<<
>>

9.2. Организация фондового рынка

На рынке ценных бумаг действуют тысячи фирм. Только на рынке корпоративных ценных бумаг действуют, например, 8 тыс. специализированных компаний. Это брокерско-дилерские фирмы, инвестиционные банки.

Имеются также крупнейшие брокерско-дилерские компании, которые выполняют все виды услуг. Нью-Йоркские фирмы носят название инвестиционных банков и обслуживают только крупных клиентов. Есть и специализированные фирмы, работающие лишь с одним типом ценных бумаг, например муниципальные. Существуют и так называемые дисконтные фирмы, или дисконтные дома, которые специализируются на исполнении заявок по поручению клиента.

На рынке ценных бумаг США присутствует несколько типов инвестиционных компаний, среди которых наиболее распространены управленческие. Они управляют фондами двух типов: открытыми (взаимными) и закрытыми.

277

Открытый фонд напрямую заключает сделки с инвесторами. Инвестор может купить или продать (вернуть) акции открытого фонда в любое время.

Закрытый фонд имеет в обращении постоянное количество акций. Инвесторы покупают и продают их на открытом рынке наравне с другими акциями. Учитывая, что рыночная цена акций формируется под влиянием спроса и предложения, акции закрытого фонда могут продаваться с надбавкой (премией) или чаще с дисконтом к чистой стоимости.

Взаимный фонд представляет собой портфель ценных бумаг, принадлежащий его акционерам. Каждый покупатель акций фонда становится его долевым собственником. Акционеры фонда выбирают руководящий орган — Совет директоров, который контролирует осуществление операций и управление портфелем. Деятельность всех фондов жестко регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам. Существует пять основных типов взаимных фондов:

— фонды обыкновенных акций почти все средства инвестируют в обыкновенные акции;

— доходные фонды формируют портфели ценных бумаг (облигаций, обыкновенных и привилегированных акций);

— облигационные фонды инвестируют средства в первую очередь в облигации с целью получения высокого дохода и сохранения стоимости капитала;

— сбалансированные фонды вкладывают средства как в обыкновенные акции, так и облигации;

— фонды денежного рынка обеспечивают своим акционерам возможность участия в операциях с высококачественными краткосрочными финансовыми документами.

Взаимные фонды в США получили наибольшее распространение, хотя в некоторых областях преобладают закрытые инвестиционные компании.

В последние десятилетия наиболее динамично развивались так называемые страховые фонды (преимущественно закрытые), вкладывающие средства в ценные бумаги отдельных стран.

Крупнейшими покупателями государственных ценных бумаг (федерального правительства и местных органов власти) являются коммерческие банки. Они принимают также активное участие в андеррайтинговых синдикатах по муниципальным облигациям.

<< | >>
Источник: О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов - М: ЮНИТИ-ДАНА. - 501 с.. 2004

Еще по теме 9.2. Организация фондового рынка:

  1. 10.2. Организация фондового рынка
  2. Глава 6. Основы организации фондового рынка Таджикистана.
  3. Глава 1. Организация фондового рынка Пакистана.
  4. Глава 2. Структура и механизм организации фондового рынка Ирана.
  5. Глава 4. Особенности организации фондового рынка Сирии.
  6. 17.4. Организация рынка ценных бумаг. Фондовая бирЖа
  7. 35. Саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка.
  8. Раздел 3. Организация и структура фондового рынка стран Центральной Азии.
  9. Тест к главе 2 «Структура и механизм организации фондового рынка Ирана».
  10. Раздел 1. Особенности структуры и организации фондового рынка стран Среднего Востока.
  11. Список основной литературы к главе 2 «Структура и механизм организации фондового рынка Ирана».
  12. Вопросы и задания для самоконтроля к главе 2 «Структура и механизм организации фондового рынка Ирана».
  13. Глава 8. Интеграция рынка ценных бумаг исламских стран и мирового фондового рынка.
  14. 11.2. Фондовые индексы немецкого рынка
  15. 13.2. Регулирование фондового рынка
  16. 2. Необходимость регулирования фондового рынка.
  17. Лекция 11 АНАЛИЗ ФОНДОВОГО РЫНКА
  18. Глава 5 Модель фондового рынка
  19. _Индексы фондового рынка