<<
>>

§3.1. Индикатор финансово-экономической устойчивости

На определенный момент времени (начало, конец отчетного периода) финансово-экономическое состояние предприятия может иметь одну из трех основных характеристик: финансово-экономическое равновесие, финансово-экономическую устойчивость и финансово-экономическую неустойчивость.

Равновесие, устойчивость и неустойчивость выявляются по единой формуле, выражающей разность между собственным капиталом и нефинансовыми активами.

Эта разность называется индикатором финансово-экономической устойчивости (ФЭУ) и обозначается символом «И» (все другие обозначения см. табл. 1.1 и 1.2):

И = СК - НА. (3.1)

Индикатор финансово-экономической устойчивости может быть выражен также разностью между финансовыми активами и заемным капиталом, что вытекает из основного уравнения структурированного баланса, которое имеет вид:

ЭА = К (3.2)

или

НА + ФА = СК + ЗК, (3.3)

значит:

И = СК - НА = ФА - ЗК. (3.4)

Разность между заемным капиталом и финансовыми активами равна индикатору (ФЭУ) с противоположным знаком: эта разность является контриндикатором (Ик):

43

Ик = ЗК -ФА = -И,

(3.5)

следовательно:

И + Ик = 0. (3.6)

Величины СК и НА могут быть либо положительными, либо равными 0. Величина индикатора и контриндикатора может быть положительной, отрицательной и равной 0.

Состояние равновесия является точкой отсчета ФЭУ предприятия и характеризуется равенством собственного капитала и нефинансовых активов, а также равенством заемного капитала и финансовых активов. Индикатор и контриндикатор при этом равны нулю.

Превышение собственного капитала над нефинансовыми активами означает наличие финансово-экономической устойчивости с тем или иным запасом устойчивости. При этом финансовые активы превышают заемный капитал и тем самым не только гарантируют покрытие обязательств предприятия, но и обеспечивают возможность маневра собственными свободными финансовыми активами.

Остаток финансовых активов сверх покрытия обязательств характеризует величину чистого кредитования, или инвестиционный потенциал. Индикатор устойчивости в данном случае положителен, контриндикатор отрицателен.

Недостаток собственного капитала по сравнению с нефинансовыми активами означает финансово-экономическую неустойчивость. При этом финансовые активы не обеспечивают покрытия обязательств предприятия. Отрицательная разность между финансовыми активами и заемным капиталом характеризует величину чистого заимствования, или недостаток собственного финансового капитала. Индикатор ФЭУ теперь отрицателен. Контриндикатор положителен.

Находясь в состоянии финансово-экономического равновесия или устойчивости, предприятие может с гарантией погасить все свои обязательства, не затрагивая нефинансовых (производительных, реальных) активов. В состоянии неустойчивости предприятию недостает финансовых средств, возникает финансовая напряженность, которая может перерасти в финансово-экономический кризис.

Таким образом, три варианта финансово-экономического состояния предприятия определенный на определенный момент времени могут быть проранжированы в следующем порядке:

44

1. Устойчивость;

2. Равновесие;

3. Неустойчивость.

Это — первичная, укрупненная статическая шкала ФЭУ. На начало и на конец отчетного периода (год, квартал) каждое предприятие может быть отнесено к одному из трех вышеприведенных состояний.

Состояние имущества предприятия, соответствующее каждой из трех рубрик шкалы ФЭУ, можно проиллюстрировать графически (рис.3.1, 3.2, 3.3). Заемный Финансо- капитал вые активы

Соб- ственный Нефинансо- капитал вые активы Заемный капитал, полностью покрытый финансовыми активами

Собственные финансовые активы

Нефинансовые активы — полностью собственные

После наложения структуры капитала на структуру активов

До наложения структуры капитала на структуру активов

Рис. 3.1. Устойчивость. Собственный капитал больше нефинансовых активов: чистое кредитование Финансовые активы Заемный капитал Нефинансовые активы Собственный капитал Финансовые активы — полностью заемные

Нефинансовые активы — полностью собственные

До наложения структуры капитала на структуру активов

После наложения структуры капитала на структуру активов

Рис. 3.2. Равновесие. Собственный капитал равен нефинансовым активам: финансовые активы покрывают заемный капитал

45 Финансо- вые активы Заемный капитал Нефинансо- вые активы Соб- ственный капитал Финансовые активы, полностью заемные

Заемные нефинансовые активы

Собственные нефинансовые активы

До наложения структуры капитала на структуру активов

После наложения структуры капитала на структуру активов

Рис. 3.3. Неустойчивость. Собственный капитал меньше нефинансовых активов: чистое заимствование

<< | >>
Источник: Абрютина М. С.. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. — М.: Издательство «Дело и Сервис». — 256 с.. 2003

Еще по теме §3.1. Индикатор финансово-экономической устойчивости:

  1. 5.5. Индикаторы устойчивого развития
  2. 5.5.2. Индикаторы строгой устойчивости
  3. 5.5.3. Индикаторы критической устойчивости
  4. 5.5.1. Индикаторы слабой устойчивости
  5. § 3.6. Комплексная статическая шкала финансово-экономического состояния предприятия. Приоритетные индикаторы
  6. 8.5. Экологические индикаторы устойчивого развития
  7. Критерии и индикаторы устойчивого развития
  8. Критерии и индикаторы устойчивого развития
  9. § 3.5. Взаимосвязь трех шкал: финансово-экономической устойчивости, платежеспособности, безопасности/риска
  10. Глава 4 ДИНАМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, АБСОЛЮТНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, БЕЗОПАСНОСТИ/РИСКА
  11. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МЕТОДОЛОГИИ ВОСПРОИЗВОДСТВЕННОГО ПОДХОДА ДЛЯ СОЗДАНИЯ СИСТЕМЫ ИНДИКАТОРОВ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ
  12. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ УГРОЗЫ УСТОЙЧИВОМУ ЭКОНОМИЧЕСКОМУ РОСТУ И ПРОБЛЕМЫ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ФИНАНСОВОГО И РЕАЛЬНОГО СЕКТОРОВ
  13. Глава 3 ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, БЕЗОПАСНОСТИ И РИСКА ПРЕДПРИЯТИЯ В СТАТИКЕ НА ОСНОВЕ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
  14. 16.5. Оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на соотношении финансовых и нефинансовых активов
  15. Глава 56 ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИНДИКАТОРОВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРИ ОПРЕДЕЛЕНИИ НАПРАВЛЕНИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ СТРАНЫ
  16. 16.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости
  17. Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия