<<
>>

4.4. Меры по повышению эффективности реструктуризации деятельности малого предприятия

Современная ситуация с развитием малого бизнеса в РФ способствует накоплению предприятиями значительных долговых обязательств, в связи с чем любой серьезный предприниматель должен рыть хорошо знаком с таким понятием, как реструктуризация задолженности .

Под реструктуризацией задолженности понимают процесс подготовки и исполнения ряда последовательных сделок между предприятием и его кредиторами, а также и с дебиторами.

При этом [предприятие стремится получить различного рода уступки со стороны кредиторов, предлагая взамен какие-либо активы, соглашения, ус-[ловия — все, что может в глазах кредитора увеличить вероятность платежей по задолженности. Уступки кредиторов могут включать в ?ебя сокращение общей суммы задолженности, освобождение от уплаты процентов, вариацию процентной ставки, отсрочку платежа и др.

Эффективность реструктуризации зависит от опыта топ-менеджеров, применяемой ими методологии и последовательности в реализации выбранной стратегии поведения по отношению к клиентам и поставщикам (рис. 57).

Первый этап сводится к определению и анализу кредиторской задолженности, вычислению общей суммы задолженности и формированию списка, отражающего, какая часть задолженности должна быть выплачена кредиторам в прогнозируемом периоде и каким именно. При этом необходимо рассмотреть каждое обязательство, включая различные его составляющие (основной долг, проценты, пени) в отдельности, даже если несколько обязательств относятся к одному кредитору. Если кредиторов много, рекомендуется составить список первоочередных кредиторов, сумма обязательств которых составляет порядка 80% от общей задолженности, и список второстепенных кредиторов, которые, соответственно, имеют долю 20% в сумме долга и могут быть рассмотрены вместе в качестве «прочих

221

кредиторов». Это не означает, однако, что можно игнорировать их в планах по реструктуризации долга, поскольку каждый из этих «прочих» может обратиться в суд и инициировать процедуру банкротства.

Эффективность реструктуризации МП

Опыт топ-менеджеров, применяемая ими методология в реализации выбранной стратегии по отношению к клиентам и поставщикам

определение и анализ кредиторской задолженности

определение, какими средствами располагает предприятие для погашения долгов

анализ дебиторской задолженности сумма денежных средств, свободных для оплаты долга, меньше суммы, которую необходимо заплатить: рекомендуются следующие меры для покрытия дефицита Взыскание дебиторской задолженности с дисконтом Уступка прав требования (цессия) Уменьшение платежей до приемлемого уровня Продажа части активов Рис.

57. Эффективность реструктуризации малого предприятия

Соберите всю оперативную информацию о кредиторах как можно более полно. Расположите ее в очередности по важности, определяемой с точки зрения последствий задержек платежей. Например, если задержка вызовет недопоставки необходимых сырья и материалов, что вызовет остановку производства, то такой поставщик является более приоритетным кредитором. Также как первоочередной должен рассматриваться кредитор, имеющий претензии, порождающие огромную задолженность по процентам, поскольку неуплата приводит к существенному росту задолженности. К первоочередным относят банки, владеющие залоговыми требованиями, и государство (налоговые и приравненные к ним платежи), поскольку неуплата в этом случае может привести к подаче исков в суд против компании. При этом следует учитывать положения Гражданского кодекса (ст. 855 ГК), обязывающие банки контролировать очередность платежей в случае недостаточности средств на текущих счетах предприятия.

222

Часто жизнь подсказывает и другие возможности кредитора, которые необходимо принимать во внимание, например возможность переговоров с кредитором, его агрессивность в требованиях об исполнении обязательств, количество времени, оставшееся до истечения срока исковой давности.

На втором этапе анализируется дебиторская задолженность. Вычислите сумму требований, предъявляемых другим предприятиям, и определите, в какой степени полно эти долги будут погашены в прогнозируемом периоде.

На ту же дату выпишите наименование каждого должника. Сгруппируйте дебиторов по категориям аналитического учета, сформулируйте итоговые цифры по долгам и процентам каждого.

Встретьтесь с каждым из должников и подпишите акт о подтверждении суммы дебиторской задолженности. Цель переговоров — [убедить должника признать сумму основного долга и процентов по нему, начисленных вами.

Имейте в виду значение должника для хозяйственной деятельности предприятия. Чем важнее дебитор, тем более дипломатично следует вести переговоры.

Уточните для каждого случая, су-1цествуют ли какие-либо юридические препятствия для взыскания дебиторской задолженности компанией, например утеря документации.

На третьем этапе определите, какими средствами располагает дредприятие для погашения долгов. Суммируя ожидаемые доходы и (расходы предприятия в течение прогнозируемого периода, получите базу для определения возможности оплаты долгов компанией. Осуществите прогноз денежных потоков для определения суммы задолженности, которую необходимо реструктуризировать, а также для оценки возможной суммы выплат кредиторам в будущем. Оцениваемые значения должны быть основаны на оперативных результатах деятельности предприятия в предыдущих периодах, текущей ситуации, тенденциях развития рынка.

Если в результате анализа выясняется, что сумма денежных средств, свободных для оплаты долга, меньше суммы, которую необходимо заплатить, можно рекомендовать следующие меры для покрытия дефицита.

А. Взыскание дебиторской задолженности с дисконтом.

Предложите скидки дебиторам, которые вряд ли заплатят в будущем, тем, которые, скорее всего, будут способны эффективно со

223

противляться любым юридическим действиям по взысканию долга, а также тем, с которыми надлежит поддерживать хорошие отношения. Для определения величины предлагаемого дисконта проанализируйте, насколько сильно стремление дебитора уменьшить свою задолженность, оцените затраты на судопроизводство против дебитора, размер скидок, на которые пошли другие дебиторы.

Доведите до сведения должников, что если они откажутся платить долг с дисконтом, то придется переуступить это требование третьей стороне, которая будет способна действовать более агрессивно при взыскании задолженности.

Б. Уступка прав требования (цессия).

Предприятие должно уступать права требования против дебитора только после попытки урегулировать требование с должником путем предложения приемлемой скидки. Независимо от уступки требования эта задолженность, вероятно, будет переведена только с существенной скидкой.

Опыт показывает, что скидки 5-10% не являются достаточно привлекательными для покупки долга дебитора третьей стороной. Речь, как правило, идет о более значительных скидках. Выбор требования для переуступки во многом зависит от конкретных ситуаций. В принятии решения могут помочь следующие вопросы: Насколько хорошо документировано требование? Существуют ли другие стороны, способные взыскать требование быстрее и эффективнее? Можете ли найти компании, желающие иметь влияние на вашего должника или купить его бизнес?

В. Уменьшение платежей до приемлемого уровня.

Убедите кредиторов под любыми предлогами уменьшить или, по крайней мере, отсрочить задолженность предприятия.

Г. Продажа части активов. Чаще всего продаются непроизводственные активы.

По окончании проведения данных мероприятий разработайте план новых, уменьшенных долговых обязательств. Распределите реструктурированные платежи по обслуживанию своего долга между первоочередными и второстепенными кредиторами. Оплатите прежде всего все первоочередные долги текущего периода, затем второстепенные требования. Сумму оставшихся денежных средств перенесите на следующий период и повторите процедуру.

Существуют и альтернативные методы распределения платежей. Часто выбирают для оплаты только первостепенных кредиторов с це

224

лью увеличения возможности оплатить им и в следующем периоде. Такой подход жизнеспособен настолько, насколько долго предприятие может рисковать и не платить второстепенным кредиторам. ^Данный вид решений должен приниматься на основе анализа конкретных фактов и обстоятельств.

Рассмотрим далее основные методы реструктуризации задолженности:

1) ОТСТУПНОЕ с точки зрения методов реструктуризации тредставляет собой обмен активов компании на разного вида уступки со стороны кредиторов (сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной ставки и пр.).

2) ДВУСТОРОННИЙ ВЗАИМОЗАЧЕТ. Взаимозачеты долгов [являются распространенным методом реструктуризации задолженности.

Возможность взаимозачетов возникает в двух случаях: там, где две стороны должны друг другу, и там, где задолженность существует друг перед другом в ряде организаций. В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженностей зачастую выясняется, кто предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к (которой имеются и встречные требования. В этом случае возможен |6ачет обеих сумм.

3) МНОГОСТОРОННИЙ ВЗАИМОЗАЧЕТ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ аналогичен двустороннему зачету требований, однако в этом случае в сделку вовлекается более двух участников. Основной проблемой является изначальное определение цепочки дебиторов/кредиторов, поскольку, как правило, изначально предприятие не обладает [всей необходимой информацией. Напротив, по понятным причинам рикто не торопится делиться информацией о своих дебиторах и кредиторах.

4) ПРИОБРЕТЕНИЕ ДИСКОНТИРОВАННЫХ ТРЕБОВАНИЙ К КРЕДИТОРУ С ПОСЛЕДУЮЩИМ ВЗАИМОЗАЧЕТОМ. В случае, 1если удается выявить компании, имеющие требования к кредитору, попытайтесь выкупить эти требования с максимальным дисконтом и произведите 100% взаимозачет. Это намного проще, нежели выстраивание цепочки должников и кредиторов. Дело лишь в необходимости наличия ликвидных средств для выкупа таких требований.

5) УСТУПКИ КРЕДИТОРОВ ПОД ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДОЛГА. Зачастую разного рода задолженности ничем не обеспечены, в связи с >чем, если эти кредиторы потребуют возмещения их долга в судебном

15 Заказ 56

225

порядке, результатом, как правило, может стать получение в лучшем случае малой части долга либо вообще ничего, так как их претензии будут удовлетворяться в последнюю очередь по сравнению с другими кредиторами. Поскольку права кредиторов с обеспеченными требованиями по отношению к должникам больше, нежели права «необеспеченных» кредиторов, предложите этим «необеспеченным» переоформить задолженность в обеспеченные обязательства в обмен на дисконт суммы долга, снижение процентов и/или хотя бы на отсрочку погашения долга.

6) ПЕРЕОФОРМЛЕНИЕ ЗАДОЛЖЕННОСТИ В ВЕКСЕЛЬНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА.

В данном случае реструктуризации задолженности предприятие расплачивается по своей текущей задолженности своими векселями. Вексель, таким образом, представляет собой новое обязательство, которое должно быть исполнено в соответствии со вновь установленными сроками и, как правило, с выплатой меньших процентов. Это освобождает предприятие от уплаты долга в данном периоде и, соответственно, способствует улучшению показателей деятельности компании.

7) ОПЛАТА ДОЛГОВ ВЕКСЕЛЕМ БАНКА. Необеспеченность простых векселей являет собой существенный недостаток. Поэтому компания может обратиться к крупному финансовому учреждению с целью оплаты банком предъявленного векселя, предприятие возвращает полученный кредит в соответствии с условиями кредитного договора.

Важнейшем компонентом антикризисного управления является планирование и реструктуризация налоговых платежей.

Законодательство РФ дает несколько возможностей вариации' графика платежей с учетом финансового состояния предприятия и его роли в инфраструктуре региона. В качестве обеспечения выступают банковская гарантия либо иные способы обеспечения исполнения обязательств.

Налоговый кодекс дает возможность изменить срок уплаты налога или сбора в форме отсрочки, рассрочки, налогового кредита и инвестиционного налогового кредита. Изменение срока уплаты налога по решению уполномоченного органа может производиться под залог имущества либо при наличии поручительства. В законе не говорится о безусловном предоставлении обеспечения, достаточного для покрытия всей имеющейся задолженности.

226

Налоговый кредит может быть предоставлен заинтересованному лицу на срок от трех месяцев до года по одному или нескольким налогам. Предприятие обязано предоставить документы об имуществе, являющемся предметом залога, либо поручительство. Если кредит взят по причине угрозы банкротства, ставка процента за пользование бюджетными ресурсами равна ставке рефинансирования.

В условиях трудной финансовой ситуации необходимо проводить преобразования реструктуризационного типа и собственно в процессе производства, для чего, как правило, упрощают процесс с целью максимального снижения затрат. Для выявления реструктури-1уемых областей проведите объективный анализ бизнес-процессов на ашем предприятии.

Проследите движение документов через весь процесс. Детально рассмотрите, кто и что делает, сколько времени занимает каждый из Этапов, где возникают проблемы и узкие места. Очень часто в этом помогают разного рода графические схемы.

Проанализируйте информацию, на которой построен ваш бизнес. Рассмотрите функциональную роль каждого документа. Есть ли все необходимые документы? Не имеет ли место дублирование, в том цисле на уровне разных отделов? Имеет ли каждый сотрудник легкий доступ к необходимой информации для обеспечения максимально результативной работы?

Постарайтесь выявить и исключить неэффективные элементы администрирования, такие как излишние перепроверки документов, возможно, имеет смысл объединение нескольких функций в одну.

Выявите неоптимальные действия. Рассмотрите образование узких мест, нарушение должностных инструкций. Усовершенствуйте организационную структуру. Пересмотрите должности с целью оптимизации процесса. По мере необходимости осуществите кадровые перестановки, варьируйте количеством рабочих мест, рассмотрите варианты обучения и переквалификации персонала.

Детально проанализируйте необходимые обязанности каждого персонально и сравните их с имеющимися должностными инструкциями. Проанализируйте, переработайте и дополните материальные и моральные стимулы для достаточной мотивации работников. Важным моментом является учет привнесения нового в бизнес компании. Успехи в этих направлениях должны отмечаться особо и вознаграждаться дополнительно. Чрезвычайно полезной оказывается

15*

227

система аттестации при необходимости проведения сокращения штата, так как позволяет наиболее объективно обосновать критерии причин для увольнения. Аттестацию целесообразно проводить не реже чем один раз в квартал.

Часто при реорганизации необходимо произвести ротацию персонала с созданием качественно других рабочих мест. Для этого составьте подробную должностную инструкцию с перечислением обязанностей, характеристик и квалификаций для успешной работы в данной должности. Это даст возможность сохранить время и поможет остановиться на кандидатах, наиболее подходящих на новую должность с учетом специфики компании.

Проведите мониторинг размеров окладов и льгот, предлагаемых кандидатам конкурентами. Разработайте на этой основе конкурентоспособные условия с целью привлечения квалифицированных сотрудников.

<< | >>
Источник: О.Н. Демчук, Т.А. Ефремова. Антикризисное управление : учеб. пособие . — М.: Флинта : МПСИ. — 256 с.. 2009

Еще по теме 4.4. Меры по повышению эффективности реструктуризации деятельности малого предприятия:

  1. 4.5. Стратегии в антикризисном управлении предприятием малого бизнеса и рекомендации по повышению эффективности деятельности
  2. Внутренние резервы повышения эффективности деятельности маркетинга на предприятии
  3. Роль экономического анализа в повышении эффективности деятельности торгового предприятия
  4. 2.2. Анализ способов управления задолженностью и повышение эффективности финансово-экономической деятельности предприятия
  5. Меры, эффективные для всего предприятия
  6. ПРАКТИКА ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ (ОРГАНИЗАЦИЙ)
  7. Меры поддержки малого бизнеса
  8. МЕРЫ ПОДДЕРЖКИ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
  9. 4.3. Пути повышения эффективности предпринимательской деятельности на микроуровне
  10. ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА
  11. Глава 3. Пути повышения эффективности ценовой политики на предприятии
  12. 3.2. Регистрация предприятий малого бизнеса и лицензирование их деятельности
  13. 3. Пути повышения эффективности производственной структуры предприятия
  14. 1.3« Классификация факторов и резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности организации
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -