2 ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА ВАЛЮТНЫЙ КУРС

На динамику валютного курса оказывают влияние разного рода факторы, которые подразделяются на конъюнктурные и долгосрочные. Отметим некоторые из них. На соотношение спроса и предложения на валюту, то есть на динамику ее курса систематически воздействуют долговременные экономические тенденции. Во-первых, на динамику валютного курса данной страны определяющее влияние оказывает конкурен-тоспособность ее товаров на мировых рынках, изменение которой в конечном счете обусловлено уровнем техники и технологии ее про-изводства. Высокая конкурентоспособность обеспечивает форсиро-вание ее экспорта и тем самым стимулирует приток иностранной валюты. Такая ситуация содействует повышению валютного курса денежной единицы данной страны. Во-вторых, на уровень валютного курса национальной денеж-ной единицы данной страны сильно воздействует инфляция, кото-рая является отражением диспропорции между денежной массой и товарным предложением, складывающейся в стране в ходе развития макроэкономических процессов. В стране с высоким уровнем ин-фляции курс ее денежной единицы будет снижаться относительно валют стран с более низким темпом инфляции. Обесценение на-циональной валюты стимулирует рост внутренних цен в течение продолжительного времени. Последовательное повышение внут-ренних цен по сравнению с ценами на рынках других стран уменьшает стремление иностранцев приобретать товары и услуги в стране с высокими темпами инфляции. Вследствие этого ослабевает приток иностранной валюты в данную страну и происходит обес-ценение ее валюты, то есть снижается ее валютный курс. В-третьих, уровень валютного курса тесно связан с состоянием национального финансового рынка. Если в стране складывается сложная экономическая ситуация, когда иностранные инвесторы начинают срочно реализовывать акции местных предприятий и го-сударственные облигации и вывозить капитал за границу, то в этом случае обменный курс национальной денежной единицы данной страны упадет ниже паритета покупательной способности валюты. Напротив, если в данной стране произойдет повышение процент-ных ставок и улучшится общее экономическое положение, то нач-нется приток иностранного капитала, что в конечном счете будет содействовать повышению валютного курса денежной единицы данной страны. На колебания валютных курсов разных национальных денеж-ных единиц оказывает влияние и государство.

Если оно проводит политику стимулирования экспорта, то ее результатом может стать положительное сальдо платежного баланса страны, что неизбежно скажется на повышении обменного курса национальной валюты этого государства. В противоположном направлении будет действо-вать государственная политика неадекватного увеличения бюджет-ных расходов и денежной массы в обращении страны. В этом слу-чае произойдет возрастание дефицита платежного баланса, умень-шение резервов иностранных средств и в конечном счете приведет к удешевлению национальной валюты данного государства.

Помимо долговременных экономических факторов на колеба-ния валютных курсов оказывают воздействие многие конъюнктур-ные факторы, связанные с политической ситуацией в стране. Об-менный курс валюты, как показала практика многих стран, зависит от того, как пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении внутренней или внешней политики. Так, проведен-ные в свое время в странах Западной Европы референдумы о вхож-дении в Европейскую валютную систему привели к заметным коле-баниям валютных курсов ряда этих стран. В сочетании с политиче-скими факторами на колебания валютных курсов оказывают существенное воздействие войны, стихийные бедствия, крупные соци-альные конфликты и революции. Кроме того, эпизодическое воздействие на валютный курс могут оказать открытия новых месторождений природных ископае-мых. К примеру, обнаружение месторождений нефти у берегов Великобритании ослабило ее зависимость от импорта этого жизнен-ного продукта и даже дало возможность ей экспортировать нефть. Это положительно сказалось на платежном балансе страны и при-вело к более устойчивому положению английской валюты.

Определение текущего валютного курса фактически в большой степени зависит от валютных дилеров -- посредников и спекулян-тов, осуществляющих операции с валютой на валютных рынках. Их поведение формируется под воздействием более или менее рацио-нальных ожиданий. Большую роль в этих ожиданиях играют пред-полагаемые изменения в экономической политике правительства или в других сферах деятельности. Эти сдвиги дают основания вне-сти коррективы в те прогнозы, которые были составлены на основе анализа действия основных рыночных сил в этой стране. Прогно-зирование изменений валютного курса предполагает учет прошлой его динамики, знание экономической ситуации и наличие способности своевременно рассмотреть качественные подвижки в эконо-мике и финансах. Дилеры, составляющие прогноз динамики ва-лютного курса, должны знать психологию как отдельных лично-стей, так и всей массы людей, участвующих в валютных операциях.

<< | >>
Источник: Финансовая-биржа.рф. Лекции по валютным операциям. 2012

Еще по теме 2 ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА ВАЛЮТНЫЙ КУРС:

  1. Глава 2. Валютный курс и факторы, влияющие на его величину
  2. Лекция: Факторы, влияющие на валютный курс
  3. 2.3. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование
  4. 2. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ВАЛЮТНОГО КУРСА
  5. 14.3. Факторы, влияющие на величину валютного курса
  6. Факторы, воздействующие на валютный курс
  7. 3.              Валютный курс: системы организации, факторы, паритет. Конвертируемость валюты
  8. 2. Основные понятия мировой валютной тстемы : валюта, валютный курс, валютные паритеты, конвертируемость валюты, валютные рынки, валютные биржи
  9. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА КОНСОЛИДАЦИЮ ОТРАСЛЕЙ
  10. Валюта, валютный курс, валютные системы
  11. 2. Факторы, влияющие на цену
  12. Валютная система и валютный курс Валютная система: содержание и структура
  13. 22.3. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА СПЕЦИАЛИЗАЦИЮ
  14. Факторы, влияющие на выбор страхования
  15. Факторы, влияющие на предложение
  16. 4. Факторы, влияющие на платежный баланс.
  17. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА УРОВЕНЬ ЛЕВЕРЕДЖА
  18. Факторы, влияющие на производственную структуру
  19. Факторы, влияющие на инвестиционный климат и инфраструктуру естественной монополии
  20. Факторы, влияющие на платежный баланс