными словами, предполагается, что изменение количества денег оказывает вполне предсказуемое воздействие на номинальный ВВП (равный Р х Q). Увеличение М приводит к увеличению Р или Q, или того и другого сразу, сокращение М приводит к сокращению Р или Q, или того и другого сразу. (Ключевой вопрос 4.)

Монетарные источники нестабильности. Монетаристы считают, что главной причиной макроэкономической нестабильности является неправильная денежная политика. Увеличение совокупного спроса прямо связано с ростом количества денег в экономике. В условиях полной занятости увеличение совокупного спроса приводит к повышению уровня цен.

Первое время высокие цены будут стимулировать фирмы наращивать реальный выпуск, и при этом безработица может упасть ниже естественного уровня. Однако как только номинальная заработная плата возрастет в ответ на повышение цен, а значит, восстановится и прежняя реальная заработная плата, то реальный выпуск сократится до уровня, соответствующего полной занятости, а безработица вновь достигнет естественного уровня. Таким образом, неоправданное увеличение количества денег приводит к раскручиванию инфляции, а кроме того, к нестабильности показателей реального выпускай занятости.

Напротив, снижение количества денег приводит к падению совокупного спроса. Объем реального выпуска временно уменьшается, а безработица возрастает выше своего естественного уровня. В конце концов номинальная заработная плата снижается настолько, что уровень реального выпуска достигает своего прежнего значения, соответствующего полной занятости. Следовательно, неоправданное уменьшение количества денег приводит к дефляции наряду с дестабилизацией реального ВВП и уровня занятости.

При анализе причин нестабильности отчетливо проявляется расхождение между общепринятым взглядом на макроэкономические процессы и подходом монетаристов. Напомним, что, по мнению большинства экономистов, придерживающихся общепринятых взглядов, причиной экономической нестабильности является нестабильность инвестиционных расходов. В этой связи определенная денежная политика представляется им как раз стабилизирующим фактором. Соответствующие изменения в предложении денег могут оказать как понижающее, так и повышающее воздействие на процентные ставки в зависимости от того, что требуется на данный момент в экономике, и таким образом уменьшить амплитуду колебаний инвестиционных расходов и сгладить макроэкономическую нестабильность. Напротив, монетаристы считают наиболее важной причиной макроэкономической нестабильности изменение количества денег в экономике. Например, они утверждают, что Великая депрессия во многом произошла потому, что Федеральная резервная система США допустила в тот период громадное снижение предложения денег— до 40%. Вот что сказал один из виднейших представителей монетаристов Милтон Фридман:

«Оно [предложение денег] снизилось не потому, что не было заемщиков — не потому, что лошадь не стала пить воду. Оно уменьшилось потому что Федеральная резервная система сократила или способствовала резкому сокращению [предложения денег], потому что ею не были выполнены обязанности, возложенные на нее Законом о Федеральной резервной системе, — обеспечивать ликвидность банковской системы, «Ве.тикос сжатие» — это горькое свидетельство мощи денежной политики, а не, как говорили Кейнс и многие его современники, ее бессилия»[XXXI].

Дискуссионные вопросы макроэкономической теории и политики

Теория реального экономического цикла

Третий современный взгляд на причины макроэкономической нестабильности заключается в том, что циклы вызваны реальными факторами, то есть теми, которые оказывают воздействие на совокупное предложение, а отнюдь не денежными факторами, то есть факторами, связанными с расходами и оказывающими влияние на совокупный спрос. Согласно теории реального экономического цикла, колебания деловой активности происходят из-за значительных изменений в технологии и доступности производственных ресурсов. Эти изменения влияют на производительность, а значит, и на долгосрочные перспективы расширения совокупного предложения.

Чтобы яснее понять эту точку зрения, рассмотрим период циклического спада. Предположим, что производительность труда (выпуск на одного рабочего) из-за скачка цен на горючее резко снизилась, что сделало экономически невыгодным использование определенных типов оборудования. Сокращение производительности означает снижение способности экономики в целом производить продукцию. В результате кривая долгосрочного совокупного предложения сместится вниз и влево, из положения А5Ш в положение А5Ш (рис. 17-2).

