<<
>>

Определение периодичности обратной связи

Шаг б, последний шаг расчета учетных оценочных показателей результатов деятельности, — определение периодичности обратной связи. Периодичность обратной связи во многом зависит от того, насколько важна информация для успеха организации, от уровня управления, на который замыкается обратная связь, а так же от уровня развития информационных технологий в компании.

Например, управляющим гостиницей, отвечающим за сдачу гостиничных номеров, требуется ежедневная или еженедельная информация о количестве сданных номеров в день. Почему? Потому, что основную долю затрат гостиницы составляют постоянные затраты, следовательно, достижение высокого уровня прсдажи гостиничных номеров и принятие мер, направленных на противодействие снижению объемов продаж, являются очень важными для успешной деятельности гостиницы. Обеспечение менеджеров ежедневной информацией о количестве сданных номеров намного упрощается, если в компании Hospitality Inns компьютеризирован учет резервирования и регистрации съема номеров. Средний уровень управления, однако, может пользоваться этой информацией (об ежедневном количестве сданных номеров) раз в месяц. В некоторых случаях, например если возникают вопросы о низком уровне продажи номеров по отношению к совокупным активам гостиницы в Чикаго, менеджеры могут запрашивать такую информацию раз в неделю

Оценка результатов деятельности в мультинациональных корпорациях

Сравнение результатов деятельности подразделений мультинациональных корпораций (компаний, работающих ь нескольких странах) сопряжено с дополнительными трудностями.

В разных странах различаются экономическая, политическая, социальная и культурная обстановка,

Правительства некоторых стран могут устанавливать контроль и вводить ограничения продажных цен на продукцию компании. Например, развивающиеся страны Азии, Латинской Америки и Восточной Европы устанавливают тарифы и таможенные пошлины, чтобы ограничить импорт отдельных товаров.

Сильно различаться между странами могут также наличие материалов и высококвалифицированной рабочей силы, затраты на материалы и оплату труда, развитие инфраструктуры (энергия, транспортировка, коммуникации).

Подразделение, работающие в разных странах, рассчитывают оценочные показатели результатов деятельности своих подразделений в разных валютах.

На значение показателей большое влияние оказывают инфляция и колебания валютных курсов.

В следующем параграфе мы рассмотрим инструменты, помогающие сравнить оценочные показатели результатов деятельности подразделений компаний, расположенных в разных странах.

Расчел Roi иностранных подразделений в иносгоаннои валюте

Допустим, компания Hospitality Inns инвестирует средства в гостиницу в Мехико. В основном инвестиции осуществляются в стоимость здания и меблировку Также учтем следующую информацию:

обменный курс на момент осуществления инвестиций, 31 декабря 1999 г., составляет 10 песо - $1;

в течение 20и0 г мексиканский песо обесценивался.

Обменный курс на 31 декабря 2000 г. составил 15 песо за $1

Средний обменный курс в течение 2000 г. составит (10 + 15)/2 - 12,5 песо - - $1.

Инвестиции в гостиницу в Мехико (совокупные активы) составили 30 млн песо.

Операционная прибыль гостиницы в Мехико в 2000 г. составила 6 млн песо.

Какова ROI гостиницы в Мехико, если ее рассчитывать на основе оценки активов по цене приобретения? Сразу напрашиьаетсч несколько вопросов. В какой валюте мы должны рассчитывать ROI: в песо или в долларах? Если мы будем рассчитывать в долларах, какой брать обменный курс? Как сравнить ROI гостиницы в Мехико с R?I гостиницы в Новом Орлеане, которая также является относительно «молодой* гостиницей приблизительно такого же размера? Руководству компании Hospitality Inns может быть интересна эта информация для принятия дальнейших инвестиционных решений:

ROI гостиницы в Мехико, песо - операционная прибы ль/совокупные активы -

- $6 ООО 000/S30 ООО ООО - 20%.

ROI гостиницы в Мехико, равная 20%, выше ROI гостиницы в Новом Орлеане, равной 17% (рассчитана ранее). Означает ли это, что гостиница в Мехико превосходит гостиницу в Новом Орлеане по показателю ROI? Не обязательно. Почему? Потому, что гостиница в Мехико работает в сильно отличающихся экономических условиях ло сравнению с гостиницей в Новом Орлеане.

В 2000 г.

курс песо снизился по отношению к курсу доллара. Исследования показали, что обесценение песо связано с высоким уровнем инфляции в Мексике по сравнению с США. В результате высокой инфляции в Мексике менеджеры гостиницы сдают номера по более высоким ценам, что увеличивает операционную прибыль и в конечном итоге приводит к увеличению ROI. Различия в уровне инфляции между этими двумя странами приводят к тому, что мы получаем некорректные результаты сравнения ROI гостиницы в Мехико, рассчитанной в песо, с ROI гостиницы в Новом Орлеане, рассчитанной в долларах.

Расчет ROI иностранных подразделении в американских долларах

Одним из способов получения сопоставимости показателей ROI, рассчитанных на основе оценки активов по цене приобретения, является пересчет результатов деятельности гостиницы в Мехико в доллары. Но какой при этом брать обменный курс? Допустим, что операционная прибыль была получена только в течение 2000 г Для того чтобы пересчитать операционную прибыль из песо в доллары, возьмем курс 12,5 песо -$1:6 000 000 песо/12,5 - $480 000. Эффект от деления операционной прибыли (в песо) на более высокий обменный курс заключается в том, что любое увеличение операционной прибыли в песо в результате инфляции будет устранено при пересчете ее в доллары.

По какому обменному курсу следует пересчитывать совокупные акт ивы (30 млн песо)? По курсу, превэ пирующему в момент приобретения активов, т. е 31 декабря 1999 г., когда 10 песо - $1 Почему? Потому, что активы гостиницы в Мехико, отраженные 31 декабря 1999 г., ни разу не переоценивались на уровень инфляции в 200G г. Совокупные активы должны быть пересчитаны из 30 000 000 песо/10 - - $3 000 000. Тогда:

ROI гостиницы в Мехико, $ - операционная прибыль/совокупные активы -

$480 000/$3 000 000 - 16%.

Такой инструмент делает показатели ROI гостиниц в Мехико и Новом Орлеане, рассчитанные на базе оценки активов по цене приобретения, сравнимыми, так как он позволяет исключить влияние разных уровней инфляции в двух странах.

ROI гостиницы в Мехико, равная 16%, ниже ROI гостиницы в Новом Орлеане, равной 17%.

Вопрос аля самостоятельного изучения Вопрос

Одно из подразделений компании Hume Run Snorts производит и продает бейсбольные мячи. Планируемые данные на февраль 2002 г. следующие:

Текущие актива 3400 тыс.

Долгосрочные активы $600 тыс.

Совокупные активы $1 млн

Производственный выпуск 200 тыс. мячей в месяц

Заданная ROI 30%

(операционная прибыль/совокупные активы)

Постоянные затраты $400 тыс. в месяц

J (еременные затраты $4 на мяч

Требуется.

Рассчитать минимальную продажную цену бейсбольного мяча, необходк мую для достижения заданной ROI в 30%.

Используя продажную цену, рассчитанную в п. 1, разделить заданную ROI на два компонента (по методу Дюпона).

Рассчитать RI для подразделения компании за февраль 2000 г., используя продажную цену из п. 1. Для расчета RIкомпания Ноте Run Spora применяет требуемый уровень рентабельности совокупных активов, равный 12%.

Решение

Заданная операционная прибыль - 30% от $1 000 000 - $300 000.

Пусть Р — продажная цена.

Выручка - переменные затраты - постоянные затргты -

операционная прибыль.

200 000 Р - (200 000 х 4) - $400 000 - $300 000.

200 000 Р - $300 000 + $800 000 + $400 000 - $1 500 000.

Р- $7,50.

Доказа гельггво:

Выручка, 200 000 х $7,50 $1 500 000

Переменный- затраты, 200 000 х $4 $800 000

Маржинальная прибыль $700 000

Постоянные затраты $400 000

Операционная прибыль $300 000

Выручка прибыль прибыль

объем инвестиций выручка объем инвестиций

$1 500 ООО $300 ООО $300 000 -ж -

$1 000 000 $1 500 000 $1 000 000

1,5 х 0,2 - 0,30 или 30%.

Ш “ операционная прибыль - проценты на вложенные инвестиции -

$300 000 - (0 12 х $1 000 000) - $300 000 - $120 000 - $180 000.

Резюме

Финансовые показатели, такие как рентабельности инвестиций и остаточьая прибыль, могут охватывать важные аспекты как оценки менеджеров, так и оценки деятельности организационных подразделений.

Однако во многих случаях финансовые показатели дополняются нефинансовыми, такими как уровень удовлетворенности клиентов уровень брака и продуктивность

Расчет учетных показателей оценки результативности деятельности включает 6 шагов: П.) выбор критериев оценки, соитветс твующих финансовым целям организации; ^2) определение временнбго периода для каждого показателя; (3) определение компонентов оценочных показателей; (4) выбор альтернативного метода измерения показателя; (5) выбир целевого уровня, (6) определение периодичности обратной связи.

Рентабельность инвестиций (ROI) по методу Дюпона представляет собой произведение двух показателей — рентабельности продаж (прибыли, деленной на выручку) и оборачиваемости инвестиций (выручки, деленной на объем инвестиций). Рентабельность инвестиций можно увеличить тремя способами: увеличением выручки, снижением затрат и сокращением объемов инвестиций.

Остаточная прибыль (RT) — это прибыль зч вычетом сумм, выплачиваемых по процентам по иньестициям. Этот показатель вводится для устранения некоторых ограничений показателя ROI. В частности, для обеспечения согласования целей более подходит показатель RI, а не ROI.

5 Экономическая добав ленная стоимость (EVA) — вариант расчета RI Она равна операционной прибыли после уплаты налогов за вычетом средневзве ? шенной цены капитала, умноженной на разность совокупных активов и текущих обязательств.

6. Восстановительная стоимость актива — это стоимость имеющегося актива, если бы он закупался при существующих рыночных условиях. Методы оценки активов по цене их приобретения обычно учитывают остаточную стоимость активов, т е. с учетом накопленной амортизации. Методы оценки, основанные на цене приобретения, не всегда подходят для расчета показателей рентабельности. Однако этот недостаток может быть угшан^н, если сравнивать Фактические результаты деятельности с заданными (запланированными). Терминология

Current cost

Economic value added (EVA)

Investment Residual income (Rl)

Return on investment (ROI)

Восстановительная стоимость Экономическая добавленная стоимость Объем инвестиций Остаточная прибыль Рентабельность инвестиций Упражнения

Вопросы

23-1.

Дайте по два примера финансовых и нефинансовых показателей оценки результатов деятельности.

23- 2 Назовите шесть шагов расчета оценочных показателей результатов деятельности.

23-3. Какие два фактора, согласно методу Дюпона, влияют на величину рентабельности инвестиций?

23-4. *RI не идентичен ROI, хотя оба показателя включают в расчет прибыль и объем инвестиций». Согласны ли вы с этим утверждением? Почему?

23-5. Опишите показатель EVA

23-6. Дайте три определения инвестициям, используемым при расчете показателя ROI.

23-7. Объясните разницу между оценкой активов по восстановительной сюи- мо< ти и по цене приобретения.

Задачи

23-8. ROI, соавление трех компаний. Рентабечьность инвестиций (ROl) часто описывается следующей формулой:

выручка прибыль _ прибыль

объем инвестиций выручка объем инвестиций

Требуется.

1. Описать преимущества разбивки формулы на два показателя.

2 Заполнить пропуски ь таблице: Компании одной отрасли А В С Выручка, $ ыооооо 500000 ? Прибыль, $ lOOOOu 50000 ? ОЬъем инвестиций, $ 5и0000 •> 5000000 Доля прибыли в ьыручке, % ? ? 0,5 Оборачиваемость инвестиций ? ? 2 ЛО/, % 7 1 7 \

После того как вы заполните таблицу, проанализируйте относительную рентабельность компаний.

23-9. .Анализ рентабельности вложенных акгивов, сравнение тоех подразделений. Компания Quality Product, Inc. производит прохладительные напитки и продукты питания. Компания имеет три подразделения: производство безалкогольных напитков, производство продуктов питания и ресторан Результаты деятельности за последние три года (в млн $): Производство

безалкогольных

напитков Производство

продуктов

питания Ресторан Итого по компании Quality Product, Inc Выручка: 2000 г. 2800 2000 1050 5850 2001 г. 3000 2400 1250 6650 2002 г. 3600 2600 1530 7"'30 Операционная прибыль: 2000 г. 120 360 105 585 2001 г. ’60 400 114 6/4 2002 г. 240 420 100 760 Совокупные активы: 2000 г. 120С 1240 800 3240 2001 г. 1250 1400 100С 3b50 2002 г. 140(1 1430 1300 4130 Требуется-.

С помощью анализа рентабельности по методу Дюпона объяснить изменение соотношения операционной прибыли и совокупных активов за период 2000- 2002 гг. по всем подразделениям. Прокомментировать результаты.

23-10. R?/и RI Компания Gaul Company производит и продает широкий набор продуктов для отдыха ч развлечений. Одно из ее подразделении, Goscinny Division, производит и продает оборудование, котсюое очень популярно среди лыжников. Спрос на оборудование неэластичен (нечувствителен к изменению цены). Подразделение Goscmny Division является центром инвестиций, и ь прошлые годы средняя рентабельность инвестиций составила 20%. Имеются следующие данные о подразделении Goscinny Division и его продукте:

Совокупные ежегодные постоянные затраты $ 1 млн

Переменные затраты на комплект оборудования, $ 300

Среднее количество проданных комплектов 10 тыс. оборудования и год, шт. Требуется,

Рассчитать, какова должна быть минимальная продажная цена комплекта оборудования, чтобы Мэри Обеликс, главный менеджер подразделения, получила благоприятный рейтинг рентабельности?

Допустим, что компания стимулирует своих менеджеров по результатам деятельности центра инвестиций, рассчитываемых на основе RI, а не ROI. Требуемая норма прибыли компании составляет 15%. Определить, какова должна быть минимальная продажная цена комплекта оборудования, чтобы Мэри Обеликс, главный менеджер подразделения, получила благоприятный рейтинг рентабельности

23-11. ROI, RI и оценка активов. Корпорация Ashton Corporation недавно установила бонус за выполнение плана, мотивируя тем самым менеджеров на повышение рентабельности. Менеджеры трех подразделений за цумались над тем, какой показатель — ROI или RI — выбрать для оценки рентабельнопги. В дополнение к этому менеджеры должны решить, по какой стоимости оценивать активы - по первоначальной или по остаточной. Компания определяет в качестве «прибыли* операционную прибыль, а в качестве «инвестиций* — совокупные активы. За прошедший год имеется следующая информация ( $): Подразделение ІІервонач і іьная стоимость активов Накопленная

амортизация Операционная прибыл! пс под] її делению Bristol 800000 440000 94700 Darden 760000 410000 91700 Gregory 500000 280000 61400 Для расчета RI компания Ashton Corporation использует в качестве ставки процента за кредит требуемую норму прибыли, равную 10%.

Требуется.

Каждый менеджер подразлеления выбрал метод расчета оценочного показа теля, выьодящий его подразделение на первое место. Определить метод расчета рентабельности выбранный каждым менеджером, докажите свой ответ расчетами.

23-12. Оценка деятельности мультинациональной корпорации. ROI и RI. Компания Sandvik Corporation производит электромоторы в США и Швеции. Де- яте тьность в С ША и Швеции организована в децентрализованных подразделениях. За 2000 г. имеется следующая информация (ROI рассчитывается делением операционной прибыли на совокупные активы): Поцра (деление в США, S Подразделение в Швеции, кроны Операционная пгиоы .ь ? 9180000 Совокупные активы 8000J?U 6000000 ROI, % 15 ? Обменный курс в момент осуществления инвестиций в шведское подразделе ние 31 декабря 1999 г. составлял 8 крон - $1. В течение 2000 г. шведская крона обесценилась, и по состоянию на 31 декабря 2000 * обменный курс составил 9 KDOH за $1. Средний обменьый курс в 2000 г. составил [(8 + 9)/2] - 8,5 крон за $1.

Требуется

а) Рассчитать операционную прибыль подразделения в США в 2000 г.; б) рассчитать ROI подразделения в Швеции в 2000 г., в кринах.

Управляющие среднего уровня хо-'ят знать, какое из подра? делений получило более высокую ROI в 2000 г. Что вы им ответите? Объяснить ответ.

Какое из подразделений, на ваш взгляд, имеет лучший показатель RT? Объяснить ответ. Требуемая норма рентабельности инвестиций (рассчитываемая в долларах) составляет 12%.

23-13. Расчет ROI на основе опенки акт ичов по цене приобретения и по восстановительной стоимости. Компания Nooillo Corporation владеет тремя магазинами. За 2000 г. имеется следующая информация, City Plazt South Station Centraf Park Операционная прибыль, $ 90000 120000 60000 Инвестиции (по цене приобрегения), $ 300000 500000 240000 Инвестиции (по восстановительной стоимости', $ 600000 700000 450000 Возраст зданий, лет 10 5 8 Требуется.

Рассчитать R01 по каждому магазину, оценив активы:

а) по цене приобретения *

б) по восстановительной стоимости

Сделать вывод относительно рентабельности каждого ма^зина.

Задача для гоуппового решения

23-14. ROl, RI, стимулирование главных менеджеров подразделений, нефинансовые локьзатели. По потразделению Peoria Division (PD) компании Barrington Industries имеется следующая информация за 2000 г. ($):

Выручка 15 млн

Операционная прибыль 1, 8 млн

Совокупные активы 10 млн

Критерием оценки и премирования менеджеров подразделения компании является показатель ROI, определяемый как отношение операционной прибыли к совокупным активам. Компания Barrington Industries ожидает, что рентабельность инвестиций PD с каждым годом будет возрастать.

Предполагается, чго 2001 г будет тяжелым для PD. PD планировала вложить средства в повышение качества, но в силу сложившейся экономической ситуации отсрочила осуществление инвестиций. Если бы компания PD осуществила эти инвестиции, несомненно, показатель ROI снизился бы.

В настоящее время менеджеры рассматривают способы достижения заданного уровня ROI в следующем году, раьного 20%. Компания предполагает, что в 2001 г. полученная выручка составит $15 млн.

Требуется:

Для ответа на вопросы студентам нужно разбиться на группы, состоящие не менее чем из двух человек.

Рассчитать рентабельность продаж ( ROS) и ROI подразделения PD в 2000 г.

а) Определить, на какую сумму должно сократить свои затраты подраз

деление PD в 2001 г., чтобы достичь заданного уровня рентабельности в 20% в 2001 г. (допустим, что никаких изменений в вечичине совокупных активов за период 2000-2001 гг не было),

б) Определить, на какую величину должно сократить свои совокупные активы подразделение PD в 2001 г.. чтобы достичь заданного уровня рентабельности в 20% в 2001 г. (допустим, что никаких изменений в величине операционной прибыли за период 2000-2001 г. не было).

Рассчитать R1 подразделения PD в 2000 г., допускал, что требуемая норма рентабельности инвестиций составляет 15%.

Подразделение PD планирует увеличить RI в 2001 г. на 50%. Допустим, оно может сократить затраты до $45 тыс. в 2001 г. Определить, на какую величину следует подразделению PD сократить совокупные активы в 2001 г.?

Компания 3amngton Indusines беспокоится, что сосредоточение внимания на сокращении затрат и продаже активов в долгосрочной перспективе неблагоприятно отразится на взаимоотношениях PD с клиентами. До сих пор компания Barrington Industries требовала от подразделения PD предоставлять только финансовые показатели. Решить, какие другие показатели вы рекомендоьали бы использовать компании Barrington Industries'? Bwpame объяснить.

<< | >>
Источник: Хорнгрен Ч., Фостер Дж.. Датар Ш.. Управленческий учет, 10-е изд. / Пео. с англ. — СПб.: Питер, 1008 с.. 2007

Еще по теме Определение периодичности обратной связи:

  1. Процессы обратной связи
  2. Создание стратегической системы обратной связи
  3. Отсутствие обратной связи и волевой поддержки от руководителя
  4. Принцип обратной связи Н.А. Белова (1911)
  5. 7.2.4. Оптимальное управление динамической системой с использованием обратной связи
  6. Осуществлять эффективный контроль за процессом обратной связи
  7. Более эффективное использование обратной связи и формирование культуры обучения
  8. ПЕРИОДИЧНОСТЬ КРИЗИСОВ. ВОСПРОИЗВОДСТВО ОСНОВНОГО КАПИТАЛА — МАТЕРИАЛЬНАЯ ОСНОВА ПЕРИОДИЧНОСТИ КРИЗИСОВ
  9. Периодичность кризисов
  10. ПЕРИОДИЧНОСТЬ
  11. Джевонс о периодичности кризисов
  12. Причины периодичности кризисов