<<
>>

Момент (Momentum), или импульс

Это простейший индикатор, который легко строится и вычисляется. Он показывает меру направленности или, как еще говорят, «трен-довости» рынка и применяется для анализа бумаг, находящихся в тренде.

В русскоязычной литературе этот индикатор часто называют также индикатором количества движения или импульсом. Это не более чем метафора, отражающая свойство индикатора показывать направление изменения цены. В дальнейшем мы будем пользоваться термином Момент как калькой с англоязычного названия.

Популярность Момента объясняется его простотой и тем, что он обладает свойством опережающего индикатора. Если для анализа поведения бумаги и предсказания разворотов используется рассмотренный в предыдущей главе индикатор MACD, то сигналы, полученные с его помощью, всегда будут отставать от текущего состояния рынка. Поэтому MACD уместно назвать подтверждающим индикатором. В случае с Моментом, наоборот, показания его будут опережать действительное развитие событий. Это свойство связано со способом его построения и интерпретацией его сигналов.

Момент представляет собой разность цены в заданный момент времени i и цены в момент времени г — п, т.е. п периодов назад от момента г:

М(п) = Р-Р„. (27.1)

ГЛАВА 27 Трендовые и рейнджевые осцилляторы

Таким образом, основным параметром при вычислении Момента является его период п и то значение цен, которое берется в качестве расчетного (О, Н, L, С). По умолчанию выбирается значение цены закрытия интервала С= CLOSE и значение п = 10.

Чем больше выбирается значение п, тем более долгосрочный тренд определяет этот индикатор. Математически значение Момента отражает изменение цены за промежуток времени я. Чем больше значение Момента, тем более сильный тренд показывает бумага. Чем меньше величина п, тем более краткосрочный тренд будет характеризоваться индикатором.

Основные способы использования Момента:

— подтверждение тренда при вхождении в рынок;

— выявление сигналов перекупленное™ и перепроданное™ для выхода из длинной или короткой позиции (либо для входа в позицию в случае использования контртрендовой стратегии).

Положительные значения Момента говорят о наличии восходящего тренда, отрицательные — о нисходящем.

Соответственно пересечение индикатором нулевой линии свидетельствует о смене тренда. Ранее точки пересечения Момента с нулевой линией служили для индикации открытия длинных или коротких позиций в зависимости от того, с какой стороны подходит кривая индикатора к нулевому значению. В настоящее время это свойство практически не используют. Рассмотрим характерный график Момента, показанный на дневных барах для обыкновенных акций РАО «ЕЭС России» (рис. 27.1).

В окрестности точки о в окне Момента (точка О на графике цен) его значение перешло из отрицательной зоны в положительную. Соответственно, акция вошла в восходящий тренд, и инвестор, использующий торговую систему смены знака Момента, должен открыть длинную позицию. Закрытие длинной позиции при таком подходе происходит в точке пересечения Моментом нулевой линии сверху вниз. Это точка Ъ (и соответствующая ей точка В на графике цены). В силу значительной силы тренда инвестор получил бы от такой операции 68% дохода. Пойдем дальше. Следующая точка открытия длинной позиции практически совпадает с точкой Ъ, где Момент вновь вошел в положительную зону, а точка закрытия совпадает с точкой d на графике Момента (соответственно, с точкой D на графике цены). Эта операция также была бы довольно прибыльной для инвестора.

На самом деле такой подход имеет ряд недостатков. Во-первых, если бы тренд не был таким сильным, прибыли легко могли бы обернуться убытками. Во-вторых, внимательное изучение графиков цен

269

соответствующую область, генерируется сигнал к продаже или же к покупке.

Вторым важнейшим понятием для интерпретации сигналов всех осцилляторов является дивергенция или расхождение. Под дивергенцией в техническом анализе понимают расхождение в направлении движения цены актива и графика индикатора. Типичный пример дивергенции, называемой неудачным размахом, был приведен в предыдущей главе и касался расхождения графика цены и графика MACD. Если цена повышается, а график осциллятора понижается, то говорят о медвежьей дивергенции, а при обратном расхождении — о бычьей.

Наиболее известными осцилляторами являются Момент (Momentum), Индекс относительной силы (RSI), Стохастик (Stochastic Oscillator) и Процентный ИнтервалВильямса (Williams' %R).

Эта небольшая группа покрывает достаточное количество существующих индикаторов, используемых на трендовых и рейнджевых рынках. Способ их построения позволяет путем незначительной модификации и дополнения новыми идеями получать другие индикаторы осцил-ляционного типа.

268

ЧАСТЬ IV ОСНОВЫ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

.10.01 15.10.01 29.10.01 13.11.01 27.11.01 11.12.01 26.12.01 14.01.02 28 01 02

Рис. 27.1. 10-периодный Момент для дневных графиков РАО «ЕЭС России»

и Момента наводит на мысль, что наилучшей точкой выхода из первой позиции была бы точка а, где Момент сделал локальный максимум, опередивший локальный максимум цены в точке А Во втором случае наилучшим выходом из длинной позиции была бы точка с, опережающая локальный максимум цен в точке С. Действительно, цены в точках А и В приблизительно одинаковы (соответственно, одинакова прибыль), а риск гораздо больше при нахождении в более длительной по времени позиции при прочих равных условиях. Иными словами, удержание первой длинной позиции до точки В более рискованно, чем до точки А. Со второй позицией картина яснее: здесь значение цены в точке С больше, чем в точке Д соответственно можно получить большую прибыль при меньшем риске.

Таким образом, вышеприведенный пример показывает, как можно использовать индикатор Момента более эффективно. В тех точках, где индикатор делает максимум (минимум), говорят, что бумага, которую он характеризует, находится в состоянии перекуплен-ности (перепроданности). Это служит сигналом выхода из длинной (короткой) позиции. На рис. 27.1 наиболее значимые точки пере-купленности суть А и С. В тех случаях, когда Момент, будучи положительным, достигает максимума и разворачивается вниз, говорят,

270

ГЛАВА 27. Грендовые и рейнджевые осцилляторы

Рис. 27.2.14-дневный Момент на дневных графиках котировок акций НК ЛУКОЙЛ

В точке а Момент сменил свой знак и просигнализировал о возможном зарождении восходящего тренда. Дальнейшее движение цены полностью подтвердило этот сигнал. Акции встали в сильный восходящий тренд, а сам Момент продолжил восходящее движение. Более того, график Момента как бы нарисовал свой собственный тренд с восходящими максимумами и минимумами, ограниченными наклонными линиями тренда. Исходя из условия закрытия длинных позиций следовало бы закрыть позицию, открытую в точке А, тогда, когда Момент обозначит локальный максимум. Но поступить

271

что бумага потеряла Момент. Это означает, что пора подумать о закрытии длинных позиций. Если при этом возникает расхождение поведения Момента с поведением графика цены, то возникает дивергенция. Индикация дивергенций — очень важное свойство Момента, предупреждающее о возможном близком развороте. В случае роста цен такая дивергенция зовется медвежьей и предупреждает о скорой смене тренда и локальном максимуме цен. Наоборот, если при нисходящем тренде, когда Момент отрицателен, текущие цены показывают новый минимум, а Момент увеличивает свое значение, то говорят о наличии бычьей дивергенции и возможном развороте тренда в сторону повышения.

Рассмотрим еще один способ использования Момента. Для этого проанализируем график 14-дневного Момента акций НК ЛУКОЙЛ, показанный на рис. 27.2.

ЧАСТЬ/V ОСНОВЫ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Заметим, что в большинстве русскоязычных руководств по техническому анализу перевод интерпретации значений (/(га) и Щп) сделан неверно

ГЛАВА 27 Трендовые и реинджевые осцилляторы

Само значение индикатора вычисляется по формуле:

RSIfa)=100 TU ^"rv \ ¦

* ' U(n) + D(n)

Таким образом, значение RSI нормировано и изменяется в пределах от 0 до 100. Изначально Уайлдер использовал значение 14-дневного периода осреднения (п = 14), тем не менее игрок сам решает, каким периодом пользоваться. Необходимо лишь помнить, что, чем меньше величина п, тем выше чувствительность индикатора и тем большей амплитудой движения он обладает.

На рис. 27.3 приведен часовой график котировок акций НК ЮКОС с нанесенным в нижнем окне значением RSI.

M ПК0С-ао<2 1Ч*г.|

!04Вт 04 04 4т ОВ04ПН 10 04СР 12 04ПТ

h 1604Вт 16044т 2204ПН "А / 1 г-' ) а

/"Л А- \ \ я г \ 1 а Г hL Рис. 27.3. Индекс относительной силы для часового графика акций НК ЮКОС

Как правило, в нижнем окне наносятся еще две базовые линии, по умолчанию соответствующие уровням 30 и 70. Эти линии будем называть уровнями перекупленное™ и перепроданности. Соответственно они отделяют зоны перекупленное™ (RSI > 70) и перепроданности (RSI < 30) от нейтральной территории (30 < RSI < 70). В качестве основного критерия используется условие образования максимума индикатора в зоне перекупленное™, что означает близкий разворот цен вниз, а также условие образования минимума индикатора в зоне перепроданности, что говорит о возможности разворота наверх.

Этот критерий, так же как и сигналы образования максимумов/ минимумов Момента, обладает опережающим свойством. Его недо-

273

так — значит недополучить значительную часть прибыли. До тех пор пока Момент находится в восходящем тренде, длинной позиции ничего не угрожает, ведь тренд бумаги только усиливается. Разумным компромиссом для выхода из позиции здесь может стать образование медвежьей дивергенции между локальным максимумом цены и локальным максимумом Момента либо пробитие графиком Момента вниз линии поддержки своего тренда.

Момент вычисляется в абсолютных значениях разности цен. Между тем часто бывает удобно использовать относительные величины. В этом случае аналогом Момента является величина, которая зовется Скорость Изменения (Rate of Change, ROC). Значения ROC вычисляются в относительных единицах по следующей формуле (ср. с формулой (27.1)):

ПОС(п) = Ш%Р/Р1_л.

Интерпретация сигналов как Момента, так и индикатора ROC абсолютно тождественна. Разница заключается в том, что М(п) — абсолютный индикатор, измеряемый величинами размерности цены, a ROC(n) — относительный, безразмерный индикатор. Соответственно, сравнивая величины силы тренда двух различных бумаг, следует пользоваться индикатором ROC(n).

Дальнейшим развитием данных индикаторов являются различные процедуры сглаживания и фильтрации, подобно вычислению скользящих средних цен, а также вычисления разностей двух Моментов (в том числе сглаженных) с различными величинами периодов п.

<< | >>
Источник: В. Твардовский, С. Паршиков. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. — М.: Альпина Паблишер. — 530 с. 2003

Еще по теме Момент (Momentum), или импульс:

  1. Momentum (Темп)
  2. 3.3.3. Определение выручки, если договором обусловлен момент перехода права собственности после момента поступления денежных средств
  3. 19.2. УЧЕТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ. ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ ПО МОМЕНТУ ОПЛАТЫ И ПО МОМЕНТУ ОТГРУЗКИ
  4. Концентрация и импульс
  5. ИМПУЛЬС ПЕРЕХОДЯЩЕГО ОСТАТКА
  6. Сохранение импульса
  7. Экономические импульсы
  8. Внешние импульсы и внутренняя структура
  9. Импульсы закрытия и открытия торговой сессии
  10. Глава 18. ИМПУЛЬС И РАСПРОСТРАНЕНИЕ: АФТАЛИОН, ПИГУ, ДЖ. М. КЛАРК
  11. 6.4.Механизм развития инфляционной спирали, индуцированной фискальным импульсом