45. Паевые инвестиционные фонды, их специфика и преимущества.

Паевой инвестиционный фонд(ПИФ) - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. Данное обстоятельство имеет существенное значение для решения практических вопросов налогообложения доходов и имущества владельцев инвестиционных паев ПИФ. Доля в праве собственности на имущество ПИФ удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Такой ценной бумагой является инвестиционный пай ПИФ. Присоединение к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, выдаваемых управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление этим паевым инвестиционным фондом. Учредитель доверительного управления передает имущество управляющей компании для включения его в состав паевого инвестиционного фонда с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления. Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является общим имуществом владельцев инвестиционных паев и принадлежит им на праве общей долевой собственности. Раздел имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и выдел из него доли в натуре не допускаются. Пайщик имеет возможность продать свой пай на открытом рынке, либо в установленном порядке продать свой пай управляющему, таким образом вернув свои инвестиции. Имущество фонда увеличивается или уменьшается на величину, пропорциональную прибыли или убытку, следовательно, увеличивается или уменьшается стоимость пая, принося прибыль или убыток инвестору – владельцу пая. Одним из преимуществ Паевого инвестиционного фонда является льготное налогообложение. Пайщики уплачивают налог на доход либо прибыль только в момент реализации пая. Прирост стоимости имущества Паевого инвестиционного фонда в течение его деятельности не облагается налогом на прибыль.Инвестиционный пай удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд, пока не закончится действие Договора доверительного управления. Существует несколько типов Паевых инвестиционных фондов: • открытый паевой инвестиционный фонд; • интервальный паевой инвестиционный фонд; • закрытый паевой инвестиционный фонд. Открытый паевой инвестиционный фонд (ОПИФ) – фонд, инвестиционный пай которого удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд, в любой рабочий день. Интервальный паевой инвестиционный фонд(ИПИФ) – фонд, инвестиционный пай которого удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд, не реже одного раза в год в течение срока, определенного правилами доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом.
В доверительное управление открытым и интервальным паевыми инвестиционными фондами учредители доверительного управления могут передавать только денежные средства.Как правило, ОПИФ и ИПИФ используется для привлечения средств частных пайщиков, которые в свою очередь могут получить значительный доход от вложения в пай. Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) - В закрытых ПИФах владелец пая не вправе требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия. Как правило, ЗПИФ используется для создания финансовой структуры, благодаря которой осуществляется взаимодействие со строительными компаниями, то есть ЗПИФ является инструментом финансирования и инвестирования проектов недвижимости. В доверительное управление закрытым паевым инвестиционным фондом учредители доверительного управления могут передавать денежные средства, а также, если это предусмотрено правилами доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом, иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией. Передача учредителями доверительного управления в доверительное управление паевым инвестиционным фондом имущества, находящегося в залоге, не допускается. Паевые инвестиционные фонды, в доверительное управление которым передано имущество и права на него, могут быть только закрытого типа. Паевые фонды как форма коллективного инвестирования имеют ряд характерных отличий от других инвестиционных фондов. Лица, передающие свои деньги в доверительное управление, сами несут риски, связанные с инвестированием. Фонд снижает риск, который несет каждый отдельный вкладчик. В отличие от банка управляющий паевого фонда не гарантирует получение заранее оговоренного процента по вкладу. Инвестор паевого фонда осведомлен о направлениях инвестирования, и поэтому имеет возможность выбрать фонд, соответствующий его предпочтениям. Перечислим главные экономические преимущества паевого фонда: эффективность — операции с крупными пакетами ценных бумаг снижают трансакциейные издержки; диверсификация — владение акциями компаний разных отраслей снижает инвестиционный риск; профессиональное управление — управляющий паевого фонда, анализируя рынок, находит самые выгодные моменты для покупки и продажи акций; ликвидность — при выходе из паевого фонда инвестор забирает свои деньги; удобство — инвестиционный пай можно купить или продать у торгового агента; налоговые льготы — паевой фонд освобожден от уплаты налога на прибыль; информационная "прозрачность" — управляющий регулярно публикует всю информацию, связанную с работой паевого фонда; Основные условия надежной работы паевого фонда: I) при покупке — перевод инвестором денег непосредственно на расчетный счет фонда с передачей агенту заявки на приобретение пая; 2) при продаже — передача агенту заявки с последующим получением денег на счет инвестора в банке.
<< | >>
Источник: Финансовая-биржа.Рф. Шпаргалки по дисциплине "Рынок ценных бумаг". 2012

Еще по теме 45. Паевые инвестиционные фонды, их специфика и преимущества.:

  1. Паевые инвестиционные фонды
  2. 3.7. ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ
  3. Л. Д. Панкратова. ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ РФ, 2008
  4. ПАЕВЫЕ ФОНДЫ
  5. Глава 40 ПАЕВЫЕ ФОНДЫ
  6. 15.1АКЦИОНЕРНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ, ВКЛЮЧАЯ ЧЕКОВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ
  7. Специфика содержания инвестиционного пая открытого паевого инвестиционного фонда.
  8. Специфика содержания инвестиционного пая интервального паевого инвестиционного фонда.
  9. Специфика содержания инвестиционного пая закрытого паевого инвестиционного фонда.
  10. 21.1. Кредитование инвестиционных проектов и его специфика
  11. 1.3. Специфика функционирования инвестиционных фондов на рынке ценных бумаг России
  12. Инвестиционные фонды
  13. ГЛАВА 6. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ
  14. Инвестиционные фонды, компании