<<
>>

Статья 3. Брокерская деятельность

Комментарий к статье 3 1.

В комментируемой статье приводится юридическое определение брокерской деятельности на рынке ценных бумаг, устанавливаются основополагающие требования к порядку ее осуществления. 2.

Брокеры оказывают посреднические услуги клиентам при совершении ими гражданско- правовых сделок с ценными бумагами. В качестве клиентов брокера могут выступать инвесторы (физические и юридические лица), а также эмитенты ценных бумаг.

Инвесторам брокер оказывает главным образом услуги по купле-продаже ценных бумаг. В этом случае главная задача брокера - найти для клиента на рынке ценные бумаги, цена которых его устраивала бы, или продать по поручению клиента принадлежащие ему бумаги по указанной цене.

Эмитентам брокер оказывает услуги в ходе размещения ценных бумаг, выступая при этом в качестве андеррайтера. В этом случае главная задача брокера - разместить наибольшее количество ценных бумаг на наиболее выгодных для эмитента условиях. При оказании услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги.

Таким образом, в торговле ценными бумагами брокерской компании обычно отводится роль посредника - агента, который сводит вместе покупателей и продавцов ценных бумаг. Иными словами, брокер на рынке ценных бумаг делает то же, что и комиссионный магазин, - принимает на комиссию товар (ценные бумаги), а затем продает его новому инвестору.

Назначение брокера особенно ярко проявляется в случае обращения ценных бумаг на организованных фондовых рынках, где инвесторы имеют право совершать сделки только через посредничество брокеров. 3.

Взаимоотношения брокера и клиента строятся на договорной основе. Поэтому для оформления своих взаимоотношений брокер и клиент должны заключить между собой договор о брокерском обслуживании.

Такой договор всегда имеет возмездный характер.

Анализ норм ГК РФ позволяет сделать вывод о том, что в качестве договора о брокерском обслуживании может выступать один из трех видов возмездных договоров, предусмотренных нормами ГК РФ: 1)

договор поручения. Порядок взаимоотношений сторон по договору поручения регламентируется нормами ГК РФ (ст. 971 - 979). Действуя по договору поручения, брокер (поверенный) совершает от имени и за счет клиента (доверителя) сделку или ряд сделок по приобретению или продаже тех или иных ценных бумаг. В этом случае стороной в сделках выступает клиент, и именно у него, а не у брокера, возникают права и обязанности; 2)

договор комиссии. Взаимоотношения сторон по договору комиссии регламентируются нормами ГК РФ (ст. 990 - 1004). По договору комиссии брокер (комиссионер) обязуется по поручению клиента (комитента) за вознаграждение совершать от своего имени, но за счет клиента сделку или ряд сделок по приобретению или продаже тех или иных ценных бумаг. В этом случае стороной сделки выступает брокер. Поэтому первоначально именно у него, а не у клиента, возникают права и обязанности по сделке (даже если клиент назван в договоре); 3)

агентский договор. Порядок взаимоотношений сторон по агентскому договору регламентируется нормами ГК РФ (ст. 1005 - 1011). Действуя по агентскому договору, брокер (агент) обязуется за вознаграждение совершить по поручению клиента (принципала) сделку или ряд сделок по приобретению или продаже тех или иных ценных бумаг от своего имени, но за счет клиента либо от имени и за счет клиента. Технологически схема взаимодействия брокера и клиента на основании агентского договора аналогична схемам работы брокера по договорам поручения и комиссии. Поэтому самостоятельного правового содержания в агентском договоре немного. К отношениям между брокером и клиентом применяются правила либо о поручении, либо о комиссии, в зависимости от того, как действует агент. 4.

Брокер в своей деятельности на рынке ценных бумаг оперирует денежными средствами клиентов.

Поэтому деятельность брокеров строго регламентирована и должна осуществляться по строго определенным правилам.

Основополагающие правила брокерской деятельности установлены в п. 2 - 5 ст. 3 Закона "ОРЦБ". Рассмотрим их более подробно: 1)

брокер обязан выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. При этом сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

В этой связи следует отметить, что при совмещении профессиональным участником рынка ценных бумаг в рамках одной организации брокерской и дилерской деятельности всегда существует вероятность возникновения конфликта интересов брокера и его клиента.

