Данную группу инициаторов можно классифицировать не по признаку финансовой мощи, а по тем целям, которые они преследуют, осуществляя сделку слияния и поглощения (следует особо подчеркнуть» что на примере различных сделок они могут быть отнесены как к одной, так и к другой группе). Фактически проведение сделок М&А чаще всего преследует цели приобретения активов для дальнейшей перепродажи либо установления контроля над компанией ради извлечения прибыли от ее функционирования. В большинстве случаев инвестиционные компании обладают менее серьезными ресурсами, нежели интегрированные структуры. Правда, это не касается финансовых возможностей — картина может быть даже в пользу инвесторов. Однако что касается административного ресурса, то здесь ощутимо превосходство интегрированных структур. Довольно часто владельцы крупного пакета акций, получившие предложение продать их определенной инвестиционной компании, наивно полагают, что именно она и является инициатором сделки. Однако это может быть ошибочным суждением. Достаточно часто на рынке встречается ситуация, когда настоящий заказчик покупки акций по определенным причинам не хочет афишировать свой интерес к активам, в связи с чем он обращается к независимой инвестиционной компании. В этом случае инвесткомпания инициатором сделки не является, выступая исполнителем чужой воли. Владельцы компаний малого и среднего бизнеса Наименее влиятельной группой являются представители малого и среднего бизнеса. Принадлежащие им компании успешно развиваются в соответствующей рыночной нише, и они начинают задумываться о приобретении новых активов либо намереваются вложить свободные средства в принципиально новые направления предпринимательской деятельности. Особенностью данной группы является отсутствие и значительных финансовых средств, и административного и интеллектуального ресурса. В связи с двумя последними обстоятельствами предприниматели предпочитают пользоваться услугами профессиональных консультантов, отказываясь от самостоятельной реализации проекта. Очень часто для получения контроля над компанией представителям этой группы приходится брать кредиты в банковских организациях. Однако не всегда вложения себя оправдывают — в чоактике встречаются случаи, когда из-за беспечной инвестиционной политики у инициатора сделки возникали серьезные проблемы, приводившие даже к продаже основного бизнеса. Совладельцы бизнеса Пожалуй, это наиболее разношерстная группа инициаторов сделок М&А. Однако всех ее фигурантов объединяет одно — они хотят избавиться от партнера по бизнесу. Как правило, эти лица владеют небольшой долей в уставном капитале хозяйственного общества и фактически не имеют возможности ни оказывать влияния на управление компанией, ни участвовать и получении прибыли от деятельности пред- приятия. В данной ситуации речь идет прежде всего о корпоративном захвате компании, когда прежний собственник компании отодвигается в сторону своим младшим компаньоном Однако встречаются и иные ситуации, допустим, когда партнеры равноправны и один из них решает избавиться от другого. Дело в том, что на определенном этапе становления компании, когда механизм бизнеса уже отлажен и начинает приносить доход, партнеры начинают задумываться об их дальнейшей роли в этой организации. Кто-то нашел себя в управленческой структуре новой компании, кто-то занимается активным поиском клиентов, а кто-то, оказавшись пеу дел, ожидает регулярную прибыль от деятел ьиост компании. Разумеется, такой подход не может обрадовать остальных партнеров, начинающих относиться к беспечному компаньону как к нахлебнику. При этом обычно забываются его прежние заслуги перед фирмой. В большинстве случаев учредители нового проекта не только слабо представляют себе свои собственные роли в создаваемых ими предприятиях, но и недостаточно четко осознают сферу деятельности компании. Однажды несколько менеджеров крупной туристической фирмы, являвшихся специалистами в области международного туризма, создали компанию, которая, по их замыслу, должна была заниматься реализацией в России заграничных туров. Постепенно, следуя за настроениями потребителей, компания начала формировать и продавать туры внутри страны, что впоследствии вылилось в основную сферу ее деятельности — организация корпоративного отдыха в пределах Золотого кольца. К сожалению, один из партнеров — специалист по Юго-Восточной Азии — не смог приспособиться к изменившемуся товарному ряду фирмы и был вынужден выйти из дела.