2. Арбитраж по Конвертируемым Облигациям.

Типичная конфигурация арбитражного портфеля с конвертируемыми облигациями - это когда в портфеле содержится запас облигаций, конвертируемых в акции, а риск хеджируется путем занятия короткой позиции по тем же акциям или другим производным ценным бумагам той же корпорации.

Поскольку эти облигации обычно сильно коррелированы со связанными с ними акциями, то большинство программ для расчета УаК не могут заметить большой подверженности риску. Однако существуют сценарии, в соответствии с которыми такие портфели могут пострадать в результате наихудшей из всех возможных комбинаций (возможно, возникающей вследствие требований фирм, которые обеспечивают портфельным менеджерам, занимающимся конвертируемым арбитражем, заемные средства - «левередж»): облигации резко падают в цене, а акции в это же самое время резко идут вверх. Поэтому тем, кто либо управляет, либо финансирует арбитражные портфели с конвертируемыми облигациями, надлежит очень четко и ясно понимать те риски, которые связаны с этими сценариями на случай самого худшего варианта развития событий.

<< | >>

↑

Источник: КЕННЕТ Л.ГРАНТ. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В ТРЕЙДИНГЕ. КАК ПОВЫСИТЬ ПРИБЫЛЬ С ПОМОЩЬЮ КОНТРОЛЯ НАД РИСКАМИ.. 2005

Еще по теме 2. Арбитраж по Конвертируемым Облигациям.:

- Биржевая торговля (Forex) - Биржевое дело - Дополнительная информация по биржевой деятельности - Психология трейдинга - Трейдинг -

- Бизнес. Предпринимательство. Электронная Коммерция - Бухгалтерский учет, анализ и аудит - Всё о деньгах - Менеджмент - Мировые финансы, валюты - Основы биржевой деятельности - Основы инвестирования - Психология и общение - Рынок ценных бумаг - Финансовое законодательство - Финансы и кредит - Фондовые рынки - Экономика -