<<
>>

8.2. СУЩНОСТЬ И МЕХАНИЗМ БАНКОВСКОЙ МУЛЬТИПЛИКАЦИИ И ЕЕ РОЛЬ В РЕГУЛИРОВАНИИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА

При существовании двухуровневой банковской системы механизм безналичной денежной эмиссии действует на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации. Для правильного понимания безналичной денежной эмиссии как объективно действующего процесса, влияющего на хозяйственный оборот, необходимо знать действие механизма мультипликации (лат.

тиШрНсайо — умножение).

СУЩНОСТЬ БАНКОВСКОЙ МУЛЬТИПЛИКАЦИИ

При оценке безналичной денежной эмиссии необходимо учитывать возможности влияния других участников хозяйственного оборота на механизм мультипликации безналичных денег. При всей жесткости функционирования банковской системы, которую создают специальные экономические нормативы, при определенных условиях банки могут по своему усмотрению и в соответствии с ситуацией на финансовом рынке не только создавать, но и ликвидировать депозиты.

Центральный банк, управляя механизмом мультипликации, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

В понятие узкой денежной базы включаются выпущенные в обращение центральным банком наличные деньги (с учетом остатков денежных средств в кассах кредитных институтов) и остатки денежных средств на счетах обязательных резервов кредитных институтов в центральном банке.

Однако необходимо учитывать, что в странах с развивающейся (переходной) экономикой управление денежной базой играет более разнообразные роли (с точки зрения применения узкой денежной базы), чем в промышленно развитых странах. Это связано с тем, что страны с развитой экономикой стремятся минимизировать обязательные резервы (как элемент узкой денежной базы).

Поэтому принципиальное значение для управления механизмом мультипликации имеет денежная база в широком смысле, которая помимо элементов узкой денежной базы включает следующие средства кредитных институтов в центральном банке: 1)

денежные средства на корреспондентских счетах; 2)

депозиты; 3)

вложения в облигации центрального банка; 4)

иные обязательства центрального банка по операциям с кредитными институтами в национальной валюте.

Следует отметить и то, что в аналитическом определении центральным банком используется также понятие резервные деньги>, которые в количественном отношении превышают широкую денежную базу на сумму депозитов до востребования организаций (участников хозяйственного оборота), обслуживающихся в центральном банке.

Поэтому в полной мере оценить основу и возможности депозитной эмиссии, влияющей на хозяйственный оборот, можно, лишь используя потенциалы элементов широкой денежной базы и резервных денег, их динамику.

Мультипликатор (лат. тиШрНса1;ог — умножающий) в широком смысле, встроенный в механизм банковского кредитования, обеспечивает эластичность хозяйственного и денежного оборота, быстроту его реакции на поведение участников хозяйственного оборота и денежного рынка.

Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу34. Особенности регулирования и оценки этого процесса зависят от включения центральным банком в расчет денежных агрегатов денежных активов с понижающейся ликвидностью. Одновременно крайне важно учитывать возможности оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность.

Денежный мультипликатор (коэффициент денежной мультипликации) определяется как отношение предложения денег (денежная масса по денежному агрегату М2) к денежной базе.

Денежный мультипликатор раскрывает способность денежных агрегатов воздействовать на экономические процессы.

АМ=тхАВ,т = АМ:АВ, (8.1)

где ДМ — изменение объема денежной массы; т — денежный мультипликатор;

ДВ — изменение денежной базы (резервных денег).

В качестве примера можно назвать сдедуюшие иифры. В период с 1998 года по 2003 год при таком расчете денежный мультипликатор в России изменился с 1,42 ло 2,2.

Коэффициент денежной мультипликации может быть представлен так:

т = 1 : г, (8.2)

т = (1 + с) : (г + е + с), (8.3)

где с — отношение наличных денег (утечки наличности) небанковского сектора экокомики

к общему объему депозитов банковской системы; г — норма обязательного резервирования денежных средств кредитных институтов (банков) в центральном банке; е — отношение избыточных (свободных) резервов банков к общему объему депозитов банковской системы.

Передаточным звеном (механизмом) между целями и инструментами денежно-кредитного регулирования выступает денежный мультипликатор (см.

главу 23).

При оценке действия механизма денежной мультипликации необходимо учитывать следующие факторы: ?

условия перемещения денежных средств между банками; ?

влияние перемещения денежных средств на расширение кредитных вложений банков; ?

уровень обоснованности зависимости возможного объема кредитных вложений от наличия депозитов в банках; ?

возможность резервирования банками больших денежных средств, чем устанавливается центральным банком по норме; ?

изъятие части банковских депозитов в виде наличных денег; ?

превращение части банковских депозитов в срочные депозиты, что может не входить в расчет величины денежной массы; ?

платность предоставляемого банками кредита; ?

степень заинтересованности банков в получении прибыли; ?

открытость денежного (финансового) рынка.

МЕХАНИЗМ БАНКОВСКОЙ МУЛЬТИПЛИКАЦИИ

Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов: 1)

коэффициента банковской мультипликации:

К М2к.,- . (8.4) 6-

м “ '

2к.г ^Он.г 2)

коэффициента изменения денежной массы:

И.М і г

М,

к - М2К,; (8.5)

^2н.г

где М-2 н, — денежная масса на начало года;

М2 к, — денежная масса на конец года;

Л/0н1. — наличные деньги на начало года.

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы: центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать, причем действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков.

Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Механизм банковской мультипликации действует независимо от того, предоставлены кредиты коммерческим банкам или правительству. Деньги в данном случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а эти деньги тоже относятся к привлеченным ресурсам, и включается механизм банковской мультипликации.

Механизм банковской мультипликации заработает не только от предоставления центральным банком кредитов.

Он может быть задействован и в ситуациях, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. Включить этот механизм центральный банк может и в случае, если он уменьшит норму отчислений в обязательный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

Из всех вложений коммерческих банков в активные операции только кредитные вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную функцию банковской системе страны в целом. Поэтому чем больше удельный вес кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной деятельности.

Эмиссионную деятельность банковской системы можно представить на условном примере (табл. 8.1).

Таблица 8.1

Эмиссионная деятельность банковской системы

(условные денежные единицы) Банк 1 Банк 2 Банк 3 Банк 4 Банк 5 Всего Поступление депозитов 10 8 6,4 5,12 4,096 50 Обязательный резерв 2 1,6 1,28 1,024 0,819 10 Выдача кредитов 8 6,4 5,12 4,096 3,277 40 Коэффициент банковской мультипликации никогда не будет достигать 5,

потому что часть денежных средств всегда используется для других, некредитных операций (например, в кассе любого банка должны находиться наличные деньги для кассовых операций).

Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и показывает, насколько за этот период увеличилась денежная масса в обращении. Обратим внимание на то, что размер возможного увеличения денег коммерческими банками не зависит от их числа.

Большое значение при оценке механизма банковской мультипликации приобрели различные факторы, влияющие на его коэффициент.

Минимальная величина установленного законодательством основного (или уставного) капитала коммерческого банка и банковской системы в целом при увеличении оказывает повышательное воздействие на механизм и коэффициент мультипликации. Но при официальном увеличении устанавливаемого минимального размера капитала число банков может сократиться настолько, что совокупная величина капитала всей банковской системы может уменьшиться.

Конъюнктура отдельных сегментов финансового рынка, изменения денежных доходов населения, величина кредитов центрального банка коммерческим банкам и правительству, изменение уровня цен на товары и услуги, структура привлеченных ресурсов, состояние системы безналичных расчетов, объемы межбанковских кредитов также оказывают повышательное воздействие в процессе работы механизма мультипликации.

Однако по ряду позиций тенденция может получить противоположное направление (например, это возможно при предпочтении кредитными институтами операций на рынке ценных бумаг и валютном рынке). Инфляционный рост цен на товары и услуги, не сопровождаемый подъемом производства, вынуждает банки сокращать объемы своего кредитования.

<< | >>
Источник: О.И. Лаврушин. Деньги, кредит, банки : учебник — 6-е изд., стер. — М.: КНОРУС. — 560 с.. 2007

Еще по теме 8.2. СУЩНОСТЬ И МЕХАНИЗМ БАНКОВСКОЙ МУЛЬТИПЛИКАЦИИ И ЕЕ РОЛЬ В РЕГУЛИРОВАНИИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА:

  1. 8.2. СУЩНОСТЬ И МЕХАНИЗМ БАНКОВСКОЙ МУЛЬТИПЛИКАЦИИ И ЕЕ РОЛЬ В РЕГУЛИРОВАНИИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА
  2. Тест по темам «Происхождение, сущность и виды денег», Денежное обращение и денежный оборот», «Денежная система»
  3. МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
  4. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ М ДВУХУРОВНЕВАЯ БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА
  5. 7.3. Проблема экономических кризисов и спор... Проблема экономических кризисов и спор денежной и банковской школ о механизмах регулирования денежного обращения
  6. Вопрос: Сущность денежного оборота и принципы его организации
  7. Мультипликатор расходов. Механизм мультипликации и его эффект
  8. 2.2. Эмиссия безналичных денег. Сущность и механизм банковского мультипликатора
  9. 4.2. Сущность банковского мультипликатора и механизм его действия
  10. 10. Прогнозирование кассовых оборотов как метод регулирования денежного обращения
  11. ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА. НАЛИЧНЫЙ И БЕЗНАЛИЧНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ
  12. 23.1. ЦЕЛИ, ОБЪЕКТЫ И МЕХАНИЗМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
  13. 23.1. ЦЕЛИ, ОБЪЕКТЫ И МЕХАНИЗМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
  14. ВОПРОС: Денежно-кредитная политика в Республике Казахстан и ее основные направления. Роль Национального банка в денежно-кредитном регулировании экономики
  15. Методы денежно-кредитного регулирования, ограниченность механизма
  16. 14.2. Современные кредитно-денежные механизмы и политика кредитно-денежного регулирования Система кредитных институтов
  17. 12.6. Банковская система государства. Методыи инструменты денежно-кредитного регулирования экономики
  18. 3. Эффективность денежно-кредитного регулирования. Регулирование объема и структуры денежной базы и денежной массы