Вследствие снижения реального выпуска с Ql до Q-, экономическим агентам уже не будет требоваться столько же денег, сколько и прежде, чтобы купить меньшее количество товаров и услуг. Поэтому спрос на деньги упадет. Кроме того, снижение деловой активности уменьшит объем кредитов фирм в банковском секторе, что повлечет за собой уменьшение остатков на текущих счетах в банках. Таким образом, предложение денег также сократится. В этом достаточно противоречивом сценарии изменения предложения денег происходят в ответ на изменения спроса на деньги. Сокращение предложения денег, в свою очередь, приводит к снижению совокупного спроса, например, как показано на рис. 17-2, с AD] до AD-,. В результате всех этих изменений реальный выпуск упадет с ?), до Q2, но уровень иен останется прежним.

Напротив, если под влиянием, скажем, существенных нововведений в производстве совокупное предложение значительно вырастет (не показано на рисунке), то кривая долгосрочного совокупного предложения сместится вправо. Реальный выпуск, а также спрос на деньги и предложение денег возрастут. 6 результате этого кривая совокупного спроса сместится вправо на столько, на сколько сместилась кривая долгосрочного совокупного предложения. Реальный выпуск увеличивается, а роста уровня цен не произойдет.

Подытожим сказанное. Согласно теории реального экономического цикла, макроэкономическая

Рисунок 17-2. Теория реального экономического цикла

Согласно теории реального экономического цикла, сокра- щение количества доступных производственных ресурсов привадит к сдвигу кривой долгосрочного совокупного предложения влево из положения A$Lm в положение ASLn-2. Сокращение реального выпуска с О, до Qagt; в свою очередь, приводит к сокращению спроса на деньги [которых требуется меньше) и предложения денег (так как сокращаются обьемы заимствований). Вследствие этого кривая совокупного спроса смещается влево из положения AD, в положение АОг. В экономике наблюдается спад, но уровень цен остается неизменным.

нестабильность связана с проблемами совокупного предложения, а не совокупного спроса, как считают экономисты, поддерживающие общепринятую точку зрения, и монетаристы.

Сбои в координации

Среди современных взглядов на причины макроэкономической нестабильности можно выделить и четвертую точку зрения, относящуюся к так называемым сбоям в координации. Эти сбои происходят

тогда, когда людям не удается достичь взаимовыгодного состояния равновесия, так как они, оказывается, не могут скоординировать свои действия.

Пример, не связанный с экономикой. Рассмотрим сна-' чала пример, не связанный с экономикой. Предположим, вы узнали, что неподалеку от вас, около озера, состоится волейбольный матч, но, похоже, скоро может пойти дождь. Если вы будете думать, что ваши друзья все же поедут на озеро, вы тоже решитесь на эту поездку. Если нет, то останетесь дома.

Проблемы и противоречия в макроэкономике

В данной ситуации есть несколько равновесных исходов, которые зависят от комбинаций ожиданий всех участников. Рассмотрим два таких исхода. Если каждый человек решит, что все остальные поедут на праздник, то все туда поедут. Праздник и волейбольный матч состоятся, и, наверное, все хорошо проведут время. Но если каждый будет считать, что другие останутся дома, то действительно все останутся дома и никакого праздника не будет. Если волейбольного матча не будет, хотя всем было бы лучше, если бы он состоялся, можно говорить о сбое в координации.

Пример из макроэкономики. Попробуем применить эту идею к ситуации макроэкономической нестабильности, например к периоду спада. Предположим, что отдельные фирмы и домашние хозяйства будут считать, что другие фирмы и домашние хозяйства сократят свои инвестиционные и потребительские расходы. В результате этого окажется, что все фирмы и домашние хозяйства станут ожидать сокращения совокупного спроса. Как следствие фирмы действительно сократят свои инвестиционные расходы, зная, что в недалеком будущем у них возникнут избыточные мощности. Домашние хозяйства также сократят свои расходы (и увеличат сбережения), так как в будущем им, возможно, придется столкнуться с уменьшением количества часов работы, увольнением по сокращению штатов и падением доходов. В подобной ситуации совокупный спрос действительно сократится и в экономике начнется спад. Главной причиной этого спада будет саморазвивающийся процесс исполнения ожиданий. Более того, в дальнейшем экономика будет продолжать поддерживать объем выпуска ниже уровня, соответствующего полной занятости, поскольку у производителей и домашних хозяйств не будет никаких стимулов увеличивать свои расходы. Если бы каким-то образом всем производителям и домашним хозяйствам удалось договориться и одновременно увеличить инвестиционные и потребительские расходы, то совокупный спрос вырос бы, а значит, выросли бы реальный выпуск и реальные доходы. В этом случае положение отдельного производителя и потребителя также улучшилось бы. Однако этого не происходит, поскольку не существует механизма координации, который позволил бы фирмам и домашним хозяйствам договориться об одновременном увеличении расходов.

В данном случае экономика также будет находиться в состоянии равновесия, но из-за сбоя в координации это состояние будет сопровождаться безработицей. При других ожиданиях сбой в координации может привести к тому, что экономика окажется в состоянии инфляционного равновесия. В рамках данного подхода есть множество равновесных состояний, которые, в зависимости от ожиданий людей, являются либо нежелательными, либо предпочтительными, Таким образом, макроэкономическая нестабильность возникает вследствие перехода экономики из одного равновесного состояния вдру- гое при изменении ожиданий экономических агентов.

ШШОВТОРВ Экономисты, сторонники господствующей в настоящий момент точки зрения, считают, что причина макроэкономической нестабильности кроется в колебаниях инвестиционных расходов и происходящих время от времени спадах совокупного предложения. Монетаристы рассматривают экономику через призму уравнения обмена (MV = PG). В условиях стабильной скорости обращения денег, V, изменения предложения денег, М, напрямую ведут к колебаниям номинального ВВП [Рх G). Для монетаристов главной причиной макроэкономической нестабильности является неправильная денежная политика государства, приводящая к изменениям количества денег, М. Согласно теории реального экономического цикла, причиной макроэкономической нестабильности являются существенные сдвиги в «реальных» факторах, таких, кок хароктер технологий, доступность производственных ресурсов и производительность трудо, сдвигающих кривую долгосрочного совокупного предложения. Другой причиной макроэкономической нестабильности могут быть сбои в координации; достижение неоптимальных равновесных состояний возникает вследствие неспособности фирм и домашних хозяйств координировать совместные действия.

<< | >>
Источник: Макконнелл К.Р., Брю С.Л.. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер. с 14-го англ. изд. 2003

Еще по теме В ЧЕМ ПРИЧИНА/>МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ , НЕСТАБИЛЬНОСТИ?:

  1. Глава 10 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ
  2. Глава 12 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ
  3. Тема 12 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ
  4. 1. Макроэкономическая нестабильность
  5. ТЕМА 9. Макроэкономическая нестабильность
  6. Глава 4 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ И ЕЕ ОСНОВНЫЕ ПРОЯВЛЕНИЯ
  7. ТЕМА 19 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ: ИНФЛЯЦИЯ И БЕЗРАБОТИЦА
  8. Понятие макроэкономической нестабильности
  9. Глава 11. Нестабильность макроэкономического развития
  10. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ: ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦИКЛЫ, ИНФЛЯЦИЯ, БЕЗРАБОТИЦА
  11. Глава 19. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ: ЦИКЛИЧНОСТЬ РАЗВИТИЯ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ
  12. ЛЕКЦИЯ 6.              МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦИКЛЫ. БЕЗРАБОТИЦА. ИНФЛЯЦИЯ
  13. Глава 20. Макроэкономическая нестабильность
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -