<<
>>

Анализ финансовых документов. Вертикальный и горизонтальный анализ


Финансовый анализ использует финансовые документы как основной источник финансовой информации о компании. Финансовые документы показывают, как капитал использовался, что позволяет оценить потенциальные риски и доходы от ссуженных денег компании.

Сложность анализа финансовых документов определяется, что никакие две компании не являются идентичными. Большая корпорация явно отличается от малой или средней компании, но они могут иметь равные нормы прибыли на вложенный капитал. Чем же компании отличаются? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно проанализировать финансовые документы компании, используя различные инструменты: горизонтальный анализ, вертикальный анализ и анализ относительных показателей.
Когда различные статьи финансовых документов выражены в процентах от суммы активов или суммы продаж, то говорят о вертикальном анализе (или анализе основных величин). При горизонтальном анализе (или анализе тенденций изменения) различные статьи финансовых документов выражены как индексы относительно базового года.
При вертикальном анализе выделяются значимая статья финансового документа и используются как база для расчета. Все другие статьи финансового документа сравниваются с базовой. При выполнении вертикального анализа для балансового отчета сумма активов берется за 100 процентов. Каждый актив и каждый пассив выражается как процент от суммы активов.
В смете доходов и расходов сумма продаж берется за 100 процентов и все другие статьи оцениваются в сравнении с ней.
Вертикальный анализ используется, чтобы раскрыть внутреннюю структуру деятельности предприятия. Он показывает существующую связь между каждой статьей сметы доходов и расходов и доходными статьями. В балансовом отчете он показывает структуру активов, которые приносят доход, и состав источников капитала.
Таблица 7.4
Вертикальный анализ сметы доходов за период, заканчивающийся 31 декабря


2000


%


1999


%

Продажи

100,0


125,0


110,0


107,8

Возвращенный товар и скидки

20,0


25,0


8,0


7,8

Чистая сумма продаж

80,0


100,0


102,0


100,0

Себестоимость проданных товаров

50,0


62,5


60,0


58,8

Валовая прибыль

30,0


37,5


42,0


41,2

Производственные расходы








Торговые издержки

11,0


13,8


13,0


12.7



Таблица 7.4 (продолжение)


2000


%


1999


%

Управленческие расходы

4,0


5,0


7,0


6,9

Итого производственных расходов

15,0


18,8


20,0


19,6

Прибыль от обычной деятельности

15,0


17,8


22,0


21,6

Прибыль от прочей деятельности

3,0


3,8


0,0


0,0

Прибыль перед выплатой процентов и налогов

18,0


22,5


22,0


21,6

Проценты к уплате

2,0


2,5


2,0


2,0

Прибыль до налогообложения

16,0


20,0


20,0


19,6

Налог на прибыль (ставка 40%)

6,4


8,0


8,0


7,8

Чистая прибыль

9,6


12.0


12,0


11,8

Горизонтальный анализ используется, чтобы оценить тенденцию изменения статей в течение нескольких отчетных периодов. При этом типе анализа различные статьи финансовых документов выражаются как коэффициенты относительно базового года.

Так как горизонтальный анализ подчеркивает тенденции изменения различных статей, то сравнительно просто определить область, требующую особого внимания.
Таблица 7.5
Горизонтальный анализ балансового отчета (в процентах) на 31 декабря


<< | >>
Источник: Под ред. И. М. Степнова. Бизнес-планы. Полное справочное руководство. 2001

Еще по теме Анализ финансовых документов. Вертикальный и горизонтальный анализ:

  1. 23. Горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. Коэффициентные и факторные методы анализа
  2. Горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. Коэффициентные и факторные методы анализа
  3. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Анализ структуры и динамики активов и пассивов
  4. Горизонтальный и вертикальный анализ.
  5. 29.2. ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ И ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ. СИНТЕТИЧЕСКИЕ И КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ФОРМЫ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  6. 29.1. СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ И ПРИЕМОВ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  7. Анализ финансовых документов. Финансовые показатели
  8. Горизонтальное и вертикальное разделение труда
  9. 15.4. Создание инновационного бизнеса Горизонтальный и вертикальный трансфер
  10. ОТРАЖЕНИЕ ВЕРТИКАЛЬНОГО ИЛИ ГОРИЗОНТАЛЬНОГО ПОДХОДА К УПРАВЛЕНИЮ В СТРАТЕГИЧЕСКИХ КАРТАХ
  11. Вертикальный и факторный анализ
  12. 14 СТРАТЕГИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ВЕРТИКАЛЬНОЙ ИНТЕГРАЦИИ
  13. Взаимосвязь производственного и финансового анализа. Характеристика управленческого анализа
  14. 11.2. Финансовый анализ банка, его цели и методы Базовые понятия анализа финансовой деятельности банка
  15. Горизонтальная интеграция, вертикальная интеграция
  16. Горизонтальная интеграция, вертикальная интеграция