<<
>>

АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРАКТИЧЕСКОЙ РЕАЛИЗАЦИИ МЕТОДОВ ПЛАНИРОВАНИЯ В УПРАВЛЕНИИ КОРПОРАЦИЕЙ


Разработанные методы оптимизации долгосрочного планирования на основе бюджетной модели в контуре стратегического управления были использованы при разработке направлений развития корпорации в долгосрочном периоде.
Так, при разработке инвестиционной программы корпорации нашли применение результаты решения поставленной задачи оптимизации, включающей такие аспекты производственнохозяйственной деятельности, как:
разработка оптимального бюджета капиталовложений с учетом затрат на привлекаемый капитал и дискретности потребности в инвестициях;
выбор целевой структуры капитала, обеспечивающей оптимальное соотношение между объемом привлекаемых средств и требованиями финансовой устойчивости;
определение параметров дивидендной политики исходя из условия обеспечения требуемой доходности на собственный капитал, инвестированный в корпорацию. В рамках решения этой же задачи была разработана политика реструктуризации активов и обязательств корпорации, целью которой являлось приведение величины оборотных активов и текущих обязательств в соответствие с нормативными для данного предприятия значениями.
Решение задачи оптимизации долгосрочного плана корпорации на основе бюджетной модели производственно-
хозяйственной деятельности проводилось на основе отчетных данных по итогам 2006 года. Также, в расчетах были использованы прогнозные данные службы сбыта корпорации о перспективах роста продаж в долгосрочном периоде, оценка темпов инфляции и прогноз изменения цен на продукцию корпорации. Был сформирован прогноз выручки, прямых и постоянных затрат, амортизационных отчислений в ценах базового периода при условии отсутствии инвестиций в развитие корпорации (табл. 20.12).
Т а б л и ц а 2 0 . 9
Исходная информация для долгосрочного прогнозирования (базовый вариант прогноза, рассчитанный при условии отсутствия инвестиций
в развитие корпорации)
Показатели 2006
(базовый)
2007 2008 2009 2010 2011
Г одовая реализация, млн руб. 1067,9 1185,4 1197,2 1209,2 1221,3 1233,5
Переменные затраты, млн руб. 534,1 592,8 598,7 604,7 610,8 616,9
Постоянные затраты, млн руб. 418,0 464,0 465,1 468,3 472,8 477,5
Амортизация, млн руб. 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0
Капиталовложения 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Темпы инфляции, % - 20 15 15 15 15
Изменение цен на продукцию, % - 20 15 15 15 15

В качестве исходных данных для формирования бюджета капиталовложений корпорации рассматривалась матрица инвестиционных альтернатив, отображающая влияние проектов на объем продаж, переменные и постоянные затраты, амортизационные отчисления, а также необходимые по проектам вложения во внеоборотные активы (табл.
20.10).
Т а б л и ц а 2 0 . 1 0
Матрица инвестиционных альтернатив
Номер проекта 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
IRR проекта, % 30,7 31,2 28,1 34,6 29,1 31,3 33,7 31,3 44,2 28,9
Инвестиции во внеоборотные активы по проекту, млн руб. 75,0 125,0 75,7 61,0 85,0 85,0 15,0 220,0 15,0 230,0
/>При прогнозировании величина ставки налога на прибыль была принята в размере 20%, цена собственного капитала определена в размере
30%, цена заемного капитала - 25%, а также принятые в практике производственно-хозяйственной деятельности корпорации нормы оборачиваемости оборотного капитала (табл. 20.11).
Т аб ли ц а 2 0 . 1 1 Нормативы оборачиваемости, принятые в корпорации - объекте
исследования
Показатель Ед. изм. Значение
Оборачиваемость запасов дни 120
Оборачиваемость дебиторской задолженности дни 40
Оборачиваемость кредиторской задолженности дни 45

В качестве критериев соблюдения финансовой устойчивости при осуществлении производственно-хозяйственной деятельности были приняты значения, рекомендованные Минэкономики России и принятые в практике финансового анализа США (Масютин С.,2003) (табл. 20.12).

Т аб ли ц а 2 0 . 1 2 Критерии финансовой устойчивости
Показатель Обозначение Значение
Обеспеченность собственными средствами КОСС 0,10
Коэффициент текущей ликвидности Ктл 1,00
Коэффициент мгновенной ликвидности Кмнг 1,00
Обеспеченность процентов к уплате TIE 2,00

При разработке долгосрочного плана корпорации рассматривались три варианта ограничений на предложение собственного капитала для
инвестиционной деятельности (табл. 20.13).
Т аб ли ц а 2 0 . 1 3
Варианты ограничений на привлечение собственного капитала
Номер варианта Описание варианта
I Инвестирование собственного капитала не предусматривается
II В течение 3 лет осуществляется дополнительная эмиссия акций на сумму 10 млн руб. в год
III В течение 3 лет осуществляется дополнительная эмиссия акций на сумму 30 млн руб. в год

Для каждого из этих вариантов были рассчитаны значения чистого              дисконтированного              дохода              (результата
производственно-хозяйственной деятельности) корпорации при
изменении доли заемного капитала в общих источниках средств в диапазоне от 0,0% до 30,0% с шагом в 3%. По итогам расчетов был сформирован оптимальный план - перечень проектов, включаемых в инвестиционный бюджет корпорации, общая потребность в инвестициях согласно оптимальному плану, а также расчетный результат производственно-хозяйственной деятельности корпорации (табл. 20.14).
Отметим, что в ходе решения оптимизационной задачи при увеличении доли заемного капитала свыше 27% не удавалось получить оптимальный план, нарушались ограничения на требования поддержания финансовой устойчивости:              обязательства по выплате процентов
превышали принятое соотношение с величиной прибыли до выплаты процентов и налогов. Исходя из этого, альтернативы развития корпорации, предусматривающие увеличение доли заемного капитала свыше 27%, были исключены из рассмотрения.
Для анализа результата деятельности корпорации и выбора наиболее предпочтительного направления развития результаты прогнозирования могут быть представлены в виде зависимостей рентабельности собственного капитала корпорации и результата ее производственнохозяйственной деятельности (чистого дисконтированного дохода) за прогнозный период от структуры капитала (рис. 20.2, 20.3).
Проиллюстрированные на рис. 20.2, 20.3 зависимости показывают, что тенденция к росту рентабельности собственного капитала и результата деятельности при увеличении доли заемного капитала и, соответственно, объема привлекаемых инвестиций (при ограниченности предложения собственного капитала), находится под влиянием дискретности потребности в инвестициях.
Эта особенность имеет существенное значение для процесса принятия решений в долгосрочном планировании, указывает на необходимость применения методов оптимизации при формировании бюджета инвестиций корпорации, определении направлений ее развития. Что подтверждает значимость выполненных разработок для практики управления промышленными корпорациями.
Анализ различных вариантов инвестирования собственного капитала, связанных с изменением структуры капитала в прогнозном периоде (табл. 20.15), позволяет на основе критерия максимизации чистого
дисконтированного дохода выбрать наиболее перспективное направление развития корпорации (табл. 20.16).
На основе оптимального плана были рассчитаны показатели долгосрочного прогноза движения средств (табл. 20.17) и прогнозный баланс (табл. 20.18).
Т а б л и ц а 2 0 . 1 4
Оптимальная инвестиционная программа в зависимости от ограничений на предложение собственного капитала и доли заемных средств в общих источника капитала colspan="3">
Итого инвестиций

Параметры проекта

Доля заемного капитала, %
0,0 3,0 6,0 9,0 12,0 15,0 18,0 21,0 24,0 27,0 30,0

№ IRR
инвестиции
Оптимальный план

Вариант ограничений по собственному капиталу I
1 30,69 75,0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -
2 31,24 125,0 0 0 0 1 0 1 1 0 1 1 -
3 28,11 75,7 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 -
4 34,57 61,0 0 0 0 0 1 0 0 1 1 1 -
5 29,14 85,0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -
6 31,25 85,0 0 0 1 0 1 0 1 1 1 1 -
7 33,71 15,0 0 1 1 0 0 1 1 1 1 0 -
8 31,26 220,0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -
9 44,17 230,0 1 1 0 0 0 1 1 0 1 0 -
10 28,95 15,0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -
230,0 245,0 100,0 125,0 146,0 370,0 455,0 236,7 516,0 346,7 -

Результат
309,8 312,2 331,5 345,2 336,7 345,6 370,1 353,2 380,4 386,0 -

Вариант ограничений по собственному капиталу II
1 30,69 75,0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 -
2 31,24 125,0 0 0 0 1 0 1 1 1 1 1 -
3 28,11 75,7 0 0 0 0 1 0 0 1 0 1 -
4 34,57 61,0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1 -
5 29,14 85,0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -
6 31,25 85,0 0 1 1 0 0 1 1 1 1 1 -
7 33,71 15,0 1 0 1 0 0 0 1 0 1 0 -
8 31,26 220,0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -
9 44,17 230,0 1 0 1 1 1 1 1 0 1 1 -
10 28,95 15,0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -

colspan="11">
Оптимальный план

Доля заемного капитала, %

Параметры проекта
0,0 3,0 6,0 9,0 12,0 15,0 18,0 21,0 24,0 27,0 30,0
IRR инвестиции
Оптимальный план

Вариант ограничений по собственному капиталу II

Итого инвестиций
245,0 85,0 330,0 355,0 366,7 440,0 455,0 285,7 530,0 576,7 -

Результат
319,9 329,6 339,9 353,6 347,3 370,2 370,3 377,8 385,3 394,2 -

Вариант ограничений по собственному капиталу II

1 30,69 75,0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 -
2 31,24 125,0 0 0 1 0 1 1 1 1 1 1 -
3 28,11 75,7 0 0 0 0 1 1 1 1 0 1 -

Доля заемного капитала, %

Параметры проекта
0,0 3,0 6,0 9,0 12,0 15,0 18,0 21,0 24,0 27,0 30,0
IRR инвестиции
4 34,57 61,0 1 0 0 1 0 0 0 0 0 0 -
5 29,14 85,0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -
6 31,25 85,0 0 1 0 1 0 0 1 0 1 0 -
7 33,71 15,0 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 -
8 31,26 220,0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -
9 44,17 230,0 1 1 1 1 0 1 1 1 0 1 -
10 28,95 15,0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 -

Итого инвестиций
291,0 330,0 355,0 391,0 200,7 445,7 515,7 520,7 225,0 460,7 -

Результат
343,2 348,2 362,1 363,9 373,5 382,1 396,3 397,7 409,6 417,4 -

Рис. 20.2. Динамика рентабельности собственного капитала при различной структуре капитала (III вариант ограничений на предложение
собственного капитала)

Т аблица 2 0.15 Рентабельность собственного капитала, выплаченные дивиденды и
результат ПХД корпорации в зависимости от структуры капитала
Доля зтемного капитала, % 0,0 3,0 6,0 9,0 12,0 15,0 18,0 21,0 24,0 27,0

I вариант
Период

Рентабельность собственного капитала (

ROE), %
t=1 12,0 11,6 11,0 10,5 10,0 9,6 8,7 8,1 7,3 6,5
t=2 13,3 13,5 14,1 15,2 14,1 15,0 15,3 14,1 15,3 15,4
t=3 15,3 15,8 15,8 17,7 15,7 18,4 18,5 17,1 18,8 19,1
t=4 16,8 17,3 18,0 18,7 19,0 19,8 20,8 20,5 22,2 22,3
t=5 18,2 18,7 20,5 21,0 22,5 22,4 24,7 24,5 27,3 27,4
Результат, млн руб 309,8 312,2 331,5 345,2 336,7 345,6 370,1 353,2 380,4 386,0
Выплаченные дивиденды, млн руб 346,5 363,0 367,0 422,4 388,5 454,7 468,0 417,8 502,9 492,4
WACC, % 30,0 29,6 29,2 28,8 28,4 27,9 27,5 27,1 26,7 26,3

II вариант
Период

Рентабельность собственного капитала (

ROE), %
t=1 11,9 11,5 11,0 10,5 9,8 9,3 8,8 8,0 6,9 6,5
t=2 13,7 14,1 14,0 15,0 13,6 15,2 15,3 15,4 15,4 15,2
t=3 15,8 15,3 16,1 17,9 16,8 18,1 18,5 18,8 19,1 19,4
t=4 17,3 17,6 18,5 19,1 19,3 20,3 20,8 20,8 22,6 22,7
t=5 18,6 20,0 21,1 21,6 21,9 24,0 24,7 24,8 27,7 27,9
Результат, млн руб 319,9 329,6 339,9 353,6 347,3 370,2 370,3 377,8 385,3 394,2
Выплаченные дивиденды, млн руб 355,6 369,2 391,5 446,2 398,3 461,9 488,1 464,6 529,3 508,0
WACC, % 30,0 29,6 29,2 28,8 28,4 27,9 27,5 27,1 26,7 26,3

II вариант
Период

Рентабельность собственного капитала (

ROE), %
t=1 11,6 11,4 10,9 10,2 9,7 9,2 8,4 7,3 7,0 6,3
t=2 13,8 14,0 15,0 14,1 15,2 15,1 15,2 15,2 12,5 12,1
t=3 15,8 16,1 17,9 16,4 18,5 19,1 18,9 19,7 20,0 21,4
t=4 18,1 18,5 19,0 19,7 19,6 20,5 21,1 22,1 22,9 23,7
t=5 20,4 20,9 21,4 23,2 22,1 23,2 24,9 26,0 29,0 29,0
Результат, млн руб 343,2 348,2 362,1 363,9 373,5 382,1 396,3 397,7 409,6 417,4
Выплаченные дивиденды, млн руб 417,8 420,3 455,9 459,6 463,1 483,0 524,0 538,4 563,3 568,0
WACC, % 30,0 29,6 29,2 28,8 28,4 27,9 27,5 27,1 26,7 26,3

420,0 т-
Я
я
S
ti
о
X
400,0 -
о
ti
53
3
380,0 -
я
и ю О
о, а я
360,0 --
н
я
о
и
о
я
ti
340,0 --
gt;я
3
н
320,0 --
о
я
300,0 --


0,0%              3,0%              6,0%              9,0%              12,0%              15,0%              18,0%              21,0% 24,0% 27,0%
—I              —¦—1|              —A—III              Доля              заемного              капитала
Рис. 20.3. Результат ПХД корпорации в зависимости от доли заемного капитала при ограниченности предложения собственного капитала.
Т а б л и ц а 2 0 . 1 6
Наиболее предпочтительное направление развития корпорации
Параметр оптимального плана
Значение параметра
Инвестиционный бюджет
Принимаются к реализации проекты №№ 2, 3, 7, 9, 10
Общая потребность в инвестициях во внеоборотные активы, млн руб.
460,7
Доля заемного капитала, %
27
Чистый дисконтированный доход, млн
руб.

417,4
WACC, %
26,3
Выплаченные дивиденды, млн руб.
568,0


Период
t=1 t=2 t=3 t=4 t=5
Целевое изменение запасов, млн руб 273,7 0,0 0,0 0,0 0,0
Целевое изменение дебиторской задолженности, млн руб 177,9 0,0 0,0 0,0 0,0
Целевое изменение кредиторской задолженности, млн руб 410,4 0,0 0,0 0,0 0,0
Выплаты по дивидендам, млн руб 31,4 58,7 82,9 107,8 137,0
Потребность в собственном капитале, млн руб 30,0 27,4 10,6 0,0 0,0

Прогноз движения средств корпорации на основе оптимального               плана, млн руб

Показатели
/>Обозначение
Годы
2006
(базовый)
2007 2008 2009 2010 2011

Денежный поток от опе

рационной деятельности
Реализация St 1067,9 1422,4 1795,0 2423,3 2982,6 3550,1
Переменные затраты FZt 534,1 711,4 863,8 1140,9 1421,5 1684,1
Постоянные затраты CZt 418,0 556,7 668,0 825,4 1009,8 1180,1
Операционная прибыль EBITt 12,0 12,0 28,4 39,3 43,4 45,9
Проценты Pt 103,9 142,3 234,8 417,7 507,9 640,0
Налог на прибыль - 5,9 69,7 77,8 91,7 102,7 109,7
Чистая прибыль ЧЦ 34,3 25,4 54,9 114,1 141,8 185,6
Амортизация ACgt;t 6,0% 3,3% 5,7% 8,7% 8,8% 9,7%
Изменение запасов ДЗ 12,0 12,0 28,4 39,3 43,4 45,9
Изменение дебиторской задолженности дда 0,0 59,1 50,8 92,4 93,5 87,5
Изменение кредиторской задолженности ДКЗ 0,0 39,4 41,4 69,8 62,1 63,1
Итого - 0,0 39,5 33,0 54,3 58,1 54,1

