<<
>>

6.3. БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО САНАЦИЯ

В рыночной системе стабильность работы предприятия определяется такими основными факторами, как растущий объем реализации продукции, нормальная (стабильная) доходность, финансовая устойчивость.

Несмотря на сложную рыночную обстановку, жесткую налоговую политику и недостаточную поддержку государства, в большинстве случаев ухудшающееся положение предприятий связано с неэффективной системой управления ими, неэкономичным и нетехнологичным производством, слабым учетом рыночных условий хозяйствования во всех аспектах (конъюнктура, ценообразование, риски и пр.).

Государство заняло достаточно жесткую позицию по отношению к неплатежеспособным предприятиям или предприятиям, находящимся на грани платежеспособности, т. е. к предприятиям-банкротам. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» (9), последующие документы (10—18) определили условия и порядок объявления предприятия несостоятельным должником и осуществления конкурсного производства и установили очередность удовлетворения требований кредиторов.

Последующие законодательные и нормативные документы уточнили процедуры банкротства и определили порядок предоставления государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям и использования средств федерального бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов в целях реорганизации или ликвидации неплатежеспособных предприятий.

Основные понятия в области банкротства предприятий включают следующие: •

должник, предприятие-должник — предприятие, которое не выполняет или в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами; •

конкурсная масса —имущество должника, на которое может быть обращено взыскание в процессе конкурсного производства; •

конкурсное производство — процедура, направленная на принудительную или добровольную ликвидацию несостоятельного предприятия, в результате которой осуществляется распределение конкурсной массы между кредиторами; •

конкурсный кредитор — физическое или юридическое лицо, имеющее имущественные требования к должнику и не являющееся носителем залоговых прав; •

конкурсный управляющий — лицо, осуществляющее конкурсное производство; •

умышленное банкротство — преднамеренное создание или увеличение руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности, нанесение ими ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц, заведомо некомпетентное ведение дел; •

фиктивное банкротство — заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов.

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Процесс объявления предприятия банкротом включает три стадии: •

предприятие признается неплатежеспособным на основе прове-

Документы, которые необходимо подать в арбитражный суд для возбуждения дела о несостоятельности (банкротстве), в зависимости от того, кто возбуждает дело КРЕДИТОР I ДОЛЖНИК I ПРОКУРОР

1.

Требования от кредитора к должнику о выполнении своих обязательств и предупреждение о возбуждении дела о банкротстве.

2. Копия заявления в суд с приложения ми. 1.Заявление кредитора о возбуждении дела о банкротстве. 2.

Документы, подтверждающие требования к должнику. 3.

Подтверждение о направлении должнику копии с приложениями. 1. Заявление должника о возбуждении дела о банкротстве. 2.

Список кредиторок. 3.

Список дебиторов. 4.

Бухгалтерский баланс. Заявление о возбуждении дела о банкротстве в случае обнаружения фиктивного или умышленного банкротства или в других случаях, предусмотренных законодательством. Заявление кредитора может быть отозвано им до возбуждения производства по делу. Заявление должника ил Заявление прокурора может быть отозвано до возбуждения производства по делу. АРБИТРАЖНЫЙ СУД (в составе трех судей)

Дела о банкротстве рассматриваются, если требования к должнику в совокупности составляют сумму не менее 500 минимальных зарплат. Рис. 6.3.1. Структура документов, которые необходимо подать в арбитражный суд для возбуждения дела о банкротстве

дения финансового анализа и выявления неудовлетворительной структуры его баланса, •

к предприятию могут быть применены определенные реорганизационные или ликвидационные процедуры или мировое соглашение, на этом этапе проводится углубленный финансовый анализ, •

предприятие может быть объявлено банкротом по решению арбитражного суда.

В отношении предприятия-банкрота применяются следующие процедуры: 1.

Реорганизационные процедуры—процедуры, направленные на поддержание деятельности и оздоровление предприятия должника с целью предотвращения его ликвидации, в том числе: •

внешнее управление имуществом должника; •

санация (оздоровление предприятия-должника). 2.

Ликвидационные процедуры, осуществляемые в процессе конкурсного производства, включают: •

принудительную ликвидацию предприятия-должника; •

добровольную ликвидацию предприятия-должника. 3.

Мировое соглашение —процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов.

Дело о несостоятельности предприятия возбуждается арбитражным судом.

По решению арбитражного суда по отношению к предприятию- банкроту проводятся вышеуказанные процедуры. Структура документов, которые необходимо подать в арбитражный суд для возбуждения дела о банкротстве, приведена на рис. 6.3.1.

Таблица 6.3.1

Структура реорганизационных процедур РЕОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ПРОЦЕДУРЫ ВНЕШНЕЕ УПРАВЛЕНИЕ САНАЦИЯ Основание для проведения процедуры: наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника путем реализации части его имущества и осуществления других организационных и экономических мероприятий. Основание для проведения процедуры: наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника путем оказания этому предприятию финансовой помощи. Продолжение табл. 6.3.1

РЕОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ПРОЦЕДУРЫ ВНЕШНЕЕ УПРАВЛЕНИЕ САНАЦИЯ Решение принимается арбитражным судом по ходатайству должника, собственника предприятия, кредиторов. Решение принимается арбитражным судом по ходатайству должника, собственника предприятия, кредиторов. Продолжительность процедуры не более 18 месяцев. Продолжительность процедуры не более 18 месяцев, но может быть продлена еще на 6 месяцев. Арбитражный суд назначает арбитражного управляющего. Арбитражный суд определяет участников санации, которые проводят собрание по выработке соглашения (в 7-дневный срок со дня вынесения определения). Арбитражный управляющий руководит предприятием, распоряжается имуществом, разрабатывает план проведения внешнего управления, собирает собрание кредиторов и выполняет другие функции, предусмотренные законом. Участники санации должны в течение 12 месяцев удовлетворить не менее 40 % от общей суммы требований кредиторов и несут совместную ответственность перед кредиторами за выполнение принятых обязательств в полном объеме. Арбитражный суд принимает соответствующее решение по результатам внешнего управления. Арбитражный суд принимает по результатам одно из решений: —

продлить санацию дополнительно до 6 месяцев; —

прекратить санацию, признав предприятие банкротом; —

завершить санацию и прекратить дело о банкротстве. Таблица 6.3.2

Структура ликвидационных процедур ЛИКВИДАЦИОННЫЕ ПРОЦЕДУРЫ ДОБРОВОЛЬНАЯ ЛИКВИДАЦИЯ ПРИНУДИТЕЛЬНАЯ ЛИКВИДАЦИЯ Решение принимает руководитель предприятия-должника совместно с кредиторами, оно утверждается собственником. Арбитражный суд принимает решение о принудительной ликвидации должника и открытии конкурсного производства. Собственник и (или) кредиторы назначают конкурсного управляющего. Арбитражный суд назначает конкурсного управляющего. Конкурсный управляющий управляет имуществом должника и созывает собрания кредиторов, на которых отчитывается о ходе ликвидации предприятия. Конкурсный управляющий управляет имуществом должника и созывает собрания кредиторов, на которых отчитывается о ходе ликвидации предприятия.

Отчет о деятельности конкурсного управляющего утверждается арбитражным судом. Предприятие считается ликвидированным с момента исключения его из государственного реестра на основании представления. Предприятие считается ликвидированным с момента исключения его из государственного реестра на основании решения арбитражного суда о завершении конкурсного производства. Таблица 6.3.3

Структура процедур мирового соглашения

Мировое соглашение

Может быть заключено между должником и конкурсными кредиторами на любом

этапе производства дела о банкротстве.

Мировое соглашение принимается не менее 2/3 (по сумме требований) конкурсными

кредиторами на собрании кредиторов.

Должник направляет в суд: 1.

Мировое соглашение. 2.

Бухгалтерский баланс. 3.

Список всех конкурсных кредиторов. 4.

Справку о сумме задолженности, на которую не распространяется мировое

соглашение.

Арбитражный суд рассматривает мировое соглашение с заинтересованными сторо-

нами и утверждает его.

В течение двух недель после утверждения мирового соглашения кредиторы должны

получить не менее 35 % суммы долга.

