<<
>>

29.1. СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ И ПРИЕМОВ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Финансовый анализ представляет собой процесс исследования и оценки финансовых результатов и финансового состояния предприятия. С точки зрения антикризисного управления финансовый анализ является одним из наиболее важных инструментов, овладение которым способствует принятию правильных и обоснованных управленческих решений.

Предприятия в своей хозяйственной деятельности используют собственные финансовые источники формирования имущества и средства, взятые в долг.

Заемные средства привлекаются на возвратной и платной основе. Кроме того, в процессе хозяйственной деятельности у предприятия возникают обязательства перед государством (по обязательным платежам), а также перед собственным персоналом. Способность предприятия четко и стабильно исполнять свои обязательства очень важна в рыночной экономике, поскольку в противном случае кредиторы могут потребовать возврата средств через механизмы исполнительного производства или банкротства. Стабильность работы предприятия зависит также от умения менеджмента создать эффективно функционирующую структуру активов (имущества) и наладить рентабельную работу.

Для поддержания финансовой устойчивости предприятия на «здоровом» уровне необходимо вести регулярный финансовый анализ и по его результатам своевременно реагировать на возникающие неблагоприятные явления.

Конкретные цели и задачи проведения финансового анализа зависят от того, кто является потребителем его результатов. Соб

347

ственников предприятия в основном интересует эффективность и прибыльность вложения капитала. Кредиторов волнует вопрос стабильности работы должника и возвратности средств. В задачу государственных органов входит оценка платежеспособности отдельных групп предприятий, например, отнесенных к числу стратегических.

С точки зрения антикризисного управления основная задача финансового анализа заключается в том, чтобы получить достоверную информацию о финансовом состоянии предприятия и эффективности его деятельности, на основе которой будут разрабатываться новые и корректироваться действующие программы и планы, приниматься решения по управлению предприятием. От того, насколько качественно проведен анализ, будет зависеть и качество управления.

Если предприятие благополучное, финансовый анализ должен своевременно обнаружить возникновение кризисных явлений или тенденций и показать источники угрозы финансовой стабильности. Если предприятие находится в кризисном состоянии, анализ позволяет определить наиболее острые проблемы финансового состояния и указать приоритеты проведения мероприятий по финансовому оздоровлению.

Финансовый анализ является обязательным атрибутом любого бизнес-плана, а также планов финансового оздоровления, внешнего управления и конкурсного производства в процедуре банкротства.

При проведении финансового анализа предприятия аналитик, конечно, не может оперировать с самим предприятием — объектом анализа. Он всегда имеет дело с каким-то описанием предприятия — моделью. Модель неразрывно связана с объектом анализа. Однако описание может быть разным, основываться на разных принципах, отражать разные стороны объекта. В финансово-экономическом анализе принято различать три основных вида моделей1.

Описательные (дескриптивные модели) являются наиболее распространенными в финансовом анализе.

Эти модели основаны на бухгалтерской отчетности. К ним относятся горизонтальный, вертикальный виды анализа отчетов, различные системы финансовых коэффициентов, включая показатели ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности. Все эти подходы рассматриваются ниже в данном параграфе и параграфах

1 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ООО «ТК Велби», 2002.

348

29.2—29.4. Отметим, что и сама система бухгалтерской отчетности является по сути специфической формой описательной модели.

Прогностические (предикативные) модели используются для прогнозирования, предсказания финансовых результатов и финансового состояния предприятия на будущие периоды. К числу таких моделей относятся рассматриваемые в параграфах 29.5—29.6 детерминированные факторные модели, позволяющие исследовать влияние изменения факторов на конечный показатель, результат, модель для расчета точки безубыточности (параграф 33.4), модели для построения прогнозных форм бухгалтерской отчетности (параграфы 34.3-34.6), ситуационный анализ.

Нормативные модели чаще всего используются в управленческом учете, внутреннем финансовом анализе. Модели основаны на установлении системы требуемых, ожидаемых, рассчитанных показателей, с которыми сравниваются реальные результаты. Система нормативов устанавливает желаемое или прогнозируемое состояние предприятия как объекта системы управления, а исследование реального результата позволяет определить степень приближения предприятия к этому состоянию.

Источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерская документация. Система бухгалтерского учета — это информационная система предприятия, которая должна фиксировать все хозяйственные операции. Система бухгалтерского учета включает оперативную и официальную отчетность.

Оперативная отчетность — ведомости, регистры, журналы-ордера и тому подобные документы первичного бухгалтерского учета. К этой категории можно отнести различные сводки, обобщения информации, используемые внутри предприятия.

Официальная информация выходит за пределы предприятия и подразделяется на бухгалтерскую отчетность, отчетность по обязательным платежам и статистическую отчетность.

Ежеквартальная и годовая бухгалтерская отчетность составляется в настоящее время в соответствии с «Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации», утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. № 34н, «Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации"» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина России от 6 июня 1999 г. № 43н, и включает в состав ежеквартальной отчетности:

— бухгалтерский баланс (форма № 1);

— отчет о прибылях и убытках (форма № 2),

а в состав годовой отчетности, помимо перечисленных форм № 1 и 2, включены:

349

— отчет о движении капитала (форма № 3);

— отчет о движении денежных средств (форма № 4);

— приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

— отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6);

— пояснительная записка;

— аудиторское заключение, если в соответствии с федеральными законами бухгалтерская отчетность подлежит обязательному аудиту.

При проведении финансового анализа требуется исследование динамики показателей за некоторый период времени. В связи с этим необходимо помнить, что до 2000 г. действовали формы бухгалтерской отчетности, утвержденные приказом Минфина России от 12 ноября 1996 г. № 97, до 2003 г. действуют формы, утвержденные приказом Минфина России от 13 января 2000 г. № 4н, а начиная с отчетности за 2003 г., т.е. фактически уже в 2004 г., действуют формы бухгалтерской отчетности, утвержденные приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н. Перечисленными приказами вносились изменения в структуру бухгалтерских отчетов, которые необходимо учитывать при расчете финансовых показателей.

В данном разделе финансовый анализ опирается на действующие на момент написания книги формы бухгалтерской отчетности, утвержденные приказом от 13 января 2000 г. № 4н. В тех случаях, когда после вступления в силу новых форм, утвержденных приказом № 67н, потребуются корректировки показателей, на это указывается в соответствующем разделе.

Отчетность по обязательным платежам является периодической и включает сводки, где отражены расчеты начисленных, уплаченных и причитающихся к уплате сумм налогов и взносов в фискальную систему государства.

Статистическая отчетность также периодическая и составляется в соответствии с документами органов государственной статистики.

Кроме перечисленных видов официальной отчетности органами государственной власти у различных категорий предприятий могут быть затребованы дополнительные официальные отчеты, необходимые для осуществления полномочий государственных органов.

Например, для организаций, полностью или частично находящихся в государственной собственности, Правительство Российской Федерации утверждает порядок отчетности руководителей федеральных государственных унитарных предприятий и предста

350

нителей Российской Федерации в органах управления открытых акционерных обществ. Например, в постановлении Правительства РФ от 4 октября 1999 г. № 1116 определены показатели для обобщенного и детального анализа деятельности предприятия, а распоряжением Мингосимущества России утверждены соответствующие Методические указания (от 11 мая 2000 г. № 623-р).

Таким образом, вся отчетность, формируемая предприятием, подразделяется на внешнюю и внутреннюю. Существует отчетность, которая в классификации «внешняя-внутренняя» имеет двойной характер. Это отчетность дочерних и зависимых предприятий, подготавливаемая в корпоративных структурах (например, отчетность перед головной организацией холдинговых структур). С одной стороны, это внешняя отчетность организации, а с другой — она доступна только внутри интегрированной структуры.

Принято также различать внешний и внутренний финансовый анализ. Внутренний анализ ориентирован на внутренних пользователей, т.е. менеджеров, которые используют информацию для текущего управления, принятия тактических решений. Внутренний анализ необходим также для формирования стратегии развития предприятия.

Внешний финансовый анализ требуется для группы сторонних пользователей, среди которых хозяйствующие субъекты со своими интересами (кредиторы, поставщики, инвесторы), органы государственного регулирования и контроля.

К основным задачам внешнего финансового анализа относятся:

• оценка финансовых результатов деятельности предприятия;

• оценка имущественного положения предприятия;

• анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

• исследование состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;

• анализ эффективности вложенного капитала. Внутренний финансовый анализ, ставя перед собой в целом те

же задачи, может более глубоко исследовать причины и факторы сложившегося финансового состояния, эффективность использования основных и оборотных средств, взаимосвязь показателей объема, себестоимости и прибыли и т.д. Для этого в качестве источников информации используются данные оперативного учета и может использоваться информация, составляющая коммерческую тайну.

В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:

351

• экспресс-анализ предназначен для получения в короткие сроки общего представления о финансовом положении предприятия при использовании форм внешней официальной бухгалтерской отчетности;

• комплексный финансовый анализ предназначен для получения комплексной оценки финансового положения предприятия на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, расшифровок статей отчетности, данных оперативного учета, результатов независимого аудита и др.;

• ориентированный финансовый анализ предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы, например повышение платежеспособности, снижение зависимости от заемных средств и т.п.;

• регулярный финансовый анализ предназначен для постановки эффективного управления финансами предприятия путем периодической подготовки в определенные сроки, например ежемесячно или ежеквартально, сводных результатов комплексного финансового анализа.

В основе проведения финансового анализа лежит исследование финансовой отчетности. Практика работы с финансовыми отчетами выработала несколько типовых приемов и методов исследования. Это горизонтальный и вертикальный анализ финансовых отчетов, коэффициентный, трендовый, факторный и сравнительный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ заключается в сравнении одних и тех же показателей финансовых отчетов (например, баланса или отчета о прибылях и убытках) в разные периоды времени с целью исследования их изменения.

Вертикальный (структурный) анализ заключается в определении удельного или процентного веса показателей в структуре базового составного показателя, например, удельный вес убытков в валюте баланса или удельный вес основных средств во внеоборотных активах организации.

Коэффициентный анализ основан на вычислении по данным финансовой отчетности новых показателей — коэффициентов, разработанных для того, чтобы характеризовать различные стороны финансового состояния предприятия — финансовую устойчивость, ликвидность, платежеспособность, деловую активность, рентабельность.

Трендовый анализ основан на сравнении значений одного и того же показателя за несколько последовательных периодов. Тренд — это основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей от

352

дельных периодов. Тренд можно определить, применяя математические методы анализа временных рядов, например метод наименьших квадратов. На основе анализа тренда можно прогнозировать поведение исследуемого показателя в будущем периоде.

Факторный анализ используется для исследования влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью экономико-математических детерминированных или стохастических методов.

Сравнительный анализ основан на сопоставлении показателей предприятия с нормативными, общепризнанными или среднеотраслевыми данными, показателями конкурентов.

Применяя данные методы, финансовый аналитик получает новую информацию, которая напрямую в отчетности не присутствует, а создается в результате сравнения между собой отдельных показателей, имеющихся в отчетности, или путем расчета синтетических показателей (коэффициентов) с последующим осмыслением и интерпретацией результатов вычислений и сравнений.

Обычно последовательность действий при проведении финансового анализа следующая.

1. Сбор необходимой информации (объем зависит от поставленных задач).

2. Оценка достоверности информации (например, с использованием результатов независимого аудита).

3. Расчет показателей структуры и изменения финансовых отчетов (горизонтальный и вертикальный анализ).

4. Расчет финансовых коэффициентов.

5. Сравнительный анализ значений коэффициентов.

6. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

7. Подготовка заключения о финансовом состоянии предприятия на основе интерпретации результатов исследований.

<< | >>
Источник: Г. К. Таль. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ . 2004

Еще по теме 29.1. СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ И ПРИЕМОВ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА:

  1. 2.1. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ КАК ОСНОВНОЙ ИСТОЧНИК ДАННЫХ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  2. 1.3. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ И ПРИЕМОВ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  3. 3.1. Источники информации, используемой для анализа финансового состояния предприятия
  4. Значение, задачи и информация для анализа финансовых результатов
  5. Глава 29 МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  6. Задачи, направления, приемы и виды анализа финансового состояния
  7. 2.3. ПРОЧИЕ ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ
  8. 11.2. Финансовый анализ банка, его цели и методы Базовые понятия анализа финансовой деятельности банка
  9. 10.1. сущность и ЗАДАЧИ КОМПЛЕКСНОГО ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  10. 16.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости
  11. ГЛАВА 1 ЗНАЧЕНИЕ, ЗАДАЧИ И СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  12. 8.1. СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА рыночной АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -