<<
>>

Интеграция после слияния

При той значительной премии, которую, скорее всего, заплатит фирма-покупатель, она просто обязана эффективно организовать процесс интеграции компаний после приобретения. Но проводимые исследования показывают, что большинство поглощений скорее разрушают, чем создают стоимость (показатели деятельности участвующих в них компаний резко снижаются).

Поэтому менеджменту необходим тщательно разработанный план действий. Первый шаг — согласование целей. Менеджеры обеих компаний должны придерживаться общих взглядов на цели и стратегию нового предприятия. Второй шаг — доведение плана до всех заинтересованных лиц, что позволяет успокоить покупателей, работников и поставщиков. Третий шаг заключается в разработке и внедрении стратегии быстрой реализации синергетических эффектов, положительно отражающихся на показателях издержек, инвестиций и продаж. И последнее — составление долгосрочной программы стратегических и организационных перемен, способствующих повышению акционерной стоимости.

Альянсы

Стратегические альянсы представляют собой альтернативный поглощениям способ ускорения прибыльного роста. В отличие от приобретений здесь, во-первых, не нужно платить ценовую премию, что облегчает выполнение задачи по повышению акционерной стоимости. Во-вторых, в альянсах обычно участвуют отдельные подразделения компаний, а не весь бизнес, как в случае поглощения, что снижает общий уровень рисков. В-третьих, для обеспечения эффективного контроля альянсы должны быть осмотрительно структурированы. Наконец, мотивация к заключению альянсов обычно отличается от мотивации к поглощениям. Последние в большинстве случаев выигрывают от географического «перекрытия», которое обеспечивает синергетический эффект от объединения производств, дистрибьюторских сетей и сбытовых команд. Альянсы, со своей стороны, обычно призваны расширить географический охват партнеров.

Проведенное в 1990-х гг. исследование деятельности альянсов позволило Дж. Блики и Д. Эрнсту сделать следующие выводы:7 Вероятности увеличения акционерной стоимости и при поглощениях, и в случаях образования альянсов примерно одинаковы. Приобретения эффективны скорее в случаях расширения основного бизнеса и охвата рынков. Альянсы используются, как правило, при организации нового, взаимосвязанного с существующим бизнеса и входа на новые географические рынки. Одна из причин фиаско альянсов — попытка доминирования одной из сторон. Когда один из партнеров значительно превосходит другого, он ставит собственные интересы выше интересов альянса. Оптимальной представляется схема 50:50. Успешные альянсы должны иметь возможность развиваться и после достижения первоначальных целей. Это значит, что они должны быть достаточно автономными, гибко реагировать на изменения рынков и технологий. Альянсы и совместные предприятия имеют ограниченный срок существования. Прекращение деятельности более 75% альянсов было связано с поглощением одного из партнеров другим. 

<< | >>
Источник: Питер Дойль. Маркетинг, ориентированный на стоимость. 2001

Еще по теме Интеграция после слияния:

  1. ГЛАВА ИНТЕГРАЦИЯ ПОСЛЕ СЛИЯНИЯ
  2. Этап 5: управление интеграцией после слияния
  3. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПОСЛЕ СЛИЯНИЯ: ОСНОВЫ
  4. Глава 7 Процесс интеграции после поглощения
  5. Новая европейская интеграционная динамика после провала социалистической модели интеграции
  6. II.2.2. Западно-европейская интеграция — наиболее «классический» вариант региональной экономической интеграции
  7. Международная экономическая интеграция. Интеграция в странах мирового сообщества: формы, направления, проблемы
  8. Горизонтальная интеграция, вертикальная интеграция
  9. Горизонтальная интеграция, вертикальная интеграция
  10. 3. Вертикальное слияние
  11. Слияние обществ
  12. § 2. Классификация слияний и поглощений
  13. Виды сделок слияний и поглощений
  14. Стратегии слияния и поглощения
  15. Враждебные слияния и поглощения
  16. Объекты слияний и поглощений
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -