<<
>>

Стоимость и риски

  Франчайзинг работает лучше в отраслях, которые не являются дорогостоящими и не характеризуются высокой степенью риска. Результаты исследований свидетельствуют о том, что он менее интенсивно используется в тех отраслях, где торговые точки более крупные, занимают большие площади, требуют более многочисленного персонала и отличаются более высокими объемами продаж14.
Например, в отраслях, где стоимость создания одной торговой точки исчисляется сотнями миллионов долларов (таких как розничная торговля бытовой техникой), франчайзинг используется относительно редко. И это связано не только с тем, что заплатить за франшизу в подобной отрасли способны лишь немногие потенциальные франчайзи, но и с тем, что значительная сумма капиталовложения зачастую приводит к недостаточным инвестициям в развитие торговой точки. Проблема недостаточных инвестиций подробнее рассматривается в главе 3 «Недостатки франчайзинга». Здесь же позвольте ограничиться замечанием о том, что крупные капиталовложения отдельных франчайзи не характеризуются достаточной степенью диверсификации, и, следовательно, франчайзи подвержены риску в большей степени, чем крупные корпорации, одновременно вкладывающие капитал во все торговые точки. Поскольку инвестиции франчайзи не являются диверсифицированными, он, в отличие от инвестора с дивер

сифицированным портфелем, рассматривает их как более рискованные, что служит препятствием для вложения в развитие бизнеса тех сумм, которые бы вложил инвестор.

По тем же причинам франчайзинг работает с низкой эффективностью з тех отраслях, которым присущи высокие риски, связанные с факторами, н; подконтрольными франчайзи, такими как изменения общих экономических условий. Например, франчайзинг мало полезен в деятельности ипотечного брокера, поскольку рефинансирование в значительной степени зависит от процентных ставок по закладным, которые франчайзи контролировать никак не может.

Франчайзинг нерезультативен в подобных отраслях, гак как высокий уровень рисков, связанных с экономическим окружением, затрудняет продажи. Франчайзи вкладывает деньги в приобретение торговой точки, чтобы получить прибыль на инвестированный капитал. На эффективность инвестиций оказывает влияние не только деятельность самого франчайзи, но и экономические факторы, находящиеся вне сферы его контроля. Основным механизмом, позволяющим инвесторам смягчать риски подобных факто ров, является диверсификация. Поскольку инвестиции франчайзи диверсифицированными не являются (франчайзи обычно вкладывает средства в покупку одной торговой точки), он не готов или не способен нести подобные риски. В результате франчайзи не склонны приобретать франшизы в отраслях, на деятельность которых оказывают значительное влияние риски, связанные с общеэкономическими условиями. Диверсифицированные корпорации имеют большие возможности в этом плане, и по этой причине в таких отраслях работают в основном предприятия, принадлежащие компаниям.

 

<< | >>
Источник: Скотт А. Шейн. От мороженого к Интернету. Франчайзинг как инструмент развития и повышения прибыльности вашей компании. 2006

Еще по теме Стоимость и риски:

  1. РИСКИ ПОГЛОЩЕНИЯ ДЛЯ ПОКУПАТЕЛЯ: СТОИМОСТЬ
  2. Риски и способы их учета в оценке стоимости бизнеса
  3. Риски и ущербы участников земельного рынка Риски и их классификация
  4. Возвращаясь к классике: стоимость нельзя сосчитать (к проблеме субстанции стоимости)
  5. Методы расчета стоимости воспроизводства (стоимости замещения)
  6. 39.1. ТЕОРИЯ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ И ЕЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИ ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ РАЗЛИЧНЫХ ОБЪЕКТОВ СОБСТВЕННОСТИ
  7. 3.4.2. Расчет стоимости бизнеса и анализ факторов стоимости
  8. 5. ИПОТЕЧНЫЕ РИСКИ
  9. VII. Риски
  10. Риски страхование