<<
>>

2.1. НАЧИСЛЕНИЕ ПРОЦЕНТОВ И ДИСКОНТИРОВАНИЕ

Рассмотрим вначале задачу определения стоимости и доходности финансовых активов с фиксированным доходом в виде процентов, начисляемых в соответствии с установленной ставкой от оговоренной суммы в течение установленного срока (горизонта) инвестирования.

Будем предполагать, что срок инвестирования включает Т (Т>\) периодов владения активов, а частота начисления процентов за один период владения равна m (m > 1).

Рассмотрим простой случай, когда денежные средства вкладываются на срок, равный одному периоду владения, т.е.

7М и при этом т—\. Обозначим:

PQ — начальная стоимость вклада, т.е. сумма вклада в начале периода;

/ — величина процентного дохода по вкладу;

Р\ — конечная стоимость вклада (terminal value), т.е. сумма вклада в конце периода (очевидно, данная операция имеет смысл, если Р\ > PQ).

В зависимости от того, как учитываются проценты, различают два способа расчета процентов: наращение на начальную сумму вклада и скидка с конечной суммы вклада. Этим способам соответствуют два вида ставок.

1) Наращение на начальную сумму вклада.

При данном способе проценты учитываются при определении величины суммы вклада Pi в конце периода по известной начальной сумме вклада PQ. Проценты определяются от суммы PQ В соответствии с заданной ставкой процентов (interest base rate) R (R>0) по формуле I=RPQ. Тогда стоимость вклада в конце периода будет равна:

Ставка R называется простой (декурсивной) ставкой. При заданных значениях PQ И Р\ она может быть рассчитана по формуле

<< | >>
Источник: В.И. Малюгин. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие. -М.: Дело, . - 320 . 2003

Еще по теме 2.1. НАЧИСЛЕНИЕ ПРОЦЕНТОВ И ДИСКОНТИРОВАНИЕ:

  1. § 3.5. НЕПРЕРЫВНОЕ НАЧИСЛЕНИЕ СЛОЖНЫХ ПРОЦЕНТОВ
  2. Начисление процентов 6.1.
  3. 4.4. Приложение. Непрерывное начисление процентов
  4. Отражение в бухгалтерском учете начисленных по сертификатам процентов
  5. § 2.2. АНГЛИЙСКАЯ, НЕМЕЦКАЯ И ФРАНЦУЗСКАЯ ПРАКТИКИ НАЧИСЛЕНИЯ ПРОЦЕНТОВ
  6. § 12.2. АНГЛИЙСКАЯ, НЕМЕЦКАЯ И ФРАНЦУЗСКАЯ ПРАКТИКИ НАЧИСЛЕНИЯ ПРОЦЕНТОВ
  7. ВОПРОС: Порядок начислений вознаграждения по кредиту. Простые и сложные проценты
  8. Начисление процентов, причитающихся кредитной организации по кредиту
  9. 16.2. ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ И МЕТОДЫ НАЧИСЛЕНИЯ ПРОЦЕНТОВ
  10. § 3.4. НАЧИСЛЕНИЕ СЛОЖНЫХ ПРОЦЕНТОВ НЕСКОЛЬКО РАЗ В ГОДУ. НОМИНАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
  11. § 13.3. НАЧИСЛЕНИЕ СЛОЖНЫХ ПРОЦЕНТОВ НЕСКОЛЬКО РАЗ В ГОДУ. НОМИНАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
  12. Тема 1. Теория временной стоимости денег. Начисление процентов
  13. Семинар 1. Расчет простых и сложных процентов. Коэффициенты наращения и дисконтирования.
  14. 18.1ДВА СПОСОБА РАСЧЕТА ПРОЦЕНТНЫХ ВЫПЛАТ (ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТ, СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ)
  15. 6.4.2. Проценты по облигациям и векселям, проценты по товарному кредиту
  16. 15.1. Ссудный процент (процентный доход) и ставка процента
  17. Норма ссудного процента, ее виды, взаимосвязь и отличия от ссудного процента и нормы прибыли
  18. Процент, норма процента
  19. 2.1.5. Дискретное и непрерывное дисконтирование
  20. 39.3. ФУНКЦИЯ «ДИСКОНТИРОВАНИЕ»