9.3. ПРИНЦИПЫ И ПОРЯДОК ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
Инвеспишцотый портфель, понятие и основная структура которого рассмотрены в параграфе 2.1.2, в общем случае состоит из портфеля реальных инвестиций (проектов) и портфеля финансовых инвестиций.
Инвестиционные вложения предприятия в реальные проекты, как правило, нацелены на его развитие, на рост эффективности его производственной деятельности.
Финансовые инвестиции ориентированы в основном на получение дохода, на упрочение места предприятия на рынке, на участие предприятия в управлении деятельностью других предприятий.
Формирование инвестиционного портфеля предприятия в целом зависит от стратегической направленности предприятия, его специфики и целеполагания.
Основные характеристики инвестиционного портфеля и классификация его составляющих приведены в 2.1.2.Принципы формирования инвестиционного портфеля
Формирование инвестиционного портфеля базируется на нескольких основополагающих принципах; •
обеспечения инвестиционной стратегии для соответствия долгосрочным и текущим целям функционирования предприятия, •
соответствия инвестиционного портфеля предприятия его финансовым и инвестиционным ресурсам для обеспечения финансовой устойчивости предприятия, ликвидности его баланса, •
оптимизации соотношения доходности и риска инвестиций, с целью недопущения существенных финансовых потерь и ущерба, •
оптимизации доходности и ликвидности инвестиций для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, •
обеспечения управляемости инвестиционным портфелем, что означает ограниченность числа и сложности инвестиций в соответствии с возможностями предприятия в части отслеживания состояния параметров инвестиций (доходность, риск, ликвидность и пр.) и своевременной диверсификации инвестиционного портфеля.
Формирование инвестиционного портфеля и управление им включает несколько этапов, основные из которых следующие: •
формулирование главной цели (обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем подбора наиболее доходных и безопасных объектов инвестирования) и системы основных целей создания портфеля (обеспечение высоких темпов роста капитала предприятия и его доходов, обеспечение минимизации рисков инвестиций, обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля предприятия и т. п.) и определение системы приоритетов в целях (например, что важнее —регулярные дивиденды или рост курсовой стоимости акций), задании уровней приемлемых рисков, размеров ожидаемой прибыли'и возможных отклонений от нее и пр.
Система целей и приоритетов формируется с учетом сложившихся условий инвестиционного климата в стране и конъюнктуры рынков; •оптимизация пропорций различных видов инвестиций в рамках всего инвестиционного портфеля с учетом объемов и видов инвестиционных и финансовых ресурсов; •
выбор конкретных реальных проектов, типов и видов ценных бумаг для включения в инвестиционный портфель; оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционных качеств объектов инвестирования и формирования оптимального портфеля. В инвестиционный портфель должны включаться объекты с различными уровнями риска и дохода (так, основным принципом фондового рынка является то, что финансовые инструменты, обладающие более высоким потенциальным доходом, как правило, имеют более высокий уровень потенциального риска, и наоборот). Основными критериями включения объектов в инвестиционный портфель являются соотношения доходности, риска и ликвидности объектов инвестиций; •
мониторинг эффективности инвестиционного портфеля с целью его диверсификации по мере изменения доходности и иных основополагающих параметров отдельных составляющих, оценка доходности, риска и ликвидности инвестиционного портфеля и его отдельных составляющих; •
управление инвестиционным портфелем (продажа и приобретение взамен различных финансовых инструментов, продажа недвижимости и нематериальных активов, работа с реальными инвестициями и пр.) для повышения (или стабилизации) доходности, безопасности и ликвидности его состава.
Еще по теме 9.3. ПРИНЦИПЫ И ПОРЯДОК ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ:
- Основные принципы формирования инвестиционного портфеля
- 2.2. Инвестиционный портфель: содержание, цели, принципы формирования
- 1.3. Инвестиционный портфель и принципы его формирования
- ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
- ГЛАВА 9 ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
- Глава 6 ФОРМИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
- Процесс формирования инвестиционного портфеля
- § 3. Цели формирования и классификация инвестиционных портфелей
- Задача 2. Формирование инвестиционного портфеля
- 10.1. ПОНЯТИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ И ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ
- 8.1. ПОНЯТИЕ И ТИПЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ
- ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ политики ПРЕДПРИЯТИЯ
- Инвестиционная политика банка. Портфель ценных бумаг банка, способы его формирования
- 4.6. Определение оптимального портфеля при возможности формирования заемных и кредитных портфелей
- Статья 13.1. Порядок включения имущества в состав паевого инвестиционного фонда после завершения (окончания) его формирования
- 6.4.6. Основные рекомендации по формированию портфеля ценных бумаг в рамках «классической» теории оптимального портфеля»