<<
>>

Глава 50 Некоторые приемы успешной торговли

Профессиональные спекулянты, работающие на биржевых рынках, могут проводить в день до двух десятков сделок и более. То же самое справедливо относительно любого игрока при соответствующем подборе временного периода наблюдения.

На таком большом количестве заходов в рынок можно изучать статистику торговли. Это очень ценные сведения. Они помогают выявлять слабости и ошибки в торговле и своевременно устранять эти недостатки.

Существуют две возможности повысить результативность торгов. Первая — увеличить количество выигрышных сделок, т.е. увеличить соотношение выигрышные/убыточные сделки при сохранении неизменного соотношения прибыль/риск по одной сделке. Вторая — увеличить соотношение средний выигрыш/убыток, т.е. добиться максимально возможного среднего выигрыша по отношению к среднему проигрышу. Первая задача решается с помощью различных «фильтров», которые не пропускают потенциально «опасные» сделки. Что касается увеличения соотношения средний выигрыш/убыток, то, на наш взгляд, именно это и должно быть основной целью торговли начинающего инвестора. Причем главным образом эта задача решается с помощью правильного выхода из позиции и управления рисками. Ниже мы приведем яркий пример, который показывает, насколько выход важнее входа. А также предложим еще два способа управления рисками при торговле в тренде и в рейндже.

Держать или продать?

Известно, что наиболее распространенная ошибка начинающего инвестора состоит в слишком быстром выходе из прибыльной позиции и слишком долгом нахождении в убыточной. Очень часто начи-

497

А 20 мая котировки бумаг вновь выросли, что позволило перенести стоп с 12.78 на 13.57, вновь под минимальные значения цен, достигнутые 18 и 20 мая. Это стоп №6.

Спустя два дня, 22то числа, этот стоп стал неактуален, так как нижняя граница Боллинджера поднялась выше 13.57. Перенос вновь был осуществлен под минимальные значения цен, достигнутых по результатам торгов 21-22 мая.

Новое значение стоп-приказа на фиксацию прибыли показано на рисунке самой верхней линией и обозначено как «стоп и выход». Он был равен 13.75.

23 мая цены сделали последнюю попытку движения наверх, но уже 24-го числа на откатном движении стоп-приказ по 13.75 сработал, и позиция была закрыта.

В результате за две недели трейдер заработал около 20% на задействованный в сделке капитал:

Прибыль^ (13.75- 11.50)/11.50 = 19.56%.

Разумеется, если бы позиция была закрыта по максимуму в точке Д то прибыль была бы немного больше. Если бы трейдер не использовал технику движения стопа, а ограничился бы сигналами, вырабатываемыми торговой системой (в данном случае MACD), то позиция была бы закрыта в точке Д и прибыль была бы в два раза меньше.

Вспомним, что первоначальный риск по позиции составлял 2.6%, соответственно конечное значение прибыли превысило первоначальный возможный убыток более чем в 7 раз:

Прибыль/Риск = 19.56%/2.6% = 7.52.

Это блестящий результат, который вряд ли мог бы быть достигнут без использования первоначального соотношения Предполагаемый доход/Возможный убыток и техники переноса стоп-приказов.

ЧАСТЬ VIII КРАТКОСРОЧНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

нающему игроку хочется зафиксировать прибыль сразу же, как только она появилась. Это ложный шаг, который существенно ухудшает общие результаты торговли. Рынок зачастую дает играющему шанс совершить очень выгодную сделку. В среднем у разных игроков процент выигрыша может колебаться от 0.1 до 2-5% на торговый капитал, задействованный в сделке. Тем не менее нередки ситуации, когда выигрыш составляет от 20 до 100% на одну сделку. Поиск таких сделок сродни поиску золотых самородков в золотоносном слое — задача настолько же увлекательная, насколько трудная и опасная.

Иногда встречается и обратная ошибка. Трейдер слишком долгое время находится в выигрышной позиции. Игрок, накопивший нереализованную прибыль, может, как зачарованный, глядеть на движение цены против его позиции и ничего не предпринимать в надежде на разворот и продолжение прежней тенденции.

Это тоже опасная ошибка, которая «лечится» своевременным движением, а также безусловным и дисциплинированным исполнением стоп-при-каза. Мы уже обсуждали в предыдущей главе проблемы выхода из позиции. Повторим еще раз: мало правильно войти в позицию, необходимо из нее правильно выйти. Выход для успешной торговли гораз до важнее входа.

Рассмотрим в качестве примера дневной график акции ОАО «Ростелеком», изображенный на рис. 50.1.

Рис. 50.1. Пример роста котировок акций ОАО «Ростелеком»

498

ГЛАВА 50 Некоторые приемы успешной торговли

Видно, что цены с начала октября встали в среднесрочный тренд наверх. В конце ноября — начале декабря 2001 г. цены выросли более чем в два раза по отношению к минимальным значениям и обозначили максимум в точке А. Дальнейшее коррекционное движение привело к снижению цен на 28% относительно рыночного размаха, пробою вниз уровня поддержки тренда и развороту индикатора МАСБ. Казалось бы, все свидетельствовало об окончании восходящего тренда и развитии нового движения вниз. Иными словами, свидетельств необходимости закрытия длинных позиций с той прибылью, которая получалась в районе точки Д было достаточно. Тем не менее дальнейшее развитие событий показало, что решение о выходе из длинной позиции в точке В было бы ошибочным. Обратимся с целью иллюстрации этого факта к рис. 50 2. ЯРостеп1»о(Ден|.) Г Г- [ Т Г' 38 36 34 32 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12

50 ен01 октСИ окт01 ноя 01 дек 01 янвГО Эдит Лгл г'^АЛ- і, ,Ґ^~"—~пА, ГІУ і. Аі А —

Рис. 50.2- Продолжение тренда по акциям ОАО «Ростелеком»

Игрок, вышедший в точке В, упустил бы значительную часть тренда, развившегося после окончания коррекции. Соответственно потерял бы значительную долю прибыли. Это общее правило, иллюстрирующее простой факт: если не подвергать разумному риску прибыли, заработанные на сделке, то можно упустить еще большие прибыли.

Именно на таких медвежьих сигналах слабые игроки и расстаются со своими длинными позициями в пользу сильных игроков.

В условиях ситуации, показанной на рис.

50.1, отсутствуют значимые уровни поддержки на интервале 22-28 руб. за бумагу. В этом

499

ЧАСТЬ VIII КРАТКОСРОЧНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

случае ориентироваться при постановке скользящего стоп-приказа можно было, например, на уровни Фибоначчи. А разумным выходом был бы стоп, расположенный вблизи 50% уровня коррекции, чуть ниже локального минимума, в районе 20.50 за акцию.

Вернемся к рис. 50.2 После коррекции в точке Б цены выросли еще в полтора раза до вершины С и вновь показали «слабость». Общий рост от минимума В до точки Ссоставил почти 160%. Как известно, деревья до небес не растут. Не пора ли было тем, кто вошел в эту бумагу по осени 2001 г., подумать о фиксации прибылей хотя бы во второй половине февраля 2002 г.? Тем более, что в точке, обозначенной на графике литерой Д цены на этот раз уж точно пробили вниз уровень поддержки ап-тренда, показанный на рисунке сплошной прямой. В качестве вспомогательного инструмента, свидетельствующего об окончании тренда, можно использовать Стохастик, который тоже показан на рис. 50.2. Видно, что быстрая линия Стохастика %Къ районе точки В впервые с момента начала тренда вошла в нейтральную область и движется к зоне перепроданное™. Это сильный сигнал окончания восходящего тренда. Казалось бы, все в пользу закрытия длинных среднесрочных позиций и фиксации прибыли. Тем не менее линия Стохастика %Т) пока остается в зоне перекупленное™, что подтверждает тренд, и при правильно размещенных стоп-приказах на выход закрытие длинных позиций в точке В было бы вновь ошибочным. Это хорошо видно на графике, иллюстрирующем дальнейшее развитие событий (рис. 50.3).

ноя 01 дек 01 янв02 фев02 нар 02 апр02 май 02

MACD(26129)

50

Рис. 50.3. Развитие и завершение среднесрочного тренда по акциям ОАО «Ростелеком»

500

ГЛАВА 50 Некоторые приемы успешной торговли

После того как коррекция в точке D прекратилась, цены выросли еще на 60%, а общий рост от минимальных значений октября составил 270%!!! Обратите внимание на драматическое увеличение скорости движения перед окончанием восходящего тренда.

Такие ситуации, называемые «истерией покупательского спроса», как правило, и являются завершением фазы длительного роста. Дальнейшее падение от точки Е к локальному максимуму F и образование медвежьей дивергенции индикатора MACD с максимумами цены, а также выход Стохастика %D из зоны перекупленное™ — вот та совокупность сигналов, которая определила момент выхода после точки F.

Вышеприведенный пример наглядно демонстрирует, что правильный выход из позиции дает гораздо больше для прибыльности торговли, чем правильный вход. Если позиция находится в плюсе, нельзя стремиться ограничить риски потери существующей прибыли за счет тех прибылей, которые еще могут быть получены. Должен существовать разумный баланс между той долей прибыли, которой вы готовы пожертвовать сейчас, и возможности получения большей прибыли в будущем. Необходимо помнить, что если бумага находится в тренде, то никто не сможет с уверенностью определить время завершения тренда и те ценовые уровни, которые могут быть достигнуты.

Начинающим инвесторам часто кажется, что цены у купленной ими бумаги слишком сильно выросли и выше уже не будут. Это очень распространенное заблуждение. Если бумага выросла на 50%, то ничего ей не мешает (при наличии соответствующего спроса) вырасти еще на 50%, а затем еще на 50%. Рынок периодически дает игрокам возможность много заработать. Необходимо лишь внимательно относиться к таким возможностям и не недооценивать их.

<< | >>
Источник: В. Твардовский, С. Паршиков. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. — М.: Альпина Паблишер. — 530 с. 2003

Еще по теме Глава 50 Некоторые приемы успешной торговли:

  1. Формула управления капиталом Ларри Вильямса Успешная торговля делает деньги. Успешная торговля с надлежащим управлением капиталом способна создавать несметные богатства. Л. Вильямс
  2. Ключевые факторы успешной торговли
  3. Сорок «золотых» правил успешной торговли
  4. ГЛАВА 2 Компетенции успешного трейдера
  5. ГЛАВА 9 Психология успешного трейдинга
  6. ГЛАВА 8 АНАЛИЗ УСПЕШНОСТИ ИИП
  7. Глава 1 Успешные американские компании
  8. ГЛАВА 3 Сравнительное эмпирическое исследование корреляционной связи между оптимизмом и успешностью трейдера
  9. Глава 29 МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  10. Глава 7. ОСНОВНЫЕ МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРИЕМЫ И ПРАВИЛА
  11. ГЛАВА 6 ПРИМЕНЕНИЕ: ПРИЕМЫ ПОВЫШЕНИЯ ПРОДУКТИВНОСТИ
  12. Глава 2 Метод и методика экономического анализа. Способы и приемы
  13. Глава З Приемы финансового анализа и оценки предпринимательских рисков
  14. ГЛАВА 2 РАЗВИТИЕ ПРИЕМОВ АНАЛИЗА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
  15. Глава 4 Количественные приемы экономического анализа на базе математической статистики
  16. ГЛАВА 5. ВКУС ТОРГОВЛИ И НЕВОЛЬНИКИ ТОРГОВЛИ
  17. ГЛАВА 4. Приемы инновационного менеджмента
  18. Глава 9. Некоторые процедуры на заключительной стадии