загрузка...

Тема: 7. Операции с золотом

1.Рынок золота и его предназначение

2.Мировые центры торговли золотом

3.Основные субъекты рынка золота

1. Рынки золота - специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска потерь из-за изменения цен, спекуляции на разнице в его ценах и приобретения необходимой валюты для международных расчетов.

В настоящее время на рынках золота сделки по его купле-продаже осуществляют преимущественно частные банки, субъекты хозяйствования и индивидуальные лица. Участие же государственных органов в рыночных операциях с золотом, как правило, носит эпизодический характер или же их поручения выполняют коммерческие банки.

Структура рынка золота представляет собой две самостоятельные, связанные друг с другом части.

Одна часть - рынок реального золота, где оно физически перемещается от продавца к покупателю. Другая часть - рынок, где сделки осуществляются с контрактами на золото: фьючерсами и опционами, соответствующим способом оформленными обязательствами на покупку или продажу золота. Реальное золото здесь используется незначительно.

Конкретный рынок золота представляет собой ассоциацию, пул, консорциум или иную форму объединения коммерческих банков и других участников, выполняющих посредническую роль между покупателями и продавцами золота.

Законы торговли золотом на территории той или иной страны определяют характер операций и состав участников торговли.

Мировой рынок золота включает в себя два типа рынков:

• свободные международные;

• внутренние.

Свободный международный рынок характеризуется отсутствием каких-либо ограничений со стороны официальных органов на совершение сделок с золотом. Благодаря возможности беспрепятственного ввоза и вывоза этого металла свобода операций распространяется как на местных, так и на иностранных продавцов и покупателей. Первый тип рынков объединяет рынки, имеющие всемирное значение: Лондонский, Цюрихский, Токийский, Нью-Йоркский и др.

К международным относятся и локальные рынки, обслуживающие преимущественно покупателей и продавцов какого-то региона. Например, рынок Гонконга и Сингапура в Азии или рынки Южной Америки и Ближнего Востока.

В отличие от международных рынков, где, как правило, осуществляется оптовая торговля в крупных размерах, на внутренних рынкахтакая оптовая торговля проводится от случая к случаю. Здесь обращается золото, уже имеющееся в стране, или перепродается металл, который ранее поступал на международные рынки из новой добычи или из государственных резервов и других источников, а затем уже доставлен на внутренние рынки легальным или нелегальным путем.

Внутренние рынки можно подразделить на два вида: •

свободные внутренние рынки;

закрытые рынки, контролируемые государством.

2. Современные средства связи и стандартная международная технология осуществления и оформления сделок позволяют почти одновременно, независимо от местонахождения участника торговли, купить металл на одном из международных рынков золота, например в Азии, и продать его на другом международном рынке Европы или купить золото в Нью-Йорке и продать его в Лондоне.

Единству мирового рынка золота способствует также несовпадение местного времени работы различных международных рынков, благодаря этому торговля золотом может производиться почти круглосуточно: ко времени закрытия или открытия рынков в одном часовом поясе известна ситуация на

Параметры международного стандартного слитка золота

Торговля золотом производится в разных странах, в которых слитки могут иметь различную пробу, различный вес и различные единицы измерения веса. Однако для торговых целей они пересчитываются в стандартные слитки. Например, н Индии и странах Ближнего Востока единица веса золота называется «тол». Обращаются слитки в 10 толов, что составляет 116,6 г, или 3,7 унции. Минимально допустимому стандартному слитку равняются 95 слитков в толах.

Оптовые сделки в большинстве случаев заключаются на куплю-продажу десяти стандартных слитков. Это составляет от 110 до 137 кг золота.

Поставка и расчеты по стандартным слиткам, как правило, производятся в Лондоне. Торговля слитками не означает обязательное перемещение металла из одного хранилища в другое. Она осуществляется с помощью металлических счетов. Суть их использования заключается в том, что владелец золота сдает в банк слитки, количество и вес которых зачисляется ему на золотой металлический счет. Эти счета открываются в банковских учреждениях, которые пользуются доверием владельцев золота и имеют для этой цели соответствующие хранилища.

Крупнейшие международные рынки по торговле золотом расположены в Лондоне и Цюрихе. На их долю приходится преобладающая часть совокупного оборота всех международных рынков золота. Рассмотрим более подробно организацию торговли на этих двух рынках.

Исторические традиции в сочетании с либеральным режимом торговли и высокой техникой ее организации способствовали сосредоточению в Лондоне основной части мировой торговли слитками золота. В Лондон поступала почти вся добыча из стран Британской империи и прежде всего из Южной Африки. Золото, добываемое здесь, почти полностью направлялось в Банк Англии, который выступал в качестве посредника по его реализации на Лондонском рынке. Золото, добываемое в других колониях и доминионах Великобритании, также поступало на Лондонский рынок.

Большинство операций на Лондонском рынке осуществлялось с наличным металлом, и платежи за него производились в течение двух дней после совершения сделки. В Лондоне можно было купить и продать золото, находящееся за границей, а также договориться о более поздних сроках расчета за купленный и проданный металл.

Золото, проданное на Лондонском рынке, вывозилось в Швейцарию, Италию, ФРГ. Оно частично оставалось в этих странах, а другая его часть перепродавалась на европейских рынках и опять вывозилась в страны Ближнего Востока, Азии и Дальнего Востока, а затем поступала для продажи на внутренние рынки.

Лондонский рынок золота является основным транзитным, перераспределительным центром, через который металл от места производства и продажи направляется к местам пот ребления и доходит до конечных покупателей на внутренних рынках.

Особенность Лондонского рынка состоит в том, что здесь проводят свои операции золототоргующие фирмы не как производители или потребители металла, а как посредники. Концентрируя спрос и предложения из разных стран мира, эти фирмы удовлетворяют заявки желающих купить и продать желтый металл. Важнейшее значение имеет проверенная десятилетиями система торговли на фиксинге золота.

Наряду с оптовой торговлей стандартными слитками, на Лондонском рынке торгуют и более мелкими слитками, предназначенными для последующей перепродажи на внутренних рынках других стран.

Определенное место в операциях Лондонского рынка занимает торговля крупными партиями различного типа золотых монет. Предметом сделки являются монеты старой чеканки, выпущенные в период золотомонетного стандарта, и современные золотые монеты массовой чеканки, широко используемые мелкими и средними собственниками для тезаврации, а нередко и в спекулятивных целях.

На Лондонском рынке осуществляются также торговые операции с монетами старых образцов, но с новыми датами чеканки. Такие монеты изготавливают в Великобритании, Австрии, России и др.

Вторым по значению международным центром золотой торговли является Цюрих. Однако здесь длительное время не было того координирующего центра, как ЛАРЗ на Лондонском рынке (Лондонская ассоциация рынка золота). Торговлей золотом занималось большое количество банков, каждый из которых ориентировался на Лондонский рынок. Он был для них основным источником получения золота.

После развала Британской империи значительная часть добытого в Южной Африке золота направлялась в Лондон только на переработку и хранение в виде слитков. Продажа этого золота стала преимущественно осуществляться в Цюрихе, где покупателями оказались три крупнейших банка.

3. Рассмотрим состав покупателей и продавцов, оперирующих на рынках золота.

Брокеры. Они выступают посредниками и способствуют заключению торговых сделок, «соединяя» между собой покупателей и продавцов золота. Брокеры действуют по поручению своих клиентов и за их счет. Они получают вознаграждение в виде комиссионных при заключении сделки. В роли брокеров могут быть банки, фирмы и отдельные лица.

Брокерские конторы появились после того, как значительно расширился мировой рынок золота. Одними из первых брокерских контор были фирмы «Мокатта энд Голдсмит» (Mocatta & Goldsmith), «H.M. Роштильд» (N.M. Rothschild), «Сэмюэл Монтегю» (Samuel Montagu) и «Шарпе Пиксли» (Sharps Pixley), которые под различными новыми наименованиями функционируют и в наши дни. В начале XX века их операции заключались главным образом в импорте золота, которое они покупали у зарубежных золотодобывающих компаний и продавали слитки Банку Англии.

В настоящее время эти фирмы, так же как, другие брокеры, не ограничиваются брокерскими операциями и активно участвуют в торговле золотом за свой счет.

Наиболее крупные брокерские операции при межбанковской торговле золотом выполняют две компании. Одна находится в Лондоне. Это «TFS» (Tradition Financial Service), другая в Цюрихе. Это «PREMEX А.С.». За свои услуги брокеры получают комиссионные, например, по 5 центов за унцию.

Брокеры располагают хранилищами, которые позволяют им осуществлять посреднические операции в порядке консигнационной торговли золотом. При этой форме владелец металла (консигнант) передает его брокеру (консигнатору) для продажи. Право собственности на золото вплоть до получения денег сохраняется за продавцом. Брокер иногда за счет покупателя или продавца доводит золото до необходимой покупателю

кондиции.

Дилеры. Это участники рынка, которые покупают золото от своего имени за свои деньги или деньги, полученные в виде кредита. Приобретенное золото они реализуют различным покупателям. На международных рынках действует ограниченная группа дилеров, на внутренних их состав значительно шире.

Дилеров международного рынка золота относят к экономической элите мира. В роли дилеров выступают крупные банки или компании, теснейшим образом связанные с банками, т.е. дилеры зачастую являются их дочерними фирмами. Число дилерских фирм, определяющих политику международного рынка, составляет примерно 20.

Часть наиболее авторитетных дилеров получают право выступать в роли маркет-мейкеров.

Банки. Центральные и коммерческие (частные) банки, осуществляющие операции с золотом, выступают на рынке как продавцы или покупатели, пользуясь услугами брокеров или дилеров. Учитывая, что центральные банки сосредоточивают у себя основную часть национальных резервов, их действия существенно влияют на поведение других участников рынка золота.

В золотодобывающих странах центральные банки приобретают золото, добытое национальными компаниями, а затем реализуют его на международных рынках.

Наиболее влиятельным в этом отношении является Южно-Африканский резервный банк, так как ЮАР остается до сих пор крупнейшей золотодобывающей страной. Этот банк осуществляет покупку и продажу реального металла и проводит различные операции, связанные с поддержкой и страхованием цены желтого металла. Центральные банки Бразилии, Колумбии, Венесуэлы и других южноамериканских стран, а также Филиппин активно проводят сами или через другие банки раз личные операции с золотом. По поручению других банков на международном рынке проводит операции также и Банк международных расчетов в Базеле.

Золотодобывающие предприятия. Они образуют важную категорию участников рынка, так как поставляют основное количество вновь добытого золота. Многие из них не имеют возможности вести операции непосредственно с брокерскими компаниями, поэтому действуют на рынке через огромные корпорации, которые ведут дела во всех сферах рынка золота (покупка, хранение, переработка, продажа за наличные, а также с последующей или предварительной оплатой).

Аффинажные предприятия. Эти предприятия действуют на оптовом рынке как покупатели, перерабатывают сырье в слитки, т.е. доводят металл до необходимых заказчикам условий с последующей продажей.

Промышленные потребители золота. Они покупают золото у аффинажных заводов или через брокеров. Так, ювелирная и электронная промышленности нуждаются в получении золота с различными конкретными характеристиками. Например, для нужд электронной промышленности может потребоваться химически чистое золото, тогда как потребности ювелиров могут ограничиваться золотом в виде «песка» для последующей его переплавки.

Инвесторы. К ним относится обширная категория участников рынка золота. Формы инвестиций в золото включают приобретение слитков, монет и ювелирных изделий, дилерство и скупку металла в спекулятивных целях. В Северной Америке п Европе наблюдается тенденция превращения инвесторов в спекулянтов, которые пытаются в течение коротких промежутков времени купить и продать золото, чтобы получить прибыль вследствие роста цен.

Азиатские инвесторы, в отличие от американских и европейских, стремятся к физическому накоплению золота в слитках и других его формах. Они рассматривают золото в качестве резерва при возникновении критических финансовых ситуаций. Инвесторы полагают, что накопленное золото является

<< | >>
Источник: Финансовая-биржа.рф. Лекции по валютным операциям. 2012

Еще по теме Тема: 7. Операции с золотом:

  1. 8.4. Мировые рынки золота и операции с золотом
  2. § 5. Особенности операций на рынках золота, алмазов, бриллиантов
  3. 6.4. Операции с золотом на мировом рынке драгоценных металлов
  4. Тема: ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ
  5. Тема 3. Вексельные операции банков
  6. Тема 8. Андеррайтинговые операции банков
  7. Тема 9. Депозитарные операции банков
  8. Тема 6 ФОНДОВАЯ БИРЖА И БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ
  9. Тема: РИСКИ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ И МЕТОДЫ ИХ СТРАХОВАНИЯ
  10. Тема 10. Учет денежных и других расчетных операций
  11. ТЕМА 13 ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ
  12. ТЕМА 8 АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
  13. Тема 5.1. АНАЛИЗ СТРАХОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
  14. ТЕМА 12 ОПЕРАЦИИ БАНКА С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
  15. ТЕМА 11 КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
  16. Тема 6: «Операции с дорожными чеками и платежными карточками»
  17. Тема 4 «Операции коммерческих банков с денежной наличностью»
  18. ТЕМА 10 РАСЧЕТНО-ПЛАТЕЖНЫЕ И КАССОВЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
  19. Золото и серебро