Приложение 5. Вывод уравнения линии эффективной границы при возможности заимствования и кредитования
<гр=вуСТу (П. 1.7)
Из формулы (П. 1.7) уд. вес рискованного актива составляет:
0У=— (П. 1.8)
(Ту
Тогда уд.
вес актива без риска {ef) равен:0f=l-^- (П. 1.9)
Подставим формулы (П. 1.8) и (П. 1.9) в формулу ожидаемой доходности портфеля:
/ \ ( стЛ , ч<т
У J
Оу
68
Глава 1. Ожидаемая доходность и риск портфеля
После преобразований получим:
(\ Е\ Y ) — Y
rp)=rf+ _ * °р (П.1.10)
Формула (П.1.10) представляет собой уравнение прямой линии. В плоскости ожидаемая доходность Е{г) - риск (сг) она проходит через точки, соответствующие координатам актива без риска {rf; о) и рискованного актива Г / ч I E(rY)-rf
[Еугу /, а у J. Величина- представляет собой тангенс угла наклона эф-
СТу
фективной границы к оси абсцисс.
Еще по теме Приложение 5. Вывод уравнения линии эффективной границы при возможности заимствования и кредитования:
- 5.3. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЕЙ АКТИВОВ ПРИ ВОЗМОЖНОСТИ БЕЗРИСКОВОГО КРЕДИТОВАНИЯ И ЗАИМСТВОВАНИЯ
- 5.3.3. Оптимизация структуры портфеля при возможности безрискового кредитования и заимствования
- 4.5. Определение удельных весов активов в рыночном портфеле при возможности заимствования и кредитования с помощью программы Excel
- 4.1.2. Эффективная граница при возможности коротких продаж
- Приложение 1. Вывод уравнения SML9
- 4.4. Определение рыночного портфеля при возможности заимствования и кредитования11
- 2.4. Кредитные линии и срочные займы при международном банковском кредитовании
- 1.1.3. Ожидаемая доходность портфеля при возможности заимствования средств
- 1.2.10. Граница Марковца при возможности коротких продаж
- 4.1.1. Эффективная граница при невозможности коротких продаж
- 2.4. Эффективная граница при различии в ставках по займам и депозитам
- ГЛАВА 5 Работа с внешними заимствованиями. Кредиты, кредитные линии, овердрафты
- 3.5. Определение уравнения линии характеристики и коэффициента детерминации с помощью программы Excel
- Приложение 2. Зависимость между бетами и ожидаемыми доходностями активов для случая, когда беты определяются относительно любого портфеля на эффективной границе Марковца25
- 6.2.3. Учет различия безрисковых ставок кредитования и заимствования
- 6-5. Пределы международных заимствований и кредитования
- 13.4. Характеристика клиентов- заемщиков КРАТКОСРОЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПО УКРУПНЕННОМУ ОБЪЕКТУ В ПРЕДЕЛАХ КРЕДИТНОЙ ЛИНИИ
- Граница кредитования и ее отражение в банковском учете
- Приложение И (обязательное) Формулы и уравнения