<<
>>

Май 2002 года: начинается настоящая игра на повышение

  По мере того как бум 1990-х годов набирал силу, доверие к финансовой системе крепло, а деньги перетекали в другие — казалось, более современные — средства, такие как техноакции и использование ссуд под недвижимость для биржевых игр.

Поскольку подобные активы получают относительно слабое отражение (а в некоторых случаях вообще никакого) в федеральной инфляционной статистике, возникло впечатление, что инфляция пошла на спад, а золото на тридцать два месяца попало в тиски рынка с понижательной тенденцией, и в июле 1999 года его курс составил всего 252 доллара за унцию ($8,10/гг.). В эйфории последнего цикла, вызванной якобы бесконечно радужным будущим техноакций, о золоте редко упоминали в серьезных финансовых кругах. По иронии судьбы никогда еще самые надежные, испытанные временем деньги не казались столь неуместными.

Однако самоуверенность порождает использование кредитов для игры на бирже, что, в свою очередь, порождает нестабильность, и в конце 1990-х годов мировой финансовой системе предъявили счет за ее излишества. Как вы помните из главы 5, за «Азиатской инфекцией» последовал финансовый коллапс России, крах управления долгосрочными капиталовложениями и кровавая баня техноакций. А курс золота пополз вверх. В мае 2002 года замигал пятый сигнал к покупке золота, курс которого поднялся до 326 долларов за унцию ($ 10,48/гг.).

Вот расчет:

(261,6 миллионов унций) х (326 долларов за унцию)               ~ 1,05%.

8135 миллиардов долларов

Показатель 1,05% означает, что в мае 2002 года золотые резервы обеспечивали всего 1,05% стоимости доллара. Это один из самых низких показателей, которые когда-либо были отмечены, и он подводит нас к другому вкладу индекса страха в понимание нами сути золота. Помимо того что он является хорошим индикатором тенденций, индекс представляет собой гораздо лучшее мерило ценности золота относительно доллара, чем обменный курс золота, потому что учитывает обесценивание доллара.

Посмотрев, например, на обменный курс золота, можно прийти к выводу, что оно и так уже пользовалось отличным спросом, а теперь очень дорогое, поскольку курс в десять раз выше, чем в начале 1970-х годов. Однако такой взгляд ошибочен, потому что доллар не является той же единицей измерения, какой был в 1970-х годах. В наши дни его покупательная способность в десять раз ниже той, что была тридцать лет назад. Индекс страха, напротив, учитывает увеличивающееся количество долларов в обращении и дает нам точное представление об истинной ценности золота. Как видно из таблицы, приведенной выше,

индекс (и косвенным образом обменный курс золота) сегодня гораздо ниже, чем в любом из четырех предыдущих поворотных пунктов.

Суммируя, можно сказать следующее: индекс страха посылает нам два предупреждения. Во-первых, в ближайшем будущем курс золота будет только возрастать, а во-вторых, его стоимость относительно доллара настолько занижена, что этот рост затмит все, случавшееся в прошлом. 

<< | >>
Источник: Терк Д.. Крах доллара и как извлечь из него выгоду. 2006

Еще по теме Май 2002 года: начинается настоящая игра на повышение:

  1. Май 1972 года
  2. Глава 20 МАЙ 2004 ГОДА
  3. Глава 34 МАЙ 2008 ГОДА
  4. Формирование рыночных цен (с 1992 года до настоящего времени)
  5. 1.10.1. Убытки, полученные до 1 января 2002 года
  6. Журнал: 14 февраля 2002 года •
  7. Журнал: 1 мая 2002 года
  8. Журнал: 22 мая 2002 года
  9. Журнал: 28 марта 2002 года
  10. Журнал: 15 января 2002 года
  11. Журнал: 3 июня 2002 года
  12. Начинать надо с повышения совокупного спроса
  13. Журнал: 4 февраля 2002 года
  14. Журнал: 30 августа 2002 года
  15. Журнал: 15 апреля 2002 года
  16. Журнал: 3 июля 2002 года
  17. Журнал: 26 июля 2002 года
  18. Журнал: 16 августа 2002 года