ВСТАВКА 3.7 Приоритеты надзора МВФ на 2008-2011 годы
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРИОРИТЕТЫ
Преодоление стресса на финансовых рынках. Восстановление стабильности и сведение к минимуму негативных последствий текущего кризиса на финансовых рынках для реальной экономики.
Укрепление глобальной финансовой системы путем улучшения внутреннего и трансграничного регулирования и надзора, особенно в основных финансовых центрах, а также путем предотвращения принятия чрезмерных рисков странами-импортерами капитала, включая страны с низкими доходами;
Aдаптация к резким изменениям цен на биржевые товары. Меры в ответ на сдвиги в ценах на биржевые товары должны быть приемлемыми с внутренней точки зрения и последовательными в глобальном отношении, причем основное внимание должно уделяться сдерживанию инфляционного давления в периоды бумов и сведению к минимуму рисков, которые могут возникать при снижении цен.
Содействие упорядоченному сокращению глобальных дисбалансов при одновременном сведении к минимуму негативных реальных и финансовых последствий.
ОПЕРАЦИОННЫЕ ПРИОРИТЕТЫ
Оценка риска. Усовершенствовать инструменты, необходимые для предоставления государствам-членам четких ранних предупреждений. Тщательный анализ основных рисков для базисного прогноза (включая, в соответствующих случаях, риски больших отклонений, связанных с высокими издержками) и их последствий для политики должен приобрести более систематический характер.
Надзор за финансовым сектором и связи между реальной экономикой и финансовой сферой.
Улучшить анализ финансовой стабильности, включая диагностические средства; углубить понимание связей, в том числе между рынками и институтами; и обеспечить адекватное обсуждение этих вопросов в докладах по надзору.Mногосторонняя перспектива. Надзор на двусторонней основе должен систематически опираться на анализ внутренних вторичных эффектов, внешних вторичных эффектов (в соответствующих случаях) и межстрановой информации (в той мере, насколько это целесообразно).
Aнализ валютных курсов и рисков для внешней стабильности. В контексте укрепления анализа внешней стабильности интегрировать более четкий и надежный анализ валютных курсов, поддерживаемый усовершенствованными методологиями, с оценкой общего набора мер экономической политики.
продолжать работу по совершенствованию оценок относительной вероятности и последствий основных рисков для финансовой стабильности и интегрировать анализ финансового сектора с более общим анализом макроэкономических вопросов, в том числе на трансграничной основе. По-прежнему большое значение имеет целенаправленное проведение оценок по Программе оценки финансового сектора (ФСАП), которые следует более тесно интегрировать в подготовку докладов по Статье IV.
Исполнительные директора отметили, что в надзоре Фонда теперь значительно больше внимания уделяется многосторонней перспективе, но эта работа используется недостаточно эффективно и не всегда в полной мере соответствует спросу. При проведении надзора необходимо более четко определять место стран в глобальном контексте, более конкретно анализируя трансграничные экономические связи; необходимо также более эффективно использовать уроки опыта других стран в консультациях, проводимых в соответствии со Статьей IV.
Относительно оценок внешней стабильности и обменного курса, Совет отметил, что работа над вопросами обменного курса значительно усилилась с момента принятия Решения о надзоре 2007 года. Вместе с тем, было отмечено, что распространены скептические мнения относительно последовательности подхода в отношении различных стран и методологической обоснованности оценок обменного курса.
Кроме того, так называемые опасения «наклеивания ярлыков» при реализации Решения 2007 года, возможно, привели к меньшей откровенности некоторых оценок. Необходимо будет принять дальнейшие меры, чтобы обеспечить откровенность и непредвзятость оценок и их полную интеграцию в более широкие оценки внешней стабильности и общей макроэкономической политики, включая структуру мер политики, и обеспечить прозрачное изложение анализа, лежащего в основе этой оценки.Дальнейшие шаги по решению приоритетныхзадач надзора
На неформальном семинаре Исполнительного совета в феврале 2009 года были рассмотрены важнейшие задачи по интеграции вопросов финансового сектора в работу по надзору. На семинаре обсуждались основные текущие инициативы с целью устранения разрыва между надзором на многосторонней и двусторонней основе, улучшения охвата и качества анализа финансового сектора при проведении консультаций в соответствии со Статьей IV и укрепления аналитических основ и инструментов для изучения макрофинансовых связей. Эти инициативы включают более тесное взаимодействие с СФС, в частности, посредством проекта по разработке систем раннего предупреждения; усиление межстрановой перспективы в консультациях в соответствии со Статьей IV; совершенствование анализа региональных, тематических и рыночных вопросов. В числе принятых мер были также выделение дополнительных ресурсов в ключевых департаментах Фонда для проведения анализа макрофинансовых связей и укрепление компетенции Фонда в вопросах финансового сектора путем приема новых сотрудников, перераспределения существующих кадров и профессиональной подготовки. Многие исполнительные директора выразили готовность поддержать предлагаемые модульные оценки ФСАП, и многие считали обоснованным проведение региональных оценок в рамках этой программы. В 2010 финансовом году планируется рассмотреть на заседании Совета совместную ФСАП Всемирного банка и Фонда, а также работу по борьбе с отмыванием денег и пресечению финансирования терроризма.
Начиная с 2001 года, МВФ ежегодно проводит анализ факторов уязвимости с целью подготовки межстрановых оценок как базовых факторов уязвимости (слабых мест экономических детерминант), так и рисков кризиса в ближайшей перспективе в странах с формирующимся рынком.
Оценки уязвимости опираются на 1) анализ глобальных экономических условий и ситуации на финансовых рынках, 2) межстрановой анализ основных показателей уязвимости и параметров политики и 3) анализ вероятного воздействия различных видов внешних шоков. В 2009 финансовом году, по просьбе МВФК, в проект по выявлению уязвимости были внесены изменения путем включения в него стран с развитой экономикой и интеграции с совместным проектом МВФ-СФС по разработке систем раннего предупреждения.МВФ планирует в первой половине 2010 финансового года во взаимодействии с СФС осуществить проект по разработке систем раннего предупреждения с целью выявления факторов макрофинансовой уязвимости на глобальном уровне. Этот проект будет уделять особое внимание распространению потенциальных вторичных эффектов между секторами, странами и рынками и предлагать разработчикам политики варианты мер по смягчению этих эффектов. Ожидается, что этот проект, сочетающий широкий диапазон инструментов и подходов, будет способствовать дальнейшей интеграции макрофинансовой и регулятивной перспектив в надзоре Фонда. В феврале 2009 года Совет обсудил предлагаемый порядок осуществления проекта, а в апреле 2009 года на заседании МВФК была проведена презентация проекта в форме имитационного прогона. В ходе обсуждения на заседании Совета исполнительные директора поддержали проект, но сочли необходимым дополнительно обсудить вопросы о том, каковы будут параметры сотрудничества с СФС, как и когда следует привлекать к работе Совет, и в какой степени следует распространять информацию о результатах.
Переориентация надзора за финансовым сектором
Ввиду значимости макрофинансовых вопросов в условиях текущего глобального кризиса, в течение 2009 финансового года повышенное внимание уделялось (и уделяется по сей день) улучшению интеграции макрофинансового анализа в проводимый Фондом надзор за финансовым сектором. Как было отмечено в предыдущем подразделе, в феврале 2009 года Совет провел неформальный семинар по интеграции вопросов финансового сектора в работу по надзору, и в 2010 финансовом году планируется продолжать работу в рамках очередного обзора совместной Программы оценки финансового сектора Всемирного банка и МВФ.
Ранее в текущем году Совет также обсудил взаимодействие МВФ с Советом по финансовой стабильности в контексте принимаемых Фондом мер по преодолению финансового кризиса (см.«Кризис на финансовых рынках»),В условиях быстро растущей роли суверенных фондов накопления богатства (СФНБ) в международной валютной и финансовой системе МВФ усилил свою работу по широкому кругу вопросов, касающихся этих государственных фондов, включая их воздействие на глобальную финансовую стабильность и потоки капитала. Представители СФНБ встретились в Вашингтоне в апреле-мае 2008 года, и на этой встрече была учреждена международная рабочая группа, которая должна была сформулировать набор принципов для СФНБ, отражающих инвестиционную практику и цели этих фондов23. Цель рабочей группы состояла в согласовании общего набора добровольных принципов для СФНБ на основе существующей совокупности принципов и практики, чтобы
Еще по теме ВСТАВКА 3.7 Приоритеты надзора МВФ на 2008-2011 годы:
- ВСТАВКА 3.4 Источники средств МВФ
- ВСТАВКА 3.6 Порядок получения странами кредитов МВФ
- ВСТАВКА 3.3 Основные элементы реформ нельготных кредитов МВФ
- ВСТАВКА 4.1 Меры МВФ в ответ на шоки цен на продукты питания и топливо
- Информация о планируемой деятельности по реализации мероприятий программы на 2011-2013 годы.
- ВЛИЯНИЕ МИРОВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА 2008-2011 ГОДОВ НА ОБЩЕСТВЕННОЕ ВОСПРОИЗВОДСТВО
- ГЛАВА 12 Экономика СССР в годы Великой Отечественнойвойны (1941—1945 годы). Послевоенноеразвитие народного хозяйства (1945—1953 годы)
- ЕврейкоммерцБанк. БИЗНЕС-ПЛАН / Акционерного коммерческого Банка «ЕврейКоммерцБанк» / (открытое акционерное общество) на 2008 – 2010 годы, 2007
- Надзор осуществляется совместно органом банковского надзора и подразделением финансовой разведки
- Приоритеты и направления ГНТП в начале XXI в. Приоритеты политики
- Надзор осуществляется органом банковского надзора
- ГЛАВА 10 Россия в годы новой экономической политики(1921—1927 годы)
- ПРИОРИТЕТЫ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИНА РАЗЛИЧНЫХ УРОВНЯХ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ Влияние глобализации мировой экономической системы на приоритеты НИС
- Т.Л.Крутякова. НДС 2008. ПРАКТИКА ИСЧИСЛЕНИЯ, 2008
- К.В.Новоселов. НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ 2008 - 2009, 2008
- Писарева М.П. . Мировая экономика. Конспект лекций. М.: Эксмо, 2008. — 160 с. , 2008
- Г. С. Вечканов, Г. Р. Вечканова. Макроэкономика. — СПб.: Питер, 2008. — 240 с. — (Серия «Краткий курс»), 2008