<<
>>

Глоссарий

Аванс — сумма, уплачиваемая в счет денежного обязательства вперед и не носящая обеспечительного характера, присущего задатку. Аванс не является обязательным, но может предусматриваться договором.
Несмотря на то, что аванс широко применяется на практике и упоминается в ряде нормативных документов, действующее законодательство не дает строгого его определения. В известном смысле аванс является синонимом предоплаты; именно последнее понятие в законодательстве прописано более определенно.

Актив бухгалтерского баланса — часть баланса, в которой представлены активы хозяйствующего субъекта. Имеет две основные интерпретации: предметно-вещественную и расходно-результатную. Актив баланса трактуется в первом случае как опись имущества предприятия, во втором — как расходы предприятия, понесенные им в ожидании будущих доходов.

Активная часть основных средств - та часть материально-вещественной базы предприятия, которая "наиболее активно" участвует в производственном процессе. Величина активной части основных средств может быть исчислена одним из двух способов: (а) стоимость основных средств за исключением зданий и сооружений; (б) стоимость машин, оборудования, транспортных средств.

Активы - ресурсы фирмы, (а) выражаемые в денежном измерителе; (б) сложившиеся в результате событий прошлых периодов; (в) принадлежащие ей на праве собственности или контролируемые ею; (г) обещающие получение дохода в будущем. Подразделяются на реальные (материально-вещественные, средства в расчетах, денежные средства и их эквиваленты) и ирреальные (т.е. отвлеченные средства: налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям57, ор ганизационные расходы, гудвилл, расходы будущих периодов и убытки1). В отличие от реальных средств, поддающихся отторжению (можно в целом или по частям продать, подарить, уничтожить), отвлеченные средства (за исключением убытков) представляют собой неотторгаемые расходы, которые либо переходят в затраты в ходе естественного процесса производства и продажи продукции, либо становятся убытками в случае прекращения деятельности.

Актив признается при наличии следующих условий: (а) имущество принадлежит фирме по праву собственности, а ресурсы, контролируемые организацией, являются следствием юридически оформленного договора; (б) в результате его использования произойдет увеличение экономических выгод организации; (в) величина актива может быть определена.

Активы внеоборотные (или долгосрочные) — активы, не являющиеся оборотными.

Активы монетарные — активы, имеющие фиксированную денежную ценность, не зависящую от изменения цен и способную меняться лишь в результате индексации. К ним относятся денежные средства (наличные, или в кассе, и на расчетном счете), отдельные виды облигаций, предоставленные кредиты, дебиторская задолженность и др. Отнесение того или иного актива к монетарным иногда может быть достаточно условным, субъективным. Например, облигация с фиксированной ценой погашения, в качестве которой может выступать нарицательная стоимость или выкупная цена. Если фирма планирует держать эту облигацию до момента погашения, то облигация трактуется как монетарный актив; если облигация рассматривается как текущий ликвидный актив, от которого фирма может в любой момент избавиться, то она будет трактоваться как немонетарный актив. Заметим, что внутренняя стоимость облигации в любом случае с течением времени меняется; при отнесении ее к монетарным или немонетарным активам акцент делается на том, определенна или нет стоимостная оценка, которая будет получена при трансформации облигации в денежные средства. Упомянутая выше условность отнесения данной облигации к монетарным или немонетарным активам заключается в том, что критерием отнесения является намерение ее держателя владеть активом в течение того или иного промежутка времени. Поскольку под давлением некоторых обстоятельств это намерение может измениться, видно, что признак монетарности для отдельных активов является не объективной, а субъективной их характеристикой.

Активы немонетарные - активы, не являющиеся монетарными. К ним относятся основные средства, нематериальные активы, акции, отдельные виды облигаций, запасы сырья и материалов и др.

Активы оборотные - активы, в течение года потребляемые в ходе производственного процесса и потому полностью переносящие свою стоимость на стоимость произведенной продукции.

Непрерывность технологического процесса предполагает многократное обновление оборотных активов.

Активы чистые — стоимостная оценка имущества организации после формального или фактического удовлетворения всех требований третьих лиц. В первом случае расчет ведется по балансовым оценкам, т.е. по данным отчетного баланса, во втором — по рыночным оценкам. Величина чистых активов, рассчитанная по ликвидационному балансу, показывает ту часть стоимости активов компании, которая может быть распределена среди собственников компании в случае ее ликвидации (речь может идти как о фактическом ликвидационном балансе, так и о балансе, составляемом в условиях фиктивной ликвидации, т. е. в условиях предположения: на что могут рассчитывать собственники, если процедура ликвидации будет начата в данный момент?). Величина чистых активов — весьма субъективная оценка. Эта субъективность обусловлена следующими обстоятельствами: (а) если расчет ведется по отчетному балансу, то величина чистых активов, как правило, занижена из-за использования в балансе исторических цен, т.е. оценок по себестоимости, которые в подавляющем большинстве случаев ниже текущих рыночных цен многих активов (это относится также к оборотным активам, поскольку для оценки производственных запасов часто используется метод ЛИФО, существенно занижающий оценку запасов); (б) если речь идет о ликвидационном балансе, то условность расчета данного индикатора предопределяется условностью рыночных оценок (или ликвидационных цен), используемых при построении баланса. Подчеркнем, что в случае с чистыми активами речь идет не о характеристике средств предприятия с позиции материально-вещественного их состава, а о некоторой суммовой оценке. Иными словами, активы могут детализироваться по составу и структуре, а чистые активы — нет. Право распоряжения многими видами активов принадлежит менеджерам, а не отдельным собственникам фирмы, тогда как к решению судьбы чистых активов имеют отношение исключительно собственники. Категория чистых активов имеет значимость лишь в том случае, если речь идет о характеристике с помощью этого индикатора действующего предприятия.

Если речь идет о ликвидируемом предприятии, то величина чистых активов может быть рассчитана на начало ликвидационного периода как оценка денежных средств, которые, возможно, достанутся собственникам, т.е. будут распределены между ними согласно участию в уставном капитале; в ходе ликвидационного процесса расчет величины чистых активов уже практически бессмыслен.

Акция — ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в капитале акционерного общества. Акции выпускаются только негосударственными предприятиями и организациями и в отличие от облигаций и других долговых ценных бумаг не имеют установленных сроков обращения (строго говоря, последнее утверждение относится лишь к обыкновенным акциям). Покупка акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущественных и иных прав в отношении данного общества. Известны два основных типа акций — обыкновенные и привилегированные; именно первые и составляют основу уставного капитала акционерного общества.

Акция обыкновенная — акция, дающая ее владельцу:

а) право голоса, т.е. право на участие в управлении компанией (как правило) посредством голосования на собрании акционеров при выборе его исполнительных органов, принятии стратегических направлений деятельности компании, решении вопросов, касающихся имущественных интересов акционеров (в частности, ликвидация или продажа части имущества, эмиссия ценных бумаг и др.);

б) право на участие в распределении прибыли, а следовательно, на получение пропорциональной части прибыли в форме дивидендов;

в) право на соответствующую долю в акционерном капитале компании и остатка активов при ее ликвидации;

г) право на ограниченную ответственность, согласно которому акционеры отвечают по внешним обязательствам компании лишь в пределах рыночной стоимости принадлежащих им акций; д) право продажи или уступки акции ее владельцем какому-ли- бо другому лицу;

е) право на получение информации о деятельности компании, главным образом той, которая представлена в публикуемом годовом отчете.

Акция привилегированная — акция, дающая ее владельцу преимущественное (в сравнении с владельцами обыкновенных акций) право на получение дивидендов, чаще всего в форме фиксированного процента, независимо от финансового состояния фирмы, а также на получение доли в остатке активов при ликвидации общества.

Как правило, привилегированные акции не дают их владельцам права голоса, однако если по окончании года фирма не в состоянии выплатить дивиденды по этим акциям, они накапливаются кумулятивным образом, а владельцы акций могут получать на время дополнительные права в отношении управления фирмой. Этими обстоятельствами обусловливается тот факт, что привилегированные акции рассматриваются как менее рисковые инвестиции, поэтому требуемая по ним доходность, как правило, меньше доходности обыкновенных акций. Подчеркнем, что термин "привилегированность" характеризует лишь отношения между владельцами обыкновенных и привилегированных акций; требования лендеров и кредиторов всегда имеют приоритет перед требованиями акционеров любого типа.

Привилегированные акции нередко трактуются как гибридные ценные бумаги, поскольку они одновременно обладают свойствами обыкновенных акций и облигаций. Последнее означает не только постоянство дивидендов, но и возможность постепенного погашения выпуска, для чего обычно в проспекте эмиссии предусматривается создание фонда погашения. Иными словами, в отличие от обыкновенных привилегированные акции, как правило, имеют ограниченный срок жизни. Основная причина — колеблемость процентных ставок по заемным средствам.

Альтернативные затраты (opportunity cost) — упущенный доход в связи с отказом от альтернативного использования некоторого ресурса.

Амортизация (amortization, depreciation) — (а) постепенное снижение ценности амортизируемого актива вследствие его снашивания;

(б) процесс перенесения единовременных расходов, связанных с приобретением долгосрочного актива, на затраты отчетных периодов в течение рассчитанного срока полезной службы этого актива. В первом случае амортизация трактуется как характеристика собственно актива, о котором идет речь, а ее синонимом в известном смысле служит термин "изнашиваемость” (актив амортизируется, т.е. изнашивается, стареет, становится менее ценным). Во втором случае речь идет об участии стоимости данного актива в расчете финансового результата, генерирование которого (отчасти) прямо или косвенно было обусловлено амортизируемым активом.

Здесь акцент на метаморфозы капитала. Именно эта трактовка амортизации и является главенствующей в контексте финансовых аспектов деятельности фирмы. Как следует из определения, понятие амортизации привязано к долговременным активам, однако подобная привязка является чисто условной.

В буквальном смысле термин "амортизация" означает "отрицание смерти" (a morte, где V отрицание, morte — смерть). В англоязычной литературе термин amortization закреплен за амортизацией нематериальных активов, термин depreciation — за амортизацией материальных активов (основных средств), что касается земли, то здесь применяется термин depletion (истощение).

Амортизация равномерная - амортизация, при которой стоимость амортизируемого актива списывается на затраты равными долями в течение срока полезного использования актива.

Амортизация ускоренная - амортизация, при которой относительно большая часть стоимости амортизируемого актива списывается на затраты в первые годы его эксплуатации. Применение ускоренной амортизации, следовательно, сопровождается следующим эффектом (в сравнении с равномерной амортизацией): в первые годы эксплуатации и списания объекта из-за относительно больших затрат по амортизации снижается налогооблагаемая прибыль, благодаря чему уменьшается отток средств по выплате налога на прибыль (в последние годы списания актива ситуация будет ровно обратной). Таким образом, в первые годы фирма получает от государства бесплатный налоговый кредит, который она погасит к концу срока списания актива. Поскольку применение ускоренной амортизации сопровождается относительным занижением прибыли в первые годы эксплуатации объекта, нередко в фирмах используются оба варианта амортизации: равномерная — для демонстрирования отчетной прибыли и ускоренная — для исчисления налогооблагаемой прибыли.

Анализ - познавательная процедура мысленного или реального расчленения объекта или явления на части; процедурой, обратной к анализу, является синтез, с которым анализ часто сочетается в практической или познавательной деятельности.

Анализ комплексный (микроэкономический) — совокупность аналитических процедур, позволяющих сделать всестороннюю оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия в соответствии с целевой функцией в рамках обоснования решений оперативного, тактического и/или стратегического характера.

Анализ тематический (микроэкономический) - совокупность аналитических процедур, связанных с оценкой отдельных элементов экономического потенциала предприятия или процесса его функционирования (например, оценка ресурсов предприятия в целом и по видам, производственно-технологического процесса, отношений с контрагентами, системы сбыта, организационно технического уровня и т.п.).

Анализ факторный — процесс выявления причинно-следственных связей, идентификации и оценки значимости участвующих в ней факторов.

Анализ финансовый (микроэкономический) (синоним — анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы) — совокупность аналитических процедур, предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, ее инвестиционной и контрагентской привлекательности, а также обоснования управленческих решений в отношении оптимизации деятельности фирмы или участия в ней. Подразделяется на внутрифирменный и внешний.

