<<
>>

Ответ критикам

Вскоре после того, как в 1990 г. были опубликованы эти формулы, некоторые загорелись идеей поиска оптимального / с помощью моделирования по методу Монте Карло. Одно из наиболее серьезных замечаний относительно этих формул состояло в том, что они игнорируют необходимость торговли целочислен-

64

Новая методология

ными количествами контрактов, например, что нельзя торговать 0,37 контракта на золото.

Тогда как метод Монте Карло позволяет определить оптимальное /с учетом реальных ограничений, допускающих торговлю только целыми количествами контрактов.

Способ моделирования по Монте Карло в данном случае мог бы выглядеть следующим образом. Предположим, у вас имеется начальный капитал величиной, скажем, в 50000 долл. Возьмите все сделки и бросьте их в мешок, а затем вытаскивайте их обратно по одной. Каждый раз, вытащив одну сделку, рассчитайте новую величину вашей ставки на основе значения / которое вы сейчас тестируете. Повторяя это вновь и вновь, вы сможете взять за оптимальное /то, которое фактически дало вам наибольший выигрыш.

Все это прекрасно. Однако метод, впервые предложенный в 1990 г., даст вам оптимальное / для всех возможных значений начального капитала. То есть он дает оптимальное/ учитывая все возможные начальные условия. Во-вторых, с ростом начального капитала оба метода: и формулы 1990 г., и метод Монте Карло — дают все более близкие значения оптимального / В-третьих, чем меньше целочисленный размер ставки, тем ближе сходятся оба подхода. То есть чем меньшей единицей вы пользуетесь в торговле (т. е. чем точнее приближаетесь к дробным ставкам), тем ближе сходятся оба подхода и лучше становятся результаты обоих. Следовательно, чем чаще вы уточняете целочисленное число торгуемых контрактов при изменении вашего торгового счета, тем больше получите от максимизации ожидаемого значения логарифма капитала. Благодаря этому торговля овсом может оказаться прибыльней торговли индексом S&P.

Наконец, вам вовсе не нужно использовать при расчете значений HPR долларовые величины. Выразив исходы за периоды владения в процентах, при расчете значений HPR возьмите наибольший процент проигрыша и найдите значение оптимального /по процентным исходам. Далее, переходя к формуле [1.08], возьмите наибольший процент проигрыша, умножьте на текущую цену актива и примите результат за наибольший проигрыш на сделку, как это показано ниже.

_ abs(biggest losing percentage * current price) /$--optimal /- 11181

Новая методология

65

<< | >>
Источник: Ральф Вине . Новый подход к управлению капиталом. Структура распределения активов между различными инвестиционными инструментами .

Еще по теме Ответ критикам:

  1. Самодиагностика Тест «Как вы относитесь к критике?»
  2. Критики
  3. 3. Критика Лукаса
  4. Тема 5 Применение технологии грамотной критики
  5. Критика и направления развития больших макроэконометрических моделей.
  6. Критика концепции евроменеджмента
  7. ОТ КРИТИКИ К АЛЬТЕРНАТИВЕ
  8. Часть II СИСТЕМЫ ПОЛИТИЧЕСКОЙЭКОНОМИИ:КЛАССИКИИ КРИТИКИ
  9. История критика
  10. Критика кривой Лаффера
  11. Критика Афталионом закона Сэя
  12. ИЗ ПЕРВЫХ УСТ КРИТИКА КНУТА И ПРЯНИКА
  13. Глава восьмая КРИТИКА БУРЖУАЗНЫХ ТЕОРИЙ ДЕНЕГ И КРЕДИТА
  14. Критика тезисов Хайека
  15. Критика объяснений «теории предложения»