ОЦЕНКА ДОЛГОСРОЧНОЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Основными коэффициентами долгосрочной (в отличие от краткосрочной, отражаемой коэффициентами текущей и немедленной ликвидности) финансовой устойчивости предприятия (организации), подлежащими сравнению с отраслевым нормативом, являются показатели, в которых соотносятся: долгосрочная задолженность организации и величина её капитальных, но малоликвидных активов (этим описывается степень обеспеченности долгосрочной задолженности); оборот организации и её собственные оборотные средства - в расчёте на более долгосрочный период; обязательства организации по взятым на себя заказам и её собственные оборотные средства - также в расчёте на более долгосрочный период (этот и предыдущий коэффициенты указывают на то, в какой мере организация обеспечена собственными оборотными средствами, насколько она независима в своей текущей деятельности от доступа к кредитным ресурсам, который может быть подвержен колебаниям в связи с быстро изменяющейся конъюнктурой на рынке кредитных ресурсов и возможными трудностями конкретных обслуживающих организацию банков либо поставщиков товарного кредита).

Приведённые и прочие коэффициенты долгосрочной финансовой устойчивости (иногда также именуемые коэффициентами независимости или автономности организации) имеют тем большую значимость, чем более финансово самостоятельным (когда оно не входит в состав тех или иных финансово-промышленных групп и корпораций) является данное предприятие. ОЦЕНКА ОБОРАЧИВАЕМОСТИ СРЕДСТВ (РАБОЧЕГО КАПИТАЛА) ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка оборачиваемости средств (рабочего капитала) предприятия проводится путём соотношения величины его оборота с собственными и заёмными оборотными средствами фирмы. Этот показатель в свою очередь сравнивается с выбранным отраслевым нормативом. Чем рассматриваемый показатель меньше, тем успешнее по названному критерию деятельность организации.

Скорость оборота средств предприятия должна быть меньше, чем длительность самых краткосрочных кредитов (банковских либо товарных), берущихся фирмой.

Не менее важен показатель скорости оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия. Он может быть рассчитан как отношение выручки предприятия за отчётный период к дебиторской задолженности предприятия на конец периода (если умножить это соотношение на число дней в выбранном единичном периоде, то таким образом можно получить скорость оборота дебиторской задолженности непосредственно в днях).

Эффективность инвестиций предприятия по данным бухгалтерского баланса может быть описана лишь косвенно. Показателями такого косвенного описания могут быть: величина оборота предприятия к сумме его активов (по остаточной или первоначальной балансовой стоимости); величина оборота предприятия к стоимости его научно-технических нематериальных активов в виде патентов, лицензий и ноу-хау (последние характеризуют результаты деятельности предприятия, если основным его профилем является создание научно-технической продукции); величина оборота предприятия плюс его дебиторская задолженность минус кредиторская задолженность предприятия, отнесённые к сумме активов фирмы; то же к стоимости научно-технических нематериальных активов (в виде зарегистрированных на имя работодателя патентов, лицензий и ноу-хау) предприятия, специализирующегося на создании научно-технической продукции.

Конечно, эти показатели не претендуют на роль известных гораздо более строгих показателей инвестиционной отдачи (типа чистой или остаточной текущей стоимости либо внутренней нормы рентабельности инвестиций), применяющихся в инвестиционном анализе.

Тем не менее предлагаемые показатели могут быть полезны в том смысле, что способны быть достаточно просто рассчитаны на основе обычных и доступных стандартных форм бухгалтерской отчётности.

Само собой разумеется, интерпретация количественных значений всех приведённых здесь и выше показателей, как и в предыдущих случаях, должна проводиться только в сопоставлении с аналогично рассчитанными показателями предприятий, служащих в качестве отраслевого норматива. При более глубоком анализе возможно сравнивать эти показатели с рыночной ставкой процента по инвестициям с сопоставимым уровнем риска.