В Постановлении ФКЦБ России от 5 ноября 1998 г. N 44 <1> под конфликтом интересов понимается противоречие между имущественными и иными интересами профессионального участника и (или) его работников, с одной стороны, и клиента профессионального участника - с другой, в результате которого действия (бездействие) профессионального участника и (или) его работников причиняют убытки клиенту и (или) влекут за собой иные неблагоприятные последствия для клиента.

<1> Вестник ФКЦБ России. 1998. N 9.

При возникновении конфликта интересов, в том числе связанного с осуществлением брокером дилерской деятельности, брокер обязан немедленно уведомить клиентов о возникновении такого конфликта интересов и предпринять все необходимые меры для его разрешения в пользу клиента.

Если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством РФ, а именно ГК РФ.

В соответствии с п. 1 ст. 15 ГК РФ лицо, чье право нарушено, может требовать полного возмещения причиненных ему убытков, если законом или договором не предусмотрено возмещение убытков в меньшем размере.

При этом в п. 2 ст. 15 ГК РФ под убытками понимаются расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода). Если лицо, нарушившее право, получило вследствие этого доходы, лицо, чье право нарушено, может требовать возмещения наряду с другими убытками упущенной выгоды в размере не меньшем, чем такие доходы; 2)

брокер обязан разделять собственные денежные средства и денежные средства своих клиентов. Для этого он должен зачислить денежные средства клиента на отдельный банковский счет, открываемый брокером в кредитной организации для учета на нем денежных средств, принадлежащих клиентам (специальный брокерский счет). Брокер вправе открыть несколько специальных брокерских счетов, в том числе для обособленного учета денежных средств каждого клиента.

Исключительно на специальный брокерский счет (счета) могут зачисляться денежные средства клиентов, передаваемые брокеру для инвестирования в ценные бумаги и полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами. На специальный брокерский счет (счета) зачисляются также суммы полученных брокером для клиентов дивидендов и иных доходов по ценным бумагам клиентов, если в договоре с клиентом не указаны счета клиентов, на которые должны зачисляться указанные суммы.

В ряде случаев на специальный брокерский счет (счета) зачисляются денежные средства со счета в кредитной организации, на котором учитываются собственные денежные средства брокера. Такая ситуация может сложиться при:

предоставлении займа клиенту для совершения маржинальных сделок; возврате клиенту денежных средств, использованных брокером в своих интересах, неправильно удержанных брокером или ошибочно поступивших на расчетный счет брокера;

возврате клиенту разницы между суммой, полученной брокером в результате реализации ценных бумаг клиента, выступающих в качестве обеспечения обязательств клиента перед брокером по предоставленным для совершения маржинальных сделок займам, и суммой задолженности клиента по указанным займам.

Брокер обязан перечислить денежные средства на специальный брокерский счет (счета) в сроки, предусмотренные договором о брокерском обслуживании, но не позднее рабочего дня, следующего за днем получения поручения (требования) клиента о возврате принадлежащих ему денежных средств, либо со дня зачисления на собственный счет брокера денежных средств.

При наличии соответствующего положения в договоре о брокерском обслуживании брокеры имеют право использовать в своих интересах денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах).

Брокер, использующий денежные средства клиента в своих интересах, обязан гарантировать клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств. Размер и порядок уплаты брокером вознаграждения за пользование денежными средствами клиентов определяются договором о брокерском обслуживании. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право использовать их в интересах брокера, должны находиться на специальном брокерском счете (счетах), отдельном от специального брокерского счета (счетов), где находятся денежные средства клиентов, не предоставивших такого права брокеру. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования в своих интересах, со специального брокерского счета (счетов) могут быть зачислены брокером на собственный счет брокера. При этом при поступлении от клиента поручения на покупку ценных бумаг брокер вправе вести расчеты по сделке (сделкам), совершенной во исполнение поручения, с собственного счета без предварительного перечисления денежных средств клиента на специальный брокерский счет.

Клиент вправе в любое время потребовать возврата всей суммы или части принадлежащих ему денежных средств, находящихся на специальном брокерском счете (счетах) либо на собственном счете брокера. Брокер обязан исполнить указанное требование в сроки, предусмотренные договором о брокерском обслуживании, но не позднее рабочего дня, следующего за днем получения требования клиента о возврате денежных средств.

