<<
>>

3.1. Общая характеристика срочного рынка

Рассмотренный выше рынок FOREX, с точки зрения времени исполнения заключённых сделок, является енотовым рынком или, что одно и тоже, рынком кассовых операций.

Параллельно со спотовым рынком в мировой финансовой системе существует также обширный рынок срочных контрактов (рынок производных финансовых инструментов) [8,23,24].

Вопросы функционирования указанного рынка можно рассматривать с различной степенью детализации.

В настоящей книге указанные вопросы рассматриваются лишь с минимально необходимой степенью подробностей, которая позволит заинтересованному читателю творчески воспринимать излагаемую в последующих разделах книги современную теорию спекулятивных операций.

На срочном рынке обращаются срочные контракты.

Срочный контракт - это соглашение между двумя сторонами о поставке в будущем на согласованных условиях тех или иных фи

62

нансовых инструментов (товаров, ценных бумаг, иностранных валют и т. д.).

С точки зрения обязательности поставки актива, лежащего в основе контракта, срочные сделки могут быть «твёрдыми» или условными. «Твёрдые» сделки обязательны для исполнения. В условных сделках фиксируется лишь право (но не обязанность) одной стороны исполнить сделку или же отказаться от её исполнения.

С точки зрения условий, в которых заключаются срочные контракты, они могут быть биржевыми или внебиржевыми.

На срочном рынке присутствуют три группы участников - спекулянты, хеджеры и арбитражёры.

Цель спекулянтов состоит в извлечении прибыли за счет «игры» на колебаниях курсов обращающихся на рынке финансовых инструментов. Наряду с прибылью они могут получать также и убытки, так как они принимают на себя все риски колебания цен на рынке.

Цель хеджеров состоит в страховании результатов своей финансовой деятельности на спотовом рынке за счёт заключения дополнительных контрактов на срочном рынке.

Целью арбитражёров, также как и спекулянтов, является извлечение прибыли. Однако свою прибыль арбитражёры извлекают без какого-либо риска за счёт иногда возникающего временного дисбаланса цен на одни и те же активы или на различных (в географическом смысле) рынках, или же на одних и тех же рынках при дисбалансе цен во времени. Естественно прибыль арбитражёров существенно меньше, чем у спекулянтов. Это связано с тем, что на рынке господствует принцип «рыночной справедливости», в соответствии с которым «больше риск - больше прибыль» и, соответственно, наоборот «меньше риск - меньше прибыль».

На срочном рынке обращаются три группы контрактов - форвардные, опционные и фьючерсные. Указанные группы образуют соответствующие рынки производных финансовых инструментов, которые мы кратко рассмотрим ниже с позиций их спекулятивного потенциала.

63

<< | >>
Источник: В. И. Жижилев . Оптимальные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX и рынке ценных бумаг - М.: Финансовый консультант.-280 с. 2002

Еще по теме 3.1. Общая характеристика срочного рынка:

  1. 3. СРОЧНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И ОПЕРАЦИИ
  2. 3.1. Характеристика срочного валютного рынка
  3. Глава 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  4. ГЛАВА 1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  5. 2.1. Общая характеристика рынка FOREX
  6. Общая характеристика рынка
  7. 2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО СПОТ-РЫНКА
  8. Общая характеристика рынка произведений изобразительных искусств
  9. Общая характеристика: специфика и структура рынка жилья
  10. 4.1. Общая характеристика российского рынка ценных бумаг
  11. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ И ПРОДУКТОВ
  12. ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
  13. 3.3. Опционный рынок 3.3.1. Общая характеристика опционного рынка
  14. Участники срочных рынков и их характеристика
  15. 16.2. Основные характеристики контрактов на срочном рынке
  16. 16.1. Участники Срочного рынка
  17. ГЛАВА 4. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ СРОЧНОГО РЫНКА