Анализ финансовый (микроэкономический) внешний — совокупность аналитических процедур по оценке инвестиционной и контрагентской привлекательности фирмы. Инвестиционная привлекательность означает целесообразность вложения денежных средств в данную фирму в форме капитала, т.е. на долгосрочной основе; смысл контрагентской привлекательности в возможности, обоснованности, надежности и эффективности установления с фирмой бизнес-от- ношений. Основные исполнители - лица, сторонние по отношению к фирме, а потому анализ основывается на общедоступной информации финансового характера.

Анализ финансовый (микроэкономический) внутрифирменный - совокупность аналитических процедур в системе управления финансами фирмы. Имеет целью оптимизацию финансовой модели фирмы (ее баланса) через аналитическое обоснование решений инвестиционно-финансового характера (т.е. решений по мобилизации финансовых ресурсов и их инвестированию). Основные исполнители — лица, работающие непосредственно в фирме и потому имеющие доступ к внутрифирменной информационной базе.

Анализ экономический — анализ в экономике как совокупности отношений, возникающих в процессе производства, обмена, распределения и потребления благ. По мнению немецкого экономиста Г. Кольма, экономический анализ исследует устойчивое поведение людей и его экономические последствия.

Аннуитет, или финансовая рента — однонаправленный денежный поток с равными временными интервалами. Любой элемент денежного потока называется членом аннуитета (членом ренты), а величина постоянного временного интервала между двумя его последовательными элементами называется периодом аннуитета (периодом ренты). Если каждый элемент аннуитета имеет место в конце соответствующего периода, аннуитет называется аннуитетом постнуме- рандо; если в начале периода - аннуитетом пренумерандо. Аннуитет, все элементы которого равны между собой, называется постоянным; если равенства нет, аннуитет носит название переменного.

Аннуитет бессрочный - аннуитет, имеющий бесконечное число элементов денежного потока. На практике к бессрочным относят аннуитеты с достаточно большим числом элементов денежного потока (несколько десятков). Этот аннуитет имеет большое значение в финансовом менеджменте, так как существует простая формула расчета его стоимости: РУ = А / г, где А — элемент денежного потока, г — рыночная норма прибыли (т.е. доходность на рынке в среднем). С помощью этой формулы, например, можно быстро получать примерную стоимостную оценку фирмы (в этом случае: А - прибыль в среднем; кроме того, предполагается, что она реинвестируется в полном объеме в фирму). На практике известны модификации данного алгоритма. Так, специалисты одной из американских фирм розничной торговли предлагают оценивать стоимость фирмы в сумме двадцатикратной годовой прибыли (это означает, что они применяют вышеприведенную формулу с нормой прибыли г = 5%).

Аннуитет срочный - аннуитет, число периодов которого ограничено.

Аудит — предпринимательская деятельность аудиторов (аудиторских фирм) по осуществлению независимых вневедомственных проверок бухгалтерской (финансовой) отчетности, расчетно-платежной документации, налоговых деклараций и других финансовых обязательств и требований экономических субъектов, а также оказанию иных аудиторских услуг (бухгалтерский учет, оценка, налоговое планирование, управление корпоративными финансами и др.). Основное предназначение аудиторских проверок - подтверждение достоверности проверяемой бухгалтерской отчетности предприятия и соответствия совершенных им финансовых и хозяйственных операций действующим нормативным актам.

Баланс бухгалтерский - основная форма бухгалтерской отчетности, характеризующая состояние активов предприятия (актив баланса) и источников их формирования (пассив баланса). Существуют различные трактовки актива и пассива. С позиции кругооборота капитала актив баланса можно трактовать как совокупность монетарных активов и инвестиций (обобщенно, актив — расходы ради будущих доходов), а пассив — как совокупность капитала собственников предприятия и суммы обязательств перед кредиторами (обобщенно, пассив - доходы, которые впоследствии станут затратами). Поскольку актив и пассив баланса характеризуют один и тот же объект, но в разных аспектах (например, актив — опись средств фирмы, а пассив — опись лиц, профинансировавших эти средства, или сумм задолженностей перед ними) , то итоговые суммы по активу и пассиву баланса совпадают. Итог баланса иногда называют его валютой.

Баланс-брутто — баланс, в валюту которого входят сальдо контрарных (регулирующих) счетов.

Баланс-нетто — баланс, в валюту которого сальдо контрарных (регулирующих) счетов не входят.

"Больные" статьи в отчетности — статьи в отчетности, в явном или завуалированном виде свидетельствующие о недостатках в работе предприятия, отражающихся на его имущественном и финансовом состояниях.

Будущая (или наращенная) стоимость — стоимость в некоторый момент времени, рассматриваемая с позиции будущего, при условии ее наращения по некоторой ставке.

Будущая стоимость денежного потока — сумма всех наращенных элементов этого потока.

Бюджет — план действий в основном в терминах стоимостных показателей.

Бюджет финансовый - система показателей, дающих прогнозную оценку финансового положения и результатов деятельности предприятия. Обычно эти показатели представляются в виде трех форм: прогнозного баланса (т.е. бюджета формирования и распределения финансовых ресурсов), прогнозного отчета о прибылях и убытках (т.е. бюджета доходов и расходов) и прогнозного отчета о движении денежных средств (т.е. бюджета денежных средств).

Валюта баланса — итоговая сумма по активу или пассиву бухгалтерского баланса (они совпадают в силу двойной записи).

Варрант - ценная бумага (по сути это колл-опцион), дающая право купить или продать фиксированную сумму финансовых инструментов (чаще всего это акции эмитента) в течение определенного периода. Покупка варранта - проявление осторожности в том случае, если инвестор не вполне уверен в качестве ценных бумаг и не желает рисковать деньгами. Варрант обычно эмитируется вместе с облигационным займом компании, повышая его привлекательность. Чаще всего варранты являются долгосрочными финансовыми инструментами; в литературе описаны варранты, действовавшие до десяти лет.

Внутренняя норма прибыли инвестиции (internal rate of return, IRR) -

значение ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость проекта (NPV) равна нулю. Синонимы: внутренняя доходность, внутренняя окупаемость. Показывает максимальный уровень относительных затрат по финансированию данного проекта. Нагляднее всего следующая интерпретация: допустим, что проект финансируется за счет банковского кредита; в этом случае IRR — это максимально допустимый уровень процентной ставки, под которую можно взять кредит.

Возвратный поток - денежный поток, генерируемый инвестиционным проектом после запуска его в эксплуатацию, т.е. после освоения исходной инвестиции. В общем случае может включать оттоки и притоки денежных средств.

Возмещаемая сумма (recoverable amount) — максимальная из двух оценок: возможной чистой стоимости продажи и ценности от использования.

Возможная чистая стоимость продажи (net realizable value) — ожидаемая цена продажи оцениваемого объекта за минусом ожидаемых расходов, связанных с его возможной реализацией. (Иногда в литературе используется термин ’’возможная чистая цена продажи”, что вряд ли оправданно, поскольку net realizable value относится к оценке с позиции будущего, а не к оценке с позиции прошлого, свершившегося. Фактической продажи актива может и не быть, более того, она может и не предполагаться — речь идет лишь о потенциально возможной продаже.)

Временная определенность фактов хозяйственной жизни - один из наиболее важных принципов бухгалтерского учета, смысл которого состоит в том, что факты хозяйственной жизни относятся к тому отчетному периоду, в котором они имели место независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими фактами.

Выручка (revenue) — валовые поступления экономических выгод в ходе обычной деятельности предприятия. Выручка является частью

доходов, которые помимо поступлений от обычной деятельности могут включать и прочие поступления — операционные и внереализационные доходы (налоги, штрафы, продажа оборудования и др.).

ГААП — условное название системы нормативных актов, регулирующих ведение бухгалтерского учета и составление публичной отчетности. Введен в профессиональный оборот американскими специалистами, которые определили ГААП (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP — общепринятые принципы бухгалтерского учета, ГААП) как "соглашения, правила и процедуры, необходимые для осуществления общепринятой учетной практики в данный момент времени". Общепринятость означает признание этих регулятивов всем профессиональным сообществом (бухгалтеры, финансисты, экономисты и др.). ГААП нередко используется как обобщенное понятие учетных регулятивов в данной стране, поэтому говорят о национальном ГААП, например британском ГААП (UK GAAP), американском ГААП (US GAAP) и др. US GAAP как раз и является сводом тех требований, которые предъявляются к отчетности фирм, желающих котировать свои ценные бумаги на американских фондовых биржах. Ввиду значимости американских финансовых рынков US GAAP нередко рассматривается как альтернатива международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). В настоящее время под эгидой Международной федерации бухгалтеров (IFAC) реализуется проект по конвергенции национальных систем бухгалтерского учета, имеющий целью нивелировать различия между этими системами. В основе проекта МСФО и US GAAP.

Главная книга - один из способов табличного представления информативных данных, во-первых, об остатках (сальдо) всех используемых организацией счетов на отчетные даты и, во-вторых, о корреспонденциях между этими счетами за отчетный период. В Главной книге представлены в основном синтетические счета и отдельные субсчета; что касается аналитических счетов, то они в ней указаны опосредованно — через синтетические счета и субсчета.

ГУдвилл — совокупность рассматриваемых как единое целое нематериальных факторов, которые позволяют данной фирме иметь определенные конкурентные преимущества в отрасли и благодаря этому генерировать дополнительные доходы. В эту совокупность входят: фирменное наименование компании, ее репутация, технологическая культура, связи с контрагентами, ноу-хау в области организации и управления, перспективность бизнеса и др. В учете гудвилл именуется деловой репутацией, трактуется как нематериальный актив и оценивается как разность между ценой, уплаченной при покупке некоторой компании как единого имущественного комплекса, и стоимостью ее чистых активов в рыночной оценке. Покупка компании означает покупку капитала его собственников, точнее — контрольного пакета. Выделяют два вида гудвилла — приобретенный и внутренне созданный. Приобретенный гудвилл выявляется и реально оценивается в результате покупки/продажи компании; он признается как актив, показывается в консолидированной отчетности (т.е. в отчетности корпоративной группы компаний, связанных отношениями "мать-дочь") и может амортизироваться в течение срока полезной службы (согласно МСФО 22 "Объединение компаний" в течение не более чем 20 лет). Внутренне созданный гудвилл, хотя и условно, но более или менее точно, можно рассчитать лишь для компании, котирующей свои ценные бумаги на бирже. Для этого используются данные ликвидационного баланса, составленного в условиях фиктивной ликвидации, а величина гудвилла будет равна разнице между объемом рыночной капитализации фирмы и величиной ее чистых активов в рыночной оценке.

Двойная запись — система ведения записи на счетах бухгалтерского учета, предусматривающая отражение любой хозяйственной операции по двум счетам — как правило, дебету одного и кредиту другого.

Дебет — левая сторона бухгалтерского счета. Происходит от лат. йеЬе1 — он должен. В системе двойной записи суммы оборотов по дебету и кредиту всех счетов равны.

Денежный поток - множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока может выступать доход, расход, прибыль, платеж и др.

Дисконтирование — процесс, обратный наращению, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению (возвращаемая) сумма и ставка. Дисконтирование позволяет дать оценку ценности ожидаемой суммы с позиции более раннего момента времени и учета временной ценности денег. Если РУ — дисконтированная величина ожидаемой к получению суммы РУ, то наиболее наглядная интерпретация этих оценок такова: РУ показывает, сколько инвестор готов заплатить "сегодня" за возможность получения суммы /У"завтра" (т.е. в будущем). В известном смысле РУ и /У"равны", т.е. инвестору безразлично, обладать ли суммой РУ "сегодня" или суммой /У "завтра". РУ -

это осторожная оценка суммы ГУ. Связывающая величины РУиРУ процентная ставка характеризует уровень эффективности соответствующей финансовой операции. Чем выше ставка и чем больше число периодов между моментами, в который ожидается получение /У и к которому эта величина дисконтируется, тем больше различие между РУ и ГУ. Поскольку продолжительность финансовой операции обычно предопределена, т.е. известно, когда можно ожидать получение /У, осторожность в оценке РУс позиции предшествующего момента времени достигается за счет варьирования процентной ставкой, причем чем выше значение ставки, тем меньше значение РУ, т.е. более осторожно оценивается ценность ожидаемой в будущем суммы ГУ.

Долг безнадежный - долг перед налогоплательщиком, по которому истек установленный срок исковой давности58, а также долг, по которому в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации организации (ст. 266 НК РФ).

Долг сомнительный - любая задолженность перед налогоплательщиком, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не имеет соответствующего обеспечения (залог, поручительство, банковская гарантия) (ст. 266 НК РФ). Исходя из принципа осмотрительности (осторожности) для подобной задолженности создают резерв за счет прибыли до налогообложения и в балансе показывают дебиторскую задолженность за минусом резерва.

Долевой инструмент - способ участия в капитале (уставном фонде) хозяйствующего субъекта.

Достоверность — форма существования истины, обоснованной каким-либо способом, например, экспериментом или неопровержимым логическим доказательством. В приложении к бухгалтерской (финансовой) отчетности используются три взаимосвязанных критерия достоверности приведенных в ней данных: (а) учет велся в строгом соответствии с действующими нормативными актами; (б) имеются оправдательные документы для всех операций; (в) отчетность составлена по данным первичных документов, бухгалтерских регистров и журналов без каких-либо изъятий. (Заметим, что фактически первое требование определяет и два других.)

Доходность финансового актива - относительный показатель, рассчитываемый соотнесением некоторого дохода, генерируемого данным активом, с величиной исходной инвестиции в него.

Доходы (income) - увеличение экономических выгод предприятия в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств в ходе обычной деятельности, приводящее к увеличению капитала собственников этого предприятия, за исключением их вкладов.

Задаток — денежная сумма, выдаваемая одной из договаривающихся сторон в счет причитающихся с нее по договору платежей другой стороне в доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения (ст. 380 ГК РФ). Соглашение о задатке всегда оформляется в письменном виде, а передаваемая денежная сумма именуется в нем задатком. В противном случае речь идет об авансе, который выполняет лишь платежную функцию и не носит обеспечительного характера, присущего задатку. Иными словами, при некоторых обстоятельствах (в случае неисполнения договора, по которому был выдан задаток, ненадлежащего его исполнения, получения не того результата, на который рассчитывал заказчик, и т.п.) задаток в полной сумме может быть удержан, т.е. не возвращен заказчику, тогда как аванс в этом случае подлежит возврату хотя бы частично.

Залог — один из основных способов обеспечения обязательства, представляющий собой договор между должником (залогодателем) и кредитором (залогодержателем), в силу которого залогодатель передает залогодержателю определенное имущество, за счет которого последний может удовлетворить свои требования в случае неисполнения обязательства.

Затраты (expenses) — выраженные в денежной оценке ^капитализируемые и декапитализируемые расходы и начисления, относимые к отчетному периоду при исчислении финансового результата за этот период. Затраты представляют собой либо часть ранее сделанных, т.е. капитализированных, расходов, либо расходы и начисления, признаваемые затратами в момент их производства. Начисления обусловлены необходимостью использования привлеченных ресурсов (например, начисление заработной платы наемным работникам). Именно затраты важны для определения финансового результата, поскольку последний рассчитывается сопоставлением доходов с расходами (или их частью), этот доход обусловившими. Таким образом, затраты, во-первых, возникают тогда и только тогда, когда производится сопоставление соответствующих расходов и начислений, с одной стороны, с доходами, с другой стороны, и, во-вторых, они всегда "привязаны" к тому периоду, за который исчисляется финансовый результат. Признание затрат автоматически означает сокращение потенциальных экономических выгод, приводящее к уменьшению капитала собственников. Начисления и последующие расходы ресурсов, связанные с уменьшением капитала собственников по их решению, как затраты не трактуются.

Затраты (расходы) переменные — затраты, условно меняющиеся прямо пропорционально с изменением объемов производства.

Затраты (расходы) условно-постоянные — затраты, практически не меняющиеся с изменением объемов производства.

Идентифицируемые активы и обязательства — активы и обязательства, которые могут быть проданы или разрешены по отдельности.

Издержки — в узком смысле синоним затрат (именно в таком контексте этот термин используется, например, в торговле). Вместе с тем, с определенной долей условности можно утверждать, что издержки - более широкое понятие: помимо затрат, имеющих стоимостную оценку, издержки включают также и негативные последствия, стоимостная оценка которых может отсутствовать вообще или быть исключительно субъективной (например, понижение кредитного рейтинга, уход ведущих сотрудников, потеря знаковых клиентов как результат полосы финансовых затруднений).

Иммобилизация — отвлечение средств предприятия из оборота ввиду омертвления их в неликвидах или непредусмотренных активах. Следует различать три трактовки термина "иммобилизация". Первая трактовка связана с противопоставлением оборотных (т.е. мобильных) и внеоборотных (т.е. иммобилизованных, иными словами, не являющихся мобильными) активов. В этом случае термин "иммобилизованные средства" рассматривается как средства, вложенные в долгосрочные активы предприятия, и не носит негативного оттенка. Вторая трактовка относится к характеристике средств, вложенных в необоснованную дебиторскую задолженность, неликвиды и сверхнормативные запасы; это средства, отвлеченные из оборота, по сути неработающие и не приносящие доход их владельцу. Третья трактовка (близка к предыдущей) имеет в виду средства, используемые не по целевому назначению; например, средства, предназначенные финансовым планом на развитие производства, были использованы на непроизводственные цели (строительство дома отдыха). В принципе, лишь вторая трактовка носит отчетливо выраженный негативный оттенок; именно она более распространена в отечественной специальной литературе и учетно-аналитической практике.

Импондерабиль (от франц. imponderable — невесомый, неопределимый, не поддающийся учету) — неосязаемый объект, т.е. актив фирмы, не поддающийся количественной оценке, но имеющий значение для принятия решения в отношении данной фирмы. Не следует олицетворять с нематериальными активами, как известно, являющимися объектами бухгалтерского учета. Термин активно используется представителями немецкой школы финансового анализа.

Имущество — совокупность имущественных прав данного лица, каждое из которых может быть по отдельности отчуждено (продано, подарено, уничтожено).

Инвестиционный проект — совокупность инвестиций и генерируемых ими доходов.

Инвестиция — оцененные в стоимостной оценке расходы, сделанные в ожидании будущих доходов. Традиционно различают два вида инвестиций — финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы — паи, акции, облигации; вторые - в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер. Формами представления инвестиций выступают основные средства, нематериальные активы, ценные бумаги. Инвестиции могут носить как краткосрочный, так и долгосрочный характер. На практике понятие инвестиций, как правило, сужают до вложений долгосрочного характера.

Инвестор — лицо, вкладывающее на долгосрочной основе в некоторый проект собственные средства в предположении их возврата с прибылью. С позиции рынков капитала можно говорить о двух типах инвесторов — акционерах и лендерах. Инвестируя свои средства, первые приобретают право на получение части текущей прибыли и остаточного имущества в случае ликвидации проекта, вторые — право на получение регулярного дохода (процента) и номинала приобретенной в момент инвестирования ценной бумаги в случае наступления определенных условий.

Информационная база — систематизированный набор сведений, используемых для принятия управленческих решений. Включает: сведения регулятивно-правового характера, сведения нормативносправочного характера, данные системы бухгалтерского учета, статистические данные и несистемные данные.

Информационное обеспечение системы управления предприятием - совокупность информационных ресурсов (информационная база) и способов их организации, необходимая и пригодная для реализации аналитических и управленческих процедур, обеспечивающих фи- нансово-хозяйственную деятельности данного предприятия.

Информация — сведения, уменьшающие неопределенность в той области, к которой они относятся.

Источник средств - условное название какой-либо статьи в пассивной стороне бухгалтерского баланса, трактуемой как совокупность собственного капитала и обязательств, т.е. задолженности, предприятия перед третьими лицами. Каждая статья пассива означает вклад соответствующего лица (собственники, кредиторы, государственные органы, банки и др.) в финансирование активов данного предприятия. В последующем при нормальном функционировании предприятия, те, кто профинансировал его деятельность, смогут получить вложенные ими средства в объеме, означенном в балансе или даже превышающем его.

Источники средств долгосрочные — совокупность собственного и заемного капиталов.

Источники средств краткосрочные — обязательства предприятия перед третьими лицами, которые должны быть погашены в течение двенадцати месяцев с момента составления отчетности.

Капитал - в приложении к предприятию означает: (1) совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником его доходов (физическая концепция капитала в рамках экономического подхода); (2) доля собственников предприятия в его активах (финансовая концепция капитала в рамках бухгалтерского подхода); (3) совокупность долгосрочных источников финансирования предприятия (модификации физической и финансовой концепций капитала в рамках учетноаналитического подхода). Величина капитала может быть рассчитана по балансу; в рамках трех приведенных подходов она численно равна соответственно: (1) итогу баланса по активу; (2) итогу раздела пассива баланса "Капитал и резервы"; (3) сумме итогов разделов пассива баланса "Капитал и резервы" и "Долгосрочные обязательства".

Физическую концепцию капитала достаточно выпукло выразил, П. Б. Струве, по мнению которого капитал — это "благо, назначенное не на непосредственное потребление, а на получение дохода и выступает перед нами в двойной форме — натуральной и денежной". Фактически в этой формулировке выпадает из рассмотрения весьма объемный актив — дебиторская задолженность, которая также представляет собой одно из проявлений капитала, поскольку средства, в ней омертвленные, также не направлены на непосредственное потребление, а предназначены для получения в будущем дохода.

Капитал заемный - долгосрочное обязательство предприятия перед третьими лицами. В основном представлен долгосрочными банковскими кредитами и облигационными займами. Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет за собой рост финансового риска, олицетворяемого с данной фирмой, снижение резервного заемного капитала и, начиная с определенного значения, рост средневзвешенной стоимости капитала фирмы. Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, поскольку затраты на его обслуживание (уплачиваемые проценты) списываются на себестоимость, т.е. уменьшают налогооблагаемую прибыль, тогда как, например, дивиденды, являющиеся в приложении к собственному капиталу неким эквивалентом процентных затрат, выплачиваются из чистой прибыли, т.е. прибыли после налогообложения.

Капитал собственников (предприятия) — стоимостная оценка совокупных прав собственников предприятия на долю в его имуществе. В балансовой оценке численно равен величине чистых активов. В рыночной оценке совпадает с понятием "рыночная капитализация". Как источник средств представлен разделом "Капитал и резервы" в пассиве баланса. Синоним — собственный капитал.

Капитализация доходов — процедура оценки бизнеса или финансового актива путем расчета чистой приведенной стоимости ожидаемых будущих доходов.

Капитализация расходов — признание некоторых расходов в виде актива (активов) по той причине, что доходы, ожидаемые как результат сделанных расходов, будут иметь место в последующие периоды.

Капитализация рыночная - совокупная оценка экономической ценности всех акций компании, допущенных к официальной торговле на фондовой бирже. Формально ее можно представить как стоимостную оценку трех компонентов: (а) чистых активов фирмы, остающихся в распоряжении ее собственников после удовлетворения требований третьих лиц, причем оценка делается исходя из цен возможной реализации активов фирмы по отдельности; (б) гудвилла фирмы как совокупности нематериальных внутрифирменных факторов, обеспечивающих фирме дополнительные конкурентные преимущества; (в) ожиданий рынка в отношении перспективности данной фирмы. В основе первого компонента — активы фирмы; второй компонент можно трактовать как присущую фирме управленческо- технологическую культуру в плане ведения бизнеса, наработанную с годами, ее связи, репутацию; в основе третьего компонента — относительно устойчивые или ажиотажные ожидания инвесторов в отношении инвестиционной и спекулятивной привлекательности ценных бумаг фирмы как товара на фондовом рынке. Наибольший вклад в варьирование рыночной капитализации фирмы вносит именно последний компонент, причем примеры американского фондового рынка показывают, что в течение достаточно коротких промежутков времени рыночная капитализация может меняться в разы.

Строгое разделение выделенных трех компонентов практически невозможно, любое решение по подобному разделению исключительно субъективно, а потому рыночная капитализация конкретной фирмы оценивается фондовым рынком как средняя из оценок теоретической стоимости ее акций, складывающихся на этом рынке и основывающихся на ожиданиях участников рынка в отношении потенциальных возможностей фирмы.

Конгруэнтность целей — гармония целевых установок лиц, принимающих участие в некотором процессе (имеет особое значение в рамках агентской теории в системе "агент-принципал”). Поскольку полного соответствия целей достичь невозможно в принципе, конгруэнтность имеет место в том случае, если открыто объявляемые или неявно подразумеваемые различия в целях не носят критического характера.

Концепция достоверности и непредвзятости — один из основных тезисов бухгалтерского учета, согласно которому отчетность должна составляться таким образом, чтобы на нее можно было полагаться при принятии управленческих решений. Эта концепция, предложенная британскими учеными, особенно.почитаема в Великобритании (она известна там как true and fair view) и является основополагающей при составлении отчетности и ее подтверждении аудиторами. Достоверность означает, во-первых, оправданность приводимой в отчетности информации первичными и учетными данными и, во-вторых, соответствие способов их обработки в системе учета действующему бухгалтерскому законодательству и принципам учета. Непредвзятость означает свободу от предумышленных искажений и необоснованных предпочтений, т.е. в отличие от достоверности, имеющей очевидный оттенок демонстрации обоснованности отчетности с позиции неких формализованных критериев, непредвзятость в большей степени характеризует моральный аспект представления отчетных данных и профессиональную добросовестность. Иными словами, в понятии true and fair view первая компонента относится к количественному, формализуемому аспекту подготовки отчетности, вторая — к психологическому, морально-этическому (в профессиональном плане) и, естественно, неформализуемому аспекту. Тем не менее считается, что трактовка этой концепции более сложна, нежели раздельное толкование двух составных ее частей. Дело в том, что достоверность и непредвзятость — не столько количественная, сколько качественная характеристика отчетности; она, во-первых, не эквивалентна точности и, во-вторых, имеет отношение к отчетности в целом, а не к отдельным ее показателям. Последнее утверждение принципиально важно с позиции методологии учета, а его смысл особенно выпукло проявляется, например, в разнообразии допустимых методов оценки. Так, в зависимости от того, какой метод оценки запасов (ФИФО, ЛИФО, средних цен и др.) применяется в компании, величина ряда отчетных показателей, в том числе и валюты баланса, может существенно варьировать; это тем не менее ни в коем случае не означает, что в каком-то варианте (вариантах) имеет место представление в отчетности недостоверных сведений.

Коэффициент годности — доля стоимости основного средства, предназначенной к списанию на затраты в последующие периоды.

Коэффициент износа — доля стоимости основного средства, списанной на затраты к моменту составления отчетности.

Коэффициент Тобина (или ^-отношение) - аналитический коэффициент, характеризующий инвестиционную привлекательность фирмы. Известны два подхода к его исчислению: в первом случае сопоставляются рыночная капитализация фирмы и величина его чистых активов в рыночной оценке; во втором случае сравниваются совокупная рыночная цена акций и облигаций фирмы с восстановительной стоимостью активов фирмы, очищенных от задолженности перед текущими (т.е. краткосрочными) кредиторами. Для успешно функционирующей фирмы числитель дроби должен превосходить ее знаменатель (независимо от алгоритма расчета). Чем больше расхождение, т.е. чем больше значение коэффициента Тобина превосходит единицу, тем более перспективной рассматривается рынком фирма. Если ^ < 1, то это первый признак того, что фирма может стать объектом враждебного поглощения. Несложно понять, что значение ^-отношения в немалой степени определяется внутрифирменным (внутренне созданным) гудвиллом, который не отражается в балансе, но, как видим, влияет на оценку фирмы рынком. Креативный учет {creative accounting) — совокупность операций учетного характера, имеющих целью представление имущественного и финансового положения фирмы в желаемом или целесообразном ракурсе, причем подобное приукрашивание не обязательно находится в рамках действующих регулятивов (вспомним, что в дореволюционном российском учете подобные процедуры назывались вуалированием баланса). Элемент креативности присутствует в учете всегда, однако его значимость, целевой характер и последствия могут в той или иной степени противоречить концепции достоверности и непредвзятости. В самом негативном случае, когда приукрашивание отчетных данных имеет целью скрыть определенные недостатки, финансовая отчетность формирует скорее желаемую, нежели фактическую картину о финансовом положении фирмы. К основным проявлениям креативного учета относятся: (а) манипулирование прибылью, (б) манипулирование оценками активов, (в) создание скрытых резервов, (г) создание забалансовых источников финансирования.

Понятие креативности было введено представителями англо- американской бухгалтерской школы в ходе разработки теории бухгалтерского учета в контексте агентской теории. Можно говорить о следующих двух причинах появления креативного учета: (а) разделение функций по управлению фирмой, проистекающих соответственно из права собственности (носители - собственники фирмы) и права оперативного управления активами фирмы (носители — топ- менеджеры фирмы); (б) принципиальная невозможность абсолютно строгого регулирования учета.

Смысл первой причины очевиден: учет и отчетность находятся под контролем администрации фирмы, а потому, отчитываясь о результатах работы перед собственниками фирмы путем представления отчетности, наемные топ-менеджеры, безусловно, стремятся по возможности завуалировать негативные и ’’выпятить” позитивные стороны имущественного и финансового положения управляемой ими фирмы. Что касается второй причины, то ее логика такова: безусловная однозначность в формировании картины об имущественном и финансовом положении фирмы возможна лишь в том случае, если будут однозначно регламентированы все возможные операции, задействованные в них оценки и методы отражения этих операций в учете. Поскольку подобное невозможно, всегда остается свобода действий в трактовке сути операции, применяемых оценок и методов учета; иными словами, невозможно регулировать все и вся.

Именно последнее обстоятельство дает основание некоторым ученым полагать, что креативный учет может применяться и исходя из позитивных побуждений (например, в регулятивах не прописаны методы учета некоторых новых активов, обязательств, операций, а потому бухгалтер вынужден отражать их по собственному усмотрению); его проявление в этом качестве можно видеть в случае ведения учета и составления отчетности в соответствии с концепцией достоверности и непредвзятости (true andfair view). Тем не менее основная трактовка термина "креативность" имеет, как правило, негативный оттенок. Весьма образно о креативном учете высказался британский ученый И. Гриффитс (I. Griffiths): "Все компании... совершают махинации с прибылью ... Всякий стоящий бухгалтер подтвердит, что это не голословное заявление". [Цит.: Мэтьюс, Перера, с. 457]. Иными словами, прибыль, показанная в отчетности, это всегда, образно говоря, "креатура", т.е. творение топ-менеджеров и бухгалтеров фирмы.

Кредит — правая сторона бухгалтерского счета. Происходит от лат. credit — он верит. В системе двойной записи суммы оборотов по кредиту и дебету всех счетов равны.

Кредитор — физическое или юридическое лицо, перед которым данная организация имеет задолженность, отраженную в текущем учете.

Критический объем продаж - объем продаж, обеспечивающий нулевую прибыль. Иными словами, очередная единица продукции, проданная сверх критического объема продаж, будет приносить прибыль фирме, тогда как продажа "предыдущих" единиц шла лишь в покрытие затрат. Знаменитый бухгалтер И. Шер предложил именовать критический объем продаж "мертвой точкой".

Левервдж - некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей. Существуют различные алгоритмы количественной оценки левериджа. В отечественной литературе иногда используется термин "рычаг".

Леверидж операционный — доля материальных (нефинансовых) условно-постоянных затрат в общих затратах. Высокое значение операционного левериджа равносильно высокому производственному риску. Варьирование уровнем операционного левериджа означает большее или меньшее внимание к инвестициям в материально- техническую базу. Так, приобретение новой технологической линии сопровождается риском ее неокупаемости. Высокий уровень операционного левериджа характерен высокотехнологичным отраслям, требующим значительных инвестиций.

Положительный потенциал (эффект) операционного левериджа обусловливается тем обстоятельством, что в целом мероприятия по механизации и автоматизации экономически выгодны — новые техника и технология позволяют фирме получить конкурентные преимущества. Поэтому если объект инвестирования был выбран верно, то вложения в него себя быстро окупят, а собственники получат дополнительный доход.

Негативный потенциал (или эффект) операционного левериджа предопределяется тем обстоятельством, что инвестиции в долгосрочные нефинансовые активы представляют собой рисковое отвлечение денежных средств. Представим себе, что приобретен дорогостоящий станок, но по каким-то причинам он оказался невостребованным. Лучшим вариантом выхода из создавшегося положения является продажа станка, но, как показывает опыт, вынужденная реализация любого доступного на рынке актива всегда чревата существенными финансовыми потерями (так, только что купленный новый автомобиль после выезда за ворота рынка моментально теряет в цене 5—10%, поскольку у очередного потенциального покупателя непременно возникнет вопрос о причинах скорой перепродажи, т.е. растет риск, связанный с данным товаром, а следовательно, и запрашиваемый дисконт как возмещение этого риска.

Итак, повышение уровня операционного левериджа - это мероприятие, требующее тщательного обоснования; оно может принести дополнительный доход, но может и сопровождаться существенными потерями.

Леверидж финансовый — соотношение заемного и собственного капиталов. Если доля заемного капитала в сумме долгосрочных источников велика, говорят о высоком значении финансового левериджа и высоком финансовом риске. При прочих равных условиях привлечение заемного капитала всегда сопровождается ростом финансового левериджа и соответственно увеличением финансового риска, олицетворяемого с данной фирмой.

Позитивный потенциал (или эффект) финансового левериджа предопределяется тем обстоятельством, что сумма средств, привлеченная от лендеров (заемный капитал), обходится дешевле, нежели равновеликая сумма средств, привлеченная от собственников (собственный капитал). Действительно, представим, что некоторая сумма привлечена: (а) от собственников, (б) от лендеров. По итогам года лицам, предоставившим свой капитал, выплачивается определенное одинаковое вознаграждение: собственникам - дивиденды, лендерам — проценты. Дивиденды — это часть чистой прибыли (т.е.

после расчетов с бюджетом по налогам), проценты - это часть себестоимости. Списание процентов на себестоимость приводит к уменьшению налогооблагаемой прибыли, т.е. к меньшему оттоку средств по уплате налогов. Иными словами, привлечение средств в виде заемного капитала более выгодно — меньше отдали бюджету, больше осталось собственникам в виде капитализированного дохода. Таким образом, если фирма работает успешно, а стоимость заемного капитала покрывается генерируемым им доходом, выгодно наращивать свои мощности через лендеров.

Негативный потенциал (или эффект) финансового левериджа предопределяется тем обстоятельством, что выплата процентов по заемному капиталу является обязательной, тогда как выплата дивидендов - нет. Иными словами, если некий капитал был вовлечен в дело, а бизнес "не пошел", то последствия подобного развития событий принципиально разнятся в зависимости от того, кто был источником капитала — собственники или лендеры. Собственники могут и подождать с получением дивидендов до лучших времен, тогда как лендеры требуют свое вознаграждение независимо от текущих результатов деятельности. Поэтому, если капитал вовлечен в бизнес, а текущей отдачи нет (возможно, это временно), для расчетов с ленде- рами, не исключено, придется прибегнуть к экстраординарным мерам, вплоть до распродажи имущества, что всегда чревато серьезными финансовыми потерями, а в самом плохом случае — банкротством. В этом суть финансового риска, суть плюсов и минусов при выборе целевой структуры капитала.

Левдер - разновидность кредитора. Предоставляет свои средства, как правило, на долгосрочной основе и на следующих условиях:

(а) поставляются только финансовые ресурсы; (б) имеет место предопределенность в поставке ресурсов по объему и срокам; (в) ресурс предоставляется временно на оговоренный срок; (г) предусматриваются и оговариваются условия возврата того же ресурса; (д) ресурс предоставляется на условиях платности. Обычно понятие лендера сужают до поставщика финансовых ресурсов на долгосрочной основе.

Ликвидность — (а) способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства; (б) способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса. Разница в понятиях заключается в том, что данный актив рассматривается в случае (а) как товар, а в случае (б) как необходимый элемент производственно-технологического процесса, в ходе которого имеет место естественная (т.е. невынужденная) трансформация актива. Именно трактовка актива как элемента технологической цепочки (... ДС => ПЗ => НП => ГП => ДЗ => ДС=> ...) является основной при характеристике эффективности управления оборотными средствами. В этом случае термин "ликвидный" закрепляется именно за оборотными средствами. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого трансформация в денежные средства может быть осуществлена. Вне зависимости от того, в каком смысле понимается ликвидность, предполагается, что сумма денежных средств, в которую трансформируется актив, является обоснованной, разумной. (Примечание. ДС - денежные средства; ПЗ — производственные запасы; НП — незавершенное производство; ГП — готовая продукция; ДЗ - дебиторская задолженность.)

Ликвидность предприятия - условный термин, означающий наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами; иными словами, предприятие ликвидно, если его оборотные активы формально превышают краткосрочные обязательства. Логика этого понятия проистекает из условного, но достаточно естественного предположения о том, что в ходе текущей деятельности расчеты по текущим платежам, т.е. погашение кредиторской задолженности, осуществляются за счет оборотных активов; иными словами, для этой цели не предполагается распродажи долгосрочных активов.

Макроэкономика - один из двух основных разделов экономической теории, занимающийся изучением поведения экономики в целом как совокупности четырех субъектов (сектор домашних хозяйств, предпринимательский сектор, государство, заграница), взаимодействующих на четырех рынках: благ, труда, денег, ценных бумаг. В рамках макроэкономики изучаются закономерности взаимодействия таких стратегических факторов и характеристик, как общий уровень цен и безработица, общее потребление и инвестиции, общий спрос и общее потребление и др.

Маржа — многозначный термин, означающий чаще всего превышение над некоторым уровнем. В частности, маржой может называться превышение выручки от реализации над себестоимостью продукции; в банковском деле маржой называют спред, т.е. разницу между процентными ставками заимствования и кредитования; в финансовом менеджменте и управленческом учете используется термин "маржа безопасности", представляющий собой превышение ожидаемого объема продаж (в единицах) над критическим объемом продаж, взятое в процентах к последнему, и др.

Международные стандарты финансовой отчетности (бухгалтерского учета) - совокупность регулятивов, разработанных Комитетом по международным стандартам бухгалтерского учета, содержащих унифицированные принципы ведения учета и составления отчетности. Носят рекомендательный характер.

Метод кассовый — метод признания выручки и финансового результата в момент, получения денежных средств в оплату поставленной продукции.

Метод косвенный — метод составления отчета о движении денежных средств путем корректировки прибыли на результаты операций, влияющих на величину прибыли, но не затрагивающих счетов денежных средств.

Метод начисления — метод признания выручки и финансового результата в момент отгрузки продаваемой продукции, если иное не предусмотрено договором купли-продажи.

Метод прямой — метод составления отчета о движении денежных средств путем идентификации всех операций, затрагивающих счета денежных средств.

Микроэкономика — один из двух основных разделов экономической теории, изучающий поведение отдельных экономических единиц (потребителей и фирм) и их взаимодействие на рынках, в результате которых формируются цены на факторы производства и производимые товары и услуги.

Монетарные объекты — объекты, стоимостная оценка которых фиксирована их статусом или договором и не зависит от изменения покупательной способности соответствующей денежной единицы. К ним относятся монетарные активы (т.е. оцененные в фиксированной сумме) и монетарные обязательства (т.е. обязательные к погашению в фиксированной стоимостной оценке). Операции с монетарными объектами осуществляются с помощью финансовых методов и инструментов.

Налоговая ориентация бухгалтерского учета — ведение бухгалтерского учета и исчисление финансового результата исходя из принципа доминанты требований налоговых органов (как следствие — отчетная бухгалтерская прибыль и налогооблагаемая прибыль совпадают).

Наращение — процесс увеличения суммы первоначального капитала за счет присоединения начисленных процентов.

Неликвид — актив, трансформация которого в денежные средства либо невозможна вовсе, либо связана с исключительно высокими относительными потерями.

Неналоговая ориентация бухгалтерского учета — ведение бухгалтерского учета и исчисление финансового результата исходя из принципа доминанты требований бухгалтерского законодательства (как следствие — отчетная бухгалтерская прибыль и налогооблагаемая прибыль не совпадают).

Неотфактурованная поставка — термин, используемый на практике для характеристики поступления товаров, по которым не получены платежные требования от поставщика. В этом случае поступившие товары принимаются к учету на основании составляемого комиссией специального акта, один экземпляр которого направляется поставщику с предложением выслать платежное требование.

Норма прибыли - отношение прибыли к исходному капиталу, являющемуся источником генерирования этой прибыли (чаще всего измеряется в процентах). В финансовом менеджменте норму прибыли нередко называют доходностью.

Общепризнанные принципы бухгалтерского учета {generally accepted accounting principles, GAAP) — соглашения, правила и процедуры, необходимые для осуществления общепринятой учетной практики в данный момент времени. Термин введен американскими специалистами для обозначения регулятивов, определяющих методологию бухгалтерского учета в стране.

Обязательство в юридическом смысле означает гражданское правоотношение, в силу которого одна сторона (должник) обязана совершить в пользу другой стороны (кредитора) определенное действие (передать имущество, выполнить работу и др.), а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности. Примеры обязательств - дебиторская и кредиторская задолженности. В соответствии с англо-американской традицией в бухгалтерском учете под обязательством обычно понимают задолженность предприятия перед лендерами и кредиторами.

Оплата — погашение обязательства, возникшего в связи с приобретением актива или услуг.

Опцион — договор, предусматривающий право купить или продать что-либо по фиксированной цене в оговоренный момент (промежуток) времени. Опцион, дающий его держателю право купить актив, носит название колл-опциона, или опциона покупателя {call option); опцион, дающий право продать, называется пут-опционом, или опционом продавца {put option).

Организация коммерческая — организация, имеющая целью извлечение прибыли с последующим распределением ее среди участников, создавших данную организацию.

Организация некоммерческая — организация, имеющая целью, как правило, решение социальных задач; при этом если организация все же ведет предпринимательскую деятельность, то полученная прибыль не распределяется между участниками, а также используется для достижения социальных и иных общественно полезных целей.

Отложенные налоговые активы — обусловленная временными разницами (а) сумма переплаты по налогу на прибыль в отчетном периоде, которая будет постепенно компенсирована в последующие периоды путем уменьшения очередных платежей по этому налогу или (б) сумма компенсации ранее сделанной переплаты. Под временными разницами понимаются доходы и расходы, формирующие бухгалтерскую прибыль (убыток) в одном отчетном периоде, а налоговую базу по налогу на прибыль — в другом или в других отчетных периодах. Отложенные налоговые активы учитываются на одноименном счете 09 и отражаются в балансе и отчете о прибылях и убытках. Поскольку объекты, с которыми связаны временные разницы, появляются в учете в разное время (по одним объектам происходит наращивание отложенного налогового актива, по другим — имеет место его погашение), по счету 09 одновременно могут быть как дебетовые, так и кредитовые записи. Дебетовое сальдо счета 09 отражается в долгосрочных активах баланса и показывает ту сумму, которая должна привести к уменьшению оттока денежных средств по налогу на прибыль, подлежащему уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах, т. е. это своеобразная задолженность бюджета перед предприятием. В отчете о прибылях и убытках по статье "Отложенные налоговые активы" отражается разница между дебетовым и кредитовым оборотами по счету 09 за отчетный период, причем она берется с плюсом, если превышает дебетовый оборот, и с минусом, если имеет место обратное.

Отложенные налоговые обязательства — обусловленная временными разницами (а) сумма недоплаты по налогу на прибыль в отчетном периоде, которая будет постепенно погашаться в последующие периоды путем увеличения очередных платежей по этому налогу или

(б) сумма компенсации недоплаченного ранее налога на прибыль. Отложенные налоговые обязательства учитываются на одноименном счете 77 и отражаются в балансе и отчете о прибылях и убытках. Кредитовое сальдо счета 77 приводится в разделе баланса "Долгосрочные обязательства" и показывает ту часть задолженности по налогу на прибыль, которая будет уплачена бюджету в последующие отчетные периоды. В отчете о прибылях и убытках по одноименной статье отражается разница между кредитовым и дебетовым оборотами за отчетный период по счету 77, причем она берется с плюсом, если превышает кредитовый оборот, и с минусом, если имеет место обратное.

Согласно российским бухгалтерским регулятивам отложенные налоговые активы и обязательства принимаются во внимание при расчете текущего налога на прибыль, отражаемого в отчете о прибылях и убытках, что позволяет зафиксировать в учете и отчетности различие между бухгалтерской и налоговой прибылью. Отложенные налоговые активы и обязательства, показанные в ф. № 2, не влияют на величину прибыли, а отражаются лишь на денежных потоках по расчетам с бюджетом по налогу на прибыль.

Величина налога рассчитывается по следующему алгоритму:

НПТ = НПу + ПНО + ОНА - ОНО,

где НПТ — текущий налог на прибыль;

НПу — условный расход по налогу на прибыль;

ПНО — постоянное налоговое обязательство (часть налога на прибыль, обусловленная превышением фактических расходов над расходами, принимаемыми для целей налогообложения);

ОНА — отложенный налоговый актив (как разница между дебетовым и кредитовым оборотами по счету 09 "Отложенные налоговые активы" за отчетный период; берется с плюсом, если превышает дебетовый оборот, и с минусом, если имеет место обратное);

ОНО — отложенное налоговое обязательство (как разница между кредитовым и дебетовым оборотами за отчетный период по счету 77 "Отложенные налоговые обязательства"; берется с плюсом, если превышает кредитовый оборот, и с минусом, если имеет место обратное).

Величина условного расхода по налогу на прибыль определяется как произведение бухгалтерской прибыли, сформированной в отчетном перйоде и показанной по статье ф. № 2 "Прибыль и убыток до налогообложения" (с учетом корректировки на сумму штрафных санкций по расчетам с бюджетом и государственными внебюджетными фондами), на ставку налога на прибыль, установленную законодательством Российской Федерации о налогах и сборах и действующую на отчетную дату.

Приведенная формула составлена в терминах факторов, идентифицированных в отчете о прибылях и убытках в соответствии с приказом Минфина РФ "О формах бухгалтерской отчетности организаций" от 22 июля 2003 г. № 67н. В вычислительном плане более удобна следующая формула:

НПТ = НПу + ПНО + (ДО°0пна - КО°0пна) - (КО™0 - Д0°0"Н0),

где ДО™а, ДО°„0 — дебетовые обороты за отчетный период соответственно по счетам 09 "Отложенные налоговые активы" и 77 "Отложенные налоговые обязательства";

КО™а, КО™0 - кредитовые обороты за отчетный период соответственно по счетам 09 и 77.

Заметим, что в приведенных формулах дебетовые и кредитовые обороты по счетам 09 и 77 берутся только по операциям, корреспондирующим со счетом 68.

Отчетная дата — дата, по состоянию на которую организация должна составлять бухгалтерскую отчетность.

Отчетность бухгалтерская (финансовая) — единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным или рекомендуемым формам. Для понимания логики формирования отчетности можно воспользоваться следующим определением: отчетность - это система показателей об имущественном и финансовом положении фирмы, а также финансовых результатах ее деятельности за отчетный период, представленных, как правило, в табличной форме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги. Согласно МСФО 1 отчетность должна обеспечить пользователей информацией о следующих показателях: (а) активах; (б) обязательствах; (в) капитале; (г) доходах и расходах, включая прибыли и убытки; (д) движении денежных средств. Поэтому полный комплект финансовой отчетности включает следующие компоненты: (1) бухгалтерский баланс; (2) отчет о прибылях и убытках; (3) отчет, показывающий либо (а) все изменения в капитале, либо (б) изменения в капитале, отличные от операций капитального характера с собственниками предприятия и распределений им; (4) отчет о движении денежных средств; (5) учетная политика и пояснительные примечания.

Отчетность бухгалтерская консолидированная - бухгалтерская отчетность корпоративной группы, условно представленной как единое предприятие. Составляется материнской компанией по специальным алгоритмам, предусматривающим исключение инвестиций в капитал дочерних компаний и результатов взаимных операций между членами корпоративной группы.

Отчетность бухгалтерская сводная — бухгалтерская отчетность, содержащая линейно агрегированную информацию по группе предприятий. Составляется, например, министерством по группе подчиненных ему самостоятельных предприятий путем суммирования одноименных статей отчетности.

Отчетный период — период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчетность.

Оферта — предложение заключить договор, содержащее все существенные условия этого договора.

Оценка — (а) некоторая характеристика объекта (события), позволяющая выделять его из совокупности других объектов (событий) или упорядочивать их; (б) процесс присвоения упомянутой характеристики. Как характеристики объектов (событий) оценки подразделяются на формализованные (количественные) и неформализованные (качественные). Первые используются для реализации кардина- листских отношений упорядоченности, т.е. отношений, основанных на сопоставлении количественных оценок; вторые - для реализации ординалистских отношений упорядоченности, т.е. отношений, основанных на предпочтениях. Процесс формирования количественной оценки заключается в присвоении численного значения объекту (событию) по определенным правилам и включает три элемента: (а) объект (событие); (б) подлежащее количественной оценке свойство (качество, признак и др.); (в) шкала измерения или совокупность единиц, в которых будет выражена оценка.

Пассив баланса - совокупность источников средств, представленных в балансе. Имеет две основные интерпретации, условно называемые, как (а) юридическая и (б) экономическая (источниковая). Пассив баланса трактуется в первом случае как свод обязательств предприятия перед лицами, прямо или косвенно предоставившими ему свои средства (доля собственников в этом случае понимается как обязательство в условном смысле); во втором случае — как свод источников средств предприятия.

Пассивы — обобщенное название составных элементов пассива бухгалтерского баланса.

План счетов бухгалтерского учета — перечень взаимоувязанных в системе двойной записи синтетических счетов, обеспечивающий си- схематизированную группировку сведений о всех квантифицируемых текущих операциях хозяйствующего субъекта.

Платежеспособность — наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основной признак платежеспособности — отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Поскольку исполнение платежной дисциплины в фирме зависит от оптимальной увязки входных и выходных денежных потоков, платежеспособность — весьма динамичная категория. При недостаточном страховом запасе денежных средств и излишнем оптимизме в отношении платежной дисциплины контрагентов не исключены сбои в исполнении собственных обязательств перед поставщиками, подрядчиками и прочими кредиторами.

Положения по бухгалтерскому учету — нормативные документы, регламентирующие единые правила ведения бухгалтерского учета и составления отчетности. Являются одним из базовых элементов системы регулирования бухгалтерского учета, носят рекомендательный характер. В западной учетно-аналитической практике подобные регулятивы называются (национальные) стандарты.

Пользователь бухгалтерской отчетности — юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации, составившей данную отчетность.

Постулаты (допущения) бухгалтерского учета — утверждения, постулирующие базовые характеристики экономической среды, в которой действует хозяйствующий субъект. Постулирование означает аксиоматическое декларирование в наиболее общем виде политических, экономических и социальных условий, в которых функционирует система бухгалтерского учета и очевидность которых не может быть подвергнута сомнению. Так, в рамках англо-американского подхода принято выделять следующие постулаты: (1) имущественная и правовая обособленность (accounting entity), (2) непрерывность деятельности (goingconcern), (3) отчетный период (timeperiod) (4) меновые рыночные операции (exchange prices), (5) монетарная кванти- фицируемость (monetary unit).

Потенциал предприятия имущественный — совокупность средств предприятия, находящихся под его контролем.

Потенциал предприятия финансовый - характеристика финансового положения и финансовых возможностей предприятия.

Потенциал предприятия экономический — совокупность имущественного и финансового потенциалов предприятия. Потери - уменьшение ресурсов в результате (а) аномальных фактов хозяйственной жизни, т.е. фактов, не относящихся к нормальному течению финансово-хозяйственной деятельности (катастрофы, кражи, фальсификации и т.п.); (б) нерациональной организации деятельности. В отличие от ценности и стоимости расходы, затраты и потери дают оценку ресурса с позиции прошлого. Потери — это событие, а не действие.

Право собственности — абсолютное господство собственника над имуществом, выражающееся в совокупном наличии прав владения, пользования и распоряжения им. Право владения — это возможность фактического обладания имуществом. Право пользования — это основанная на законе возможность эксплуатации имущества с целью извлечения полезных свойств, поступлений и доходов, которые будут принадлежать лицу, использующему данное имущество. Право распоряжения состоит в праве определить юридическую судьбу имущества и выражается в том, что собственник может совершать в отношении своего имущества любые действия, не противоречащие законодательству и не нарушающие права других лиц (в частности, отчуждать имущество, уничтожить его и т.п.).

Предоплата (предварительная оплата товара) — полная или частичная оплата товара покупателем до его передачи продавцом в срок, установленный договором. Согласно Гражданскому кодексу РФ, если не предусмотрено иное, оплата товара покупателем должна быть произведена непосредственно до или после получения им товара, т.е. моменты передачи товара и его оплаты должны быть максимально приближены друг к другу. Предоплата как форма расчетов может предусматриваться договором купли-продажи, а ее особенность заключается в том, что она не предполагает обязательности максимального приближения срока оплаты к сроку передачи товара продавцом. Если продавец, получивший сумму предоплаты, не исполняет обязанность по передаче товара в установленный срок, покупатель вправе по своему усмотрению требовать либо передачи оплаченного товара, либо возврата суммы предоплаты. На сумму предоплаты покупателю уплачиваются проценты, причем момент, с которого они начисляются, может быть определен по-разному. По общему правилу, проценты начисляются со дня, когда по договору купли-продажи передача товара должна была быть произведена, до дня передачи товара покупателю или возврата ему суммы предоплаты. Договором может быть предусмотрена обязанность продавца начислять проценты на сумму предварительной оплаты со дня получения этой суммы от покупателя.

Предпринимательская деятельность — самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке.

Предприятие — имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. В современной научной литературе по экономической теории при характеристике способов организации бизнеса используется понятие "фирма". По определению Р. Коуза, фирма есть "система отношений, возникающих, когда направление ресурсов начинает зависеть от предпринимателя". Таким образом, понятия "фирма", "компания", "коммерческая организация" и "предприятие" можно считать синонимичными.

Прибыль — одна из ключевых характеристик результативности работы некоторого хозяйствующего субъекта. Имеет различные алгоритмы расчета, а потому является весьма субъективной оценкой.

Прибыль балансовая — прибыль, приведенная в отчетном балансе. Как правило, термин используется в приложении к прибыли отчетного периода. Заметим, что значения показателей прибыли отчетного периода, приведенные в балансе (форма № 1) и отчете о прибылях и убытках (форма № 2), могут различаться (см. "Прибыль нераспределенная”).

Прибыль бухгалтерская - положительная разница между доходами предприятия, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки его активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников предприятия, и его затратами (расходами), понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценки активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников предприятия, за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала.

Прибыль маржинальная — разница между выручкой от продаж и переменными затратами.

Прибыль нераспределенная — прибыль, которая не была распределена собственниками при формировании фондов, резервов и дивидендов, т.е. осталась реинвестированной в активы фирмы. Логика распределения прибыли такова. Решение о том, на какие цели использовать полученную за отчетный период прибыль (обычно речь идет о годовой прибыли), находится исключительно в компетенции собственников (акционеров) фирмы, которые и намечают "распределение прибыли" на годовом собрании. В зависимости от того, какой баланс анализируется, содержательное наполнение и интерпретация балансовой статьи "Нераспределенная прибыль" может быть различной. Если годовой баланс составлен до собрания акционеров, то в статье "Нераспределенная прибыль отчетного года" будет приведена вся чистая прибыль, полученная за истекший год. Если годовой баланс составлен сразу же после собрания акционеров, то в статье "Нераспределенная прибыль отчетного года" будет приведена лишь та часть чистой прибыли, которая осталась нераспределенной; другая ее часть будет представлена в неявном виде в других балансовых статьях (например, "Резервный капитал", "Задолженность участникам по выплате доходов" и др.).

Прибыль операционная — прибыль до вычета процентов и налогов.

Прибыль чистая - прибыль, доступная к распределению собственниками.

Прибыль экономическая - это прирост капитала собственников фирмы (за исключением операций по преднамеренному его изменению1), имевший место в отчетном периоде и проявляющийся в увеличении ее чистых активов, исчисляемых как капитализированная стоимость будущих чистых поступлений за минусом обязательств.

Принципы (требования) бухгалтерского учета - некоторые общепринятые базовые соглашения относительно правил ведения бухгалтерского учета. Наиболее часто упоминаемыми в бухгалтерской науке являются следующие принципы: (1) документирование и регистрация, (2) полнота, (3) своевременность, (4) приоритет содержания перед формой, (5) временная определенность фактов хозяйственной жизни, (6) соответствие доходов и расходов, (7) консерватизм, (8) последовательность применения учетной политики, (9) объективность, (10) раскрытие, (11) существенность, (12) унифицированность.

Проводка бухгалтерская — профессиональный термин, означающий бухгалтерскую (счетную) запись, отражающую факт хозяйственной жизни и содержащую соответствующую этому факту сумму и названия (номера) счетов, им затрагиваемых.

Продолжительность финансового цикла — показатель, характеризующий среднюю продолжительность между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-финансовой деятельности.

*Под преднамеренным изменением капитала собственников понимаются его наращивание (например, дополнительная эмиссия акций) или изъятие части капитала (например, на выплату дивидендов).

Расходы (cost) — "жертвование" некоторого ресурса, т.е. его уменьшение или использование для достижения поставленных целей. В предпринимательской деятельности расходы могут рассматриваться в контексте либо физического движения ценностей, либо кругооборота капитала. В первом случае речь идет о банальном уменьшении физического объема актива; во втором случае — о различных целесообразных трансформациях ресурсов, имеющих целью генерирование доходов (конечный элемент трансформационной цепочки — денежные активы, появляющиеся в балансе фирмы в сумме, превышающей величину понесенных затрат). Как элемент трансформационного процесса расходы, как правило, совершаются в том случае, если они потенциально обещают доходы или являются составной частью ранее совершенных потенциально обещавших доход операций. Расходы либо капитализируются, т.е. отражаются в балансе как актив, и постепенно переносятся в затраты или потери в будущие периоды, либо немедленно относятся на затраты или потери отчетного периода. Таким образом, по отношению к затратам расходы могут выступать в качестве их причины или следствия. Примером первой ситуации может служить покупка основного средства за наличные, сопровождающаяся расходом денежных средств. В этом случае и сами основные средства трактуются как понесенные расходы ради будущих доходов; в дальнейшем эти расходы будут постепенно декапитализироваться, т.е. трансформироваться в затраты в соответствии с выбранной системой амортизационных отчислений. Примером второй ситуации выступает фактическая выплата денежных средств в виде заработной платы, осуществляемой после ее начисления, т.е. признания в виде затрат. Расходование какого-либо ресурса либо не затрагивает валюты баланса (трансформация одного актива в другой), либо уменьшает ее (выплата заработной платы).

Расходы на замену актива (replacement cost) — величина расходов, необходимых для замещения актива или производства выполняемых им функций и услуг. Синоним — восстановительная стоимость (replacement value).

Резервный заемный потенциал - способность предприятия в случае необходимости привлекать финансовые ресурсы на приемлемых условиях, т.е. условиях, по крайней мере не худших, чем в среднем на рынке. Единого количественного критерия его оценки не существует. Возможность привлекать капитал от третьих лиц зависит от многих условий, три из которых являются основными: (а) текущий уровень финансовой зависимости от кредиторов и лендеров, (б) авторитет и "имя" заемщика, (в) уровень и стабильность фактической и ожидаемой прибылей. Эти три условия акцентированно выражаются следующими сентенциями: взаймы дают только богатым или кредит дают только тому, кто может без него обойтись.

Резервы — выявленные возможности количественного и качественного роста основных показателей деятельности предприятия, выражающиеся в неиспользуемых, частично используемых или нерационально используемых производственных ресурсах (материального, финансового, организационного, информационного и т.п. характера).

Рентабельность -- показатель, рассчитываемый соотношением прибыли с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон: (а) ресурсы или (б) совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.

Ресурсы — факторы производства, привлекаемые предприятием для достижения поставленных целей. Ресурсы многообразны: трудовые, материальные, финансовые, организационные, временные, информационные и пр.

Риск производственный (или бизнес-риск) — риск, в большей степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, т.е. структурой активов, в которые фирма решила вложить свой капитал. Чем выше доля условно-постоянных расходов в общей их сумме, тем выше производственный риск.

Риск финансовый - риск, обусловленный структурой источников капитала предприятия. Чем выше доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных источников, тем выше финансовый риск.

Рынок активный - рынок, на котором соблюдаются все следующие условия: (а) статьи, продаваемые на рынке, являются однородными; (б) обычно в любое время могут быть найдены желающие совершить сделку продавцы и покупатели; (в) имеется доступность цен для общественности (см. ст. 7 МСФО 38).

Рынок эффективный — рынок, обладающий достаточным уровнем информационной насыщенности и доступности информации для его участников. Термин применяется в основном для характеристики финансовых рынков. Выделяют три формы эффективности рынка: слабую, умеренную и сильную. В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражают динамику цен предшествующих периодов. В условиях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодоступную участникам информацию. Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен.

Сальдо (синоним-остаток) — разность между дебетовым и кредитовым оборотами по отдельному счету.

Самофинансирование — финансирование деятельности предприятия за счет генерируемой им прибыли, позволяющее не уменьшать его экономический потенциал.

Свертка (уплотнение) баланса — агрегирование некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновка с целью повышения наглядности баланса, достоверности представления данных об имущественном и финансовом состоянии предприятия, обеспечения пространственно-временной сопоставимости в сравнительном анализе.

Сделка — действие физического или юридического лица, направленное на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей (ст. 153 ГК РФ). В отличие от события сделка представляет собой волеизъявление субъекта и направлена на достижение определенного правового результата. Способ выражения волеизъявления называется формой сделки, при этом выделяется две формы — письменная (простая или нотариальная) и устная. Молчание признается выражением воли совершить сделку только в случаях, предусмотренных законом или соглашением сторон. Так, молчание арендодателя после истечения срока договора аренды означает выражение его воли возобновить договор на тех же условиях на неопределенное время (ст. 621 ГК РФ). Сделка считается действительной при соблюдении следующих условий: (а) ее содержание и правовые последствия не противоречат законодательству, (б) она совершена дееспособным лицом, (в) она выражает действительную волю этого лица, (в) она осуществлена в предусмотренной законодательством форме. Недействительные сделки подразделяются на ничтожные и оспоримые. Ничтожной является сделка, в отношении которой не соблюдены условия ее действительности; в этом случае не требуется признания судом ее недействительности (например, отсутствие нотариального удостоверения договора об ипотеке влечет за собой ничтожность соответствующей сделки). Оспоримой считается сделка, признаваемая судом недействительной при наличии оснований, установленных законодательством (так, при наличии доказательств того, что сделка была совершена под влиянием заблуждения, имеющего существенное значение, она может быть признана недействительной).

Себестоимость — стоимостная оценка расхода или оплаты ресурсов, использованных или привлеченных предприятием для производства или приобретения оцениваемого объекта.

Система - множество элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом и образующих определенную целостность, единство.

Система калькулирования по видам деятельности (Activity-Based Costing, ABC) — система управления затратами фирмы, предполагающая, что вся их сумма может быть "раскассирована" на группы, каждая из которых приписывается к определенному виду деятельности фирмы.

Система показателей — совокупность взаимосвязанных величин, всесторонне отображающих состояние и развитие данного субъекта или явления.

Система социально-экономическая — совокупность ресурсов с обязательным и доминирующим участием человеческого фактора, объединенных для достижения некоторой цели экономического характера, организованных надлежащим образом и действующих как единое целое.

Система управления - совокупность управляемого объекта (синонимы: объект управления, управляемая подсистема) и устройства управления (синонимы: субъект управления, управляющая подсистема), предназначенная для поддержания и/или улучшения работы объекта.

Система факторная - совокупность факторных и результативных признаков, связанных одной причинно-следственной связью.

Собственник - физическое или юридическое лицо, обладающее правом собственности на некоторое имущество.

Собственник предприятия - условное понятие, используемое как обобщенная характеристика лица, предоставившего свой капитал в обмен на право получения соответствующей доли в текущих прибылях компании и ее чистых активах в случае ее ликвидации. В соответствии с российским законодательством в зависимости от организационно-правовой формы компании ее собственниками могут выступать учредители, члены, участники и др.

Собственные оборотные средства — показатель, характеризующий ту часть собственного капитала предприятия, которая формально считается источником покрытия оборотных (текущих) активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Собственные оборотные средства не следует олицетворять с оборотными средствами или некоторой их частью; это характеристика капитала; заметим, что в англо-американской школе учета и финансов используют термин "чистый оборотный капитал". В принципе возможны различные алгоритмы исчисления величины собственных оборотных средств; наиболее распространенный — разность между величиной оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Событие - обстоятельство, не зависящее от воли человека.

Спекуляция — вложение средств в высокорисковые финансовые активы, когда высок риск потери, но вместе с тем существует устраивающая инвестора вероятность получения сверхдоходности. Как правило, операции спекулятивного характера являются краткосрочными, а риск возможной потери минимизируют с помощью хеджирования.

Ставка - отношение процентных денег, уплаченных (полученных) за единицу времени (обычно за год), к некоторому базовому капиталу, выраженное в десятичных дробях или в процентах.

Ставка дисконтирования — ставка, используемая для расчета приведенной стоимости.

Ставка заимствования — процентная ставка, под которую можно привлечь финансовые ресурсы.

Ставка инвестирования (инвестиционная доходность) — процентная ставка, характеризующая эффективность инвестирования, т.е. отдачу на вложенный капитал.

Ставка наращения - ставка, используемая для расчета будущей стоимости.

Ставка процентная — отношение процентных денег, уплаченных (полученных) за единицу времени (обычно за год), к величине исходного капитала.

Ставка процентная номинальная — исходная базовая (как правило, годовая) процентная ставка, указываемая в договорах. Доходность, выражаемая этой ставкой, не скорректирована на инфляцию.

Ставка процентная реальная — процентная ставка, исчисляемая в условиях элиминирования влияния инфляции. Реальная процентная ставка всегда меньше номинальной за счет негативного влияния инфляции.

Ставка учетная, или дисконтная - отношение процентных денег, уплаченных (полученных) за единицу времени (обычно за год), к ожидаемой к получению (возвращаемой) сумме денежных средств.

Ставка эффективная — годовая ставка сложных процентов, обеспечивающая тот же финансовый результат, что и начисление процентов несколько раз в год по номинальной ставке, деленной на число периодов начисления.

Стандарт-костинг — система калькулирования себестоимости и управления затратами путем утверждения стандартов (т.е. целевых или плановых значений) по отдельным их видам и анализа отклонений между фактическими и стандартными затратами.

Стоимость1 (value) — денежное выражение экономической ценности. На рынке благ и услуг стоимость выступает основным мерилом достоинства данного объекта с позиции всех участвующих в хозяйственной жизни субъектов. Оценка стоимости может быть сделана либо "со стороны предложения, т.е. производителя" (классическая политическая экономия), либо "со стороны спроса, т.е. потребителя" (маржиналистская теория ценности). В первом случае стоимость, называвшаяся также естественной ценой, формируется на основе объективных условий производства, т.е. рассчитывается исходя из издержек производства и в конечном итоге может быть сведена к оценке затрат труда. Во втором случае стоимость представляет собой оценку в денежных единицах ожидаемой полезности объекта оценки, т.е. это оценка с позиции будущего и потому она субъективна по своей природе и многозначна. Выразителем стоимости выступает покупатель.

Стоимость балансовая - стоимость объекта учета, приведенная в бухгалтерском балансе.

Стоимость внутренняя — стоимость финансового актива, рассчитанная путем дисконтирования по приемлемой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом.

Стоимость восстановительная — стоимость воспроизводства основных средств, т.е. их строительства или приобретения на определенную дату.

Стоимость источника — общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема привлекаемых финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему в виде годовой процентной ставки.

Стоимость ликвидационная — стоимость, по которой можно продать некоторый актив.

Стоимость остаточная — разница между первоначальной (восстановительной) стоимостью основного средства и накопленной амортизацией (т.е. это оставшаяся к списанию на затраты стоимость актива).

Строгое разграничение терминов "ценность" и "стоимость" вряд ли возможно. Не случайно поэтому некоторые ученые предлагают использовать термин "стоимость" применительно к классической школе и марксизму, а термин "ценность" применительно к научным традициям, выросшим из "маржиналистской революции" (См.: История экономических учений / Под ред. В. Автономова, О. Ананьина, Н. Макашевой: Учеб. пособие. — М.: Инфра-М, 2001. - С. 60-61.)

Стоимость первоначальная — стоимость строительства или величина расходов на приобретение, доставку и установку основного средства.

Стоимость приведенная, или дисконтированная, — величина, найденная в результате процесса дисконтирования. Дает оценку величины, ожидаемой к получению в будущем, с позиции момента, к которому осуществляется приведение (дисконтирование).

Стоимость справедливая (fair value) — характеристика объекта, определяющая его сравнительную значимость в потенциальных или фактических меновых операциях в условиях полной информированности участников сделки, их неангажированности и свободы в принятии решения. Численно выражается минимальной суммой денежных средств, достаточной для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении невынужденной сделки между хорошо осведомленными, действительно желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами. Существенными условиями сделки являются: (а) независимость сторон; (б) осведомленность сторон; (в) невынужденный характер сделки; (г) доступность и публичность информации, на основе которой совершается сделка.

Стоимость учетная — стоимость, по которой актив отражается в системе двойной записи.

Стоимость фирмы - величина ее собственного капитала. Если взять за основу баланс российской фирмы, то речь идет о стоимостной оценке раздела "Капитал и резервы". Оценка может быть сделана как по учетным, так и по рыночным ценам; именно в последнем случае получают достаточно достоверную (по крайней мере с позиции рынка) оценку стоимости фирмы, называемую также рыночной капитализацией. Для фирмы, котирующей свои акции на бирже, оценка ее стоимости делается рынком и проявляется в текущей рыночной цене акций; для любой другой фирмы ее стоимость может быть получена путем оценки ее чистых активов, сделанной в условиях фиктивной ликвидации и с использованием рыночных оценок имеющихся на балансе фирмы активов. Стоимость фирмы не следует смешивать с оценкой (учетной или рыночной) активов фирмы — в первом случае оценивается капитал (т.е. часть пассива баланса) или чистые активы и гудвилл, а во втором - актив баланса.

Стоимость чистая приведенная - разность между величиной дисконтированного возвратного потока и исходной инвестицией.

Сторно — "отрицательная" проводка, т.е. бухгалтерская запись, в которой приведенная сумма учитывается со знаком минус. Сторнировочная запись составляется в том случае, если бухгалтер хочет "ликвидировать" ранее сделанную ошибочную запись. Достигается этот эффект тем, что суммы в обеих записях совпадают, только в исходной записи сумма была со знаком плюс, а в сторнировочной — со знаком минус. Необходимость в сторнировочной записи вызвана двумя обстоятельствами: (1) никакие попавшие в систему двойной бухгалтерии записи, даже ошибочные, не вычеркиваются и, как правило, не исправляются; (2) сторнировочная запись позволяет избежать неоправданного завышения оборотов по счетам. Поскольку в бухгалтерии не принято применение отрицательных чисел, для выделения сторнировочной записи в журнале ее фиксируют красными чернилами (или обводят сумму прямоугольником), что послужило причиной использования в бухгалтерии профессионального термина "красное сторно".

Схема начисления простых процентов — процесс начисления процентов, предполагающий неизменность базы, с которой эти проценты начисляются.

Схема начисления сложных процентов — процесс начисления процентов, предполагающий их капитализацию.

Счет (бухгалтерский) — элемент системы бухгалтерского учета, предназначенный для отражения количественных изменений учитываемого на нем объекта.

Счет аналитический — расшифровка синтетического счета с целью получения более детальной (аналитической) информации об объекте учета. К каждому синтетическому счету может составляться несколько аналитических счетов.

Счет контрарный (синонимы: счет регулирующий, регулятив) — счет бухгалтерского учета, с помощью которого может быть получена дополнительная стоимостная характеристика некоторого объекта учета. Может использоваться двояко: (а) самостоятельно отражается в балансе как регулятив к основному счету; (б) уточняет оценку объекта, отраженную по основному счету; именно уточненная оценка и приводится в балансе. Контрарный счет, имеющий дебетовое сальдо, называется контрпассивным (обычно уточняет основной счет, приводимый в пассиве баланса). Контрарный счет, имеющий кредитовое сальдо, называется контрактивным (обычно уточняет основной счет, приводимый в активе баланса).

Счет синтетический — счет, выделенный на основе наиболее общих группировок объектов бухгалтерского учета.

Счетоведение (т.е. бухгалтерский учет в системе наук) — наука о сущности фактов хозяйственной жизни, обеспечивающая их формализованное описание, классификацию, оценку и представление.

Счетоводство (т.е. бухгалтерский учет в среде профессиональных видов деятельности человека) — практически организованный процесс наблюдения (осуществляется путем инвентаризации или работы с первичными документами), регистрации (реализуется путем фиксации данных на носителях информации), группировки (осуществляется в системе счетов), сводки (подразумевает процедуры проверки тождественности данных по контролируемым итогам), анализа и представления данных о фактах хозяйственной жизни, имеющие целью предоставление информации для принятия управленческих решений.

Теория агентских отношений - теория, в рамках которой идентифицируются и систематизируются потенциально возможные противоречия и конфликты, возникающие в тех случаях, когда одно лицо (исполнитель) действует по поручению другого лица (поручителя), а также систематизируются интересы конфликтных групп, определяются варианты их действий, формулируются рекомендации по нивелированию возможных противоречий. Особый акцент в данной теории делается на идентификацию противоречий в системе "собствен- ники-топ-менеджеры". Причина противоречий в этом случае — разрыв между принадлежащей собственникам и являющейся ключевым элементом права собственности функцией распоряжения в отношении судьбы фирмы и стратегии ее развития, с одной стороны, и функцией текущего управления и контроля за состоянием и изменением имущества фирмы, с другой стороны.

Теория финансов классическая — свод административных и хозяйственных знаний по ведению камерального, т.е. дворцового, а в широком смысле, государственного хозяйства. Изначально предметом науки являлись государственные финансы, под которыми понимались средства государства, полученные в виде денег, материалов, услуг. В дальнейшем предмет был расширен до финансов публичных союзов. Цель науки состояла в систематизации и развитии методов управления финансами публичных союзов. Сформировалась во второй половине XVIII в. благодаря усилиям немецких ученых-камера- листов, в частности, И. Юсти и Й. Зонненфельса.

Теория финансов неоклассическая — система знаний об организации и управлении финансовой триадой: ресурсы, отношения, рынки. Ключевыми разделами, послужившими основой формирования

этой науки и/или вошедшими в нее составными частями, явились: теория полезности (utility theory), теория арбитражного ценообразования {arbitrage pricing theory), теория структуры капитала (theory of capital structure), теория портфеля и модель ценообразования на рынке финансовых активов (portfolio theory and capital asset pricing model), теория ценообразования на рынке опционов (option pricing theory) и теория предпочтений ситуаций во времени (state-preference theory). Сформировалась в конце 50-х гг. XX в. благодаря усилиям представителей англо-американской финансовой школы (Г. Марковиц, Ф. Модильяни, М. Миллер, П. Самуэльсон, Дж. Тобин, У. Шарп, Р. Мертон, Ф. Блэк и др.).

Убытки — (а) расходы, не приведшие к появлению дохода; (б) превышение затрат над доходами при расчете финансового результата за период. Убытки — это, как правило, результат некоторого действия или бездействия, причинами которых могут быть непрофессионализм, умышленность, ошибочно принятое решение и др.

Удельный маржинальный доход — величина маржинальной прибыли, приходящейся на единицу продукции; синоним - вклад (contribution).

Управление - процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую с помощью так называемых общих функций управления, образующих замкнутый и бесконечно повторяющийся управленческий цикл.

Условия франкировки - указание в договоре купли-продажи условий и момента перехода права собственности и риска случайной гибели товара от покупателя к продавцу.

Учет налоговый - система обобщения информации для определения баз налогообложения по налогам на основе данных первичных документов, сгруппированных в соответствии с установленным порядком (в России этот порядок предписан Налоговым кодексом РФ).

Учет финансовый — крупный подраздел бухгалтерского учета, имеющий целью генерирование общедоступных отчетных данных, позволяющих сторонним лицам принимать решения в отношении данной фирмы.

Учет управленческий — крупный подраздел бухгалтерского учета, имеющий целью обеспечение управленческого персонала информативными данными, полезными для оптимизации внутрифирменной деятельности (особенно оптимизации процесса управления затратами); данные имеют ограниченный доступ. Поскольку задача оптимизации затрат не может быть решена лишь силами и возможностями какой-либо учетно-информационной системы, совокупность процедур, данных и методов, используемых в так называемом управленческом учете, не ограничивается рамками бухгалтерии. А потому термин "управленческий учет" в известном смысле устарел, и правильнее говорить не об учете, а о системе управления затратами, в которую входят: (а) определенная часть бухгалтерской информационной базы; (б) методы по ее реклассификации, перегруппировке, обобщению и обработке; (в) мероприятия организационно-управленческого характера.

Учетная политика - совокупность принятых в организации способов ведения бухгалтерского учета — первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности.

Факт хозяйственной жизни — любое событие, которое либо приводит, либо потенциально может привести к изменению экономического потенциала данного хозяйствующего субъекта.

Фактор — причина, движущая сила какого-либо процесса или явления, определяющая его характер или одну из основных черт.

Финансовое обязательство — это любая обязанность по договору: (а) предоставить денежные средства или иной финансовый актив другой компании (например, кредиторская задолженность); (б) обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях (например, опцион на акции, приведенный в балансе его эмитента).

Финансовый актив — это: (а) денежные средства (т.е. средства в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах); (б) договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (например, дебиторская задолженность);

(в) договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях (например, опцион на акции, приведенный в балансе его держателя); (г) долевой инструмент другой компании (т.е. акции, паи).

Финансовый инструмент — любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент — у другой.

Финансовый менеджмент, или система управления финансами предприятия — система отношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов. Возможна и более широкая трактовка финансового менеджмента, расширяющая предмет этой науки с финансовых активов, ресурсов и отношений до всей совокупности ресурсов и обязательств предприятия, поддающихся стоимостной оценке. Учитывая, что любые действия по реализации подобных отношений, в частности, в приложении к коммерческой организации немедленно отображаются на ее имущественном и финансовом положении, финансовый менеджмент можно также трактовать как систему действий по оптимизации ее баланса.

Финансы — обобщенный термин, характеризующий совокупность финансовых объектов и способов управления ими. Под финансовыми объектами понимаются финансовые активы и обязательства, а управление ими означает систему организации эффективного их функционирования. Структурно она выражается в создании в стране совокупности государственных финансовых органов и учреждений, финансовых институтов и рынков, а ее функционирование осуществляется путем применения к финансовым объектам различных финансовых методов и инструментов.

Фонд - обобщенная характеристика (а) стоимости средств, вложенных в фирму собственниками (уставный фонд), (б) части неизъ- ятой или неизымаемой собственниками прибыли, обособленной для покрытия некоторых расходов, затрат и потерь (например, резервный фонд). Фонд всегда относится к характеристике пассива баланса, т.е. он не представляет собой собственно средств. Таким образом, фонд - это источник средств, имеющий определенный порядок образования и использования.

Фондовооруженность — показатель, характеризующий стоимость основных средств, приходящихся на одного работника.

Функция управления — действие, с помощью которого управляющая подсистема воздействует на управляемую.

Функция управления общая — функция управления, инвариантная по отношению к системе управления. К общим функциям управления относятся, в частности, анализ, планирование, организация, учет, контроль, регулирование.

Хеджирование — операция купли/продажи специальных финансовых инструментов, с помощью которой полностью или частично компенсируют потери от изменения стоимости или денежного потока, олицетворяемого с хеджируемой сделкой (статьей).

Цена {price) — декларированная и/или реализованная стоимость, представляющая собой денежную сумму, по которой уже осуществлена или может быть осуществлена операция купли-продажи объекта сделки. На данном рынке и в данный момент времени цена однозначна и объективна в том смысле, что она выражает либо пожелание продавца, либо его фактический доход, тогда как оценок стоимости одного и того же объекта может быть множество и они определяются числом участников активного рынка (в основном, потенциальных покупателей). Стоимость первична, а цена вторична в том смысле, что в условиях немонополизированного рынка последняя формируется как предел, к которому стремятся оценки стоимости, рассчитываемые участниками рынка. Таким образом, выразителем цены выступает предлагающий ее продавец.

По мнению П.Б. Струве, в отличие от ценности цена "есть факт, это понятие реального менового отношения между обмениваемыми благами, реализованное меновое отношение, в котором каждый индивид стремится максимизировать свою полезность или прибыль и минимизировать свои затраты или убытки". В данном случае Струве говорит о цене, имевшей место в ходе совершившегося менового отношения, однако и заявленная продавцом цена - это тоже факт, отражающий его желание получить означенную им сумму в обмен на предлагаемое им благо.

Цена трансфертная - цена, используемая для определения стоимости продукции (товаров, услуг), передаваемой прибылеобразующим или инвестиционно-развивающим центром ответственности другому центру ответственности внутри компании.

Ценность (value) — характеристика блага (объекта), означающая его определенную значимость и достоинство с позиции некоторого оценивающего субъекта. Ценность отражает отношение между некоторым лицом и оцениваемым им благом. При этом ценность не является внутренней характеристикой данного объекта, она относится к желанию потребителя отказаться от чего-то, чтобы приобрести этот объект. Поэтому ценность не связана с затратами на производство данного объекта. Не случайно П.Б. Струве утверждал, что ценность - это "норма, понятие идеальное, это должное соотношение между благами в процессе обмена этими благами". Система ценностей включает в себя художественные, морально-этические и экономические ценности, каждая из которых может быть подвергнута оценке.

Ценность от использования (value in use) — стоимостная оценка некоторого объекта, численно равная сумме дисконтированных величин ожидаемых чистых денежных потоков, генерируемых оцениваемым объектом, включая поступления при его ликвидации. В финансовом менеджменте эту характеристику называют также внутренней, или теоретической, стоимостью (intrinsic value).

Центр ответственности — подразделение хозяйствующего субъекта, руководство которого (а) наделено определенными ресурсами и полномочиями, достаточными для выполнения установленных плановых заданий, и (б) несет ответственность за деятельность подразделения и выполнение плановых заданий.

Центр ответственности доходообразующий (irevenue center) — центр ответственности, руководство которого контролируется по показателям доходов.

Центр ответственности затратообразующий (cost center) - центр ответственности, для которого ключевыми индикаторами являются производимые им расходы и затраты. Руководство центра работает по утвержденной с той или иной степенью детализации смете расходов, за выполнение которой несет ответственность.

Центр ответственности инвестиционно-развивающий (investment center) — центр ответственности, руководство которого наделено полномочиями производить инвестиции, если ожидаемая норма прибыли не ниже установленной границы. Основной критерий, по которому контролируется руководство данного подразделения, - прибыль и/или рентабельность продаж.

Центр ответственности прибылеобразующий (profit center) — центр ответственности, для которого в качестве основного критерия эффективности работы используется прибыль или рентабельность продаж.

Чистая дисконтированная стоимость (net present value, NPV) — один из основных критериев оценки инвестиционных проектов. Численно равен разнице между дисконтированной суммой чистых притоков денежных средств, ожидаемых от реализации проекта, и величиной требуемых для этого инвестиций. Дает оценку возможного прироста капитала собственников на момент окончания проекта, но с позиции его начала, к которому и приводятся все притоки и оттоки средств по проекту. Дисконтирование осуществляется по ставке, приемлемой для инвестора (аналитика). В литературе можно встретиться и с другими названиями этого критерия: чистая приведенная стоимость, чистая настоящая стоимость и др.

Эквиваленты денежных средств — условный термин в финансовом анализе, относящийся к рыночным (т.е. высоколиквидным) ценным бумагам, которые в случае необходимости могут быть легко трансформированы в денежные средства или использованы как средства платежа.

Экономика — это наука о богатстве. Экономико-правовая среда (бизнес-среда) - совокупность правовых, общеэкономических, общеадминистративных, социальных и этических условий и правил, следовать которым предприятие вынуждено или считает целесообразным, выгодным.

Экономическая выгода — заключенный в активе потенциал прямого или косвенного превращения его в поток денежных средств или их эквивалентов, под которыми понимаются высоколиквидные, как правило, краткосрочные инвестиции (обычно, ценные бумаги).

Экономическая теория (экономике) — наука, изучающая и развивающая методы, с помощью которых люди осуществляют выбор наиболее рационального использования ограниченных ресурсов в целях производства товаров и услуг, их последующего распределения и потребления. Состоит из двух основных разделов — макроэкономики и микроэкономики. Термин economics был предложен А. Маршаллом в 1890 г. в работе "Принципы экономики" (.Principles of Economics).

Экономическая ценность (Эффект экономический — абсолютный показатель, характеризующий результат деятельности в денежной оценке.

Эффективность экономическая — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Юридическое лицо — организация, имеющая в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, отвечающая этим имуществом по своим обязательствам, имеющая право от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

<< | >>
Источник: В.В.Ковалев. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. - М.: Финансы и статистика — 720 с.: ил.. 2004

Еще по теме Глоссарий:

  1. Глоссарий
  2. Глоссарий
  3. Глоссарий
  4. Глоссарии
  5. Глоссарий
  6. Глоссарий
  7. ГЛОССАРИИ
  8. ГЛОССАРИЙ
  9. ГЛОССАРИЙ
  10. Глоссарий
  11. Глоссарий