<<
>>

§ 5.Мультипликационное расширение банковских депозитов

 

Анализ структуры денежной массы, проведенный в предыдущем параграфе, показал, что в состав денежной массы входят не только наличные деньги, количество которых жестко регулируется со стороны Центрального банка, но и деньги на текущих и срочных счетах в коммерческих банках.

Это свидетельствует о том, что предложение денег зависит не только от политики Центрального банка, но и от действий коммерческих банков. Позже мы убедимся, что поведение населения, распоряжающегося наличностью, также отражается на величине денег в обращении.

Рассмотрим подробнее роль коммерческих банков в изменении предложения денег в экономике. Вначале представим себе, что банки занимаются только пассивными операциями: они привлекают деньги клиентов на депозиты, но не выдают кредитов. Следовательно, банки не могут начислять проценты на депозиты. Привлеченные на депозиты денежные средства, не выданные в качестве кредитов, становятся банковскими резервами. В упрощенном случае, когда банки не выдают кредиты (хотя это трудно представить, так как противоречит интересам банков), но получают депозиты, направляемые в резервы, мы имеем систему 100%-го банковского резервирования.

Такая система (если бы она существовала) позволила бы банкамчувствовать себя очень уверенно - они могли бы вернуть деньги клиентам, даже если бы последние одновременно обратились за ними в банки. Однако банкиры уже давно обратили внимание на то, что вкладчики не обращаются одновременно в банки с просьбой о снятии денег со счетов (за исключением периодов крупных финансово-экономических по- 1 трясений). Кроме того, у банков появляются все новые вкладчики и, таким образом, новые депозиты. Все это позволяет банкам лишь часть полученных депозитов держать на счетах в качестве резервов, а остальную сумму - направлять на кредитование экономики и получать процентные платежи. Такая система называется частичным банковским резервированием.

В условиях частичного банковского резервирования коммерческие ' банки могут создавать новые деньги, когда они выдают кредиты. Од- нако, когда должники (население и фирмы) возвращают эти кредиты,

I .' новые деньги «уничтожаются» и денежная масса снова сокращается.

I , Более подробно процесс создания новых денег банками можно про-

1|

эдить на следующем примере. Допустим, что вкладчики (население и !рмы) поместили в качестве депозитов (О) на счета Сбербанка сумму

О              млн. руб. Часть полученной суммы банк обязан хранить в качестве зерва, который предназначается как для покрытия текущих расходов нка, так и для снижения степени риска неуплаты по обязательствам. 1нимальные пределы обязательного резервного фонда банков уста- вливаются в странах с рыночной экономикой законодательно и за вы- пнением этих требований следит Центральный банк, что играет важ- ю роль в регулировании предложения денег. Норма обязательных зервов рассчитывается как отношение резервов к депозитам: ее знание колеблется в странах с рыночной экономикой в пределах от 3 до % по различным видам вкладов. В России с 1 апреля 2004 г. норма обя- гельных резервов составила 9% по рублевым и валютным вкладам. На- имер, если норма обязательных резервов составляет 5%, то это значит, э Сбербанк обязан направить 5 млн. руб. (Я) из полученных 100 млн. б. депозитов в Фонд обязательного резервирования (ФОР), а осталь- !е 95 млн. руб. могут быть выданы клиентам в качестве кредитов. При [даче кредита банк переводит соответствующую сумму на текущий счет, горым в любой момент может воспользоваться клиент или выплачивает наличными. Результатом этих действий банка стало появление новых пег в размере 95 млн. руб. Собственно говоря, действия банка были ень просты: из сейфов банка были извлечены 95 млн. руб. (там они не лялись деньгами) и переданы клиентам - перевод на текущий счет ^Йли выдача наличными уже делает эту сумму новыми деньгами.

В то же время, необходимо учесть, что, когда срок кредита истечет

¦И все 95 млн.

