<<
>>

Анализ отчета «Движение денежных средств»

Более детальную информацию о том, как работает компания, можно получить из анализа отчета «Движение денежных средств» (Cash Flow Report). Компания в своих отчетах показывает, за счет каких источников образуются денежные средства в течение года и на какие нужды они используются.

В конечном счете денежные фонды могут быть

171

170

ЧАСТЬ III. ХАРАКТЕРИСТИКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

использованы на выплату дивидендов, на расширение производства, на накопление и другие цели.

Денежные потоки компании складываются из денежных поступлений от продаж товаров и услуг (sales), продажи акционерного капитала и амортизационного износа оборудования (depreciation) за вычетом расходов (costs), налогов (tax), инвестиций в собственные средства (investments), дивидендов и денежных потоков, обслуживающих производственные закупки. Таким образом, можно сказать, что сальдо денежных потоков за период равняется чистой прибыли плюс амортизация, плюс сальдо расчетов с дебиторами и кредиторами.

Обратите внимание, что для молодых растущих компаний амортизация наряду с продажей акционерного капитала является одним из важных источников финансирования. Для компаний, имеющих сравнительно небольшой годовой доход по отношению к активам, имеет смысл анализировать показатель, известный как Operating-cash flownnvi EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization), т.е. прибыль без учета налогов, начисленных процентов и амортизации. Эта характеристика полезна для финансового анализа компаний, деятельность которых связана с долгосрочными инвестициями, эффективность которых отнесена на будущее. В частности, показатель EBITDA часто используется для анализа телекоммуникационных компаний с целью устранить влияние на показатели компании капиталовложений в долгосрочные активы, такие как оптоволоконные линии связи, сети нового поколения и т.п. Дело в том, что большие амортизационные отчисления в некоторых случаях могут замаскировать истинное движение платежей.

<< | >>
Источник: В. Твардовский, С. Паршиков. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. — М.: Альпина Паблишер. — 530 с. 2003

Еще по теме Анализ отчета «Движение денежных средств»:

  1. 3.5.3. Формирование Баланса, Отчета о прибылях и убытках, Отчета о движении акционерного капитала и Отчета о движении денежных средств
  2. ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПО ДАННЫМ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  3. 2.1.4. Отчет о движении денежных средств и анализ денежных потоков предприятия
  4. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  5. Денежные средства и их эквиваленты и представление информации в отчете о движении денежных средств
  6. § 2.5. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  7. § 10.5. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  8. ГЛАВА 16 ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  9. 5.2. ЗНАЧЕНИЕ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ
  10. § 3. Отчет о движении денежных средств ТНК
  11. Отчет о движении денежных средств
  12. 2.1.4. Отчет о движении денежных средств
  13. Отчет О движении денежных средств
  14. Глава 3 ОТЧЕТЫ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