3.2.2 Анализ дохода операций с ценными бумагами
К числу основных видов банковских операций и сделок относятся операции с ценными бумагами. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг охватывает как пассивные, так и активные операции.
Анализ дохода операций с ценными бумагами проводится по следующим направлениям: анализ дохода от приобретения акций, от облигаций, от учета векселей, от купли-продажи денежных обязательств, при сделках с опционами и от других операций.Акции. Одним из видов дохода, который приносят акции, являются дивиденды. Кроме того, доход образуется за счет разницы между ценой покупки и ценой последующей продажи акций. При долгосрочных операциях можно воспользоваться формулами для определения эффективных ставок как простых, так и сложных процентов. В первом случае дивидендный доход будет равен
(3.10)
во втором случае –
, (3.11)
где sЭ – эффективная ставка сложных процентов:
. (3.12)
Ценные бумаги. При анализе доходов, получаемых от проведения операций с ценными бумагами, необходимо иметь в виду, что реальная величина доходов будет ниже расчетной, так как она уменьшается на сумму налога на данный вид операции и зависит от таких факторов, как номинальная, рыночная, книжная цена акций, продолжительность периода владения акциями, вид акций, регулярность выплаты дивидендов в условиях инфляции, репутация акционерного общества у покупателей акций, перспективы его развития, качество и уровень рекламы, других факторов.
Доходами при инвестировании в такие долговые обязательства, как облигации, являются выплачиваемые по ним проценты плюс разница между ценой приобретения и номиналом, по которому, как правило, они выкупаются обратно эмитентами.
В тех случаях, когда проценты по облигациям не выплачиваются, доходом от них будет лишь разность между ценой выкупа (номиналом) и ценой покупки, которая называется дисконтом, а сами облигации – дисконтными. Доход от приобретения таких облигаций можно определить по формуле
(3.13)
где M – номинальная стоимость облигации; C – цена приобретения облигации; Ci – курс облигации.
Курс может быть определен по выражению
(3.14)
Если по долгосрочным облигациям выплачиваются проценты, в частности, с начислением по сложной ставке, доход от них будет состоять из суммы полученных процентов и дисконта:
(3.15)
где s – ставка сложных процентов.
Вексель.
Доход от учета банком коммерческих векселей представляет разницу (дисконт) между более низкой ценой денежного обязательства до наступления срока платежа по нему и более высокой ценой в конце данного срока.Сумма дохода, полученного банком при наступлении срока погашения обязательства, будет равна:
(3.16)
где – сумма по обязательству; – срок обязательства в днях; – расчетное количество дней в году при начислении процентов; – ставка, по которой начисляются проценты; – срок в днях от даты учета до даты погашения обязательства; – расчетное количество дней в году при учете обязательства; – учетная ставка банка.
Следует также отметить, что сегодня банки имеют богатейшую информационную базу для проведения анализа, и необходимые технические возможности. Однако, несмотря на актуальность анализа, в большинстве коммерческих банков он практически не ведется либо ведется эпизодически, поверхностно, а информация о доходах, даже имеющаяся в официальной отчетности, не только не изучается, но и по ряду причин недоступна для большей части банковских менеджеров, непосредственно заинтересованных в ней по роду выполняемых ими функций.
Еще по теме 3.2.2 Анализ дохода операций с ценными бумагами:
- Глава 4 НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ДОХОДОВ И ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
- ГЛАВА 3 Налогообложение доходов и операций с ценными бумагами
- 3.2 Доходы и расходы профессиональных участников операций с ценными бумагами, принимаемые для целей налогообложения
- Анализ операций с ценными бумагами
- Ковалёва В.Д.. Учет, анализ и аудит операций с ценными бумагами : учебное пособие / В.Д. Ковалёва, В.В. Хисамудинов. — М.: КНОРУС. — 206 с., 2011
- Операции с ценными бумагами, учитываемые банками - профессиональными участниками рынка ценных бумаг
- Операции с ценными бумагами.
- 3. ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
- Операции с ценными бумагами
- 6.8. Спекулятивные операции с ценными бумагами
- 3 Налогообложение операций с ценными бумагами
- АУДИТ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
- 7.2. Банковские операции с ценными бумагами
- 2.2. Операции с ценными бумагами
- 3.3 Налоговый учёт операций с ценными бумагами
- Операции банков с ценными бумагами
- Учет операций с ценными бумагами
- 3. УЧЕТ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ У ИНВЕСТОРОВ
- Глава 3 БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