Денежный поток от инвестиционной деятельности
Капиталовложения 200,7 110,0 217,9 82,8 50,0 0,0

Денежный поток от финансовой деятельности
Выплата процентов рі 5,9 69,7 77,8 91,7 102,7 109,7
Выплата дивидендов д 4,0 18,4 44,6 91,8 145,0 268,3
Потребность в капитале Кі 0,0 273,7 0,0 0,0 0,0 0,0
Целевое изменение запасов ДЗц 0,0 177,9 0,0 0,0 0,0 0,0
Целевое изменение
дебиторской
задолженности
ДДЗц 0,0 410,4 0,0 0,0 0,0 0,0
Целевое изменение
кредиторской
задолженности
ДКЗц 0,0 -45,9 -129,1 -160,3 -260,1 -329,8
Изменение собственного капитала ДСЦ 0,0 19,3 30,0 30,0 0,0 0,0
Изменение зтемного капитала ДДКЗ 0,0 255,4 32,3 55,5 43,8 28,3
Изменение денежных средств за период ДСі -134,9 187,6 -129,0 54,3 58,1 54,1


Т аб ли ц а 2 0 . 1 8
Прогнозный баланс корпорации при реализации оптимального плана,
млн руб !supportMisalignedColumns]>

Показатели

Обозначение

2006
(базовый)

Годы
2007 2008 2009 2010 2011

Источники капитала
Собственный капитал СК 706,1 754,2 841,6 991,7 1110,2 1186,6
Долгосрочные займы ДКЗг 23,6 278,9 311,3 366,8 410,6 438,9
Кредиторская
задолженность
КД 529,4 158,5 191,5 245,8 303,9 358,0
Баланс 1259,1 1191,6 1344,3 1604,3 1824,7 1983,5

Активы
Внеоборотные активы ВД 378,0 476,0 665,5 709,0 715,6 669,6
Запасы Зі 451,8 237,1 287,9 380,3 473,8 561,4
Дебиторская
задолженность
да 296,5 158,0 199,4 269,3 331,4 394,5
Денежные средства ДСі 132,9 320,5 191,5 245,8 303,9 358,0
Баланс 1259,1 1191,6 1344,3 1604,3 1824,7 1983,5

Таким образом, применение разработанных методов оптимизации долгосрочного планирования на основе бюджетной модели в контуре стратегического управления позволяет оптимизировать производственнохозяйственную деятельность промышленной корпорации, повысить эффективность ее инвестиционной программы в результате комплексного анализа последствий принятия инвестиционного проекта к реализации. Кроме того, решение оптимизационной задачи включает разработку политики восстановления платежеспособности корпорации. Так, при разработке оптимального плана предусмотрено соблюдение требований финансовой устойчивости, что позволяет снизить риски деятельности корпорации, и повысить ее инвестиционную привлекательность.
К другим достоинствам поставленной задачи оптимизации долгосрочного планирования на основе бюджетной модели можно отнести такие особенности, как:
обоснованный расчетами с использованием нормативов прогноз изменения оборотных активов и текущих обязательств корпорации в долгосрочном периоде;
включение в бюджет капиталовложений концерна только тех инвестиционных альтернатив, которые обеспечивают получение большего дохода по сравнению с привлекаемым для их финансирования капиталом;
учет дискретности инвестиционных потребностей корпорации и нелинейной зависимости результата ПХД от потребления капитала для инвестиционных целей;
мотивация стремления собственников корпорации к поддержанию сложившегося (или желаемого) участия в управлении через сохранение доли в капитале корпорации;
определение рациональной структуры капитала концерна, обеспечивающей минимальные затраты на его привлечение при условии финансирования всех приемлемых инвестиционных проектов стратегического развития.
К важнейшим полученным результатам наряду с разработкой методов оптимизации для контура стратегического управления можно отнести комплексный подход к организации процесса принятия решений в управлении корпорацией (рис. 20.4).
Логическим продолжением применения задачи оптимизации в контуре стратегического управления является предложенная имитационная модель оперативного планирования на основе системы бюджетов корпорации. С использованием данной модели была поставлена задача оптимизации производственного планирования, позволившая решить ряд актуальных для исследуемой корпорации задач:
комплексное оперативное планирование производственнохозяйственной деятельности промышленной корпорации на основе бюджетной модели;
интегрированное календарное планирование производственной деятельности на основе программы сбыта при соблюдении ограничений по мощностям;
оптимизация загрузки производственных мощностей на основе критерия максимизации маржинального дохода по каждому виду продукции.
Представление о желаемом будущем корпорации - стоимостные результаты
деятельности
Контур стратегического управления:
и
•Планирование продуктовых направлений; •Планирование              производственных мощностей
персонала.
При этом делается расчет для каждого отрезка (год) периода прогнозирования показателей:
•доходов и расходов;
•инвестиционной деятельности;
Осуществляется
проверка
соблюдения
требований
финансовой
устойчивости и
ликвидности
•движения капитала.
т
При наличии существенных отклонений пересматриваются параметры стратегического плана
t
Контур оперативного управления:
На основании годового раздела стратегического плана определяются месячные показатели для:
•плана доходов и расходов;
•плана движения средств.
При этом считаются заданными параметры инвестиционной деятельности и движения капитала.

При наличии существенных отклонений осуществляется пересмотр оперативного
Исполнение:
По итогам каждого отрезка планового периода проверяется ход исполнения соответствующего раздела оперативного плана. Рассчитываются отклонения и определяется их существенность.

Рис. 20.4. Схема взаимосвязей задач стратегического и оперативного
управления корпорацией.
<< | >>
Источник: Градов А. П. ЦИКЛИЧНОСТЬ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЕ КОНКУРЕНТНЫМИ ПРЕИМУЩЕСТВАМИ. 2011

Еще по теме АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРАКТИЧЕСКОЙ РЕАЛИЗАЦИИ МЕТОДОВ ПЛАНИРОВАНИЯ В УПРАВЛЕНИИ КОРПОРАЦИЕЙ:

  1. ГЛАВА 19. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННЫХ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ КОРПОРАЦИЕЙ
  2. Идентификация рисков результатов планирования и методы их анализа
  3. Глава 5 МЕТОДЫ АНАЛИЗА И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ РИСКА РЕЗУЛЬТАТОВ ПЛАНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  4. 1.2. АНАЛИЗ ПРОБЛЕМ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ КОРПОРАЦИИ
  5. Практическая реализация основных принципов оценки в процессе антикризисного управления
  6. ГЛАВА 20. КОМПЛЕКС МОДЕЛЕЙ ПЛАНИРОВАНИЯ В УПРАВЛЕНИИ ПРОМЫШЛЕННОЙ КОРПОРАЦИЕЙ В УСЛОВИЯХ ЦИКЛИЧНОСТИ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ
  7. Тестирование, реализация программы и анализ результатов стимулирования сбыта
  8. 10.3. Анализ финансовых результатов от реализации продукции (работ, услуг)
  9. 8.3. Анализ финансовых результатов от реализации продукции, работ и услуг
  10. 19.2. Принципы и методы планирования финансовых результатов
  11. 22.7. Проверка достоверности и анализ показателей финансовых результатов от реализации продукции
  12. Руководство по планированию и реализации стратегий управления изменениями
  13. Практическое занятие по теме «Методы анализа фондового рынка»
  14. 4.8  Использование результатов анализа для планирования затрат по экономическим элементам
  15. ПРАКТИЧЕСКИЕ ФОРМЫ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ЭКОНОМИКОЙ БЕЗОПАСНОГО ТРУДА  
  16. ПРИЛОЖЕНИЕ 2 РЕАЛЬНЫЙ ПРИМЕР ПОПЫТОК РЕАЛИЗАЦИИ СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ, ОСНОВАННОЙ НА , МЕТОДАХ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ
  17. Планирование доходов от реализации. Использование выручки от реализации
  18. Метод сетевого планирования и управления
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -