<<
>>

5.2.Управление должником в ходе финансового оздоровления

Функции управления в ходе финансового оздоровления осуществляют органы управления должника с ограничениями, установленными ст.82 Закона. Если руководители должника не справляются со своими обязанностями, например, совершают

74

75

действия, нарушающие права и законные интересы кредиторов, то арбитражный суд может отстранить руководителя должника от исполнения своих обязанностей.

В процессе финансового оздоровления должник без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) не может совершать сделки, в которых у него имеется заинтересованность или которые

-              связаны с приобретением, отчуждением имущества,

стоимость которого составляет более 5% балансовой стоимости

активов должника;

-              влекут за собой выдачу займов (кредитов), выдачу пору

чительств и гарантий, а также учреждения доверительного

управления имуществом должника.

Без согласия собрания (комитета) кредиторов и лиц, предоставивших обеспечение, должник не может принимать решение о своей реорганизации. Если в ходе сделок у должника возникают обязательства, размер которых составляет более 20% требований кредиторов реестра, то сделки, влекущие за собой возникновение новых обязательств должника, могут совершаться только с согласия собрания (комитета) кредиторов.

Процедуру финансового оздоровления ведёт административный управляющий. Должник не может без согласия административного управляющего совершать сделки, которые:

  • влекут за собой увеличение кредиторской задолженности более чем на 5% суммы требований кредиторов реестра;
  • связаны с приобретением, отчуждением имущества, за исключением реализации готовой продукции, изготавливаемой и реализуемой должником в процессе обычной хозяйственной деятельности;
  • влекут за собой уступку прав требований;

-              влекут за собой получение займов (кредитов),

Управление должником осуществляется на основе плана

финансового оздоровления, разработанного учредителями (участниками) должника и утверждённого собранием кредиторов.

Цель составления плана финансового оздоровления - восстановление платежеспособности и поддержание эффективной деятельности должника с учётом предоставленного обеспечения для проведения санационных мероприятий. Структура плана

76

финансового оздоровления должна давать возможность руководителям всех уровней использовать его как ориентир для осуществления деятельности своих подразделений, а кредиторам и ницам, предоставившим обеспечение, оценить экономическую 11слесообразность проекта.

Кроме того, план финансового оздоровления (бизнес-план) может рассматриваться как инструмент привлечения дополнительного финансирования в виде государственной финансовой поддержки. Поэтому план должен содержать аргументированные обоснования, подтверждённые расчётами, потребности в такой поддержке. Государство в качестве кредитора, предоставляющего предприятия финансовые ресурсы, должно иметь возможность оценить способности заёмщика обслуживать данный долг и своевременно погасить обязательства кредиторов реестра.

План финансового оздоровления, как и любой другой бизнес-план, является документом стратегического планирования и руководством к действию. Он должен отражать специфику деятельности предприятия во всех сферах деятельности: производственной, сбытовой, финансовой, инвестиционной. Все разделы плана должны быть взаимоувязаны, а расчёты, представленные а разных разделах, не должны иметь расхождений.

Разработка плана финансового оздоровления начинается с проведения углублённого анализа финансового состояния предприятия. Период ретроспективного анализа должен составлять 2-3 года. Цель анализа - выявить внешние и внутренние причины ухудшения финансового состояния. На основе результатов проведённого анализа разработчики плана намечают пути восстановления платежеспособности организации за счёт мобилизации внутренних ресурсов, а при их недостаточности - за счёт привлечения финансовой помощи, в том числе и государственной.

Типовая форма плана финансового оздоровления и методические рекомендации по его составлению утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 5 декабря 1994 г.

№ 98-р. Структура плана финансового оздоровления неплатежеспособной организации

77

содержит основные элементы традиционного бизнес-плана и состоит из восьми разделов.

Первый раздел - общая характеристика несостоятельной организации.

Второй раздел - краткие сведения по плану финансового оздоровления: срок реализации плана, суммы и условия предоставления и срок погашения финансовой помощи, финансовые результаты реализации плана.

Третий раздел представляет собой анализ финансового состояния с выявлением причин, повлекших несостоятельность предприятия.

Четвёртый раздел содержит:

  • перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия;
  • оценку потребности в финансовых ресурсах для их реализации;
  • аналитические обоснования перечисленных мероприятий и выводы;

Пятый раздел должен содержать описание и анализ товарных рынков, на которых «работает» или собирается «работать» предприятия.

Шестой раздел посвящен описанию и обоснованию избранных стратегий маркетинга и продаж.

Седьмой раздел плана раскрывает производственную программу предприятия. На основе производственной программы определяется потребность предприятия в дополнительных ресурсах, в том числе финансовых. Для разработки этого раздела плана финансового оздоровления можно использовать методику составления техпромфинплана.

Восьмой раздел плана - это финансовый план, включающий:

  • прогноз финансовых результатов;
  • обоснование потребности в инвестициях и источники финансирования;
  • модель дисконтированных денежных потоков;
  • прогнозные финансовые документы: отчёт о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств.

78

Остановимся на содержании каждого из перечисленных разделов, начиная с титульного листа и вводной части.

Титульный лист заполняется в соответствии с учредительными документами должника, зарегистрированными в установ-иснном порядке. На нём указывается расчётный счёт, почтовый к юридический адрес банка, обслуживающего должника. На титульном листе также указывается адрес налоговой инспекции, контролирующей должника.

В вводной части целесообразно определить сферу деятельности должника, его стратегические цели, концепцию бизнеса, стратегию поведения на рынке, конкретные цели реализации проекта, сроки реализации в месяцах, масштабы деятельности, основные конкурентные преимущества, величину чистого денежного притока от реализации проекта. Во вводной части целесообразно представить информацию о персоналиях в руко-нодстве должника, содержащую фамилию, имя, отчество, возраст (в годах), образование и квалификацию, предыдущие две-три должности и место работы, срок работы в каждой должности, занимаемая должность и срок работы на предприятии-должнике.

Общая характеристика предприятия-должника. Данный раздел должен дать обоснование целесообразности осуществления бизнеса в данном направлении. Такое обоснование позволит выявить факторы, которые являются основными для успешной деятельности должника в выбранном направлении. Исследования необходимо проводить по следующим аспектам: социальная значимость отрасли; продукция и технологии производства, характеристика рынка, на котором осуществляются продажи; состояние конкурентной среды; потенциальная доходность актинов.

Во втором разделе плана кратко описываются мероприятия по восстановлению платежеспособности, обосновывается сумма, условия предоставления и сроки погашения финансовой помощи, в том числе государственной. Рассчитывается целесообразность реализации предложенных мероприятий. Для оценки целесообразности реализации предлагаемых мероприятий используют методы дисконтирования денежных потоков и рассчитывают такие показатели, как чистая приведённая стоимость

79

проекта, дисконтный период окупаемости и внутренняя норма рентабельности,

В третьем разделе плана проводится анализ финансового состояния предприятия. Даётся оценка следующим аспектам финансового состояния: платежеспособность, ликвидность активов и ликвидность баланса, финансовая устойчивость, деловая и рыночная активность. Анализ должен быть проведён за предшествующие 2-3 года в поквартальном разрезе. Результаты проведённого анализа должны выявить причины финансового неблагополучия предприятия.

В четвёртом разделе отражается содержание предполагаемых мероприятий для восстановления платежеспособности. В этом разделе бизнес-плана представлены мероприятия, позволяющие восстановить платежеспособность и направленные на дальнейшее развитие бизнеса. В нём должны быть указаны показатели финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности и деловой активности до и после реализации мероприятий. В разделе необходимо дать подробное описание деятельности предприятия-должника, его сильных и слабых сторон, обосновать выбранные стратегии и конкретные цели. Кроме того, должны быть приведены сведения о выпускаемой продукции (оказываемых услугах): ассортименте, основных характеристиках, отличии от продукции (услуг), предлагаемой организациями-конкурентами, о привлекательности продукции для потенциальных покупателей, основных недостатках и путях их устранения, возможность адаптации свойств продукции потребностям рынка.

В пятом разделе плана финансового оздоровления представлена ожидаемая доля рынка и обоснование её величины. Здесь даётся обоснование предполагаемого объёма продаж в натуральном и стоимостном выражении по кварталам. Рекомендуется привести среднюю цену реализации продукции, рассчитать точку безубыточности, определить существующие возможности для роста объёма продаж. Этот раздел плана финансового оздоровления должен быть проработан особенно тщательно. Необоснованные прогнозы и ошибки приведут к катастрофическим последствиям: ликвидации предприятия в результате банкротства.

Шестой раздел плана посвящен маркетингу. План маркетинга представляет собой описание системы мероприятий, формирующих спрос на продукцию и обеспечивающих её реализацию в желаемых масштабах. В план маркетинга включаются следующие положения:

  • формулирование стратегии маркетинга;
  • характеристика рыночной привлекательности продукции, включающая конкретные конкурентные преимущества, описание особенностей дизайна, упаковки, послепродажного обслуживания;

-              характеристика ценовой политики предприятия и цены

по видам продукции;

-              типы каналов сбыта и их разветвлённость;

-              описание системы рекламных мероприятий и методов

формирования общественного мнения.

В этом же разделе плана желательно дать характеристику лиц, ответственных за реализацию мероприятий в области маркетинга, их функции, финансовое обеспечение вместе с системой контроля реализации основных положений плана.

Седьмой раздел плана - это план основной деятельности (план сбыта, план производства). В этом разделе плана должно быть приведено подробное описание составляющих производственного процесса, применяемых технологий, стандартов качества. Представлена характеристика производственных мощностей и результаты анализа их состояния, указан перечень сырья и материалов, которые будут использованы в производстве с определением конкретных сроков поставки с поквартальной разбивкой, наличие резервных источников сырья и материалов и описание возможностей их мобилизации. Кроме того, в этом разделе необходимо охарактеризовать систему контроля качества производимой продукции. Существенное значение имеет рассчитанная смета затрат на производство и реализацию продукции.

Восьмой раздел - это финансовый план. Этот раздел представляет собой обобщение всех предыдущих этапов планирования в денежном выражении. Назначением этого раздела являются:

80

81

  • определение размеров и сроков инвестиций, необходимых для реализации мероприятий по восстановлению платежеспособности;
  • расчёт планируемой прибыли по кварталам;
  • прогноз прибыльности мероприятий;
  • составление прогнозных финансовых документов: отчёта о прибылях и убытках, баланса, отчёта о движении денежных средств.

Кроме того, в этом разделе должны быть учтены наиболее вероятные риски осуществления мероприятий и предусмотрены меры по их устранению или снижению потерь от них. На основе этой информации рассчитываются затраты на минимизацию потерь от рисков, которые учитываются при определении суммы инвестиций.

План финансового оздоровления, предусматривающий выделение средств государственной финансовой поддержки согласовывается с региональными органами управления, а затем и соответствующими федеральными министерствами и ведомствами. 

<< | >>
Источник: Баталова Т.Н.. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие. Перм. гос. ун-т. -Пермь. - 224с: ил.. 2009

Еще по теме 5.2.Управление должником в ходе финансового оздоровления:

  1. 1. Стратегии управления текущими активами в ходе финансового оздоровления предприятия.
  2. 4. Использование методов финансового менеджмента в ходе финансового оздоровления кризисного предприятия
  3. 5.3. Бухгалтерский учёт финансовой помощи и анализ в ходе финансового оздоровления
  4. 3.6 Выбор альтернативных финансовых стратегий в ходе финансового оздоровления кризисного предприятия
  5. 7.2. Оценка и продажа имущества должника в ходе конкурсного производства
  6. Управление текущими финансовыми потоками в период финансового оздоровления
  7. Государственное управление системой финансового оздоровления
  8. Глава 11. Зарубежный опыт антикризисного управления и финансового оздоровления кредитных организаций
  9. Финансовое оздоровление
  10. ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ
  11. 1.4 Финансовое оздоровление