5.2.3. Расчет коэффициента конверсии казначейской облигации
При определении коэффициента конверсии казначейской облигации остающийся период до погашения облигации округляется в меньшую сторону до целых трех месяцев. Например, до погашения бумаги 15 лет и два месяца.
В этом случае для расчетных целей время до погашения принимается равным 15 годам. Если до погашения 15 лет и 4 месяца, время погашения считается равным 15 годам и 3 месяцам. По облигации доход по купону выплачивается два раза в год. Однако, если после округления время до погашения облигации не разбивается на целые 6-месячные периоды, а остается еще три месяца, то считается, что первый купон такой облигации выплачивается через три месяца. Приведем расчет коэффициента конверсии на примерах.Пример 1.
Номинал облигации 100 тыс. долл,, купон 10%, выплачивается два раза в год, бумага погашается через 15 лет и 2 месяца. После округления период до погашения облигации принимается равным 15 годам.
Чтобы облигация приносила инвестору доходность равную 6% она должна стоить:
10000 / ,ппплgt;
округления период до погашения облигации принимается равным 15 годам и трем месяцам. Вначале определяют цену облигации в конце трехмесячного периода, т.е. как если бы до погашения бумаги оставалось 15 лет. Как и в примере 1 данная цена равна 139200,9 долл. После этого полученную сумму с шестимесячным купоном, выплаченным в этот момент, дисконтируют под ставку процента, которая соответствует трехмесячному периоду (ставка
равна 7^03 -1 = 0,014889):
(139200,9 + 5000) / 1,014889 = 142085,4долл.
Изданной цифры вычитаем сумму купонного процента за три месяца
л
= 2500г)а/л :
/
142085,4 - 2500 = 139585,Адолл.
Результат делим на номинал и получаем коэффициент конверсии 1,395854.
Еще по теме 5.2.3. Расчет коэффициента конверсии казначейской облигации:
- ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА КАЗНАЧЕЙСКУЮ ОБЛИГАЦИЮ США
- КАЗНАЧЕЙСКИЕ СРЕДНЕСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
- КАЗНАЧЕЙСКИЕ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
- Применение казначейских облигаций
- Котировка и определение цены казначейских облигаций
- Методы расчета параметров конверсии
- Адаптация пут/колл коэффициентов к рынку фьючерсных контрактов на облигации
- Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций
- Расчет бюджетных коэффициентов распределения переменных общепроизводственных расходов
- 51. Методика расчета рыночной стоимости облигаций.
- Временной пеоиод, испольэуемыи для расчета коэффициента распределения ОПР
- Коэффициенты финансов хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета.
- Семинар 1. Расчет простых и сложных процентов. Коэффициенты наращения и дисконтирования.
- МОДЕЛИ РАСЧЕТА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ
- Метод и алгоритм расчета оптимального плана выездных проверок с использованием коэффициента риска и дополнительных данных
- 1.2.4. Использование программы Excel для расчета ковариации и коэффициента корреляции доходностей ценных бумаг
- Таблица 16 Пример 16-разрядной тарифной сетки с разрядными коэффициентами и расчетом базового оклада для каждого тарифного разряда Тарифныйразряд Разрядный коэффициент Базовый оклад (в рублях) 16 8 16000 15 7 14000 14 6,5 13000 13 6 12000 12 5 10000 11 4 8000 10 3 6000 9 2 4000 8 1,6 3200 7 1,3 2600 6 1 2000 5 0,9 1800 4 0,8 1600 3 0,7 1400 2 0,6 1200 1 0,25 500 Базовый тариф 2000 Система надбавок
- Расчет уровня убыточности страховых сумм и коэффициента тяжести страховых событий
- § 16.3. КОЭФФИЦИЕНТ КОРРЕЛЯЦИИ ПИРСОНА. КОЭФФИЦИЕНТ ДЕТЕРМИНАЦИИ
- Право на конвертацию облигации в иные ценные бумаги (облигации с иными правами, обыкновенные и привилегированные акции).