<<
>>

2.1. Обзор и оценка основных форм и методов реструктуризации задолженностей

Предприятие можно считать успешным, если его взаимные задолженности оправданы и сбалансированы, если предприятие ими разумно управляет. Особое значение имеет управление дебиторской задолженностью предприятия, поскольку она ведет к прямому отвлечению денежных и других платежных средств из оборота.

Существует ряд форм и методов реструктуризации задолженности и предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности предприятия, обеспечения возврата долгов и снижения потерь при их невозврате. Для этого необходимо: -

продавать долги дебиторов банку, осуществляющему факторинговые операции; -

гасить задолженность путем зачета, новации, отступного, т.е. предоставления встречного однородного требования; -

периодически пересматривать предельную сумму отпуска товаров (услуг) в долг и избегать дебиторов с высоким риском неоплаты; -

при продаже большого количества товаров немедленно выставлять счета покупателям;

- определять срок просроченных платежей на счетах дебиторов;

- обменивать дебиторскую задолженность на акции или доли участия в уставном капитале предприятия-должника с целью усиления своего влияния в его бизнесе.

Конечно, в первую очередь необходимо не допускать необоснованной задолженности, роста не оплаченных в срок и безнадежных к возврату долгов. Важную роль здесь играет избранная форма расчетов между поставщиками и покупателями.

Управлять дебиторской задолженностью можно также, стимулируя покупателей за досрочную оплату счетов. Обычно это делают путем предоставления скидок с цены продажи или стоимости поставки, если платеж осуществлен ранее договорного срока. Выигрыш поставщика состоит в том, что, получив выручку раньше обусловленного срока и используя ее в денежном обороте, он с лихвой возмещает предоставленную скидку.

Бартерная сделка является также формой реструктуризации задолженности и представляет собой неденежный, но оцененный и сбалансированный товарообмен, оформляемый единым договором или контрактом.

При этом оценка товаров и компенсация дебиторской и кредиторской задолженности и взаимных претензий осуществляется, в основном, дополнительными поставками или их уменьшением.

Величина задолженностей по договору мены, регламентирующему бартерные поставки, определяется на момент перехода права собственности на товар. Такое право переходит к каждой из сторон, выступающей в договоре покупателем, после исполнения ее обязательств как поставщика. Таким образом, переданные ценности (продукция, товары) остаются собственностью продавца до момента их получения. Одновременно с этим полученные ценности не переходят в собственность покупателя до тех пор, пока им не будет передана продукция другой участвующей в договоре предприятия.13

13 Панченко Т.М. Неденежные формы расчетов: бухгалтерский учет, налогообложение, правовые особенности. M.: Книжный мир, 2000. С. 146 - 148.

Достаточно эффективными, обеспечивающими сбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности являются расчеты между покупателями (потребителями) и поставщиками (подрядчиками), основанные на зачете взаимных требований по обоюдным поставкам. Использование этой формы расчетов должно быть обусловлено соответствующими договорами. Расчеты, основанные на зачете взаимных требований, могут быть разовыми и постоянно действующими.

Задолженности могут быть погашены путем соглашения о так называемом отступном, т.е. передачи дебитором взамен надлежащего исполнения долга по договору определенных имущественных ценностей и прав, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и обязанности, работы (услуги), информацию, результаты интеллектуальной деятельности.

Отступное, в отличие от бартерных и других форм поставок по договору мены, предполагает полное прекращение юридических и расчетных взаимоотношений между контрагентами.

Образование дебиторской задолженности

Образование кредиторской задолженности

Первоначальный договор (поставки, купли-продажи)

Предприятие-кредитор

Товары (работы, услуги)

Предприятие-дебитор

Соглашение об отступном

J

Товары (работы, услуги), ценные бумаги

Исполнение (погашение) обязательства

Погашение дебиторской задолженности

?

Погашение кредиторской задолженности

Рис.

2.1. Схема прекращения задолженности предприятия путем соглашения об отступном. При регистрации в бухгалтерском учете хозяйственных операций по соглашению об отступном необходимо учитывать требования ПБУ 9/99 и

ПБУ 10/99 .

Согласно ПБУ 9/99, величина оплаты и кредиторской задолженности определяется исходя из цены, установленной договором между предприятием и его контрагентом. В случае изменения обязательства по договору первоначальная величина поступления и кредиторской задолженности корректируется исходя из стоимости актива, подлежащего получению предприятием, т.е. цены, по которой в сравнимых обстоятельствах предприятие обычно определяет стоимость аналогичных активов.

