Практическое занятие по теме «Акции»

Вопросы для обсуждения 1.3.1.

Особенности акций. 1.3.2.

Простые и привилегированные акции: сравнительная характеристика. 1.3.3.

Виды привилегированных акций, существующие в мировой практике. 1.3.4.

Акционерные общества на рынке ценных бумаг. 1.3.5.

Порядок выплаты дивидендов. 1.3.6.

Виды цен на акции, их взаимосвязь. 1.3.7.

Взаимосвязь динамики цен и доходности акций с доходностью финансовых инструментов в других секторах финансового рынка. 1.3.8.

Оценка рыночной стоимости акций. 1.3.9.

Особенности расчета различных показателей доходности акций.

Задачи

Определение курсовой стоимости. 1.3.1.

Инвестор (юридическое лицо) купил 100 акций компании «А» по рыночной стоимости 30 руб. Через год курс этих акций повысился на 15%. Инвестор продал весь пакет акций и все полученные средства

вложил в покупку акций «Б» по курсу 7 руб. Сколько акций купил инвестор с учетом налогообложения? 1.3.2.

Инвестор (юридическое лицо) купил 1000 акций компании «А» по рыночной стоимости 25 руб. Через год курс этих акций повысился на 10%. За период владения данными акциями были объявлены дивиденды в размере 15 руб. на акцию. Получив дивиденды, инвестор продал акции, и все полученные средства вложил в покупку акций «Б» по курсу 5 руб. Сколько акций купил инвестор с учетом налогообложения? 1.3.3.

Номинальная стоимость акции ОАО «Вымпел» составляет 50 руб. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 25%, а размер банковской ставки составляет 10%? 1.3.4.

По итогам года дивиденды по акциям компании «А» составили 5 руб. Прогнозируемый темп прироста дивидендов 4% в год. Текущий курс акций 12 руб. Инвестора устраивает ставка доходности в размере 35%. Определите целесообразность приобретения таких акций инвестором. 1.3.5.

ОАО «С» выплачивает дивиденды в размере 80 коп. на акцию. Ожидается, что в последующие годы темп прироста дивиденда составит 10%. Требуемая ставка доходности 20%. Определите текущую стоимость акции. 1.3.6.

Чистая прибыль акционерного общества с уставным капиталом 200 млн руб., занимающегося производственной деятельностью, составила 10 млн руб. Общее собрание акционеров решило, что остающаяся после уплаты налогов прибыль распределяется следующим образом: 20% на развитие производства, 80% — на выплату дивидендов. Каков должен быть (ориентировочно) курс акций данного АО, если ставка банковского процента равна 20%, а номинал акций — 10 руб. (без учета налогообложения)? 1.3.7.

Инвестор приобрел акцию в начале текущего финансового года за 10 руб., а затем по прошествии 4 месяцев продал ее. Определите примерную стоимость, по которой совершается продажа, если ожидаемая прибыль в расчете на акцию по итогам года составляет 1,2 руб. Ситуация на финансовом рынке и положение компании существенно не изменились с начала года. 1.3.8.

Акция номиналом 10 руб., со ставкой дивиденда 20% была приобретена по цене в 1,5 раза дороже номинала. Через 2 года акция была продана, обеспечив при этом ее владельцу доход в размере 7 руб. с каждого инвестированного рубля. Определить курс продажи акции. 1.3.9.

Дивиденды по акциям компании «А», номиналом 10 руб., ожидаются в размере 6 руб. на акцию. Требуемая ставка доходности составляет 20%. Текущий курс акции равен 5. Определить, стоит ли покупать такие акции. 1.3.10.

Инвестор приобрел 15 акций (7 акций компании «А», 3 акции компании «Б» и 5 акций компании «В» с равными курсовыми стоимостями). Спустя три месяца совокупная стоимость указанного пакета акций увеличилась на 40%. При этом курсовая стоимость акции «В» упала на 50%, а прирост курса акции «А» оказался в два раза больше, чем прирост курса акции «Б». Укажите, на сколько процентов увеличился курс акций «Б».

Определение доходности от инвестиций в акции. 1.3.11.

Номинал акции 10 руб. Рыночная стоимость 5 руб. Дивиденд выплачивается в размере 3 руб. каждые полгода. Чему равна текущая доходность? 1.3.12.

Номинальная стоимость акций АО — 10 руб. за акцию, текущая рыночная цена превышает номинал в 5 раз. Размер объявленного компанией квартального дивиденда — 8 руб. на акцию. Чему равна текущая доходность акций АО в годовом исчислении с учетом налогообложения? 1.3.13.

Инвестор «А» купил у инвестора «Б» за 26 руб. префакцию номиналом 20 руб. Дивиденд по акции выплачивается каждые полгода в размере 10% годовых. Через 2 года акция была продана за 23 руб. Определить конечную доходность. 1.3.14.

Инвестор приобрел акции номиналом 1 руб. со ставкой дивиденда 10% годовых. Через 2 года акции были проданы по цене в 3 раза превышающей номинал. Доходность при этом составила 40%. Определить цену приобретения акций. 1.3.15.

Инвестор приобрел акции номиналом 1 руб. с ажио 0,5 руб. Ставка дивиденда составляет 10% годовых. Через 3 года акции были проданы, обеспечив ее владельцу доходность в размере 20%. Определить цену продажи акций. 1.3.16.

Инвестор приобрел акции номиналом 2 руб. по курсу 1,5 руб. Дивиденды по акциям в течение всего срока составляли 20%. Через несколько лет, продав акции по курсу 4 руб., инвестор обеспечил себе доходность в размере 60%. Определить срок владения акциями. 1.3.17.

Инвестор «А» купил акции по цене 21 руб., а через 4 дня с прибылью продал их инвестору «В», который в свою очередь, спустя 4 дня после покупки, с прибылью перепродал эти акции инвестору «С» по цене 59 руб. Укажите, по какой цене инвестор «В» купил указанные бумаги у инвестора «А», если известно, что оба этих инвестора обеспечили себе одинаковую доходность от перепродажи акций. 1.3.18.

Определить суммарную доходность пакета акций из 20 штук, купленных за 1000 руб., если дивиденд составляет 20 руб. на каждую акцию. Определить доходность акций за счет прироста курсовой стоимости. Сравнить доходность данной операции с альтернативным вложением указанной суммы на депозит в банке с ежемесячным начислением дохода за этот же период по ставке 4% (ежемесячно). 1.3.19.

Инвестор приобрел пакет акций АО в количестве 14 штук номиналом 10 руб. за 2 тыс. руб. Через 1 год и 3 мес. он продал пакет акций за 2,2 тыс. руб. Определить доходность за счет прироста курсовой стоимости (в годовых). Какова была бы доходность операции за счет прироста курсовой стоимости (в годовых), если бы инвестор продал по той же цене акции через 5 мес.? 1.3.20.

Инвестор приобрел акцию в начале года. Курс акции в первом квартале снизился на 15% по сравнению с ценой приобретения, далее во втором квартале повысился на 5% по сравнению с предшествующим кварталом, в третьем — на 25%, в четвертом — на 20%. Определите в годовых процентах доходность инвестора, продавшего акцию в конце четвертого квартала. 1.3.21.

Инвестор продал акцию за 12 руб. и обеспечил доходность в размере 25%. Какова была бы доходность, если бы инвестор продал акцию по цене на 3 руб. выше? 1.3.22.

Текущая доходность привилегированной акции, объявленный дивиденд по которой при выпуске 11%, а номинальная стоимость — 10 руб., в нынешнем году составила 8%. Корректна ли такая ситуация? •

да; •

нет. 1.3.23.

О чем свидетельствует повышение текущей доходности привилегированной акции, дивиденд по которой носит фиксированный характер? •

о повышении курсовой стоимости префакции; •

о понижении курсовой стоимости префакции. 1.3.24.

Инвестор продал акцию со скидкой по сравнению с первоначально назначенной ценой и получил при этом доходность в размере 20%. Если бы инвестор продал акцию по первоначально назначенной цене, то получил бы доходность 32%. Определите величину скидки (в процентах к первоначально назначенной цене). 1.3.25.

Курс акций ОАО «А» по состоянию на 20 апреля: покупка 15 руб., продажа 19 руб. По состоянию на 24 сентября того же года: покупка 21 руб., продажа 26 руб. Инвестор приобрел 20 апреля 1000 акций и продал их 24 сентября. Определить доходность данной операции. 1.3.26.

Определите более доходный вариант инвестиций.

Дивидендная политика акционерного общества. 1.3.27.

Акционерное общество зарегистрировало эмиссию 30 тыс. обыкновенных акций с номинальной стоимостью 10 руб., из которых 26 тыс. было продано акционерам, а 4 тыс. остались не проданными. Через некоторое время еще 1000 акций была выкуплена обществом у акционеров. По окончании отчетного года собранием акционеров принято решение о распределении в качестве дивидендов 3 млн руб. их прибыли. Какая сумма дивиденда на каждую акцию может быть выплачена? 1.3.28.

Чистая прибыль общества составила 20 млн руб. Акционерное общество выпустило на 300 млн руб. простых акций, на 40 млн руб. префакций с 20% годовых. Какой дивиденд может получить держатель простой акции, если ее номинал 10 руб. 1.3.29.

Чистая прибыль общества с уставным капиталом 200 млн руб., занимающегося производственной деятельностью, составила 100 млн руб. Общее собрание акционеров решило, что после уплаты налогов прибыль распределится следующим образом: 20% — на развитие производства и 80% — на дивиденды. Определите ориентировочную курсовую

стоимость акций, если их номинал составляет 1 руб., а ставка банковского процента 20% годовых. 1.3.30.

Акционерное общество с уставным капиталом 2 млн руб. выпустило еще 10 тыс. обыкновенных акций на 1 млн руб. Чистая прибыль общества — 250 тыс. руб. Определить сумму дохода на 1 акцию, при условии, что номинал всех акций единый и вся прибыль пойдет на выплату дивидендов. 1.3.31.

Акционерное общество объявляет о дроблении своих акций в пропорции 5:4. Сколько дополнительных акций получит акционер, имеющий 300 акций? 1.3.32.

Компания осуществила дробление акций из соотношения 1:4. Каким будет количество и совокупная номинальная стоимость пакета акционера, владевшего до операции дробления пакетом из 100 акций совокупной номинальной стоимостью 500 руб.? •

25 акций и 125 руб.; •

25 акций и 500 руб.; •

100 акций и 2000 руб.; •

400 акций и 500 руб. 1.3.33.

Компания осуществила консолидацию акций из соотношения 4:1. Каким будет количество и совокупная номинальная стоимость пакета акционера, владевшего до операции дробления пакетом из 100 акций совокупной номинальной стоимостью 500 руб.? •

25 акций и 125 руб.; •

25 акций и 500 руб.; •

100 акций и 2000 руб.; •

400 акций и 500 руб. 1.3.34.

Рыночные котировки акций превышают номинальную стоимость на 20%. Дивиденды по акциям стабильно выплачиваются в размере 4 руб. за каждое полугодие. Определить коэффициент Р/Е, если номинальная стоимость акций равна 10 руб. 1.3.35.

Обыкновенные акции номиналом 5 руб. имеют рыночную стоимость 12 руб. Компания стабильно выплачивает по ним дивиденды в размере 120% годовых. Определить показатель Р/Е.

Тест 1.3

1. Номинальная стоимость всех акций акционерного общества составляет: А Рыночную стоимость акционерного общества Б Собственный капитал акционерного общества В Уставный капитал акционерного общества

2. Акции конкретный срок погашения: А Не имеют Б Имеют 3. Акционер за деятельность акционерного общества несет ответственность: А Субсидиарную Б Ограниченную В Солидарную Г Не несет никакой ответственности Д Всем своим имуществом 4. По российскому законодательству акции могут выпускаться как

ценные бумаги: А Именные Б На предъявителя В Ордерные

5. По открытой подписке могут размещаться акции: А Открытого акционерного общества Б Закрытого акционерного общества 6. Номинал акций акционерного общества должен быть одинаковым для: А Обыкновенных акций Б Обыкновенных и привилегированных акций В Привилегированных акций

7. Акционерное общество может размещать различного номинала: А Только простые акции Б Как простые, так и привилегированные акции В Только привилегированные акции

8. Акционеры-владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов: А Об открытии филиалов и представительств Б О реорганизации акционерного общества В О выплате дивидендов по привилегированным акциям Г О выборе руководящих органов акционерного общества д О ликвидации акционерного общества

9. Собственные акции акционерного общества, находящиеся на его балансе, право голоса: А Предоставляют Б Не предоставляют 10. На собственные акции акционерного общества, находящиеся в его распоряжении дивиденды: А Не начисляются Б Начисляются

11. Акционерное общество с полностью оплаченным уставным капиталом 20 ООО млрд руб. принимает решение о втором выпуске акций. Предполагается, что весь выпуск будет состоять только из привилегированных акций общим объемом 4000 млн руб. Регистрирующий орган эмиссию: А Зарегистрирует Б Не зарегистрирует 12. Кумулятивные акции — это: А Акции, обеспечивающие избрание в совет директоров акционерного общества Б Привилегированные акции, по которым невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается в дальнейшем В Акции, дающие право на кумулятивную систему голосования на общем собрании акционеров 13. Балансовая цена акции — это цена: А По которой акции продаются на вторичном рынке Б По которой акции продаются на первичном рынке В Которая определяется на основе документов бухгалтерской отчетности и представляет собой количество активов акционерного общества, приходящееся на одну акцию 14. При прочих равных условиях курсовая стоимость акций в случае повышения банковских ставок по депозитам: А Понижается Б Повышается В Останется прежней, поскольку изменения банковских ставок не оказывают влияния на курс акций 15. Произведение курсовой стоимости акций акционерного общества на количество обращающихся акций этого акционерного общества показывает: А Капитализацию общества Б Собственный капитал общества В Уставный капитал общества