ОЦЕНКА И СРАВНЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ НА ОСНОВЕ СОПОСТАВЛЕНИЯ ИХ ДИСКОНТИРОВАННОЙ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ
за включения в этот расчёт текущей стоимости процентных платежей, которые следует платить по более долгосрочным долгам в период до их полагающегося погашения. В численном виде требования, отражённые в пункте 2, сводятся к тому, что при расчёте коэффициента соотношения активов и общей задолженности предприятия, а также коэффициента его текущей ликвидности следует:
- вместо номинальной (не дисконтированной) дебиторской задолженности в расчёте указанных коэффициентов учитывать величину:
где ПДебЗ - причитаемые (ожидаемые) поступления по договору номер j через t периодов (лет, кварталов, месяцев - в зависимости от принятого единичного периода времени «шага анализа»); N - срок погашения задолженности по наиболее длительной дебиторской задолженности или учитываемый в анализе «горизонт времени» (определяемый произвольно с учётом степени предсказуемости отношений с контрагентами); М - количество договоров (как по поставке продукции, так и иных, в том числе по аренде принадлежащего предприятию имущества, проданных лицензий на интеллектуальную собственность организации и др.), по которым причитаются (ожидаются) поступления;- индивидуальная ставка дисконта, по которой с учётом безрисковой ставки про
цента и премии за риск возможного неплатежа следует дисконтировать причитающиеся (ожидаемые) поступления конкретного плательщика (заказчика);где R - наблюдаемая на рынке стабилизированная до
ходность государственных облигаций либо её среднеожидаемая, за время N, величина (со сроком до погашения в размере принятой длительности единичного периода времени, в числе которых измеряется показатель t); bj - поправка на риск (дополнительно требуемая в порядке компенсации за него доходность) неплатежа по рассматриваемому договору j, которая устанавливается либо экспертно (в интервале от нуля до 83 % величины R2 в зависимости от оценки финансового состояния и «кредитной истории» соответствующего плательщика; при этом финансовое состояние плательщика может быть оценено согласно предлагавшимся выше методическим рекомендациям на основе публикуемых отчётов плательщика, если он является открытым акционерным обществом), либо как величина;где Rm - среднерыночная доходность на фондовом рынке (может быть
принята на уровне текущего фондового индекса АКamp;М, регулярно помещаемого в еженедельнике «Эксперт»), коэффициент, в - коэффициент сравнительной колеблемости доходности акций в отрасли плательщика (заказчика) в сопоставлении с колеблемостью показателя
- вместо номинальной (не дисконтированной) величины кредиторской задолженности в расчёте коэффициентов покрытия активами организации общей её задолженности и текущей ликвидности организации необходимо использовать величину:
где ПлКредЗ kt - будущие платежи по взятым кредитам (а также закупкам в кредит), причитающиеся по отдельным обязательствам с номерами k через t периодов (лет, кварталов, месяцев в зависимости от принятой в расчёте длительности единичного периода, числом которых измеряется показатель t); ПРkt - причитающиеся по обязательствам с номерами к через t периодов до погашения долга процентные платежи; ПОГkt - суммы, причитающиеся по обязательствам с номерами к через t периодов, в погашение основного долга; K - количество обязательств, учитываемых в кредиторской задолженности организации; Т - срок наиболее длительного кредитного соглашения (кредиторской задолженности) либо учитываемый в анализе «горизонт времени» (определяется произвольно в зависимости от степени прогнозируемости отношений с кредиторами); ikt - индивидуальная ставка дисконта, учитывающая риски неплатежа по кредиторской задолженности в рамках обязательства с номером к (может приниматься на уровне конкретной кредитной ставки процента, заложенной по соответствующему соглашению о банковском или товарном кредите). Последнее обоснованно в той мере, в какой кредитор сам оценивает этот риск и отражает его в выставляемой индивидуальной ставке кредитного процента.
5.
Пересчитанные на основе приведённой корректировки коэффициент покрытия активами предприятия его общей задолженности и коэффициент текущей ликвидности анализируются согласно излагавшимся в предыдущих разделах методическим рекомендациям дополнительно к основному анализу тех же коэффициентов, полученных исключительно по данным бухгалтерского баланса. При этом целью указанного дополнительного анализа является уточнение результатов указанного анализа.Еще по теме ОЦЕНКА И СРАВНЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ НА ОСНОВЕ СОПОСТАВЛЕНИЯ ИХ ДИСКОНТИРОВАННОЙ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ:
- 7.6. ОЦЕНКА И СРАВНЕНИЕ ПРОСРОЧЕННЫХ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ НА ОСНОВЕ СОПОСТАВЛЕНИЯ ИХ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ
- Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
- 9.2. Порядок списания дебиторской и кредиторской задолженностей
- Учет кредиторской и дебиторской задолженности
- Управление дебиторской и кредиторской задолженностью
- 42.4. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ КРЕДИТОРСКОЙ И ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
- § 1. Отражение результатов инвентаризации дебиторской и кредиторской задолженностей
- 4.3. Дебиторская и кредиторская задолженности, по которым истек срок исковой давности
- 2.9. АНАЛИЗ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
- Анализ расчетов и платежей, характеризующих состояние дебиторской и кредиторской задолженностей
- I УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ I. ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
- 15.2. Текущая дисконтированная стоимость
- 11.6. ОЦЕНКА КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
- Оценка дебиторской задолженности
- 11.4. ОЦЕНКА НЕЗАВЕРШЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА, РАСХОДОВ БУДУЩИХ ПЕРИОДОВ, ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
- 13.3. Сравнение методов текущей стоимости и внутренней нормы прибыли
- 11.12.2. Анализ кредиторской задолженности
- 11.1.2. Кредиторская задолженность
- Анализ дебиторской задолженности