Мировое соглашение может быть расторгнуто: —

по соглашению сторон; —

по решению арбитражного суда при возобновлении дела о банкротстве.

Арбитражный суд определяет также порядок распределения имущества должника. В таблице 6.3.4 приведен этот порядок.

Таблица 6.3.4

Порядок распределения имущества должника Имущество является предметом долга Предметом долга является: —

арендованное имущество; —

имущество, находящееся на ответственном хранении; —

личное имущество работников, на которое не может быть обращено взыскание. Конкурсная масса Вне очереди оплачиваются: —

расходы, связанные с конкурсным производством; —

вознаграждения арбитражному (конкурсному) управляющему; —

расходы, связанные с продолжением функционирования должника. Привилегированные кредиторы 1-я очередь Удовлетворение требований граждан за причинение вреда их жизни и здоровью 2-я очередь — оплата труда работников —

отчисления в Пенсионный фонд РФ —

выплата пособий в течение 1 года со дня открытия конкурсного производства —

выплата вознаграждений по авторским и лицензионным договорам Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Продолжение табл.

6.3.4 3-я очередь^ Погашение задолженности по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды, возникшей в течение 1 года со дня открытия конкурсного производства 4-я очередь Требования конкурсных кредиторов 5-я очередь Требования членов трудового коллектива должника, обладающих вкладом в его имущество 6-я очередь Требования прочих собственников 7-я очередь Все остальные требования Продажа предприятия-должника — это внесудебная процедура и производится на основании Указа № 1114 об утверждении Положения о продаже государственных предприятий-должников (16) и распространении процедуры продажи на любые предприятия-должники.

Продаже подлежат предприятия-должники, их имущество, а также находящиеся в государственной собственности доли (паи, акции) в капитале указанных предприятий.

Ряд законодательных документов конкретизирует процедуры по ликвидации предприятий-банкротов и продаже их по конкурсу [11,19, 20, 21].

На стадии решения о применении реорганизационных или ликвидационных процедур или мирового соглашения для предприятия-бан- крота проводится углубленный финансовый анализ, по результатам которого Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) принимает одно из следующих решений: •

оказать предприятию государственную финансовую поддержку, •

приватизировать его в обязательном порядке с особыми условиями, •

преобразовать предприятие в казенное, т. е. фактически в бюджетное, •

продать предприятие или с сохранением юридического лица, или его паев, или имущества.

На этапе анализа финансового состояния в первую очередь оценивается структура баланса с целью установления неудовлетворительной его структуры. Неудовлетворительная структура баланса — такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Постановлением Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 года «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности

ю*

(банкротстве) предприятий» (11) утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующихся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.

На основании указанной системы критериев принимаются решения: •

о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия —неплатежеспособным; •

о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность; •

о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Решения, принимаемые в соответствии с указанной системой критериев, являются основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации, а также применения иных установленных действующим законодательством полномочий Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете Российской Федерации по управлению государственным имуществом.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются: •

коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность пред приятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия; •

коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости; •

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12.08.1994 года утверждены Методические положения об оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (7, 15).

Источниками информации для анализа финансового состояния являются форма № 1 «Баланс предприятия», форма № 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании», справка к форме № 2 «Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании».

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: •

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; •

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности К1 определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

К1 = А2/(П2—Д1—Ф—Р), (6.8)

где А2 — итог второго раздела актива баланса (стр.

290),

П2 — итог шестого раздела баланса (третьего раздела пассива, стр. 690),

Д1 —доходы будущих периодов (стр. 640),

Ф — фонды потребления (стр. 650),

Р —резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 660).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

К2 = (П1—А1)/А2, (6.9)

где П1 —итог четвертого раздела баланса (первого раздела пассива баланса, стр. 490),

А1 —итог первого раздела актива баланса (стр. 190).

