2.4.5. Процентный дифференциал
Пусть клиент банка имеет 1 миллион евро, которые на срок три месяца освобождены из оборота фирмы и могут быть размещены в депозит для получения дохода.
При этом предположим, что процентные ставки по евро 2,65 % годовых, а по доллару действуют более высокие ставки в 5,28 %. Тогда, конвертировав евро в доллары, можно получить больший доход. Допустим, сегодняшний курс евро EUR = 1,0400$. Если разместить сумму 1 миллион евро в депозит, то через три месяца будет получена сумма:2 62 90
И—----= 1,00655 млн евро. (2.29)
100 360 У '
Если же конвертировать 1 миллион евро в доллары по курсу EUR и разместить их в долларовый депозит, то будет получена сумма EUR:
5 28 90
1+—---= 1,04x1,0132 = 1,053728 млн долл. (2.30)
100 360
Если бы курс евро за эти три месяца остался бы тем же EUR = 1,0400$, то результат второго варианта в евро равнялся бы 1,0132, а разность суммы, полученной от конвертации долларов назад в евро, и полученного в первом варианте результата, 1,0132-1,00655 = 0,00665 млн = 6650 евро, составляла бы выгоду от перевода евро в доллар и долларовой депозитной операции, полученную за счет разности в процентных ставках по доллару и по евро.
В более общем случае, когда инвестор сравнивает два варианта:
• размещение суммы S в некоторой валюте под ?, процентов годовых;
• конвертация этой суммы в другую валюту с размещением в депозит под i2 процентов годовых на срок в t дней,
разница между результатами этих двух вариантов составит величину, пропорциональную процентному дифференциалу (U - i2) (Interest rate Differential):
/i?D = S(il-i2)t/36000. (2.31)
57 Глава 2
Еще по теме 2.4.5. Процентный дифференциал:
- 16.3. ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК И ПРОЦЕНТНАЯ ПОЛИТИКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
- 17. Процентный своп и его классификация Процентный
- § 4.3. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ. ЭФФЕКТИВНАЯ СЛОЖНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
- § 4.2. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
- § 4.1. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
- § 4.4. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
- ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ И РИСК, СВЯЗАННЫЙ С ПРОЦЕНТНЫМИ СТАВКАМИ
- Процентная ставка
- Процентный риск
- Риск процентной ставки.
- Процентные ставки
- 6.З. ПРОЦЕНТНАЯ МАРЖА