<<
>>

СТОИМОСТЬ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ К МОМЕНТУ ИСТЕЧЕНИЯ СРОКА ДЕЙСТВИЯ КОНТРАКТОВ

Непосредственно перед истечением срока действия контрактов цена европейского и американского опционов пут может принимать только два значения. Если Г gt; X, премия равна нулю.

Если Р lt;Х } она составит X - ^ . При нарушении последнего условия можно совершить арбитражную операцию.

Пример 1.

Непосредственно перед истечением срока действия контракта цена опциона пут на фьючерсный контракт равна 5 руб., цена исполнения - 100 руб., фьючерсная цена - 90 руб.

Указанное выше условие нарушено, поэтому арбитражер покупает опцион и фьючерс и исполняет опцион.

Он купил фьючерс по 90 руб., в результате исполнения опциона продал фьючерс по 100 руб. Продажа фьючерса явилась офсетной сделкой по отношению к покупке. Его прибыль равна:

-5 - 90 + 100 = 5руб.

Пример 2.

Непосредственно перед истечением срока действия контракта цена опциона пут на фьючерсный контракт равна 15 руб., цена исполнения - 100 руб., фьючерсная цена - 90 руб.

Указанное выше условие нарушено, поэтому арбитражер продает опцион и фьючерс. При исполнении контрагентом опциона у арбитражера открывается длинная позиция по фьючерсу.

Он продал фьючерс по 90 руб., в результате исполнения опциона контрагентом купил фьючерс по 100 руб. Покупка контракта явилась офсетной сделкой по отношению к продаже. Выигрыш равен:

15 -100 + 90 = 5 руб. 

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные, М, Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, - 534 с. 2005

Еще по теме СТОИМОСТЬ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ К МОМЕНТУ ИСТЕЧЕНИЯ СРОКА ДЕЙСТВИЯ КОНТРАКТОВ:

  1. Стоимость американского и европейского опционов пут к моменту истечения срока действия контрактов
  2. Стоимость американского и европейского опционов колл к моменту истечения срока действия контрактов
  3. СТОИМОСТЬ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ КОЛЛ К МОМЕНТУ ИСТЕЧЕНИЯ СРОКА ДЕЙСТВИЯ КОНТРАКТОВ
  4. ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ЦЕН ОПЦИОНА ПУТ ДО НАСТУПЛЕНИЯ СРОКА ИСТЕЧЕНИЯ
  5. Нижняя граница премии американского опциона пут. Раннее исполнение американского опциона пут
  6. Верхняя граница премии американского и европейского опционов пут
  7. ВЕРХНЯЯ ГРАНИЦА ПРЕМИИ АМЕРИКАНСКОГО И ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ
  8. Верхняя граница премии европейских и американских опционов колл и пут
  9. Нижняя граница премии европейского и американского опционов пут
  10. НИЖНЯЯ ГРАНИЦА ПРЕМИИ ЕВРОПЕЙСКОГО И АМЕРИКАНСКОГО ОПЦИОНОВ ПУТ
  11. 1.1. Соотношение фьючерсной и спотовой цен к моменту истечения действия фьючерсного контракта