Далее проводится анализ наличия реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода. Основным показателем, характеризующим наличие этой возможности, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение менее 2 и 0,1 соответственно, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности КЗ определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

КЗ = [(К1—(К1—Ы1И6/Т)]/2, (6.10)

где К1 — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

N1 — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т — отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности К4 определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного

периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

К4= (К—(К1—М1)*(3/Т))/2. (611)

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

После оценки коэффициентов принимается решение о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия —

неплатежеспособным. На рис. 6.3.2 представлена блок-схема оценки возможности для предприятия восстановить или утратить платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки принимается решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

При отсутствии перечисленных выше оснований с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности осуществляется принятие одного из двух следующих решений: •

при значении КЗ(К4) больше 1 решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным не может быть принято; •

при значении КЗ(К4) меньше 1 решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным не принимается, однако ввиду реальности угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России.

После принятия решения у предприятия запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидационных мероприятий, а также выявления причин ухудшения его финансового состояния.

и*

Рис 6.3.2. Блок-схема определения реальных возможностей предприятия по восстановлению или утрате платежеспособности

Анализ проводится по следующим направлениям: •

анализ зависимости установленной неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним, после чего перерассчитывается коэффициент текущей ликвидности предприятия из предположения своевременного погашения государственной задолженности перед предприятием; •

анализ динамики валюты баланса, в ходе которого сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность; •

анализ структуры пассивов предприятия, позволяющий установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности; •

анализ источников собственных средств предприятия. Источниками собственных средств предприятия являются: уставный ка-

питал с учетом добавочного капитала как следствие переоценки основных фондов, резервный капитал и резервные фонды, фонды накопления, целевые финансирования и поступления, а также нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности; •

анализ структуры краткосрочной кредиторской задолженности предприятия. Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику; •

анализ структуры активов предприятия как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства. К наиболее легколиквидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги, к наиболее труднореализуемым активам —

основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы; •

анализ основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия, при этом необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация и выбытие основных фондов, ввод в действие новых основных фондов). Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов (строка 012) косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия, однако необходимо изучить портфель инвестиционных ценных бумаг предприятия и дать оценку их ликвидности, а также эффективности отвлечений средств предприятия на данные вложения; •

анализ структуры оборотных средств предприятия, поскольку

скорость оборота текущих активов предприятия является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее; •

анализ результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли. В том случае, если предприятие убыточно, можно сделать вывод от отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения им нормальной хозяйственной деятельности. Если же хозяйственная деятельность предприятия сопровождалась получением прибыли, следует оценить те пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервные фонды, в фонды накопления и фонды потребления.

Результатом проведения подробного финансового анализа предприятия должно быть принятие решения о мерах, применяемых к нему.

Одним из инструментов оздоровления российской экономики и проведения ее структурной перестройки является предоставление предприятиям, находящимся в тяжелом финансовом положении, государственной поддержки (12). Основной предпосылкой предоставления государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям является обеспечение их эффективной работы после получения финансовых средств. Другим действенным механизмом должна стать ликвидация неэффективных предприятий (13).

Неплатежеспособным предприятиям не может предоставляться государственная финансовая поддержка, если отсутствует хотя бы одно из следующих условий (11): •

наличие плана финансового оздоровления (бизнес-плана), включающего мероприятия по восстановлению платежеспособности и (или) поддержанию эффективной хозяйственной деятельности, согласованного и утвержденного в установленном порядке; •

наличие поданных в установленном порядке документов на приватизацию для предприятий, подлежащих обязательной приватизации в соответствии с Государственной программой приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации; •

безусловное соблюдение целевого характера использования ранее предоставленной государственной финансовой поддержки.

Предоставление государственной финансовой поддержки ориентировано, в первую очередь, на предприятия, способные использовать предоставленные финансовые средства с максимальной отдачей: в сжатые сроки провести реконструкцию производства и его диверсификацию, обеспечить увеличение производства продукции, пользующейся спросом на соответствующем товарном рынке, значительно улучшить качество выпускаемой продукции, создать условия для эффективного осуществления своей хозяйственной деятельности.

Данный подход осуществляется поэтапно. •

На первом этапе в соответствии с критериями, базирующимися на характеристиках производственного и рыночного потенциала предприятий, формируются четыре группы неплатежеспособных предприятий, претендующих на предоставление государственной финансовой поддержки, в соответствии с критериями: •

величины износа основных производственных фондов предприятия по сравнению со среднеотраслевой; •

уровня спроса на основные виды выпускаемой предприятием продукции в зависимости от ее качества и потребительских свойств.

На основании указанной системы критериев неплатежеспособности предприятия могут быть разбиты на четыре группы. •

Первая группа: предприятия с износом основных производственных фондов ниже среднеотраслевого и высоким стабильным спросом на основные виды выпускаемой продукции. •

Вторая группа: предприятия с износом основных производственных фондов ниже среднеотраслевого и пониженным спросом на основные виды выпускаемой продукции. •

Третья группа: предприятия с износом основных производственных фондов на уровне выше среднеотраслевого и высоким стабильным спросом на основные виды выпускаемой продукции. •

Четвертая группа: предприятия с износом основных производственных фондов на уровне выше среднеотраслевого и пониженным спросом на основные виды выпускаемой продукции.

Предприятия, производственный и рыночный потенциал которых при надлежащем менеджменте обеспечивает восстановление платежеспособности, выделяются в отдельную группу и не могут являться претендентами на получение первоочередной государственной финансовой поддержки.

Предприятия подлежат выводу из числа действующих в связи с неэффективностью, если на первом этапе они были отнесены к группе, характеризующейся низким производственным и рыночным потенциалом, и в отношении них не принято в установленном порядке Правительством Российской Федерации решение о переводе в статус казенного завода. •

В отношении остальных неплатежеспособных предприятий на втором этапе рассматривается вопрос о возможности незатратных способов решения экономических проблем, стоящих перед ними (снижение издержек производства, изменение рыночной стратегии, смена менеджмента и т. д.).

Оценивается целесообразность проведения на предприятии следующих мероприятий: —

конверсии, диверсификации; —

производства новых видов товаров (работ, услуг); —

повышения качества выпускаемых товаров (работ, услуг); —

повышения эффективности маркетинга; —

повышения эффективности экспорта; —

снижения издержек производства; —

внедрения новых прогрессивных форм и методов управления; —

проведения инвентаризации на предприятии; —

сокращения дебиторской задолженности; —

повышения доли собственных средств в оборотных активах; —

продажи дочерних фирм и долей в капитале других предприятий; —

продажи незавершенного производства; —

сокращения численности занятых на предприятии и обеспечении социальных льгот для уволенных;. —

временной остановки капитального строительства на предприятии; —

продажи излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий; —

конверсии долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки; —

других мероприятий (в том числе связанных с приобретением основных средств или их продажей, приобретением оборотных средств, поиском источников финансирования мероприятий по финансовому оздоровлению и т. д.).

В результате проведенного анализа выявляются те предприятия, которые могут восстановить платежеспособность без предоставления им государственной финансовой поддержки в кратчайшие сроки (за 1—2 месяца), а также предприятия, оздоровление финансового состояния которых невозможно без оказания им государственной финансовой поддержки. •

На третьем этапе на основе системы показателей, отражающих, кроме прочего, отраслевую и региональную специфику функционирования предприятий, оценивается их экономическое состояние, а также социально-экономическая значимость и осуществляется ранжирование предприятий.

К таким показателям следует отнести: —

объем выпуска продукции (работ, услуг) и долю на соответствующем товарном рынке; —

балансовую стоимость основных производственных фондов; —

рентабельность производства, выпуска продукции; —

численность занятых на предприятии; —

удельный вес численности занятых на предприятии в численности населения города, поселка; —

наличие и уровень развития производственной и социальной инфраструктуры; —

размеры кредиторской и дебиторской задолженности предприятия, в том числе и просроченной;

и ряд других.

Таким образом, в каждой из групп формируется последовательность предприятий, в отношении которых продолжается отбор претендентов на первоочередную государственную финансовую поддержку. •

На четвертом этапе проводится селекция предприятий на основе анализа разработанных предприятиями планов финансового оздоровления (бизнес-планов). Первоочередным требованием к представленным планам является обеспечение при их реализации выхода предприятия из состояния неплатежеспособности, финансовой устойчивости функционирования предприятия в будущем, а также возвратности средств, предоставленных предприятию в виде государственной финансовой поддержки. Предприятия, планы которых удовлетворяют данному требованию, ранжируются на основе оценки эффективности планов финансового оздоровления. Оценка эффективности планов осуществляется при помощи показателей внутренней нормы прибыли и чистой приведенной стоимости. После указанного ранжирования формируется перечень предприятий, которым предоставление государственной финансовой поддержки целесообразно осуществлять в первую очередь.

В целях повышения эффективности проведения мероприятий по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) распоряжением № 98-р от 5 декабря 1994 г. утвердило типовую форму плана финансового оздоровления (бизнес-плана), методические рекомендации по его составлению и порядок согласования бизнес-плана с заинтересованными организациями. План финансового оздоровления носит комплексный и унифицированный характер.

Таблица 6.3.5

Структур* бизнес-плана финансового оздоровления предприятия Раздел бизнес-плана Содержание и требования Общее описание (резюме) Наименование, реквизиты предприятия, организационная форма, структурные подразделения и дочерние предприятия, адреса и реквизиты вышестоящих организаций и пр. Краткая характеристика плана финансового оздоровления Краткий план со сроками реализации, суммами финансовых средств, требуемых в качестве финансовой помощи от государства, и сроками их погашения. Анализ финансового состояния предприятия Методические вопросы бухгалтерского учета. Сводная таблица финансовых показателей за три предшествующих года. Выводы о причинах, которые привели предприятие к неплатежеспособности. Перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности Перечень мероприятий со сроками их проведения и необходимыми финансовыми средствами (в Методических рекомендациях приводится примерный перечень этих мероприятий). Маркетинговый план предприятия Характеристика рынка, на котором работает предприятие. Ценовая политика предприятия.

Сведения о конкурентах.

Стратегии реализации продукции предприятия на рынках. Прогнозы диверсификации производства. Производственная

программа Прогнозы выпуска продукции по каждому виду.

Потребности в увеличении мощностей.

План технического развития и организации производства.

Смета расходов и калькуляция себестоимости планируемой продукции.

Потребность предприятия в дополнительных инвестициях. Финансовый план Прогноз финансовых результатов деятельности предприятия. Формирование источников финансовых потребностей.

Оценка экономической эффективности финансового плана, прогноз прибыли, рентабельности, окупаемости.

Прогноз дисконтирования денежных потоков рассматриваемого плана финансового оздоровления за весь период.

График погашения кредиторских задолженностей. Агрегированная форма прогнозного баланса и прогноз показателей Прогнозный баланс по годам планируемого периода и расчет на его основе коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. После разработки бизнес-плана финансового оздоровления он в течение месяца подлежит согласованию с соответствующими федеральными органами, в том числе с Госкомитетом РФ по антимонопольной политике, Минфином РФ, Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) и Министерством экономики

РФ. В случае отсутствия возражений в течение 20 календарных дней от последней инстанции план финансового оздоровления рассматривается и утверждается Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).

<< | >>
Источник: В. В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. Управление инвестициями: В 2-х т. Т. 1. — М.: Высшая школа.— 416 с.. 1998

Еще по теме 6.3. БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО САНАЦИЯ:

  1. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОЦЕССЕ ЕГО ФИНАНСОВОЙ САНАЦИИ
  2. Банкротство и санация строительной организации
  3. 2.2.2. Правовые аспекты банкротства предприятия и его регулирование
  4. Найденов, Н.Д.. Инструменты повышения финансовой устойчивости предприятия в условиях его банкротства. - Сыктывкар.- 248с., 2006
  5. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ И САНАЦИЯ (ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ) ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИИ
  6. СовершенствованиеІсистемьі управления финансами на предприятии какіусловие превентивной санации
  7. Банкротство предприятий. Профилактика банкротства  
  8. 1. Сущность банкротства и его виды.
  9. 10.1. Банкротство и его формы
  10. Банкротство: механизм его возникновения
  11. Банкротство предприятия.
  12. 2.2.1. Банкротство организации: его виды, стадии и последствия
  13. 4.3.1. Банкротство в Российском законодательстве. Его эволюция и признаки
  14. Понятие о банкротстве фирмы и методы диагностирования его возможности