руб. будут возвращены банку клиентами, настолько же ¦1

J

449

«В Курс

ЭКОНОМИЧвГЖПЙ ТРППИИуменьшится количество денег в обращении. Деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы.

Однако, следует учесть, что процесс создания новых денег не ограничивается одним банком. В любой стране с рыночной экономикой функционирует большое число коммерческих банков. Интересно проследить, какой эффект на изменение предложения денег оказывает в системе коммерческих банков первоначальный депозит в Сбербанке.

Допустим, что клиенты Сбербанка, получившие кредит в сумме 95 млн. руб., уплатили эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили вырученные деньги на депозитные счета в Московский муниципальный банк. Увеличение депозитов в последнем на 95 млн. руб. позволяет ему выдать новые кредиты. При этом банк обязан направить в резервный фонд 4,75 млн. руб. (согласно установленной норме обязательных резервов 5%) и, следовательно, новые кредиты могут быть предоставлены на сумму 90,25 млн. руб., а общий прирост предложения денег (с учетом операций этих двух банков) составит 185,25 млн. руб.

На следующем этапе хозяйственные агенты, получившие в качестве платежей за товары и услуги эти 90,25 млн. руб., вновь помещают их на депозиты, скажем, в Московский Сберегательный банк, который теперь может расширить сумму выданных кредитов на 85,74 млн. руб. (с учетом того, что 4,51 млн. руб. должны быть направлены в резервный фонд этого банка). Это увеличивает общую сумму новых денег, созданных банками, до 270,99 млн. руб.

Логика рассуждений ведет нас к следующему выводу: процесс создания новых денег будет продолжаться на последующих этапах увеличения депозитов в системе банков, но до определенного предела. Этот предел рассчитывается как предел бесконечной убывающей геометрической прогрессии:

100 млн.руб. + 95 млн.руб. + 90,25 млн.руб. + 85,74 млн.руб. + ... -

100 млн.руб. х (1 + 0,95 + 0,952 + 0,953 + ...) =

100 млн.руб. х 1/1 - 0,95 =

100 млн.руб. х 1/0,05 = 2 млрд.руб.

Таким образом, при уровне резервных требований 5%, первоначальный депозит 100 млн. руб. породил мультипликационный эффект расширения банковских депозитов, что привело, в конечном счете, к приросту предложения денег на 2 млрд. руб.

Конкретно оценить масштабы расширения денежной массы в результате создания банками новых денег позволяет депозитный мультипликатор (md). Он рассчитывается по формуле:

md - AM/AD или md- 1/rr х 100%              (1)

где ДМ - прирост денежной массы, ДО - первоначальный прирост депозитов, а гг - обязательная норма банковских резервов.

В нашем примере депозитный мультипликатор md = 20, т. е. возрастание депозитов в банковской системе на 1 руб. ведет к увеличению денежной массы на 20 руб.

Обратим внимание, что создание новых денег банками при системе частичного резервирования приводит к увеличению денежной массы, повышению ликвидности, но не к росту национального богатства. Дело в том, что заемщики не становятся богаче после получения кредитов, так как растут их долговые обязательства.

В нашем примере предполагалось, что все деньги, взятые в банках в качестве кредитов, вновь возвращаются туда в форме депозитов. Однако, в реальном мире заемщики могут оставить у себя часть полученной наличности. Это, несомненно, повлияет на величину мультипликатора денежного предложения. Кроме того, коммерческие банки могут иметь фактические резервы в сумме, превышающей обязательные резервы. Эта разница между фактическими и обязательными резервами называется избыточными резервами банков и также влияет на величину мультипликатора денежного предложения. Рассмотрим модель предложения денег с учетом указанных «утечек» в систему текущего обращения.

Предположим, что население имеет коэффициент депонирования, представляющий собой отношение наличности к депозитам, в размере «cr», а банки поддерживают норму банковских резервов на уровне «гг». В таком случае, мы можем записать, что C/D = «сг», a R!D= «гг», где С - наличность, R - резервы, a D - депозиты.

