<<
>>

§ 16.4. АКЦИИ НУЛЕВОГО РОСТА

Считаем, что по прогнозу «среднего» инвестора дивиденды по обыкновенным акциям останутся постоянными: Вх =' ?)2 = = ... = В, то есть В1 = В, где ?=1,2, ... Такая акция называется акцией нулевого роста.
Теоретическая (внутренняя) цена акции нулевого роста представляет^собой текущее значение бессрочной ренты постнумерандо: Ро = В/к8.

Пример 76. Дивиденд, выплачиваемый ежегодно по акции нулевого роста, равен I) = 400 руб. Ожидаемая норма прибыли к8 = 5%. Определим теоретическую (внутреннюю) цену акции.

Теоретическая (внутренняя) цена акции нулевого роста Р0 = П/к8 = 400/0,05 = 8000 руб.

Задача 76. Дивиденд, выплачиваемый ежегодно по акции нулевого роста, равен В = 300 руб. Ожидаемая норма прибыли к8 = 8%. Определить теоретическую (внутреннюю) цену акции.

Так как у каждого инвестора свои прогнозы, то реальный курс акции часто отличен от теоретического курса акции. Зная курс акции нулевого роста в настоящий момент Ро и последний из уже выплаченных дивидендов Ву можно определить норму прибыли (доходность) этой акции по следующей формуле: к8 = В/Р§. Именно такую доходность ожидает получить по акции нулевого роста инвестор.

Пример 77. Курс акции нулевого роста в настоящий момент Ро — 400 руб., а последний из уже выплаченных дивидендов В = 40 руб. Определим норму прибыли (доходность) этой акции.

Норма прибыли (доходность) акции нулевого роста равна Л, = Я/Ро = 40/400 = 0,1 (= 10%).

Задача 77. Курс акции нулевого роста в настоящий момент Ро = 300 руб., а последний из уже выплаченных дивидендов Б = 15 руб. Определить норму прибыли (доходность) этой акции.

<< | >>
Источник: Г.И.ПРОСВЕТОВ. Управленческий учет: Задачи и решения: Учебно-методическое пособие. — М.: Издательство РДЛ, 2006. — 272 с.. 2006

Еще по теме § 16.4. АКЦИИ НУЛЕВОГО РОСТА:

  1. § 19.4. АКЦИИ НУЛЕВОГО РОСТА
  2. § 9.7. АКЦИИ ИЗБЫТОЧНОГО РОСТА
  3. § 16.6. АКЦИИ ИЗБЫТОЧНОГО РОСТА
  4. § 19.5. АКЦИИ НОРМАЛЬНОГО РОСТА
  5. § 16.5. АКЦИИ НОРМАЛЬНОГО РОСТА
  6. Акции роста
  7. «АКЦИИ РОСТА»
  8. Распознать акции роста   чрезвычайно трудно
  9. Прибыль от роста цен на акции
  10. ATL- и BTL-акции, промо-акции
  11. 3.2.2. САРМ с нулевой бетой
  12. СИГНАЛ НА ПОКУПКУ "ПЕРЕСЕЧЕНИЕ НУЛЕВОЙ ЛИНИИ”
  13. 7.8. Опционы с нулевой стоимостью