6.1. Види угод фондової біржі
Біржова угода - це взаємопогоджені дії учасників і торгів спрямовані на визначення, припинення або зміну їхніх прав і зобов'язань щодо біржових товарів. Угоди здійснюються в приміщена біржі в установлені терміни її роботи.
Біржові угоди укладаються ні товарні і фондові активи, допущені до котирування та кругообігу ви біржі. Розрізняють чотири основні типи угод (контрактів):• з пред'явленням товару (товарних зразків);
• форвардні (індивідуальні);
• ф'ючерсні стандартні (термінові);
• опціонні.
Регламент укладання угоди визначено Біржею. До запільна вимог регламенту біржових угод належать вимоги укладанні письмових угод. У типовому договорі купівлі-продажу вказують дату поставки. кількість, показники якості, тип і вид біржового товару, час,: розмір і форму платежу, умови поставки і відповідальність сторін.
Біржова угода і реальним товаром - реалізована на Бірж угода, то супроводжується поставкою реального товару на склад бірж або отриманням його зі складу. Біржові угоди з реальним товаром на короткі терміни постачання називаються спот, а на постачапня через триваліші терміни форвард. Оскільки з часом на Біржі може змінитися котирування, ціну угоди форварда встановлюють і поправкою до ціни угоди спот. Поправка враховує ймовірну динаміку ціни.
Форвардна угода (контракт) відрізняється індивідуальним зобов'язаннями поставки товару в майбутньому.
Ф'ючерсннй контракт передбачає, що юридична або фізичні особа, яка укладає його, бере на себе зобов'язання після закінченій певного терміну продати контрагенту (або купити в нього) певну; кількість біржового товару за обумовленою базисною ціною.
Опціонний контракт передбачає, що одна сторона виписує або продає опціон, а друга - купує за фіксованою ціною певну кілько товару (цінних паперів) - опціон на купівлю або його продаж (опціон.
на продаж).Укладанню угоди передує подання заявки на біржову операцію в якій треба вказати: точну назву товару (цінного папера); вид угоді (купівля, пропаж); кількість запропонованих до угоди цінних паперів, ціну. за якою треба укласти угоду; термін угоди (сьогодні, до кінця тижня або місяця); вид угоди.
Біржові угоди поділяються на касові і термінові.
Касова угода один з видів операцій із пінними паперами на фондових біржах, коли цінні папери оплачують і передають покупцеві в день укладання угоди або за певний час (звичайно І...3 дні, інколи - до 7 днів. Такі угоди укладають переважно на дрібні партії цінних паперів. Касові угоди бувають простими і з маржею (маржеві).
Термінові угоди мають складну структуру, їх можна класифікувати залежно від: механізму укладання угоди; способу визначення ціни; способу розрахунків.
За механізмом укладання угоди поділяються на прості, або тверді, умовні (ф'ючерсні, опціонні), пролонговані (з подовженням терміну ДІЇ),
Прості (тверді) угоди - стандартизовані за формою і обов'язкові до виконання в обумовлені в договорі терміни.
Тверді термінові угоди можна застосовувати, коли є відомості руху прошеної готівки. Під час укладання угоди її учасники - покупець і продавець можуть не мати реальних цінностей, оскільки на момент укладання продавець не передає цінних товарів, а покупець їх не сплачує, вони укладають договір, в якому фіксують обсяг, курс продаж і термін, протягом якого угоду буде виконано. Причому курс який закладено в угоду, може відрізнятися від існуючого, і скоріше за все відрізнятиметься від касового на момент ліквідації угоди. За цих умов учасник, який грає на підвищення ("бик"), розраховує на подорожчання біржового товару і тому фігурує в договорі термінової угоди як покупець і фіксує в ньому курс стосовно угоди, нижчий, ніж за його розрахуванням. Цей курс є касовим на момент ліквідації угоди. Очікування гравця "ведмедя" протилежні.
Основною метою укладання угоди для "бика" с купівля за нижчим курсом, ніж касовий, на момент ліквідації угоди, а для "ведмедя" - продаж за курсом, який перевищує поточний.
Отже, метою таких операцій є різниця курсів, а не цінні папери як об'єкт інвестування. Це зумовило появу угод "на різницю".Термінові угоди "на різницю" - це угоди, після закінчення терміну яких один із контрагентів повинен сплатити другому суму різниш між курсами, встановленими під час укладання угоди, і курсами, які фактично склалися на момент ліквідації угоди. Цей вид угод має спекулятивний характер і дуже підвищує кредитний ризик.
За способом визначення ціни на фондові цінності термінові угоди поділяються: за поточною ринковою ціною: за ціною на деякі реалізації; за ціною на конкретну дату.
За способом розрахунків угоди поділяються: на кінець місяця; на середину місяця; через фіксоване число днів після укладання угоди.
Кількість укладених на фондових біржах касових угод, а правило, перевищує число термінових угод, оскільки касові угоди активно використовують не лише ті, хто купує акції Й облігації задовольняючи потреби своїх клієнтів, а Й біржові спекулянт Я розвитком біржової фондової торгівлі касові угоди за формою фактично перетворилися на термінові угоди.
Еще по теме 6.1. Види угод фондової біржі:
- 4.2. Статут та Правила фондової біржі
- 3.3. Види біржових угод
- 4.4. Реєстрація фондової біржі
- 4. ПРАВОВЕ ПОЛОЖЕННЯ ФОНДОВОЇ БІРЖІ
- 4.1. Поняття фондового ринку і фондової біржі
- 4.3. Діяльність Української фондової біржі
- 7.4.3. Оформлення укладених угод та розрахунки
- 3.2.8. Розірвання угод та визнання їх недійсними
- 5.19. Укладання угод з цінними паперами
- Основні види страхування
- 3.2.7. Порядок реєстрації та оформлення угод
- 5.2. Види цінних паперів
- 2.3.2. Загальні умови створення товарної біржі
- 2.3.4. Майно товарної біржі та гарантії її майнових прав
- 1.5. Функції біржі
- 2.2. Права і обов'язки товарної біржі