При новации задолженностей сторонами достигается соглашение о замене обязательства, существовавшего между ними ранее, другим обязательством, предусматривающим иной предмет и способ исполнения, причем в бухгалтерском учете величина дебиторской и кредиторской задолженности остается прежней, как и субъекты расчетов погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Как правило, в этом случае изменяется порядок расчетов, предусмотренный первоначальным договором. В аналитическом учете необходимо отразить изменение вида дебиторской задолженности в соответствии с формой расчетов, установленной соглашением о новации.

Одной из форм новации долговых обязательств является оформление задолженности векселем.

14 Комментарии к новому Плану счетов бухгалтерского учета. А.С. Бакаев, Л.Г. Макарова, Е.А. Мизиковский и др., Под. ред. А.С. Бакаева. М.: Информационное агентство "ИПБ-БИНФА", 2001; Ковалев В.В. Управление финансами: Учеб. пособ. M.: ФБК-Пресс, 1998.

15 В.Б. Ивашкевич. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. М.: Бухгалтерский учет, 2003.С. 135

Исходя из экономической сущности и общности правил учета расчетных операций при прекращении долговых обязательств путем соглашений об отступном и новации, нами формализована следующая последовательность их оформления и бухгалтерского учета (на примере соглашения об отступном)15: -

подтвердить первичными расчетными документами сумму задолженности с выделением НДС; -

согласовать с дебитором (кредитором) размер, срок и порядок предоставления отступного в соответствии со ст.

409 ГК РФ; -

заключить соглашение об отступном в соответствии с нормами обязательственного права; -

определить момент прекращения обязательства по дате передачи в счет оплаты первичных документов, платежного поручения либо иного расчетного документа, подтверждающего перечисление денежных средств, в качестве отступного; -

определить сумму выручки, поскольку в бухгалтерском учете при получении кредитором в качестве отступного неденежных активов первоначальная величина выручки, т. е. дохода, или дебиторской задолженности подлежит корректировке в соответствии с размером первоначального долгового обязательства.

Передача дебиторской задолженности другим предприятиям может быть оформлена простым и переводным векселями. Наиболее легко это сделать с помощью простого векселя, совершив на нем передаточную надпись (индоссамент), в результате чего право получить сумму по векселю получает новый кредитор. Погашение задолженности по векселю обычно не вызывает формальных затруднений, поскольку обязательство дебитора является безусловным. Не требуется и его согласия на передачу векселя по индоссаменту. Во всех случаях плательщиком по простому векселю является юридическое лицо, его выписавшее. В переводном векселе содержится поручение векселедателя уплатить плательщику указанную в нем сумму. В этом случае кредитор выписывает вексель, в котором дебитор может стать плательщиком, а затем продать его заинтересованному покупателю.

Применяя векселя как средство управления дебиторской и кредиторской задолженностью, необходимо иметь в виду, что для должника они всегда связаны с риском дисконта, т.е. потерь при передаче. Кроме того, векселя с давних времен используются как средство конкурентной борьбы и умышленного банкротства. Поэтому бухгалтерии предприятия-должника нужно проявлять крайнюю осторожность в расчетах с использованием долговых векселей, следить за их дисконтированием и своевременным погашением.16

Векселя в практике хозяйственной деятельности российских предприятий часто используются при достижении соглашений об отступном и новации.

При отступном в расчетах участвуют векселя третьих лиц, которыми и погашаются первоначальные обязательства в сумме отступного; при новации - собственные векселя кредитора-векселедателя, которые лишь реструктуризируют дебиторскую задолженность по сравнению с суммой первоначального обязательства.

Одним из способов возврата дебиторской задолженности является ее продажа банку или другому кредитному учреждению - договор факторинга. Обычно такую задолженность продают при острой потребности в денежных средствах, а покупают предприятия, которые являются должниками дебитора. Приобретая дебиторскую задолженность с дисконтной скидкой, они предъявляют ее к погашению должником по полной стоимости.

16 Едронова B.H., Мизиковский Е.А. Регулирование и учет операций с векселями. M.: Финансы и статистика, 1996. С. 71.

Основой сделки по продаже долгов дебиторов является договор переуступки права требования, или договор цессии. Согласно этому договору, право требовать возврата долга и другие права и обязанности первоначального кредитора переходят к другому предприятию за соответствующую плату, причем согласия должника не требуется, ему лишь сообщают о переуступке права требования и новые платежные реквизиты, по которым он должен вернуть долг. По договору цессии новый кредитор может потребовать от должника уплаты не только основного долга, но и штрафов, пеней и неустоек. К договору прилагаются документы, подтверждающие сумму задолженности. Это может быть подлинник или копия первоначального договора, акт сверки взаимной задолженности кредитора и должника.

Договор факторинга отличается от договора цессии тем, что заключается он исключительно с банком или кредитным учреждением и предполагает кроме передачи долга и операцию кредитования под уступку денежного требования. В этом договоре должен быть определен размер вознаграждения, уплачиваемого банку за оказанную операцию, и порядок оплаты дебиторской задолженности. Величина вознаграждения устанавливается обычно в процентах к сумме денежного требования.

Преимущества факторинга для кредиторов заключаются в следующем:

- погашение дебиторской задолженности производится своевременно; —

сокращаются потери из-за задержки платежей; —

предотвращается возникновение сомнительных долгов;

- повышается ликвидность организации.

Недостаток факторинга состоит в том, что оплата услуг посредника производится в счет суммы получаемой задолженности, в результате чего сумма долга оказывается ниже первоначальной.

Разновидностью покупки долга является форфейтинг (от франц.

a'forfait). Эта форма расчетов применяется главным образом во внешней торговле при продаже крупных объектов недвижимости (комплектов крупнотоннажного оборудования, судов, крупных партий дорогостоящих товаров и т.п.). Покупка долга при форфейтинге оформляется оборотным документом, как правило, векселем кредитора без права регресса, т.е. на безоборотной основе. Основное отличие такой формы расчетов заключается в том, что кредитование поставщика осуществляется на средние и длительные сроки, в то время как факторинг предусматривает краткосрочное финансирование.

При форфейтинге преимущества для продавца состоят в том, что он получает платеж в начале сделки, устраняется риск неплатежей со всеми вытекающими последствиями, для покупателя - в том, что он приобретает дорогостоящие товары в кредит с наименьшими совокупными издержками. Расходы покупателя состоят в погашении последовательно предъявляемых ему форфейтером~ платежных требований (векселей). Недостатки форфейтинга - в том, что каждая участвующая в сделке сторона (продавец, покупатель, банк-форфейтер, банк-гарант) имеет свой интерес и требует учесть его при разработке условий соглашения, в результате чего сумма платежей возрастает. Покупатель долга принимает на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности исполнения обязательств покупателем. При этом покупка оборотного долгового обязательства происходит со скидкой (дисконтом).

Еще одной из форм реструктуризации долговых обязательств является обмен задолженности на акции. Кредитор может обменять требования по возврату задолженности как на акции, выкупленные у акционеров, так и на акции, дополнительно выпущенные в связи с увеличением уставного капитала. В том и другом случае предприятие-кредитор в обмен на погашение долгового обязательства усиливает свою долю участия в управлении предприятием-должником, приобретает определенные права на его собственность и результаты деятельности.

17 Финансы: Учеб. нособие для студентов вузов: Пер. с англ. / Науч. ред. Е.Н. Лобанова. - М.: Олимп-Бизнес, 1998. С. 317-320.

Разумеется, это рискованная операция, особенно если предприятиедолжник близко к банкротству. Риск будет оправдан в большей степени, если речь идет о предприятии-смежнике, в отношении которого целью кредитора является желание усилить свое влияние, присоединить его к себе или своему холдингу, что в условиях рыночной экономики — вполне нормальное явление.

В настоящее, время часто прибегают к такой процедуре, как реструктуризация дебиторской задолженности путем предоставления кредитору права участия в акционерном капитале предприятия-должника. В этом случае задолженность преобразуется в обязательство предприятия-дебитора провести дополнительную эмиссию своих акций и передать их во владение кредитору. Последний приобретает право продажи этих акций инвесторам или стать совладельцем предприятия-дебитора, провести в нем необходимые преобразования, повышающие эффективность деятельности.

При реструктуризации дебиторской задолженности таким путем необходимо принять во внимание ограничения, которые устанавливают действующее законодательство и устав предприятия-дебитора в отношении эмиссии акций: ее размер должен утверждаться общим собранием акционеров, а проспект эмиссии — федеральной комиссией по ценным бумагам.

Обычно перед тем, как обратиться в суд, кредитор должен сделать последнюю попытку вернуть долг любым известным ему способом. Если этого сделать не удалось, до обращения в суд возможна процедура досудебного взыскания дебиторской задолженности, которая состоит в оформлении официальной претензии к должнику и ведении с ним переговоров о погашении задолженности.

В претензии в письменной форме подробно излагается история возникновения долга, перечисляются первичные документы, подтверждающие факт задолженности, содержатся конкретные требования к должнику, указываются окончательные сроки погашения долга, делаются напоминания о причитающихся штрафах, пени и неустойках в соответствии с договором или на основании Гражданского кодекса Российской Федерации.

На основе предъявленной претензии или без нее с должником ведутся переговоры, в ходе которых определяется взаимоприемлемая схема погашения задолженности и предъявления санкций. Должник может предложить рассчитаться бартерной поставкой товаров, оказанием услуг, осуществить реструктуризацию задолженности, однако кредитор имеет право не соглашаться с этим и требовать возврата долга денежными средствами.

Если в течение месяца со дня предъявления претензии или начала переговоров дебитор не высказывает намерения вернуть долг, кредитор может направить в арбитражный суд по месту своей регистрации или месту регистрации должника иск о взыскании суммы долга и предъявлении санкций, копия которого вручается должнику. К иску прилагаются подлинники или заверенные копии всех упоминаемых в нем документов.

Если суд примет решение об удовлетворении требований кредитора, должник обязан уплатить сумму долга, санкций и судебные издержки истца. Для этого выставляются соответствующие инкассовые поручения. Если денежных средств должника недостаточно, его имущество изымается для аукционной продажи с участием кредитора и судебного исполнителя.

В тех случаях, когда суд отказал в удовлетворении иска, на основании его решения долг можно признать безнадежным и списать на финансовые результаты деятельности предприятия или за счет резерва по сомнительным долгам.

Если дебиторы являются потенциальными или фактическими банкротами с неликвидным имуществом, вместо взыскания имущества для аукционной продажи применяют другую форму истребования долга принудительное банкротство должника.

При обращении в арбитражный суд с требованием возврата дебиторской задолженности бухгалтерия предприятия должна представить убедительные доказательства и документальное подтверждение наличия долга, его величины и обстоятельств возникновения. Особенно это важно при продаже продукции (товаров, услуг) через посредников, когда у предприятия может не оказаться подлинника товаросопроводительных документов или в них не указан заказчик. Необходимо заранее получить нотариально заверенную копию такого документа у конечного получателя груза.

Иногда целесообразнее отказаться от взыскания дебиторской задолженности, чем тратить время и средства для ее возврата. В первую очередь это относится к так называемым безнадежным долгам, списываемым до окончания срока исковой давности: дебиторской задолженности предприятий, признанных банкротами в судебном порядке, если их имущества недостаточно для погашения долговых обязательств; к долгам предприятий, пострадавших от крупных стихийных бедствий и других форс-мажорных обстоятельств. Чтобы списать такую задолженность, предприятие по каждому случаю должно обосновать невозможность ее взыскания, подтвердив это соответствующими документами.

На убытки предприятия-кредитора может быть списана дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности, которая погашается отдельно по каждому дебитору на основании проведенной сверки расчетов, письменного обоснования необходимости списания и приказа руководителя. Все это можно делать по истечении трех лет с последнего дня оплаты долга по соответствующему договору.

Дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности относится на счет средств резерва по сомнительным долгам либо непосредственно на финансовые результаты деятельности предприятия. Как уже отмечалось, сомнительным долгом признается дебиторская задолженность предприятия, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями (залогом, поручительством и т.п.). Право создания резервов по сомнительным долгам за счет финансовых результатов имеют предприятия, определяющие для целей налогообложения выручку от продажи продукции (работ, услуг) по моменту отгрузки, поскольку при исчислении налогооблагаемой прибыли учитывают выручку от продаж независимо от того, оплачены выставленные счета или нет.

В любом случае, если предприятие отказалось от взыскания дебиторской задолженности или не сумело ее взыскать, оно рано или поздно спишет ее на убытки. За необоснованное или несвоевременное списание дебиторской задолженности к должностным лицам предприятия, виновным в ведении бухгалтерского учета с нарушением установленного порядка и искажении финансовой отчетности, могут быть применены штрафные санкции. Кроме того, несоблюдение требований бухгалтерского законодательства о списании дебиторской задолженности влечет за собой налоговые последствия.

Одним из эффективных средств управления дебиторской задолженностью и предотвращения ее дальнейшего роста является экономическое стимулирование покупателей за досрочную оплату по сравнению с обычными или предусмотренными контрактами сроками. Выигрывают при этом обе стороны: покупатели — получая ценовые скидки; продавцы - за счет более быстрого возврата денежных средств и получения реальной прибыли, использование которых в обороте с избытком покрывает величину предоставленных ценовых скидок. Условия оплаты, при которых предусматривается скидка, предлагает предприятие-поставщик. Величина ценовой скидки определяется исходя из расчета результата продаж при новых условиях оплаты. Она может быть оправданной, если, предоставляя ценовую скидку, продавец получает дополнительный чистый доход.

Ценовая скидка при стимулировании досрочной оплаты товаров, услуг может быть классифицирована следующим образом: -

скидки-сконто. Они предлагаются продавцом с целью ускорения процесса получения платежей за отпущенный товар, а также за более быструю, чем обычно или предусмотрено контрактом, оплату выставленных счетов. По сути, скидки-сконто представляют собой снижение цены продажи-покупки; -

скидки-бонус — своего рода премии, которую продавец предоставляет покупателю за увеличение объема годовых закупок или годового объема продаж в стоимостном выражении. База для расчета величины бонусных скидок - достигнутый в конце каждого года уровень продажи товаров определенным покупателям в натуральном или стоимостном выражении. В учете покупателя полученная скидка не вычитается из цены приобретения, а отражается в составе его операционных доходов. У поставщика она учитывается в составе прочих операционных расходов; -

скидки-рабатт, которые предоставляются в виде снижения объявленной цены продажи определенных видов товаров, продукции и услуг. Величина скидки вычитается из цены приобретения уже в счете. Сумма дебиторской и кредиторской задолженности в учете уменьшается на величину предоставленной или полученной скидки-рабатт.18

18 Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2002. С. 482 — 483.

В бухгалтерском учете российских предприятий величина полученных и предоставленных скидок учитывается в общей сумме платежей и обособленно, как результат деятельности служб снабжения и сбыта организации, не отражается. При желании это можно сделать в системе управленческого учета.

Сегодня в силу конъюнктурных особенностей российских товарных рынков руководителям предприятий часто приходится решать вопрос о возможности отпустить товар без предоплаты или немедленной оплаты с низкой ставкой рентабельности сделок. В таких случаях действует правило, согласно которому отпускать товар в кредит целесообразно только тогда, когда доходы от сделок выше дополнительных расходов. При этом следует учитывать общее экономическое положение предприятия, в частности степень загрузки его производственных мощностей, величину запасов товара, уровень его рентабельности.

При наличии возможностей таких поставок при оценке их эффективности необходимо исходить из величины маржинальной прибыли на единицу товара и принимать во внимание возможность увеличения безнадежных долгов, общей суммы дебиторской задолженности и дополнительные затраты на обслуживание новых покупателей.

В целом же можно сделать следующий вывод относительно проведенного нами обзора и оценки основных форм и методов реструктуризации задолженности. Анализируя российский и международный опыт расчетных взаимоотношений между предприятиями, можно утверждать, что наибольший риск отпуска товаров и услуг без предоплаты или немедленной оплаты возникает в период расстройства денежного обращения, валютного дефолта, других потрясений финансово-кредитной системы страны, а также при расчетах с фирмами государств с неустойчивым политическим режимом. В подавляющем большинстве случаев отпускать товар в кредит с разумными сроками оплаты вполне оправданно. Более того, это в определенной степени выражение доверия к покупателю и его платежным возможностям, которое во всех случаях оценивается им положительно и способствует развитию хозяйственных взаимоотношений между предприятиями.

<< | >>
Источник: Клопов Виталий Николаевич. ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ МЕТОДОМ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ЗАДОЛЖЕННОСТИ. 2005

Еще по теме 2.1. Обзор и оценка основных форм и методов реструктуризации задолженностей:

  1. ГЛАВА 2. ФОРМЫ И МЕТОДЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
  2. Клопов Виталий Николаевич. ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ МЕТОДОМ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ЗАДОЛЖЕННОСТИ, 2005
  3. ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПОЛИТИКИ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ МЕТОДОВ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
  4. 4.9. Реструктуризация задолженности
  5. Реструктуризация кредиторской задолженности.
  6. Реструктуризация задолженности по обязательствам платежам.
  7. 42.4. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ КРЕДИТОРСКОЙ И ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
  8. 2.3. Особенности реструктуризации задолженности по расчетам с бюджетом
  9. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОЦЕССЕ ЕГО ФИНАНСОВОЙ САНАЦИИ
  10. Обзор практических применений и методов оценки предприятия
  11. 3.1. Использование факторинговых схем в реструктуризации задолженности предприятия
  12. ОБЗОР ДРУГИХ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ПРОДЛЕННОИ СТОИМОСТИ
  13. 1.3. Контроль и реструктуризация задолженности как основа финансовой устойчивости предприятия
  14. 3.2. Перспективы реструктуризации задолженностей с использованием схем вексельного обращения