Руки Гидры
Некоторые трейдеры используют пятидневные средние значения этого индекса для кратковременных прогнозов.
Благоприятные отзывы об этом индексе появились в прессе в начале 2001 года, когда авторитетный специалист по инвести-
Фамилия автора индекса, обсуждаемого в этом разделе, Arms, в переводе означает «руки», отсюда игра слов в названии. — Прим. пер.
циям Дон Хейс сказал в интервью журналу Barron’s, что использовал индекс Армса для предсказания низшей точки индекса Доу-Джонса 22 марта[§§§§§§§§§§§§§]. Потом индекс Доу за 60 дней поднялся на 21% и снова начал падать.
Итак, TRIN работает, не правда ли?
Это звучало интригующе. Мы решили проверить. Работая вместе с доктором Бреттом Стинбарджером, который использовал TRIN в своих собственных операциях на бирже, мы рассчитали сотни регрессий с задержками и опережениями для интервалов различной длительности. Мы анализировали корреляции одно-, двух-, пяти- и десятидневных значений TRIN со значениями индекса Samp;P 500 через один, пять и десять дней. Мы обнаружили, что корреляции для последних трех с половиной лет незначительны: близки к нулю или абсолютно нулевые. Другими словами, индекс Армса не помогает предсказывать будущее.
Мы не единственные, кто обнаружил проблемы с индексом TRIN. В исследовании, которое приводится в The Encylopedia of Technical Market Indicators (Энциклопедия технических индикаторов рынка), Роберт Колби и Томас Майерс исследовали индекс TRIN с января 1928 до марта 1987 года[**************].
Используя ежедневные данные, они провели множество тестов для прогнозов на срок от одного до двенадцати месяцев. Результаты были такими: «Мы можем только сказать, что индекс обладает очень ограниченной предсказательной ценностью для динамики цен на акции».Кому-то этот вывод может показаться преждевременным, так как он основан на данных всего за 59 лет. В дополнение Тушар Чанде и Стэнли Кролл в книге The New Technical Trader (Новый технический трейдер) отметили еще три проблемы индекса TRIN:
Соотношения, используемые в индексе TRIN, чаще запутывают, а не проясняют картину рынка. Особенно если ситуация на рынке неоднозначная. Процедура сглаживания графика TRIN по методу скользящих средних искажает картину изменения оборотов биржевых торгов. У метода TRIN есть ограничения для отображения подъемов рынка, но нет ограничений для отображения спадов[††††††††††††††].
Мы беседовали с Ричардом Армсом в мае 2001 года, чтобы узнать, что он думает о наших выводах и как он использует свой индекс. Вот что он сказал:
Лорел: Вы активно играете?
Арме: Я немного играю для себя, но мое основное занятие— беседы с клиентами. Я даю рекомендации десяткам организаций. Я теперь не играю много, потому что занят другими делами.
Лорел: Вы миллионер? Может быть, у вас уже сотни миллионов?
Арме: Что-то среднее.
Лорел: Это состояние вы получили, играя на бирже?
Арме: Да, а также за счет гонораров, которые мне платят клиенты.
Лорел: Как вы посоветуете людям использовать индекс?
Арме: Если вы трейдер, обратите внимание на скользящую среднюю за пять дней. Если она в районе 0,75, то лучше продавать, а если около 1,25 — покупать. Вообще, это вопрос интерпретации... Скользящие средние за десять дней позволили нам абсолютно четко определить минимум 22 марта 2001 года.
Лорел: Вы не могли бы объяснить подробнее, как это у вас получается.
Арме: Когда вы работаете с индексом так много лет, у вас... вырабатывается инстинкт. Я не уверен, что смогу объяснить. Я объясняю это своим ... корпоративным клиентам. Я многое учитываю и принимаю во внимание. Нельзя просто посмотреть на индекс и сказать «продавайте» или «покупайте». Это все не так просто.
Лорел: Как часто вы использовали индекс Arms как первоочередной сигнал за последние пять лет?
Арме: За последние пять лет это случилось два раза, о первом мы уже говорили, а еще один раз это было в октябре 1997 года. И еще в 1987 году.
Еще по теме Руки Гидры:
- Глава 3 Головы Гидры технического анализа
- Глава 1.5 Эволюция второй руки
- ГЛАВА 16 РУКИ СВЯЗАНЫ: ЧТО МЕШАЕТ РЕАЛИЗАЦИИ ИДЕЙ
- Каждому лектору в руки по вектору
- Механизм рыночного саморегулирования, принцип "невидимой руки"
- Глава 4 Как погреть руки на мигрантах
- 1.6. Действие «невидимой руки» может быть ускорено
- 3.5.1. Объяснение возникновения прав собственности на основе теории «невидимой руки»
- Трансформация политэкономии после Смита; значение образа «невидимой руки»
- Шотландское Просвещение и мировоззрение А. Смита. Истоки образа «невидимой руки»
- отрубал руки владельцам монетных дворов, которых подозревал в дебейзменте. Фунт, которого не было
- Жесты, в особенности рук и кисти
- Жесты как показатели внутреннего состояния собеседников
- 1.5.2. Методика контроля цен налоговыми органами
- Трейдер валютного рынка
- Оскар Уайльд. Крах Великого Эстета
- Значение различных типов рукопожатий
- 1. Трансформация отношений собственности как условие перехода к рыночной экономике
- Стиль рукопожатия
- Глава 7. Международные текущие валютные активы фирмы