<<
>>

5.4 МЕХАНИЗМ ЗАКЛЮЧЕНИЯ СДЕЛОК С ВАЛЮТОЙ.

Сделки с валютой могут совершаться как на биржевом, так и внебиржевом (межбанковском) валютном рынке. В мировой практике основная доля сделок с валютой приходится на внебиржевой межбанковский валютный рынок.

Участниками сделок с валютой на этом рынке выступают дилеры и брокеры, выполняющие заказы клиентов.

Сделки ими совершаются при помощи переговоров по телефону, телексу, телефаксу или с использованием системы дилинга, которая обслуживается агентством "Рейтерс".

Биржевые торги на валютной бирже проводятся в соответствии с Уставом биржи, а также законодательством РФ, регулирующим проведение валютных операций. Валютная биржа является закрытой. Право участвовать в торгах на ней имеют ее учредители, а также организации, принятые в члены биржи.

Участникам торгов разрешено осуществлять операции двух видов:

от имени и по поручению клиентов;

от своего имени и за свой счет.

Участники торгов могут доверить осуществление операций на валютной бирже своим представителям, которых именуют дилерами. Однако дилер на валютной бирже не может осуществлять сделки для себя, он является лишь представителем участника торгов.

Порядок заключения валютных сделок на бирже представлен следующим образом:

Клиент принимает решение о покупке или продаже иностранной валюты и выбирает участника торгов, через которого будут осуществляться сделки. Таким образом, клиент выступает в роли продавца или покупателя валюты.

Соглашение между клиентом и участником торгов. Если участник торгов при заключении сделок с валютой выступает от своего имени по поручению клиента и за его счет, то соглашение с клиентом оформляется по его усмотрению письменно, т.е. документально (письменное поручительство, факс, телекс), или устно.

Блокирование средств клиента для выполнения сделок. Так как участник торгов на валютной бирже несет финансовую ответственность за невыполнение клиентом своих обязательств, он вправе требовать от него блокирования перед началом торгов всей или части суммы сделки, заявленной клиентом к торгам в иностранной валюте или в рублях.

Формирование заявки клиента. Для покупки (или продажи) иностранной валюты клиент представляет участнику торгов заявку. В этой заявке клиент должен указать валюту сделки или ее код, размер сделки и предложенный валютный курс (если заявка "лимитированная"), по которому согласен купить (или продать). Если заявка "нелимитированная", то указывается, что валюта может быть куплена (или продана) по текущему биржевому курсу.

Открытие в уполномоченном банке специального счета клиента. Специальные счета служат для учета иностранной валюты, купленной для клиентов на валютной бирже, и открываются в уполномоченных банках, получивших поручения клиента на покупку иностранной валюты. Уполномоченный банк осуществляет контроль над целевым использованием средств, находящихся на указанном счете, учитывает поступление и списание финансовых ресурсов по предъявлению клиентам соответствующих документов.

Заявка участника торгов на покупку и (или) продажу иностранной валюты. Для участия в покупке или продаже иностранной валюты перед началом торгов ее участники представляют курсовому маклеру, ведущему биржевой торг, предварительные заявки и сведения о наличии средств на их корреспондентских счетах в обслуживающих их банках.

Биржевой торг на валютной бирже проводится в форме аукциона, который ведет курсовой маклер. При проведении аукциона важно установить начальный курс валюты, с которого начинается аукцион. В качестве начального курса могут использоваться:

курс, зафиксированный на предыдущих торгах данной валютной биржи;

последний курс ММВБ;

официальный курс Центрального банка России.

Какой из указанных курсов принимать за начальный курс, устанавливает Биржевой совет конкретной биржи.

Перед началом торга курсовой маклер объявляет суммы заявок на продажу и покупку. Заявки на продажу составляют предложение, на покупку - спрос.

Обязанность маклера заключается в установлении баланса между спросом и предложением, т.е. он должен добиться фиксинга.

Фиксинг — это состояние торгов, при котором объем заявок на продажу иностранной валюты становится равным объему заявок на ее покупку. Момент достижения фиксинга является моментом завершения торгов (аукциона). Фиксинг характеризуется определенным курсом иностранной валюты к национальной, который становится единым курсом заключения сделок и осуществления расчетов по ним на данных торгах. Фиксинг не достигается автоматически. Существуют определенные правила, позволяющие его установить

Если предложение превышает спрос, то маклер понижает курс валюты; при превышении спроса над предложением маклер, напротив, повышает курс иностранной валюты по отношению к национальной.

Не допускается изменение направления движения курса иностранной валюты к национальной после первого изменения начального (стартового) курса.

Единица изменения курса иностранной валюты к национальной в процессе торгов определяется курсовым маклером. В зависимости от разницы между спросом и предложением она может устанавливаться от 0,1 до 10 единиц.

Дополнительные заявки по изменению суммы покупки или продажи подаются участниками торгов через своих дилеров.

Корректировка дополнительной заявки, меняющей соотношение спроса и предложения на обратное, заключается в выполнении ее части в том объеме, которого не хватает для ее удовлетворения.

8. Регистрация операций по купле-продаже. Все операции участников торгов по купле-продаже иностранной валюты еженедельно регистрируются на валютной бирже с указанием:

объемов покупки и продажи иностранной валюты (с выделением операций, проводимых за свой счет и по поручению клиентов);

объемов продажи иностранной валюты со специальных счетов;

валютного курса по заключенным сделкам;

клиентов, осуществляющих покупку и продажу иностранной валюты;

целей покупки клиентами иностранной валюты.

9. Расчет по сделкам. После окончания биржевых торгов заключенные сделки оформляются биржевыми свидетельствами, имеющими силу договора. Они выписываются в двух экземплярах, подписываются курсовым маклером и участниками торга. Расчеты участников торгов по сделкам, заключенным на валютной бирже, осуществляются на основании биржевых свидетельств, в соответствии с установленным порядком расчетов по биржевым операциям с иностранной валютой, определяющим:

1) банк, который открывает счета для участников торгов и участвует в расчетах;

2) сроки осуществления расчетов по сделкам;

3) ответственность участников торгов и валютой биржи за нарушение порядка и срока произведения расчетов.

Контрольные вопросы по теме 5.

Валютный рынок, его функции.

Прямая и обратная котировка валюты.

Виды валютных сделок.

Порядок заключения сделок на валютной бирже (9 этапов).

Раскройте сущность и назовите функции ММВБ.

Задания для самостоятельной работы.

А. Дополните предложения:

Валюта Прямая котировка

Фиксинг Общее собрание

Валютный курс Биржевой комитет

Форвардной валютной сделки

1. Сущность _________________ заключается в том, что продавец берет на себя обязательство через определенный срок (в пределах до одного года) передать покупателю валюту, а покупатель обязуется принять ее и оплатить в соответствии с условиями сделки.

2. Высшим органом управления ММВБ является _________________ членов биржи.

3. ________________ - это состояние торгов, при котором объем заявок на продажу иностранной валюты становится равным объему заявок на ее покупку.

4. Для решения основных вопросов развития деятельности ММВБ избирается _______________.

5. Все иностранные денежные единицы, выраженные в них ценные бумаги, средства платежа, а также драгоценные металлы называются _________________.

6. Соотношение между двумя, валютами, с помощью которого происходит обмен одной валюты на другую, т.е. — это цена, по которой может быть продана или куплена валюта одной страны, выраженная в валюте другой страны – это __________.

7. Наиболее распространена, _______________ означающая, что определенная сумма иностранной валюты, как правило, 100 единиц, служит основанием для выражения колеблющейся величины соответствующей суммы национальной валюты.

Б. Выберите правильный ответ (возможно несколько вариантов ответов):

1. Виды валютных сделок:

А. Бартерные сделки

Б. Сделка с условием

В. Срочная сделка

Г. Кассовая сделка

2. Обязанностями члена валютной биржи являются:

А. своевременное выполнение обязательств по сделкам, заключенным на ММВБ;

Б. соблюдение положений внутрибиржевых нормативных документов;

В. уплата вступительных и целевых членских взносов, размер которых устанавливается Биржевым советом.

Г. выполнение решений Биржевого совета и Дирекции, регламентирующих деятельность участников торгов на ММВБ;

Д. ежегодная публикация в открытой печати сведений об итогах деятельности компании за год и годового баланса;

Е. Все вышеперечисленное.

3. При установлении фиксинга если предложение превышает спрос, то маклер:

А. Понижает курс валюты.

Б. Повышает курс валюты.

В. Не вмешивается в торги.

4. Повышение обратной котировки означает:

А. Повышение курса национальной валюты по отношению к доллару.

Б. Понижение курса национальной валюты по отношению к доллару.

В. Ничего не означает.

<< | >>
Источник: Финансовая-биржа.РФ. Методичка по биржевому делу. 2002

Еще по теме 5.4 МЕХАНИЗМ ЗАКЛЮЧЕНИЯ СДЕЛОК С ВАЛЮТОЙ.:

  1. Механизм заключения сделок на валютной бирже
  2. Заключение сделок
  3. Ведение переговоров и заключение сделок
  4. 1.2.2. Заключение сделок и расчет прибыли
  5. Глава 5. Заключение и исполнение внешнеэкономических сделок
  6. 1.1. Заключение сделок с посредниками
  7. 3.4. Механизм биржевых сделок
  8. Способы заключения дружественных сделок слияний и поглощений
  9. 3.5 ПОРЯДОК ЗАКЛЮЧЕНИЯ И ИСПОЛНЕНИЯ БИРЖЕВЫХ СДЕЛОК.
  10. § 3. Этапы заключения внешнеэкономических сделок
  11. 33. Виды, особенности и порядок заключения сделок на валютной бирже
  12. 33. Виды, особенности и порядок заключения сделок на валютной бирже
  13. ГЛАВА 5. ЗАКЛЮЧЕНИЕ И ИСПОЛНЕНИЕ ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СДЕЛОК