Брокер вправе из суммы денежных средств клиента, находящихся на специальном брокерском счете или на собственном счете брокера, удерживать суммы:

вознаграждения, причитающегося брокеру в соответствии с договором о брокерском обслуживании;

расходов, понесенных в связи с исполнением договора о брокерском обслуживании; процентов по предоставленным брокером клиенту займам для совершения маржинальных сделок;

неустойки (штрафа, пени) за неисполнение или ненадлежащее исполнение клиентом обязанностей по договору, если это предусмотрено договором.

Удержание денежных средств осуществляется в соответствии с нормами, установленными в ст.

410 и ст. 997 ГК РФ. Согласно ст. 410 ГК РФ, обязательство прекращается полностью или частично зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо не указан или определен моментом востребования. Для зачета достаточно заявления одной стороны. Согласно ст. 997 ГК РФ, комиссионер вправе в соответствии со ст. 410 ГК РФ удержать причитающиеся ему по договору комиссии суммы из всех сумм, поступивших к нему за счет комитента. Однако кредиторы комитента, пользующиеся в отношении очередности удовлетворения их требований преимуществом перед залогодержателями, не лишаются права на удовлетворение этих требований из удержанных комиссионером сумм.

Брокер обязан обеспечить раздельный учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах) и/или на собственном счете брокера, и предоставление каждому клиенту отчетов об операциях с его денежными средствами, в том числе по требованию клиента. Порядок ведения внутреннего учета сделок с ценными бумагами брокерами определен в совместном Постановлении ФКЦБ России N 32 и Минфина России N 108н от 11 декабря 2001 г. <1>.

<1> РГ. N 255. 2001; БНА. 2002. N 2.

Важно отметить, что на денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. В соответствии с п. 1 ст. 133 Закона "О несостоятельности (банкротстве)" специальные брокерские счета профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность, не подлежат закрытию. Согласно п. 2 ст. 189 Закона "О несостоятельности (банкротстве)", ценные бумаги и иное имущество клиентов, в том числе денежные средства, принадлежащие им и находящиеся на специальном брокерском счете профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность, не включаются в конкурсную массу.

Рассмотренные выше требования, касающиеся специального брокерского счета (счетов), не распространяются на кредитные организации.

Постановлением ФКЦБ России от 13 августа 2003 г. N 03-39/пс <1> утверждено Положение о требованиях к разделению денежных средств брокера и денежных средств его клиентов и обеспечению прав клиентов при использовании денежных средств клиентов в собственных интересах брокера.

<1> РГ. N 197. 2003.

Детально порядок ведения брокерской деятельности регламентируется Правилами осуществления брокерской и дилерской деятельности; 3)

брокер вправе предоставлять клиенту взаем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером взаем инвестору, именуются маржинальными сделками (сделки "на марже").

При совершении маржинальных сделок взаимоотношения брокера и клиента из отношений типа "клиент - посредник (агент)" трансформируются в отношения более сложного уровня типа "кредитор - должник". Кредитором в маржинальных сделках выступает брокер, а клиент - должником.

Вполне очевидно, что такого рода отношения должны быть соответствующим образом оформлены. Однако заключения специального договора для проведения маржинальных сделок не требуется. Условия договора займа, в том числе сумма займа или порядок ее определения, могут быть определены договором о брокерском обслуживании. При этом документом, удостоверяющим передачу взаем определенной денежной суммы или определенного количества ценных бумаг, признается отчет брокера о совершенных маржинальных сделках или иной документ, определенный условиями договора.

Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В свою очередь, заемные средства, предоставляемые брокером клиенту при проведении маржинальных операций, представляют собой краткосрочные ссуды, которые брокер берет в банке под залог купленных для клиента ценных бумаг в качестве обеспечения банковского кредита. Как правило, процент по ссудам, предоставляемым банком брокерам, приближается к проценту по банковским кредитам для крупных первоклассных заемщиков, поскольку ссуды обеспечены ценными бумагами и представляют собой значительные суммы.

Маржинальные сделки во многом носят спекулятивный характер, что ярко продемонстрировал кризис российского фондового рынка осенью 2008 г. Дело в том, что, осуществляя сделки "на марже" и привлекая заемные средства ("плечо"), клиент использует эффект так называемого финансового рычага, чтобы увеличить прибыль от вложенного капитала. Если первоначальная маржа составляет 50%, то клиент, совершающий сделку "на марже", сможет на данную сумму купить в два раза больше ценных бумаг, чем при совершении сделки по наличному счету. Очевидно, что и прибыль, если клиент правильно угадал тенденцию к повышению рыночной стоимости ценных бумаг, будет в два раза больше. Впрочем, сказанное верно и для убытков в случае снижения рыночной стоимости ценных бумаг. Таким образом, маржинальные сделки связаны с повышенным уровнем риска и для инвесторов, и для самих брокеров. Поэтому маржинальные сделки требуют более жесткого регулирования по сравнению с простыми сделками купли-продажи ценных бумаг, проводимыми брокером в интересах клиента. Регулирование направлено главным образом на снижение рисков маржинальных сделок.

Если простые сделки купли-продажи ценных бумаг в интересах клиента брокер осуществляет в соответствии с нормами ГК РФ, то порядок совершения маржинальных сделок регулируется нормами ст. 3 Закона "ОРЦБ" и нормативно-правовыми актами ФСФР России. Основной из них - Приказ ФСФР России от 7 марта 2006 г. N 06-24/пз-н <1> "Об утверждении Правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок)".

<1> БНА. 2006. N 18.

Анализ норм законодательства о рынке ценных бумаг в части регулирования маржинальных сделок на рынке ценных бумаг позволил выявить следующие основные правила и условия проведения брокерами такого рода сделок: 1)

совершение маржинальных сделок допускается исключительно на фондовой бирже и/или через иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию ФСФР России. При этом брокер вправе совершить маржинальную сделку, если клиент в обеспечение выполнения своих обязательств по займу, возникшему в результате заключения маржинальной сделки, представил:

ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретенные брокером для клиента в результате совершения маржинальной сделки;

денежные средства, принадлежащие клиенту и/или полученные в результате совершения маржинальной сделки; 2)

брокер вправе предоставить клиенту взаем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии представления клиентом обеспечения, в качестве которого могут выступать денежные средства и/или ценные бумаги.

В обеспечение обязательств клиента могут быть переданы только ликвидные ценные бумаги. Критерии ликвидности установлены в Положении о критериях ликвидности ценных бумаг, утвержденном Приказом ФСФР России от 7 марта 2006 г. N 06-25/пз-н <1>, в частности:

<1> БНА. 24.04.2006. N 17.

ценная бумага должна быть включена в котировальный список хотя бы одной фондовой биржи;

итоговый удельный вес ценной бумаги, рассчитанный по Методике составления списка ликвидных ценных бумаг (утверждена Приказом ФСФР России от 7 марта 2006 г. N 06-25/пз-н), по результатам торгов на фондовой бирже за последний отчетный квартал превысила 10%.

Список ликвидных ценных бумаг размещается на сайте фондовой биржи не позднее пятого рабочего дня месяца, следующего за отчетным кварталом. Список ликвидных ценных бумаг приобретает обязательный характер с 15 рабочего дня, следующего за отчетным кварталом.

Ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, подлежат переоценке.

Величина обеспечения, предоставленного клиентом, определяется брокером по рыночной стоимости выступающих обеспечением ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/ или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом установленной договором скидки.

скидка

ВО = (ДСК + СЦБ) х (1 ),

100%

где:

ДСК - сумма денежных средств клиента (за исключением денежных средств, направленных клиентом для заключения срочных сделок на фондовой бирже), учитываемая по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, а также денежных средств, которые должны поступить для клиента, за вычетом денежных средств, которые должны быть выплачены по заключенным ранее в интересах клиента сделкам;

СЦБ - рыночная стоимость ценных бумаг клиента, принимаемых брокером в качестве обеспечения обязательств по займу, возникшему в результате совершения маржинальных сделок, и в обеспечение выполнения обязательств, возникших в результате заключения необеспеченных сделок в интересах клиента, учитываемых по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам, либо которые должны быть зачислены на счет депо клиента, за вычетом рыночной стоимости ценных бумаг, которые должны быть списаны со счета депо клиента по заключенным ранее сделкам. Порядок определения рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых брокером в качестве обеспечения по маржинальным сделкам, определен Постановлением ФКЦБ России от 24 декабря 2003 г. N 03-52/пс <1>;

<1> РГ. N 16. 2004; БНА. 2004. N 8.

скидка - величина, измеряемая в процентах, установленная договором с клиентом. Величина обеспечения рассчитывается с учетом всех сделок купли/продажи ценных бумаг, заключенных и не исполненных до момента расчета уровня маржи, исполнение обязательств по которым должно быть завершено не позднее окончания текущего рабочего дня. Размер скидки составляет 25% в случае, если больший размер скидки не предусмотрен в договоре с клиентом.

Величина обеспечения рассчитывается с учетом всех заключенных и не исполненных до момента ее расчета сделок, исполнение обязательств по которым должно быть завершено не позднее окончания текущего дня или совершенных на торгах организатора торговли (в том числе когда в соответствии с правилами проведения торгов сделки на основании заявок заключаются с клиринговой организацией) на условиях клиринга с полным обеспечением;

Если величина обеспечения становится меньше суммы займа, предоставленного брокером клиенту, брокер реализует принадлежащие клиенту ценные бумаги, составляющие обеспечение, или покупает ценные бумаги за счет денежных средств клиента, составляющих обеспечение, в количестве, достаточном для погашения части займа/части обязательств по необеспеченным сделкам; 3)

установление ограничительного (достаточного) уровня маржи. Ограничительный уровень маржи - минимальное значение маржи в момент предоставления займа - составляет 50%, если более высокий ограничительный уровень маржи не предусмотрен в договоре с клиентом. Брокер не вправе заключать сделку, вследствие которой уровень маржи уменьшится ниже достаточной маржи. Чтобы управлять возникающими рисками, брокер в ряде случаев рассчитывает величину обеспечения и уровень маржи в отношении клиента. Уровень маржи рассчитывается по формуле:

ДСК + СЦБ - ЗК

Б

УрМ = х 100%,

ДСК + СЦБ

где :

ЗК - задолженность клиента перед брокером по займу, возникшая в Б

результате совершения брокером маржинальных сделок, и величина обязательств, возникших в результате заключения необеспеченных сделок в интересах клиента, для исполнения которых у клиента недостаточно денежных средств и/или ценных бумаг, с учетом требований, предъявляемых к расчету показателей ДСК и СЦБ.

Уровень маржи рассчитывается с учетом всех заключенных и не исполненных до момента его расчета сделок, исполнение обязательств по которым должно быть завершено не позднее окончания текущего дня или совершенных на торгах организатора торговли (в том числе когда в соответствии с правилами проведения торгов сделки на основании заявок заключаются с клиринговой организацией) на условиях клиринга с полным обеспечением; 4)

установление уровня маржи, при котором брокер должен направить клиенту требование о внесении клиентом денежных средств или ценных бумаг в размере, достаточном для увеличения уровня до ограничительного уровня маржи. Такой уровень составляет 35% в случае, если более высокий уровень маржи для направления требования не предусмотрен в договоре с клиентом. Уровень маржи для направления требования не может быть ниже устанавливаемого брокером размера скидки и выше ограничительного уровня маржи; 5)

установление особенностей совершения маржинальных сделок брокерами для клиентов с повышенным уровнем риска. Эти особенности определяет Порядок совершения маржинальных сделок профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность для определенной категории клиентов, утвержденный Приказом ФСФР России от 27 октября 2005 г. N 05-53/пз-н <1>.

<1> БНА. 2006. N 3.

Следует отметить, что в п. 4 ст. 3 Закона "ОРЦБ" предусмотрено императивное правило, согласно которому брокер обращает взыскание на заложенные ценные бумаги по

предоставленным клиенту займам во внесудебном порядке. При этом установлен исчерпывающий перечень оснований обращения взыскания на предмет залога брокером во внесудебном порядке: при невозврате клиентом суммы займа или занятых ценных бумаг в срок; при неуплате в срок процентов по предоставленному займу;

если величина обеспечения станет меньше суммы предоставленного клиенту займа (рыночной стоимости занятых ценных бумаг);

6) брокер вправе совершать сделки по приобретению ценных бумаг и иных финансовых инструментов <1>, предназначенных для квалифицированных инвесторов, только если клиент, за счет которого совершается сделка, является квалифицированным инвестором.

<1> Под финансовыми инструментами понимаются имущественные права, вытекающие из сделок, предусматривающих: 1) обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, товары, курса валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции или от значений, рассчитываемых на основании совокупности указанных показателей, либо от наступления иного обстоятельства, которое предусмотрено федеральным законом и относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит, в том числе из сделок, предусматривающих обязанность одной из сторон передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту; 2) обязанность одной стороны в случае предъявления требования другой стороны купить или продать ценные бумаги или валюту на условиях, определенных при совершении такой сделки.

Совершение брокером сделок с нарушением указанного выше требования имеет следующие последствия:

а) возложение на брокера обязанности за свой счет приобрести у клиента ценные бумаги по требованию последнего;

б) возложение на брокера обязанности возместить клиенту все расходы, понесенные при совершении указанных сделок, включая расходы на оплату услуг брокера, депозитария, организатора торговли на рынке ценных бумаг. Ценные бумаги покупаются по наибольшей из следующих цен - цены приобретения этой ценной бумаги, рыночной цены на дату заявления клиентом требования.

Иск о применении последствий, указанных выше, может быть предъявлен клиентом в течение одного года с даты получения им отчета брокера о совершенных сделках. 5.

В соответствии со ст. 4 Закона "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" <1> брокеры являются участниками отношений по формированию и инвестированию средств пенсионных накоплений.

<1> СЗ РФ. 2002. N 30. Ст. 3028; ПГ. N 142, 143. 2002; РГ. N 138, 139. 2002.

Требования к брокерам, осуществляющим операции со средствами пенсионных накоплений, установлены в ст. 23 Закона "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации". 6.

Согласно ст. 6 Закона "О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих" <1>, брокеры являются субъектами отношений по формированию и инвестированию накоплений для жилищного обеспечения.

<1> СЗ РФ. 2004. N 34. Ст. 3532; ПГ. N 155, 156. 2004; РГ. N 182. 2004.

Требования к брокерам, осуществляющим операции с накоплениями для жилищного обеспечения, установлены в ст. 22 Закона "О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих". 7.

В пункте 3 ст. 22 Закона "О приватизации государственного и муниципального имущества" <1> сказано, что брокеры могут привлекаться для продажи акций открытых акционерных обществ через организатора торговли.

<1> ПГ. N 19. 2002; РГ. N 16. 2002; СЗ РФ. 2002. N 4. Ст. 251.

Условия заключенных с брокерами договоров о продаже акций открытых акционерных обществ через организатора торговли должны предусматривать продажу указанных акций по цене, которая не может быть ниже начальной цены.

Постановлением Правительства РФ от 28 ноября 2002 г. N 845 <1> утверждены Правила привлечения брокеров для продажи находящихся в государственной и муниципальной собственности акций открытых акционерных обществ через организатора торговли на рынке ценных бумаг.

<1> СЗ РФ. 2002. N 49. Ст. 4881; РГ. N 233. 2002.

<< | >>
Источник: Распутный Ю. Н., Горбачева Н. А. и др.. Комментарий к Федеральному Закону "О рынке ценных бумаг", Деловой двор.. 2009

Еще по теме Статья 3. Брокерская деятельность:

  1. 3.3. Брокерская, дилерская деятельность. Деятельность по управлению ценными бумагами
  2. ГЛАВА 5 ВЫБОР БРОКЕРСКО-ДИЛЕРСКОЙ КОМПАНИИ И ЗАКЛЮЧЕНИЕ ДОГОВОРА НА БРОКЕРСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ
  3. 25. Брокерская деятельность
  4. 25. Брокерская деятельность
  5. ГЛАВА 7 РИСКИ БРОКЕРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  6. Неизвестный. Брокерская деятельность, 2000
  7. 2.1. БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  8. 5 БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  9. 43. Аудит брокерской деятельности банка.
  10. 3.2. Брокерская деятельность
  11. 6.2.1. Брокерская деятельность
  12. 5.3. Брокерская деятельность
  13. 1. БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  14. ГЛАВА 12 РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БРОКЕРСКО-ДИЛЕРСКИХ КОМПАНИЙ
  15. 1.1. Понятие брокерской деятельности в российском законодательстве