<<
>>

43. Метод установления единого курса

Метод единого курса основан на установлении единой (типичной) цены. В данном случае при установлении биржевых цен во внимание принимаются только сделки, заключенные при посредстве официальных, так называемых курсовых маклеров.

По каждой группе фондовых ценностей имеются специальные маклеры, принимающие заявки спроса и предложения. В определенное время они сходятся в конкретном месте биржевого зала и в присутствии всех лиц, заинтересованных в данных ценных бумагах, приступают к установлению того курса, при котором они смогли бы покрыть максимальную сумму спроса и предложения. При дефиците заявок с какой-либо стороны рынка они выкрикивают в зал заказ, который помог бы уравновесить рынок. Если данный заказ находит поддержку у какого-либо свободного маклера и он желает его выставить от своего имени, то курсовой маклер вводит его заказ в компьютер, и рынок по данной ценной бумаге становится более равновесным.

Итоговые расчеты единого курса можно представить в следующем виде:

Таблица 1 Общее количество бумаг на продажу

Заявки Общее количество бумаг на покупку

Возможное количество удовлетворенных

заявок на покупку

приказы на продажу указанные

в заявках

пределы

цен приказы на покупку X X Купить по любой цене 80 X X (390+20)410 20 555 70 150 (80+70) 150 (350+40)390 40 554 60 210(150+60) 210 (330+20)350 20 553 40 250 (210+40) 250 (300+30) 330 30 552 40 290 (250+40) 290 (280+20) 300 20 551 20 310(290+20) 300 (210+70) 280 70 550 40 350 (310+40) 280 (150+60)210 ,60 549 30 380 (350+30) 210 (100+50) 150 50 548 30 410 (380+30) 150 (30+70) 100 30 547 20 430 (410+20) 100 X 70 Продать по любой цене X X X При установлении курса необходимо следовать определенным правилам:

• биржевой курс нужно устанавливать на уровне, обеспечивающем наибольшее количество сделок;

все заявки «продать по любому курсу», «купить по любому курсу» осуществляются при появлении первого предложения цены;

все заявки, в которых содержатся максимальные уровни цен при покупке и минимальные цены при продаже, должны осуществляться;

все заявки, в которых указываются цены, приближающиеся к максимальным при покупке и минимальным при продаже, могут реализовываться частично;

все заявки, где указаны цены ниже искомого курса при покупке или выше При продаже, не реализуются.

Приказы, поступившие на покупку ценных бумаг по любой цене, могут быть исполнены и по цене 555, поэтому общее количество приказов на покупку по этой цене — 150. Аналогично желающие купить по цене 555 будут рады совершить сделку по цене 554 и т.

д.

Суммирование приказов осуществляется в обратном порядке—от наименьшей цены в соответствии с желаниями продавцов продать подороже.

Наибольшее количество сделок, а именно 600, удовлетворяется при курсе 551. Он и фиксируется как единый. Однако может сложиться ситуация, при которой, например, 600 сделок будут исполняться при курсе 550 и 551. Какими приоритетами руководствоваться в этом случае? Искусство курсового маклера состоит в том, чтобы поддерживать наиболее ликвидный рынок, а следовательно, стимулировать увеличение заявок о той стороне рынка, где их меньше. Таким образом, если заявок на покупку меньше, чем на продажу, целесообразно установить курс 550, а если наоборот — 551.

При цене 551 приказов на покупку на 10 больше, чем приказов на продажу. Поэтому, в первую очередь Заявки, содержащие приказ «купить по любой цене», а также заявки по курсу выше единого — 555; 554; 553; 552. А заявок по курсу 551 — 20; из них будут удовлетворены первые десять по времени регистрации.

Таким образом, при установлении биржевой цены по методу единого курса дополнительной обработки й подготовки для Печати в средствах массовой информации не требуется. При этом следует только рассчитать движение цены: ее рост или падение по сравнению с предыдущими торгами.

Простому и непрерывному аукциону соответствует котировка по регистрационному методу. В биржевом бюллетене отмечаются действительные цены сделок, заключенных в течение данного периода.

<< | >>
Источник: Финансовая-биржа.РФ. Биржевое дело. Краткий конспект лекций. 2010

Еще по теме 43. Метод установления единого курса:

  1. 43. Метод установления единого курса
  2. 8. Процесс установления валютного курса
  3. Валютный рынок и механизм установления равновесного валютного курса в краткосрочном и долгосрочном периодах 24
  4. Глава 1. ПРЕДМЕТ, МЕТОДЫ И ЗАДАЧИ КУРСА
  5. Выбор метода установления цен
  6. Методы установления норм труда
  7. 11.3 Методы установления нормы дисконта, учитывающей риск
  8. Методы установления несистематического риска
  9. Виды норм труда и методы их установления
  10. 9.5. Методы прогнозирования валютного курса
  11. Выбор метода ценообразования и установление базовой цены
  12. Методы установления страхового обеспечения в личном страховании