Введем понятие денежной базы (В), как суммы денежных средств у населения (наличность) и резервов коммерческих банков. Тогда денежная база (Б) и денежная масса (М) могут быть записаны как:

В = С + R              (2)

М = С + D(3)

Отношение денежной массы к денежной базе позволит нам рассчитать мультипликатор денежного предложения, или денежный мультипликатор (тт).Для этого разделим денежную массу и денежную базу, проставленные соответственно в числителе и знаменателе, на D(см. уравнение (4):

(С + D)/D _ C/D + D/D _ cr+ 1(4)

(С + R)/D C/D + R/D cr + rr

Таким образом, денежный мультипликатор можно представить в 8иДе формулы:

Изменения в депозитах

 

   Рис. 20.1.Взаимосвязь между денежной базой и денежной массой 			 

 

   Рис. 20.1.Взаимосвязь между денежной базой и денежной массой

 

  

тт = (сг + 1)/(сг + гг)(5)

Очевидно, что денежный мультипликатор оказывается меньше депозитного мультипликатора, поскольку наличность С присутствует как в составе денежной массы, так и денежной базы:

(сг + 1)/(сг + гг) lt; 1/гг(6)

Следовательно, если население не имеет наличности на руках и все свои деньги держит на депозитах в банках (сг = 0), то денежный мультипликатор превращается в депозитный мультипликатор: 1/гг.

На рис. 20.1 показана взаимосвязь между денежной базой, В и денежной массой, М (как правило, на практике Центральный банк оперирует денежным агрегатом М2). Рисунок показывает, что, поскольку резервы составляют устойчивую долю от депозитов, любое увеличение резервов позволяет банкам увеличивать депозиты в большей пропорции, и депозитный мультипликатор равен обратной величине от нормы банковских резервов. Денежный мультипликатор показывает результат воздействия прироста денежной базы (С + Я) на прирост денежного предложения. Так как денежная база оказывает мультиплицирующее воздействие на предложение денег, то ее часто называют деньгами повышенной силы.

Следовательно, модель предложения денег позволяет рассчитать денежный мультипликатор и показать, что величина денежного предложения находится в прямой зависимости от денежной базы, в обратной зависимости от нормы банковского резервирования и в обратной зависимости от коэффициента депонирования денег.

Важным выводом, вытекающим из анализа модели предложения денег, является то, что Центральный банк не в состоянии полностью контролировать предложение денег в стране. Он, конечно, может жестко регулировать денежную базу, но не может регламентировать фактическую норму банковских резервов, как и соотношение между наличностью и депозитами (коэффициент депонирования денег, сг).

<< | >>
Источник: Чепурин М.Н, Киселева Е.А. Курс экономической теории: учебник - 5-е исправленное, дополненное и переработанное издание - Киров: «АСА». - 832 с.. 2006

Еще по теме § 5.Мультипликационное расширение банковских депозитов:

  1. Мультипликационное расширение банковских депозитов
  2. МУЛЬТИПЛИКАТИВНОЕ РАСШИРЕНИЕ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ И ДЕПОЗИТОВ
  3. ФАКТОРЫ, ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ РАСШИРЕНИЕ ЧЕКОВЫХ ДЕПОЗИТОВ
  4. СОЗДАНИЕ ДЕПОЗИТОВ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМОЙ
  5. Вопрос: Страхование банковских депозитов в Республики Казахстан
  6. ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ И РАСШИРЕНИЕ БАНКОВСКИХ УСЛУГ
  7. Мультипликационная реклама
  8. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ В МОДЕЛИ «ДОХОДЫ - РАСХОДЫ». МУЛЬТИПЛИКАЦИОННЫЙ ЭФФЕКТ В ЭКОНОМИКЕ
  9. Часть 1 БАНКИ И БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА: ПРИРОДА, СТРУКТУРА, ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ Глава 1 БАНК, БАНКОВСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА
  10. ОТКУДА «ПРИХОДЯТ» ДЕПОЗИТЫ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -