<<
>>

Дань толпе

  Возникают два вопроса: Чем определяется цикличность хоумранов? Каким образом хоум-раны предсказывают динамику рынка?

Мы предлагаем такую гипотезу: владельцы основных команд профессиональных бейсбольных лиг предвидят настроения болельщиков и в соответствии с ним определяют баланс

Таблица 11.1.

Количество хоум-ранов по годам

Год

Бейсбольные

лиги

«Лига» Доу

1990

3317

2633,66

1991

3383

3168,83

1992

3038

3301,11

1993

4030

3754,09

1994

3305

3834,44

1995

4081

5117,12

1996

4962

6448,27

1997

/>4640

7908,25

1998

5064

9181,43

1999

5528

11 497,12

2000

5693

10 786,85

2001

5458

10 021,50

2002

5059

8341,63

между нападением и защитой. Если грядут «тяже- лые времена», они «приглушают» игру, заставляя бэттеров прилагать больше усилий, чтобы выбить мяч за поле и заработать хоум-ран. Владельцы команд хотят, чтобы эмоции публики были на пределе, чтобы, болея, люди пережили «катарсис» — эмоциональную разрядку и очищение.

Если общество и рынок на подъеме — они, напротив, стараются оживить игру и количество хоум-ранов повышается. Владельцы лиги могут сделать это множеством разных способов, меняя правила игры и инвентарь. Они изменяют мячи, биты, перчатки, покрытие и размеры полей, зону правильной подачи (зону «страйков»), правила подачи. Это происходит не сразу, а в течение нескольких лет. За это время и рынок постепенно меняется и стабилизируется.

Здесь работает еще и другой фактор. Для «научного» стиля бейсбола, доминировавшего в 1900-1918, 1932-1946 и 1970— 1977 годах характерно внимание к деталям и усердная работа, без которых при таком стиле игры не добиться успеха. Пери

од скромных достижений и в бейсболе, и на рынке вызывает жажду хоум-ранов. В бейсболе это вызвало появление Бэйба Рута в 1920-х годах и Марка МакГвайра и Бэрри Бондса в 1990- х. На рынке были «громовые двадцатые», послевоенный «бум» конца 1940-х и 1950-х и великий бычий рынок 1982-2000 годов. После каждого периода «научного бейсбола» рынок был готов к продолжительному росту. И наоборот — с окончанием каждого периода хоум-ранов и бесшабашного атакующего бейсбола рынок был готов к спаду.

До начала 1990-х было принято, чтобы игрок, сделавший хоум-ран, тихо, опустив глаза, обегал базы, чтобы не унижать питчера, ошибка которого позволила ему провести этот удар. Когда он возвращался в «дом», то мог сдержанно поприветствовать болельщиков, сняв свою кепку-бейсболку. Во время бычьего рынка второй половины 1990-х годов у игроков, которые забили хоум-ран, вошло в привычку открыто радоваться этому, болтать с товарищами по команде, вразвалочку трусить к первой базе и только там отбрасывать биту. Многим болельщикам «со стажем» такое поведение кажется ужасным и неэтичным.

Похоже, что бейсбол может предсказывать динами- ку рынка, но, как и в любом другом важном деле, сле- дует провести тест и проверить это предположение.

Приходится признать, что даты начала и окончания периодов увеличения и уменьшения количества хоум-ранов до некоторой степени произвольны.

Например, можно ли считать подъемом увеличение числа хоум-ранов, которому предшествовало два года снижения их количества, или это лишь временное колебание? Как бы то ни было, мы начали анализ данных за прошедшее столетие, выделив годы, когда количество хоум-ранов было самым высоким за период в пять лет. А потом соотнесли с тем, что происходило на фондовом рынке на следующий год.

Итак, когда количество хоум-ранов не было высоким (максимальным за пять лет), рынок вырастал на следующий год в

среднем на 12%, а после года, в котором количество хоум-ранов было максимальным, средний показатель роста рынка был всего 2% (см. рис. 11.1).

Далее, мы исследовали взаимосвязь между динамикой пятилетних циклов изменений количества хоум-ранов и динамикой цен акций в последующие пять лет. Корреляция для двадцати наблюдений была -0,20 — это достаточно высокий уровень, чтобы утверждать, что связь не случайна.

Наконец, мы проанализировали корреляцию между изменениями количества хоум-ранов в данном году и изменениями цен фондового рынка в следующем году. Корреляция оказалась равной -0,10. По сути, это означает, что увеличение на 10% количества хоум-ранов предсказывает снижение рыночных цен на 1% в следующий за этим год.

В совокупности эти три результата подтверждают, что чрезмерно высокое количество хоум-ранов предвещает спад рынка.

  

<< | >>
Источник: Нидерхоффер Виктор, Кеннер Лорел. Практика биржевых спекуляций. 2003

Еще по теме Дань толпе:

  1. 4. Цена земли
  2. Заключение
  3. 5.4. История развития денег в России
  4. Вопрос 1: Внутреннее развитие Руси
  5. Насилие, криминалитет и действия правоохранительных и силовых структур в отношении малого бизнеса
  6. Ш. Жид и французский солидаризм
  7. Установление прав и норм хозяйственных отношений в Русской Правде
  8. Стимульные характеристики
  9. Теория толпы как фактор паники на финансовых рынках
  10. Дискуссионные проблемы политико-экономической характеристики феодализма.
  11. Интрига - двигатель торговли